航空航天与军工 - 企业研究 - 知识库

航空锻造龙头中航重机（600765）研究报告：乘势而上、专心做强.pdf

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2022/02/10
486
广发证券

公司是国内高端装备锻件及液压环控主供应商之一。公司隶属中国航空工业集团公司，是中国航空工业集团首家上市公司。公司目前主要从事锻件和液压环控业务，主要产品包括飞机机身机翼结构锻件、航空发动机盘轴类和环形锻件、航天发动机环锻件、中小型锻件、高压柱塞泵及马达等，被广泛应用于国内外航空航天和工程机械等领域，并在整体模锻件、特大型钛合金锻件、难变形高温合金锻件等方面具有较强的领先技术优势。

标签：航空锻造中航重机

时间频率行业龙头天奥电子（002935）研究报告：军用时频领导者，自主可控主力军.pdf

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2022/02/09
526
太平洋证券

背靠中电十所实力雄厚，时频系列产品国内领先。天奥电子是我国时间频率行业的龙头企业。公司第一大股东中电十所是新中国成立后创建的第一个综合性电子技术研究所，现以情报信息系统和航空电子信息系统为核心主业，覆盖通信和数据链、航天电子、敌我识别、制导与雷达等多个专业领域。目前，公司主要产品可分为频率系列产品、时间同步系列产品和北斗卫星应用产品三大类，主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域，为军民融合国家时频体系建设、载人航天、探月工程、北斗卫星导航系统、火星探测等国家重大工程提供重要保障。

标签：天奥电子时间频率

舰船水声防务龙头中国海防（600764）研究报告：舰船水声防务龙头，内生外延双轮驱动.pdf

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2022/02/08
451
浙商证券

公司是中国船舶集团下属电子信息产业上市平台，是我国水下信息建设、水声防务系统及水下特装电子核心供应商，未来有望受益于船舶集团整合规划、海军建设维护、海洋海底监测网的大发展、水下作战军团布局。两次资产重组确立公司海洋防务装备领军地位。2017通过重大资产重组注入长城电子、赛思科股权，2019年注入海声科技、杰瑞控股、辽海装备、青岛杰瑞、杰瑞电子、中船永志股权多项水声信息化装备核心资产技术装入，确立公司领军地位。

标签：中国海防

军用通信行业之中兵通信（837567）研究报告：超短波地空通信领域国内领先.pdf

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2022/02/07
732
安信证券

公司总览：深耕军用通信二十余载，2020年实现主营业务收入5.84亿元。公司成立于1997年，是专业生产军用通信产品的大型电子工业企业,始终致力于军用通信设备的研发、生产和销售。主营产品涵盖超短波通信设备（占比43%）、卫星通讯设备（占比47%）、弹载数据链（占比2%）以及其他零部件销售等。近几年，公司卫星通信业务收入占比不断提升，2020年占公司主营收入的比例达47.25%。弹载数据链为2020年公司新开发业务，未来发展空间大。目前公司拥有40项专利，在产品研发和生产工艺研究领域积累了先进的理论与实践基础，并深度参与部分通信体制和行业标准的制定。2020年公司研发投入5830.17万元，拥有...

标签：军用通信

航发控制（000738）研究报告：航空发动机控制系统龙头，盈利能力有望持续提升.pdf

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2022/01/25
420
浙商证券

公司主要业务包括发动机控制系统及衍生产品、国际合作业务、非航空产品及其他，其中发动机控制系统及衍生产品营收占比约85%。公司近3年营收复合增速11%，规模效应下，毛利率、净利率也呈上升趋势，归母净利润复合增速19%，营收、净利润均呈加速向上趋势。2021年公司定增募资43亿（定增价：25.35元/股）用于旗下各子公司科研生产能力提升并补充流动资金，后续将支撑公司业务规模进一步提升。

标签：航发控制航空航空发动机

航空制造产业之中航科工（2357.HK）研究报告：军民通用航空全产业链旗舰；具高稀缺性、成长性.pdf

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2022/01/20
765
浙商证券

公司控股中直股份/洪都航空/中航光电/中航电子四家A股上市公司、及中航直升机/中航规划/中航融富等多个非上市公司，业务覆盖航空整机、零部件、工程服务、航空投资四大板块。

标签：航空航空制造直升机军机

金奥博（002917）研究报告：全产业链一体化民爆龙头，进军军品市场空间广阔.pdf

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2022/01/15
981
方正证券

金奥博创立于1994年，为国内首批“国家级高新技术企业”，为民用爆破行业客户提供生产民用爆破器材的成套工艺技术、智能装备、软件系统、关键原辅材料的一站式综合服务，并为销售和使用民爆器材的客户提供工业炸药、雷管、导爆管等产品和爆破服务。

