商贸服务业 - 企业研究 - 知识库

光云科技研究报告：电商SaaS龙头迎来经营拐点，加速布局AI应用有望打开空间.pdf

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2025/04/30
65
浙商证券

光云科技研究报告：电商SaaS龙头迎来经营拐点，加速布局AI应用有望打开空间。公司深耕电商SaaS领域超15年，产品矩阵覆盖大中小商家核心需求公司是国内电商SaaS应用龙头供应商，围绕淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音电商等国内主流平台，已打造面向大中小型商家的电商SaaS产品体系，在线服务商家400万+，付费商家120万+。产品覆盖店铺管理、营销推广、交易管理、客服管理、仓储管理、托管服务等多个类目，公司目前已经是接入平台最多的电商SaaS企业之一。公司经营拐点已现，2024年多款核心电商SaaS产品营收快速增长2024年公司实现营业总收入4.78亿元（YoY+0.49%），2022年以来重新实...

标签：光云科技电商SaaS SaaS AI

浙江自然研究报告：户外代工龙头，新客户及新品类放量驱动成长.pdf

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2025/04/28
38
国泰海通证券

浙江自然研究报告：户外代工龙头，新客户及新品类放量驱动成长。公司是户外代工龙头，受益于下游补库及新品类加速拓展，2025年业绩弹性有望持续释放；中长期看公司竞争优势凸显，市场份额有望稳中有增。户外代工龙头，掌握全产业链核心技术。公司是户外代工行业龙头，深度绑定迪卡侬等核心国际大客户，合作时间长达10余年。经过多年积累，公司已拥有覆盖全产业链的核心技术，如TPU面料复合技术、聚氨酯软泡发泡技术等。基于此，公司建立了垂直一体化产业链，覆盖产品设计、面料制作、聚氨酯软泡发泡及成品制作四个环节。一方面，实现对产品品质、交期、供应链稳定性等方面的严格把控；另一方面，省去对外采购中间品的过程，叠加各环节利...

标签：浙江自然户外代工

2025小红书618活动全周期买手直播运营指南.pdf

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2025/04/27
35
小红书

2025小红书618活动全周期买手直播运营指南。

标签：小红书直播运营直播

焦点科技研究报告：AI电商核心标的，投资买入正当时.pdf

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2025/04/25
47
江海证券

焦点科技研究报告：AI电商核心标的，投资买入正当时。公司实际控制人沈锦华直接持有公司股权比例为46.42%。焦点科技股份有限公司成立于1996年1月，总部位于江苏省南京市；2009年12月，公司在深圳证券交易所上市，股票代码为002315.SZ。截至2024年报，公司实际控制人为沈锦华，其直接持有公司股权比例为46.42%。中国外贸市场发展强劲，AI应用行业发展迅猛。2024年，中国进出口贸易总额为43.85万亿元，再创历史新高；同比增速为5.0%，较2023年同比增速好转明显。2024年，中国外贸市场呈现出产品结构优化，新产品、新业态、新品牌不断涌现，经营主体壮大，贸易伙伴增多等特点。尽管中...

标签：焦点科技 AI 电商

若羽臣研究报告：自有品牌持续放量，打造新消费孵化平台.pdf

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2025/04/22
40
华西证券

若羽臣研究报告：自有品牌持续放量，打造新消费孵化平台。代运营起家，自有品牌强势崛起公司代运营业务起家，主要服务于国际品牌，聚焦美妆个护、保健品、母婴等品类，2022年起随行业β呈现收缩趋势。但公司依托于在电商代运营行业长期深厚积累，在选品、营销、运营等方面形成了成熟机制，在自有品牌打造方面展现出了强大的赋能实力，围绕家清品牌绽家、保健品品牌斐萃接连打造爆品出圈，自有品牌业务高速增长，24H1公司自有品牌业务同比增长67%。2025年至今绽家、斐萃仍保持高速增长。代运营全链路能力沉淀，自有品牌具有高天花板总结公司自有品牌培育成功的原因，我们认为有如下因素：1）选品方面，挖掘较为成熟的消...

