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零售行业专题报告：供需关系重构，关注折扣业态供应链革新机遇——基于日德标杆折扣业态复盘.pdf
- 4积分
- 2025/03/17
- 85
- 方正证券
零售行业专题报告：供需关系重构，关注折扣业态供应链革新机遇——基于日德标杆折扣业态复盘。供需关系重构，消费者更加看重质价比倒逼零售行业及上游供应链不断革新，24年为超市调改年，25年开年以来折扣超市发展加速，线下零售正在发生重大变革，为了更好理解折扣业态发展趋势，我们分析了日本、欧洲等折扣业态及代表性公司的发展历程。日本：硬折扣发展进程受阻，软折扣、百元店和仓储会员店发展较好。日本消费者需求较为多元，居住密度较高，因此硬折扣模式发展较为缓慢，代表折扣业态为软折扣龙头唐吉诃德和百元店大创等，但在垂类硬折扣走出了长期增长的企业，如肉类杀手Lopia和预制菜龙头神户物产。欧洲...
标签： 零售 折扣 供应链 -
零售行业专题报告：深度拆解Costco商业模式，探析国内商超调改进阶方向.pdf
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- 2025/01/06
- 301
- 国信证券
零售行业专题报告：深度拆解Costco商业模式，探析国内商超调改进阶方向。全球仓储会员店零售巨头，穿越周期的零售王者：Costco（开市客）是全球零售业的标杆型企业。作为全球第三大零售商，以及第一大会员制连锁仓储式零售商。从1983年成立至今，以其业务成长的持续性和稳定性著称。2024财年，Costco在全球范围内经营890家门店，全球持卡会员达1.37亿人，实现收入2545亿美元，自1990年以来复合增速达10%，除了2009年外每年均有正增长。2024财年实现利润74亿美元，自1990年以来12%复合增长。穿越周期的稳定业绩也支撑了公司的估值溢价，过去三年公司PE（TTM）均保持在了35倍...
标签： 零售 Costco 商超 -
零售行业专题报告：商超调改浪潮，回归真正的零售.pdf
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- 2024/12/17
- 329
- 浙商证券
零售行业专题报告：商超调改浪潮，回归真正的零售。传统超市大卖场本质是“二房东”而非“零售商”，受电商和新零售渠道冲击，市场份额不断下降。近些年来以胖东来、山姆为代表的优质超市兴起，提供优质的选品和购物体验，以永辉超市、步步高为代表的传统超市逐渐“觉醒”，开启线下改革浪潮，真正进入零售的时代。我们认为真正的零售还是以消费者为中心，在“多快好省”四个维度各自发挥优势。①优质服务（“好”）：胖东来等；②优质商品（“好”）：山姆、fudi等；③折扣店（&ldq...
标签： 零售 商超 -
中国零售行业发展报告：拥抱“性价比时代”.pdf
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- 2024/04/26
- 293
- NIQ
中国零售行业发展报告：拥抱“性价比时代”
标签： 零售 -
德勤-中国消费品和零售行业纵览2024：洞察消费结构变化中的行业新趋势.pdf
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- 2024/04/18
- 558
- 德勤
德勤-中国消费品和零售行业纵览2024：洞察消费结构变化中的行业新趋势。01研究范围与方法论；02消费品零售行业宏观分析；03主要消费品零售行业上市细分领域概览；04细分领域驱动因素和趋势。
标签： 消费 消费品 零售 -
2024年电商零售行业春季投资策略：启全球征程，待内需转好.pdf
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- 2024/03/29
- 220
- 申万宏源研究
2024年电商零售行业春季投资策略：启全球征程，待内需转好。主线1：持续关注出海，全球化布局分摊局部风险。23年是中国供应链和品牌新一轮出海的元年，中国跨境电商出口大幅增长，头部电商平台和零售品牌发力海外业务，实现显著的业绩增长和市场扩张。我们认为24年出海依旧具备广阔成长空间，同时需要关注美国政策风险，并深化全球布局，挖掘欧洲和中东等地区市场潜力。主线2：内需企稳，寻找理性消费主义下的变革机会国内市场消费逐步回暖，电商平台继续围绕价格力展开竞争，将重心聚焦于核心业务投入，强调用户体验提升和核心业务市场份额增长，行业整体竞争水平和标准迈上新台阶。黄金珠宝行业在金价支撑下有望延续高景气，人力资源...
