-
医药板块资产配置总纲:医疗总现金流原理与医药投资论持久战.pdf
- 6积分
- 2025/02/17
- 24
- 光大证券
医药板块资产配置总纲:医疗总现金流原理与医药投资论持久战。宏观层面:如何构建一个国家的医疗总现金流近期医药领域关注度高的3个话题:①财政与医疗的关系;②发展商业健康险;③医药出海空间。我们认为这3个命题的答案本质上归结于同一个底层逻辑——如何构建一个国家的医疗总现金流。医疗总现金流的走向,即直接决定了医疗资产的配置价值与方向。我们从横向和纵向分别对全世界医疗现金流架构展开研究,总结了“医疗宏观三元论”的历史规律,解析历史进而预测未来。中观层面:医药板块连跌4年的原因是什么,压制因素是否已经消失?2021~2024,医药板块连跌4年,屡次抄底却越抄...
标签: 医疗 医药 资产配置 资产 -
医药行业2025 JP Morgan大会总结: 中外药企共话创新浪潮.pdf
- 4积分
- 2025/02/12
- 295
- 西南证券
医药行业2025JPMorgan大会总结:中外药企共话创新浪潮。中国创新登上全球舞台。2024年国产新药出海热潮持续,二代IO、减肥药、自免TCE、ADC等新机制/靶点药物受到全球市场瞩目。2025年JPM大会中国药企登台展望创新药长期增长战略,同时积极接触海外合作伙伴。海外MNC药企:聚焦核心领域,加速管线研发。跨国药企为应对成熟品种专利悬崖,以自研+BD扩张管线,蓄势未来增长。例如默沙东储备了丰富的肿瘤管线,同时拓展自免、减重、眼科等领域;罗氏以自研品种重塑乳腺癌产品组合,以BD布局IBD、减重等领域大靶点。部分药企随着临床研发推进逐步收缩管线,将资源聚焦于核心品种。例如诺华加大心血管肾脏...
标签: 医药 -
医药行业专题:AI制药迎来“质变”阶段,商业化应用落地可期.pdf
- 2积分
- 2025/02/11
- 362
- 国投证券
医药行业专题:AI制药迎来“质变”阶段,商业化应用落地可期。多因素驱动AI制药蓬勃发展,行业有望进入“质变”阶段:受加速药物研发的需求增加、AI应用领域的拓展、配套政策的支持等多因素驱动,近年AI制药领域持续蓬勃发展。根据ResearchAndMarkets的数据,全球AI制药市场规模从2021年的7.92亿美元提升至2024年的17.58亿美元。随着AI主导的药物研发项目的成功率提升、相关研发管线持续取得进展,AI制药技术的进一步商业化应用值得期待。其中,研发成功率方面,根据波士顿咨询的数据,截止2023年12月,已分别有24个、10个AI分子...
标签: 医药 AI制药 -
医药行业2025年春季策略:新预期形成后把握个股增量节奏.pdf
- 3积分
- 2025/02/11
- 216
- 国泰君安证券
医药行业2025年春季策略:新预期形成后把握个股增量节奏。沿增量政策,把握增量节奏围绕增量政策和个股经营的增量节奏方向选股:百济神州、恒瑞医药、科伦博泰、康方生物、奥赛康、信达生物;业绩稳健的低估值品种:华东医药、恩华药业、国邦医药、鱼跃医疗;成长预期稳定:惠泰医疗、爱博医疗;一季度预计好转:爱尔眼科、海泰新光;基于招标好转预期的医疗设备龙头:迈瑞医疗、受益标的联影医疗。集采深化,创新不变现阶段和未来较长一段时间创新药都是增量政策支持最为明确的方向,继续看好优质创新药企和已现成果的的转型企业。集采将继续提速扩面,不改变原有产业趋势&投资逻辑,继续看好从集采、监管节奏影响后有望逐步恢复的...
标签: 医药 -
医药行业2025JPM大会总结:全球交易火热,Pharma和Biotech迎来技术新浪潮.pdf
- 10积分
- 2025/02/06
- 509
- 中信建投证券
医药行业2025JPM大会总结:全球交易火热,Pharma和Biotech迎来技术新浪潮。继2024年JPM大会交易主要围绕ADC、GLP1领域后,2025年神经科学、双抗/三抗领域领域也出现较多进展。减重赛道继续受到关注,多家大型MNC药企均有相关管线布局,围绕减重带来的肌肉流失问题也有相关公司布局。多个ADC管线进入后期临床/注册阶段,新靶点、新形式层出不穷,依然保持较高热度。MNC积极推动核心产品适应症拓展以及潜力产品研发。如何解决核心产品专利悬崖一直是跨国药企需要解决的问题,MNC主要通过拓展适应症以及与其他药物联用等手段拓展核心产品的覆盖范围,并且延长产品的专利保护期。例如默沙东积极...