标签：若羽臣新消费消费

2025上半年Jumia官方选品指南报告.pdf

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2025/04/18
42
Jumia

2025上半年Jumia官方选品指南报告.pdf

标签： Jumia 官方选品

H&H国际控股公司研究：严冬历尽春雷动，三驾齐驱旭日升.pdf

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2025/04/17
23
东吴证券

H&H国际控股公司研究：严冬历尽春雷动，三驾齐驱旭日升。聚焦三大业务，守护全家庭健康：H&H控股成立于1999年，与法国拉曼集团合作研发的合生元婴童益生菌于2001年面市、稳占中国内地益生菌市场第一名；后逐步延展高端婴童奶粉业务，2024年公司超高端婴幼儿配方奶粉市占率已达13.3%。公司坚持多元化、国际化战略，先后于2015年收购澳洲保健品牌Swisse，2020、2021年收购宠物食品SolidGold、宠物营养品牌ZestyPaws，现已形成婴童护理（BNC）、成人保健(ANC)、宠物营养(PNC)并行的业务格局，2024年收入占比分别为34%/51%/15%。保健品行业...

标签：奶粉

2025年Q1抖音电商季度增长报告.pdf

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2025/04/15
257
蝉妈妈

2025年Q1抖音电商季度增长报告。2025年1-3月，抖音电商大盘同比增速18%。其中食品饮料、美妆护肤、日用百货等6个一级品类同比增速超越了大盘增速，成为25年Q1带动抖音整体发展的关键行业。服饰内衣为TOP1行业，但在第一季度增速低于行业大盘增速。3C数码头部品牌新品发布叠加优惠活动，户外运动迎来销售旺季爆款频出，日用百货季节需求以及知名老品牌跨界创新。

标签：抖音抖音电商电商

南极电商研究报告：国民品牌重塑，大牌平替未来可期.pdf

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2025/04/14
99
国海证券

南极电商研究报告：国民品牌重塑，大牌平替未来可期。时代红利褪去，品牌价值仍在。公司主业为品牌授权，上市后公司通过持续收购打造卡帝乐鳄鱼、百家好、精典泰迪、百家好等品牌矩阵及内衣、床上用品、男装、女装、童装及母婴、健康生活等产品矩阵。2010年转型品牌授权模式后伴随互联网崛起，实现多渠道、多品牌、多品类的高速发展阶段。2021年由于传统搜索渠道客户受经济环境、疫情反复等影响公司业绩承压，经营暂遇困境。国民品牌重塑。南极电商旗下核心品牌矩阵包括南极人、百家好和卡帝乐鳄鱼，公司通过品牌授权模式帮助供应商实现“优质低价”和“快速反应”，2022年开始从过...

标签：南极电商互联网电商

焦点科技研究报告：跨境电商AI应用落地商业化领先，组织变革助力人效提升.pdf

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2025/04/10
116
天风证券

焦点科技研究报告：跨境电商AI应用落地商业化领先，组织变革助力人效提升。跨境B2B平台综合性服务商，两调组织架构，以AI赋能商业化公司从推出中国制造网到上市后一系列服务创新，发展成为跨境B2B电商领域领先企业。2019年（一调）推动管理层年轻化变革，促进公司业务发展。目前其主营业务涵盖全链路外贸服务、跨境电商、保险代理等，其中中国制造网作为核心业务，2024年贡献营收81%。2024年（二调）运营和销售分离，精细化管理目标，有望提高销售人效。单独成立AI事业部，加速迭代AI产品，现推出的AI麦可4.0版本已实现全自动化流程，2024年AI业务营收24.48亿元，同比增速287%。跨境电商行业焕...

标签：焦点科技跨境电商电商 AI

厦门国贸研究报告：周期筑底，攻守兼备.pdf

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2025/04/07
61
国海证券

厦门国贸研究报告：周期筑底，攻守兼备。商业模式：中游流通组织者，高周转低利润率。大宗供应链企业拥有信用、资金、经营、物流等方面的优势，通过时间、空间、形式三种主要途径平抑商品时空矛盾的同时完成套利，并基于价差、基差、息差等主要形式实现盈利。财务特征上看，大宗供应链企业高周转和低利润率是共性，但企业间经营杠杆不同导致经营过程中利润率的波动率、杠杆率、周转率表现出现分化。厦门国贸：聚焦核心，穿越周期厦门国贸于2020年、2022年相继剥离房地产业务和金融服务业务，战略聚焦供应链管理业务主业，同时积极布局大健康等新兴赛道。经营结构上看，公司覆盖金属、能化、农牧三大板块，其中黑色金属与纸业为传统优势品...