标签： 零售 电商 投资策略 -
2024年零售行业新品趋势报告.pdf
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- 2024/03/07
- 321
- 京东小魔方
2024年零售行业新品趋势报告。诺贝尔经济学奖获得者、经济学家萨缪尔森说过：市场经济的最终两个主宰是消费者与技术。消费者提供了需求，技术革新了商家供给。两者相互依托，彼此激励，就能让市场各方共营、共赢、共生、共荣。新品是品牌发展的源动力。新品创新包含了科技创新、商业模式创新、管理与机制创新等，其中产品创新是根本支撑。创新的成功是一种概率，真实市场表现中成功的案例，可成为探究成功规律的索引。另一方面，消费者的需求和商品评价，更是宝贵的创新启示。在2023年经济放缓增长的背景下，消费开支预算的谨慎将持续存在，消费者回归于基础需求并关注当下的感受，消费者更清楚的知道自己的目标，他们愈发冷静的消费价值...
标签： 零售 -
折扣零售行业专题报告：海外折扣零售行业穿越周期，探索我国线下折扣零售渠道发展空间.pdf
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- 2024/03/06
- 505
- 民生证券
折扣零售行业专题报告：海外折扣零售行业穿越周期，探索我国线下折扣零售渠道发展空间。本篇报告从折扣零售业态兴起，美国、日本及德国的折扣零售业态的发展及代表企业的复盘入手，说明折扣零售业态兴起于经济增速放缓期间，且在穿越经济周期后依旧保持经营韧性。对标美国、日本、德国及全球的折扣零售店和仓储会员店的渗透率，说明我国折扣零售业态有较大增长空间，总结供需双向驱动下，如何催生我国折扣零售业态，进一步论证我国具备发展硬折扣模式的环境，并总结跑通硬折扣模式企业需具备的特质，最终落实到推荐标的与建议关注标的层面。供需催生折扣零售业态：1）折扣零售本质上是对供应链和运营能力的持续优化。相对而言，软折扣的发展依赖...
标签： 零售 折扣 -
零售行业2023年春节全国现代渠道报告暨2024年春节展望：市场重启，旺季归来.pdf
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- 2024/01/22
- 307
- 尼尔森
零售行业2023年春节全国现代渠道报告暨2024年春节展望：市场重启，旺季归来。
标签： 零售 -
潮流零售行业专题报告：从名创优品、KK Group、泡泡玛特看行业兴起背景和核心竞争要素.pdf
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- 2024/01/15
- 1605
- 信达证券
潮流零售行业专题报告：从名创优品、KKGroup、泡泡玛特看行业兴起背景和核心竞争要素。消费分级趋势下“相对的低价”受青睐，兼具实用+时尚的新零售赛道成长性高。当前消费分级趋势下，消费者更偏好“相对的低价”相关品牌和渠道，例如不牺牲品质而价格更低的9.9元瑞幸咖啡，名品折扣奥莱等，而随着近两年名创优品、泡泡玛特陆续上市，KKGroup递交港股上市申请，潮流零售赛道逐渐受到市场关注。潮流零售的主要品类具备品质生活、低件单价、单品类品牌化效应弱，并且依赖线下场景、易产生冲动消费的特征，零售商通过外部供应链高效整合+内部强设计&选品能力+线下场...
标签： 零售 泡泡玛特 名创优品 -
帆软消费零售行业案例集.pdf
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- 2023/12/28
- 291
- 帆软
帆软消费零售行业案例集。在当今快速发展的社会中，消费零售行业面临着前所未有的挑战。市场竞争日益激烈，消费者需求不断变化，供应链管理的复杂性增加，运营成本上升等问题，让许多消费零售企业感到压力重重。在这个背景下，数字化成为了消费零售行业的重要发展趋势。通过数字化技术，消费零售企业可以更好地提高效率，优化供应链，实现会员管理的个性化营销，线上线下融合以及创新业务模式等。本案例集旨在探讨2023年消费零售行业面临的挑战以及数字化对其的帮助和作用。我们将从市场竞争、消费者行为、供应链管理、运营成本等多个角度出发，深入分析数字化如何帮助消费零售企业应对这些挑战。同时，我们也将通过案例分析和实践建议等方式...