标签: 医药 ADC GLP1 -
迪哲医药研究报告:迪行小分子赛道,折桂全球创新之巅.pdf
- 4积分
- 2025/02/05
- 324
- 东吴证券
迪哲医药研究报告:迪行小分子赛道,折桂全球创新之巅。坚持源头创新,立足全球小分子赛道竞争:迪哲医药致力于开发具备差异化竞争优势的全球创新药物,坚持源头创新,专注于新靶点的发现和作用机理验证。目前,公司在研管线6个产品,其中舒沃替尼是全球唯一全线获FDA与CDE突破性疗法认定治疗EGFRExon20ins突变型晚期非小细胞肺癌(NSCLC)且同时在中国获批NSCLC相关适应症的酪氨酸激酶抑制剂(TKI),戈利昔替尼是全球首个且唯一获FDA快速通道认定针对外周T细胞淋巴瘤(PTCL)且在中国获批上市用于治疗复发/难治PTCL的JAK1抑制剂。国内商业化进展顺利,美国顺利报产:根据弗若斯特沙利文测算...
标签: 迪哲医药 医药 -
医药行业基金全景分析专题报告:创新资产重要性持续提升,全基配置比例处于仍历史低位.pdf
- 5积分
- 2025/01/26
- 70
- 天风证券
医药行业基金全景分析专题报告:创新资产重要性持续提升,全基配置比例处于仍历史低位。医药基金及全基医药行业配置情况。医药基金规模及份额:截至2024Q4,医药主题基金总体规模为3062亿元,其中主动医药主题基金1759亿元(前值1994亿元),被动医药主题基金1302亿元。从基金份额上看,2024Q4医药主动基金份额为1398亿份(前值1324亿份),份额保持稳定。医药基金重仓持股:从医药基金重仓持股比例看:2024Q4主动医药主题基金持仓前三行业分别为传统制药(28%)/创新药(21%)/CDMO(17%),整体与2024Q2相比变化较大;创新药份额稳步上升,CDMO份额快速提升。全基(剔除被...
标签: 医药 基金 -
和黄医药研究报告:创新出海领军企业迎来收获期,多项催化有望落地.pdf
- 5积分
- 2025/01/24
- 631
- 西部证券
和黄医药研究报告:创新出海领军企业迎来收获期,多项催化有望落地。小分子出海领军企业,坚持国际化道路。和黄医药已有13种肿瘤候选药物正在临床试验阶段,三种药物(呋喹替尼、索凡替尼及赛沃替尼)已在中国内地获得批准上市,呋喹替尼亦已在美国、欧盟、日本、中国香港和澳门及全球另外6个国家获得批准。第四种候选药物他泽司他已于中国海南先行区、香港及澳门等地获批。索乐匹尼布国内递交NDA,即将成为第五款商业化产品。和黄医药重视国际化合作,呋喹替尼海外授权武田,赛沃替尼阿斯利康合作开发,索乐匹尼布也有望寻求后续商业化合作伙伴。呋喹替尼实现海外销售,赛沃替尼海外商业化推进。呋喹替尼于2023年11月实现美国获批上...