标签：厦门国贸商业模式

高鑫零售研究报告：回归零售本质，多业态发展打造第二增长曲线.pdf

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2025/04/07
40
甬兴证券

高鑫零售研究报告：回归零售本质，多业态发展打造第二增长曲线。回归顾客需求和零售本质，盈利能力回暖。高鑫零售是中国领先大卖场及多业态零售商，以大润发/大润发Super/M会员店经营大卖场/中超及会员店业务。基于对新零售共同理解和认知的基础上，17年公司与阿里巴巴达成战略同盟，后续公司旗下大润发和欧尚两个品牌全面整合，叠加阿里技术赋能传统零售的增量价值，经营上公司实现全面打通，全国门店均已实现线上线下一体化。在历经零售行业不断变革的当下，线下门店仍然是公司的核心资产和竞争力。截至24年三季度，公司在全国共有466家大卖场、30家中超及6家会员店。后续公司将借助大润发沉淀多年的零售基因，回归顾客需求...

标签：高鑫零售零售本质

永辉超市研究报告：破釜沉舟，困境反转.pdf

4积分
2025/04/03
228
广发证券

永辉超市研究报告：破釜沉舟，困境反转。永辉超市为国内商超龙头，门店数量和营收规模名列前茅。截至24H1，公司门店总数达943家，已覆盖29个省市。永辉超市的调改深度、决心领先于同行其他友商，公司破釜沉舟开始全盘梳理和调改，起底回升。（1）调改进度：公司于2024年6月起在河南郑州开出首家胖东来调改店，到2025年1月底（春节前）在18个城市总共调改了41家门店，并计划于2025年调改到200家门店，明确全部调改完成时间点为26年年底；25年计划关店250-350家，提速超预期。（2）主要调改动作：“人”方面，全面培训员工的服务力，同时增加员工福利，充分激励调动积极性。&...

标签：永辉超市商超

创源股份研究报告：文教用品出口为基石，跨境电商和IP文创打开空间.pdf

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2025/03/31
95
申万宏源研究

创源股份研究报告：文教用品出口为基石，跨境电商和IP文创打开空间。主营文教用品出口，拓展跨境电商及IP文创业务。创源股份2001年成立于宁波市，从事文教用品的研发、设计、生产、销售，以出口代工为主，包括文具套装、笔记本、卡片信封等。2014年创源通过运营子公司睿特菲（Ritfit）切入运动健身赛道，从事健身器材跨境电商。2024年以来创源通过“恋屿”、“TheDailyPaper”、“三点三”等品牌运营，积极切入国内文教用品市场。2021年底宁波文旅入股创源，带来文旅产业链资源支持，有望从IP、渠道、品牌价值、产业链整合等...

标签：创源股份电商跨境电商文创 IP

合百集团研究报告：安徽商业龙头，拓展奥莱、期待国改.pdf

4积分
2025/03/27
75
国泰君安证券

合百集团研究报告：安徽商业龙头，拓展奥莱、期待国改。安徽地区商业龙头，营收净利企稳修复。1)公司前身成立于1959年，历经60余载发展形成零售及农批两大主业，零售涵百货/超市/电器业务，同时拓展五大新业；2)股权结构较集中，大股东合肥建投、实控人合肥国资委，公司总/净资产占大股东总/净资产比例仅约2/3%；3)业务结构优化，超市/百货(含家电)/农批营收占比分别50/36/8%，毛利占比分别38/38/20%；4)2020-23年营收自66.3亿元增至66.9亿元，归母净利自1.37亿元增至2.64亿元、CAGR为24%；归母净利率自2.17%提至3.95%，随调改+国补盈利能力将进一步提升。...

标签：安徽商业