标签： 零售 消费 -
零售行业专题报告：兼顾价值与成长，挑选“高质量”发展的优质零售标的.pdf
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- 2023/12/20
- 198
- 中国银河证券
零售行业专题报告：兼顾价值与成长，挑选“高质量”发展的优质零售标的。零售行业价值与实际消费景气度并不适配，当前相对估值处于历史低位区间。零售行业呈弱复苏态势，受前期基数波动影响年内零售市场增速提升后有所回落；商务部组织开展“消费提振年”活动，出台系列政策措施改善消费环境。零售指数与全市场宽基波动走势相似，在震荡行情中反应更大；结合市值演绎与经济基本面数据来看，当前零售板块行情未能充分体现消费环境中的积极情绪。在此背景下，市场资金把握升级消费类的结构性机遇，偏好配置高ROE的高质量标的（黄金珠宝、化妆品），其次关注存在增长潜力的低估标的（购百类龙头...
标签： 零售 -
折扣零售行业专题报告：折扣零售开启新一轮渠道变革，未来可期.pdf
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- 2023/12/20
- 310
- 华西证券
折扣零售行业专题报告：折扣零售开启新一轮渠道变革，未来可期。我们认为，理性消费+库存压力+线下成本下行，是这一轮折扣零售崛起的背景，当前消费者对性价比产品、“挖宝”式购物需求持续抬升，折扣零售正引领新一轮线下渠道变革，长期空间不断打开（我们测算量贩零食长期看6~8万家门店、硬折扣超市长期看2~3万家门店）。我国传统折扣零售业态主要包括奥莱店、仓储会员店、绝对低价店等，近年来量贩零食店、折扣商超店等新业态发展迅猛，进一步丰富折扣零售业态。从整体来看，我国折扣零售市场超1.5万亿元规模，近年来持续保持稳健增长。细分赛道来看，折扣零食店、商超店等均达到300-500亿元规模，...
标签： 零售 -
海外零售行业2024年年度策略：左侧布局期到来，性价比消费仍是主题.pdf
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- 2023/12/14
- 253
- 兴业证券
海外零售行业2024年年度策略：左侧布局期到来，性价比消费仍是主题。美股零售商股价复盘：受益于结构（沃尔玛、开市客）、汇率（沃尔玛）利好以及经历至暗时刻后底部反转（家得宝、劳氏）的公司在2023成为了betonrecessioncancelled上涨的核心标的。而在今年美国消费者对食品及保健品以外的开支缩减趋势下，同店销售及利润不及预期影响了其余多数公司的股价走势。推荐加息周期尾声至降息周期的美国性价比消费：展望明年，基于较为稳健的降息节奏预期，美国消费者的消费预算预计在今年四季度的基础上有边际改善但仍疲软，而性价比消费则仍将持续受益，基于1）受益于明年的cpi降幅收窄提升客单价及可选消费占比...
标签： 零售 -
美妆&零售行业2024年投资策略：竞短争长，乘机应变.pdf
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- 2023/12/13
- 379
- 西南证券
美妆&零售行业2024年投资策略：竞短争长，乘机应变。2023年截至10月，化妆品零售额累计同比+6.2%，在去年低基数效应下有所恢复，但相比20年之前年均双位数以上的增长复苏趋势较为平缓，行业整体表现不如年初预期。另外从消费结构来看，化妆品高端化趋势显著放缓，中高端价格带产品增长承压甚至出现下滑，而中低端产品普遍实现快速增长，化妆品行业消费结构在经历一段时间的高端化趋势后又回到性价比主导阶段，预计短期内将会持续。渠道方面，受消费降级影响，以大牌为主的淘系持续下滑，价格带更低的抖音快速增长，体量正稳步扩张；另外受超头舆论事件催化，达播有所降温，自播趋势加速，美妆消费渠道或即将进入变革期...
标签： 美妆 零售 投资策略
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