标签: 医药 -
2025年医药行业投资策略:创新+老龄化+出海,看好结构性机会.pdf
- 7积分
- 2025/01/23
- 123
- 华源证券
2025年医药行业投资策略:创新+老龄化+出海,看好结构性机会。复盘:医药指数连跌4年,医改或已进入平稳期。2018年医保局成立以来,行业持续受到医改的结构性影响,2018-2020年集采类资产受到冲击,CXO和消费类资产表现突出,2020-2022年核心资产阶段性表现较好,疫情类资产表现亮眼。2023年以来中药和创新药表现较好,尤其2024年以来,创新药表现突出。整体来看,2018年至今医药指数下跌16%,2023年以来医药指数下跌25%,剔除三年疫情影响,2023年指数表现延续了新医改以来的走势。
标签: 医药 创新 投资策略 -
医药行业呼吸疾病专题:呼吸行业全景图——从呼吸1.0到呼吸4.0;剂型升级+机制创新点亮国货之光.pdf
- 4积分
- 2025/01/22
- 808
- 中国平安
医药行业呼吸疾病专题:呼吸行业全景图——从呼吸1.0到呼吸4.0;剂型升级+机制创新点亮国货之光。从呼吸1.0到2.0时代,政策破局+剂型升级重构国内行业格局。呼吸领域大单品吸入用布地奈德混悬液2021年参与第五批全国集采,原研厂商阿斯利康落选,正大天晴、健康元、四川普锐特和长风药业等四家国产企业中选,打破长期以来吸入制剂外资寡头垄断格局,初步构建呼吸1.0时代国内竞争格局。截至2024H1,AZ等3家MNC的国内吸入制剂市占率进一步下滑至44%,国产吸入制剂新势力羽翼渐丰,正从吸入混悬液向具备更高技术门槛的气雾剂、混悬液鼻喷、粉雾剂、软雾剂等高端吸入剂型逐步升级,沙美...
标签: 医药 创新 -
医药生物行业专题报告:聚焦创新药产业链,静待消费医疗改善.pdf
- 3积分
- 2025/01/22
- 844
- 财信证券
医药生物行业专题报告:聚焦创新药产业链,静待消费医疗改善。行业回顾:2024年,医药生物(申万)板块涨幅为-4.05%,在申万31个一级行业中排名第31位,明显跑输沪深300指数。截至2024年12月27日,医药生物板块PE(TTM,整体法)均值为26.95倍,在申万31个一级行业中排名第6位,位于自2012年以来后19.80%分位数。创新药产业链:有望成为“医药投资主线”,重点关注研发能力强、具备出海预期的创新药企。考虑到:(1)美国通胀压力减弱,美联储开始降息,以DCF估值为基础的创新药资产有望迎来估值修复;(2)创新药是新质生产力,中央与地方政府不断出台政策,全链...
标签: 医药生物 医药 医疗 创新药 -
医药行业髓系白血病专题报告:Bcl~2及三代BCR ABL激酶抑制剂崭露头角.pdf
- 4积分
- 2025/01/21
- 710
- 西南证券
医药行业髓系白血病专题报告:Bcl~2及三代BCRABL激酶抑制剂崭露头角。白血病是一种起源于造血干细胞的恶性克隆性疾病。癌细胞特点包括增殖失控、分化障碍、凋亡受阻。白血病分为急性白血病和慢性白血病两种。急性白血病主要分型有急性淋巴细胞白血病(ALL/急淋)以及急性髓系白血病(AML/急髓);慢性白血病主要分型有慢性髓系白血病(CML/慢粒)和慢性淋巴细胞白血病(CLL/慢淋)。白血病起病急缓不一,急性白血病和慢性白血病的临床表现各不相同。急性白血病可能出现突然高热,类似“感冒”症状,也可以是严重出血;慢性白血病一般进展较慢,患者可能有面色苍白、淋巴结和脾脏肿大,月经过...
标签: 医药 髓系白血病 抑制剂 -
中国脑血管病产业现状与发展白皮书.pdf
- 4积分
- 2025/01/16
- 845
- 沙利文
据《中国卫生健康统计年鉴》数据显示,脑血管病患者的住院医疗费用逐年增加,2021年已达762.0亿元人民币。在诊疗过程中,新药研发成本高、周期长,部分药物产能不足,治疗效果有限,且介入手术复杂度高,专业人才短缺,制约了诊疗技术的发展。然而,中国政府鼓励发展新质生产力,推动经济高质量发展,这也为脑血管病行业带来了新的发展机遇。
标签: 脑血管病 卒中 医药 -
医药行业2025年展望:看好创新升级、并购重组与产业出海.pdf
- 3积分
- 2025/01/14
- 883
- 粤开证券
医药行业2025年展望:看好创新升级、并购重组与产业出海。当下医药行业处在结构调整、转型升级、自主创新的变革阶段,加上受产品价格下滑、消费增长缓慢等多方面因素扰动,业绩相对低迷,市场表现不佳。我们判断2025年依然是机遇与挑战并存的一年,建议聚焦创新升级、并购重组、产业出海等三大结构性机会。一、机遇篇:研发端、使用端、支付端三重视角下的八个机遇加快行业回暖研发端加速创新——基于投融资环境改善、新交易模式兴起和审评审批制度优化的3个机遇判断。1.全球货币政策有望进一步宽松,预计将降低资金成本,推动医药行业投融资持续回暖。从国内看,2024年12月9日召开的中央政治局会议积...
