大商股份(600694)股票分析报告_大商股份企业发展现状及前景研究_大商股份投资价值分析

大商股份研究报告：东北零售龙头迎新帅，优质资产调改或迎重估新机遇.pdf

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2025/02/17
78
东吴证券

大商股份研究报告：东北零售龙头迎新帅，优质资产调改或迎重估新机遇。大商股份是深耕东北、辐射全国的老牌零售企业：公司前身可追溯至1937年的大连商场。经过多年深耕发展，大商股份已形成“现代高档百货-大型综合购物中心-时尚流行百货”的生态圈，现核心业态为百货业，辅以电器、超市等多种零售业。公司在东北深耕多年，2000年后通过并购的形式扩张进入山东、河南等省份。资产质地好、盈利能力稳定：2024Q1-3，公司收入为52.9亿元，同比6.8%；归母净利润为5.3亿元，同比+18%。2020-23年公司归母净利润均保持在约5.0亿元或以上水平，展现出较为稳健的盈利能力。稳健的盈利...

标签：大商股份资产零售

大商股份研究报告：头部商业集团迎新帅，线下零售步入革新拐点.pdf

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2025/02/07
156
申万宏源研究

大商股份研究报告：头部商业集团迎新帅，线下零售步入革新拐点。立足于东北发展实体零售，多业态发展构建竞争优势。大商股份前身为大连商场，始建于1937年，后经历1992年股份制改革正式成立大商股份有限公司。公司当前已建立起百货、超市、电器等主力业态，并配合地产、线上平台、自有品牌等其他业态共同构建立体的商业发展格局，综合竞争力领先。近年来受制于线下零售行业大环境增速下行，公司营收承压，但公司管理层坚定贯彻关闭亏损店战略，推动利润增长修复，24年前三季度实现营业收入52.88亿元，同比下降6.8%，实现归母净利润5.31亿元，同比增长18.0%。线下零售供给侧改革，大商区位优势突出。近年来线上渠道+...

标签：大商股份零售商业

大商股份研究报告：明星管理层入主，调改轻装上阵.pdf

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2025/02/05
61
国泰君安证券

大商股份研究报告：明星管理层入主，调改轻装上阵。并购实现区域扩张，此前承压有待改善。①公司为东北地区零售龙头，由国资转民企，激励机制灵活且继承国资物业优势。②业态覆盖百货连锁、超市连锁、电器连锁等。自1996年起进入快速发展期，采用并购方式实现辽宁、东北、以及河南、山东等地区域扩张。③公司在东北地区及百货超市等业态此前承压，近期有企稳迹象，管理层有意调改，将有望改善。明星管理层入主，调改节奏将加速。①传统零售此前持续承压，已达变革临界点。相比超市调改，百货调改尚未形成明确共识。②百货短期调改效果的核心在于招商和运营能力的提升，相比超市调改需苦练内功，外部资源注入对百货调改效果更立竿见影。③公司...

标签：大商股份

大商股份研究报告：新领导上任，稳健估值零售老兵迎来发展新机遇.pdf

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2025/02/05
84
国海证券

大商股份研究报告：新领导上任，稳健估值零售老兵迎来发展新机遇。扎根东北，零售业态多元发展。公司成立于大连，通过不断收并购一方面加密东北地区店网，另一方面进军华北、西南地区，持续优化与丰富业务版图，目前已形成东北、华北、西南的零售网络。公司践行多业态、多商号发展模式，建立起百货、超市、电器三大主力零售业态，其中百货业态贡献主要毛利润。民营零售企业持续创新顺应消费趋势，新任董事长上任叠加2025年全新战略规划有望实现全面调改。公司作为民营零售企业，持续创新不断为公司输入新鲜血液从而来满足消费者需求，公司聘任陈德力担任董事长，陈总对于行业具有深刻洞察，陈总将为集团管理层引入新鲜血液，未来进一步激活公...

标签：大商股份零售

大商股份研究报告：东北零售龙头寻求质效提升.pdf

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2024/04/19
194
广发证券

大商股份研究报告：东北零售龙头寻求质效提升。植根东北，零售多业态协同发展。公司践行多业态、多商号发展模式，已建立百货连锁、超市连锁、电器连锁三大主力业态，旗下实体店铺与大商天狗网、大商五星级酒店及大商地产构成了立体商业发展格局。横向拓展渠道布局：扩销降费，探索公司优化核心市场效益。公司以东北地区为根基，向华北、西南开展零售网络，实现多元、多层次业态布局、多业态协同发展。公司业务遍及大连、沈阳、抚顺、大庆、山东、河南等地区。截至2023年年末，公司目前在全国共有百货店铺68个，独立超市店铺27个，独立电器店12个，门店总数达到107个。2023年公司实现营收73.31亿元，同比增长0.75%；实...