标签：一体化军品金奥博民爆

钛材行业之宝钛股份（600456）研究报告.pdf

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2022/01/15
655
西部证券

尽享行业景气周期，4大增长驱动力推动钛材需求扩容。军机方面：国内军机、国产航空发动机数量及单机用钛量有较大提升空间，2021年H1，主机厂资产负债表端预收账款和合同负债总和同比上涨832.33%，进一步印证军机需求大幅提升；民机领域：C919和ARJ21的商业化量产预计带来23500吨用钛需求，首架宽体客机CR929完成前期工作进入开工制造，亦将带来一定的用钛增量；船舶领域：我国单船用钛量仅为1%，提升空间巨大；海洋工程领域，海水淡化工程的建设预计每年新增用钛量2707吨；化工领域：PTA新建项目投产将进一步释放增量。

标签：宝钛股份钛材钛军机航空航天军品

军用航空供氧面罩核心供应商通益航天（871642）专题研究报告：军品构筑基础，民品汽车漆面保护膜打开成长空间.pdf

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2022/01/14
463
安信证券

军用航空供氧面罩核心供应商，军工业务基石稳定。公司自成立以来一直专注于军用特种航空制品以及聚氨酯、碳纤维等新材料制品的研发、生产和销售，主要产品包括军用航空供氧面罩、飞机橡胶软油箱、变压器储油柜胶囊（隔膜）等在内的军用及民用橡胶类制品。

标签：军工军品军机汽车通益航天

中航重机（600765）研究报告：业务结构优化，在手订单饱满，锻造龙头扬帆起航.pdf

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2022/01/11
556
西部证券

深耕锻造及液压环控双领域，剥离低效业务，公司在手订单饱满。公司18年起剥离低效新能源业务，钻研锻造及液压环控业务，凭借自身设备数量和专业化优势，营收和盈利水平保持稳健增长。20年公司营收同比增长11.92%，归母净利润同比增长24.91%；21年前三季度，中航重机营业收入65.22亿元，同比增长24.36%，归母净利润同比增长126.72%；目前公司合同负债总额达7.49亿元，YOY+1528.26%，在手订单饱满。

标签：锻造航空锻造中航重机

图南股份（300855）研究报告：高温合金后起之秀，航发需求蓄势待发.pdf

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2021/12/31
376
西部证券

预计未来10年我国高温合金供需缺口将显著扩大，其中2030年航空航天领域累计新增高温合金需求10.44万吨，达13.19万吨，10年年均复合增速16.96%。分领域来看，预计2030年我国高温合金在民品领域累计需求增量约为74690吨，达9.12万吨，10年年均复合增速18.64%；2030年我国高温合金在军品领域累计需求增量约为29694吨，达4.07万吨，10年年均复合增速13.98%。

标签：航空军工高温合金图南股份

中航沈飞（600760）研究报告：需求与变革同频共振开启公司长期成长空间.pdf

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2021/12/24
639
财信证券

战斗机核心标的，盈利能力突破瓶颈。公司为我国战斗机核心标的，卡位优势十分明显。公司2021年半年报扣非归母净利率首次突破5%达到5.56%，三季报达5.53%；公司是首个完成净利率突破5%的主机厂，经公司百亿级营收放大后利润弹性十分可观。公司合同负债超300亿元，未来业绩增长高度可期。

标签：战斗机军工飞机制造中航沈飞

应流股份（603308）研究报告：航空铸造核心供应商，业绩拐点已现.pdf

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2021/12/16
1010
中泰证券

航空铸造核心供应商，产品进入国际龙头企业供应链体系。公司于2000年8月成立，成立之初主要从事铸钢件的生产销售。随着公司产业链延伸和产品定位提升，公司开始从事精铸件的研发生产，并与卡特彼勒、西门子等国际著名公司建立合作关系。依托公司在铸造和机加工的技术优势，公司陆续进军核电设备、航空发动机和燃气轮机铸造高温合金叶片等高端装备制造领域，并成功打入罗罗、GE等国际龙头企业供应链体系。目前公司是专用设备零部件生产领域的领先企业，是我国核电、油气和航空领域核心企业重要供应商。公司保持在我国阀门零件出口企业中出口额排名第一、核电装备零部件交货量位列前茅，连续位列中国机械工业百强企业。

标签：核电设备航空发动机油气装备工程机械应流股份

中航产融（600705）研究报告：聚焦战略发力产投，深化产融助力实业.pdf

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2021/12/08
325
安信证券

新战略孕育新增长。2021H1公司业绩稳中有升,主营业务表现稳健。租赁保持稳健，信托仍为重要业绩增长引擎，主动管理转型逐渐呈现；此外，财务营收保持高增，证券受益于行情回暖。2021H1实现营业收入94亿元（YoY+8%），归母净利润16亿元（YoY+8%）。

标签：军工租赁信托证券中航产融

航天彩虹（002389）研究报告：军用无人机市场有望快速增长.pdf

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2021/12/07
1144
招商证券

无人机行业快速发展，市场空间广阔。据MarketsandMarkets数据，2018年军用无人机市场规模达121亿美元，至2025年市场规模将达268亿美元，2018年至2025年的复合年增长率为12.00%。目前美军列装大型无人机1040架，在2010-2020年间，美军对无人机的采购预算持续维持在高位，累计在无人机领域投入超348亿美金，年均预算超30亿美金，约200亿人民币每年。用于无人机的相关预算占航空装备整体预算比例的平均为6.19%。

标签：无人机军用无人机军工新材料薄膜航天彩虹