标签: 医药 创新升级 并购重组 -
医药行业2024年年报前瞻.pdf
- 10积分
- 2025/01/13
- 822
- 中信建投证券
医药行业2024年年报前瞻。核心观点: 制药产业链:1)处方药:整体业绩稳健上涨,创新准入推动持续爬坡;2025年催化密集。2)医药外包:海外需求逐步恢复,国内需求等待回暖。3)国内科研端需求稳定,远期看产业链国产替代势在必行。 医疗器械及服务:1)医疗器械:24年板块整体承压,Q4呈现边际改善;各细分板块业绩增速分化,行业合规因素影响边际减弱。2)医疗服务:预计24Q4板块收入低速增长。 中药、生物制品及医药商业:1)中医药:经营稳步向好,看好头部企业表现。2)医药零售:持续调整,头部企业积极优化门店布局。3)医药流通:优化回款政策持续落地,期待环比改善。4)疫...
标签: 医药
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 中国生物医药行业发展报告(2020-2025年).pdf 35375 30积分
- 2019年度中国医药市场发展蓝皮书.pdf 20960 10积分
- 2020年医药行业投资策略:好赛道,好公司(75页PPT).pdf 17837 5积分
- 医药行业最新研究报告:市场与政策、创新药、医疗器械(77页).pdf 15894 4积分
- 医药行业深度报告及政策新形势下的医药投资策略2020(168页).pdf 13863 10积分
- 医药行业189页深度解析2021年投资策略.pdf 9886 12积分
- 国新健康(000503)研究报告:数字医保为体,数字医疗、数字医药为两翼.pdf 9115 3积分
- 恒瑞医药研究报告:创新药持续兑现,经营步入新周期.pdf 7958 9积分
- 恒瑞医药(600276)研究报告:拐点将至,创新引领,布局海外,转型再出发.pdf 7459 8积分
- 2020医药行业洞察与竞争指引(117页PPT).pptx 7267 39元
- 恒瑞医药研究报告:创新药持续兑现,经营步入新周期.pdf 7958 9积分
- 中国医药研发蓝皮书(2024).pdf 2780 10积分
- 2024医药制造行业数字化白皮书.pdf 2571 3积分
- 医药行业ADC专题二:5大ADC靶点(HER2、EGFR、Trop2、CLDN18.2、Nectin~4)全球研发动态.pdf 2380 3积分
- 2025年医药生物行业年度投资策略:破茧.pdf 2356 6积分
- 医药行业2024AACR:ADC仍是重要热点,中国药物创新度提升.pdf 1954 5积分
- 江苏吴中研究报告:医药业务稳健发展,医美业务成为新亮点.pdf 1896 2积分
- 医药行业专题报告:后集采时代,如何看高值耗材投资机遇与挑战?.pdf 1883 4积分
- 医药行业专题报告:靶向蛋白降解,有望弥补抑制剂耐药和难成药靶点未满足需求.pdf 1874 5积分
- 医药生物行业2025年投资策略报告:革故鼎新,与时俱进.pdf 1868 8积分
- 中国医药研发蓝皮书(2024).pdf 2780 10积分
- 2025年医药生物行业年度投资策略:破茧.pdf 2356 6积分
- 医药生物行业2025年投资策略报告:革故鼎新,与时俱进.pdf 1868 8积分
- 医药行业2025年展望:看好创新升级、并购重组与产业出海.pdf 883 3积分
- 中国脑血管病产业现状与发展白皮书.pdf 844 4积分
- 医药生物行业专题报告:聚焦创新药产业链,静待消费医疗改善.pdf 843 3积分
- 医药行业2024年年报前瞻.pdf 822 10积分
- 医药行业呼吸疾病专题:呼吸行业全景图——从呼吸1.0到呼吸4.0;剂型升级+机制创新点亮国货之光.pdf 808 4积分
- 医药行业髓系白血病专题报告:Bcl~2及三代BCR ABL激酶抑制剂崭露头角.pdf 710 4积分
- 医药行业肝病专题:NASH巨大市场需求待挖掘,多款新药商业化在即.pdf 663 4积分