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2023-2024年中国百货零售业发展报告.pdf

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2024/04/07
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中国百货商业协会

2023-2024年中国百货零售业发展报告。本报告由中国百货商业协会、冯氏集团利丰研究中心共同撰写，并于2024年3月由双方联合发布。报告显示，2023年百货零售业发展有五大特点。一是持续复苏，企业分化有所加大；其次是提质增效，数字化的重心转为向内要效率效益；三是持续调改升级，寻找精准定位，提升顾客体验；四是竞争加剧，如化妆品等重点品类销售内卷，增长乏力。面临的挑战，首要是消费力不足、增长乏力；其次是电商的持续冲击；第三是经营成本高，利润低；第四是客流下降，引流较难；第五是自营业务无论是规模还是占比都较小，任重道远。百货零售业的六大转型及发展趋势，一是持续加大调改升级，大多数企业2023年加大...

标签：零售百货

市场调查-百货市场调研报告.pptx

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2024/03/05
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其他

市场调查-百货市场调研报告。本课件是针对商贸服务行业所编写的，旨在为商贸服务行业提供关于市场调查方向更为专业的指导和建议。

标签：市场调查百货调查

重庆百货研究报告：混改即将收官，步入盈利成长期.pdf

2积分
2024/02/04
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海通证券

重庆百货研究报告：混改即将收官，步入盈利成长期。我们认为，随着公司国改收官以及混改三年的机制改善，2023年开步入盈利成长期。其中，收入端受益于线上线下流量再平衡以及区域份额提升，有望保持稳健趋势；利润端随着规模效应强化与持续降本增效，净利率有望开启提升通道，看好未来三年公司的盈利成长前景。重庆商业龙头，资产质量优。①深耕区域的优质龙头：重庆零售龙头，3Q23末门店288家共223万平米，其中百货/超市/电器/汽贸各51/157/41/39家，布局重庆/四川/贵州/湖北等，其中重庆百货/超市门店各42/150家（同一物理体内存在多业态的，按其属性归口计入各业态），区域规模优势和品牌效应强。②主...

标签：重庆百货百货

重庆百货研究报告：竞争边际改善，坐拥马消红利，改革驱动同店+利润超预期.pdf

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2023/10/16
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浙商证券

重庆百货研究报告：竞争边际改善，坐拥马消红利，改革驱动同店+利润超预期。有别于市场：市场认为在行业增速下行的趋势下，公司主业缺乏成长驱动，估值难以提振。但我们认为存量格局下更需注重经营效率和竞争力。在重庆区域竞争趋缓的背景下，公司有望通过主业存量调改和会员系统的打造驱动同店增长超预期，线上化+供应链升级提振毛利率。混改带来的决策效能提升、激励机制改革和优质资源注入，提升公司的长期增长性和ROE中枢。马消从利差盈利到金融科技切换，还未被充分定价。行业层面：线下客流复苏，区域格局改善商业从增量发展转向存量发展，流量从线上转向线下，全国性连锁零售转向区域性连锁，社区团购等新业态替代速度放缓，商业模式...

标签：重庆百货百货

百货行业专题报告：国改激发企业活力，REITs助推价值释放.pdf

5积分
2023/08/18
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国信证券

百货行业专题报告：国改激发企业活力，REITs助推价值释放。2023年上半年线下百货业态社零增长9.8%，好于社零数据整体水平。线下百货实体店铺随着防控解除后消费场景的恢复，实际经营加快恢复。行业竞争格局相对分散，2022年CR3/CR5分别仅为6.4%/9.2%，区域性特征显著。近年来百货经营面临着宏观经济下行、居民消费习惯变迁等多方压力。但一定程度上也倒逼企业积极转型升级，疫情冲击下出清了百货业态的低效产能，行业有望在大破大立中迎来新生，也将凸显头部百货业态核心价值环节。国企改革激发企业活力。百货板块国企占比较高，国企公司通常资源优势相对突出，但也存在机制市场化不足等不利因素。因此，国企改...

标签：百货 REITs

百货行业专题：重估时点或已至，多种国企改革路线持续催化.pdf

3积分
2023/08/08
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东吴证券

百货行业专题：重估时点或已至，多种国企改革路线持续催化。百货行业发展已进入成熟期，未来经营重点在于提质增效：2013-2022年，我国百货行业规模稳定在1万亿元左右，未来行业发展重心在于降本提质，而非追求经营规模的扩张。我们认为未来线下商业发展趋势是中高端零售和服务业态消费，存量百货项目通过提升商品级次和服务类业态占比，仍有较大的改善空间。百货企业商业物业资产存在重估区间，关注国企改革催化：百货企业常常在城市核心地段拥有大量自有物业资产。据我们测算，百联股份、王府井、银座股份、武商集团等企业自有物业重置价值大约为上市公司市值+有息负债的1.5~2倍，存在价值重估区间。而这些企业的P/E估值相比...

标签：百货

重庆百货研究报告：国企改革释放发展潜力，马上消费锦上添花.pdf

3积分
2023/07/31
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信达证券

重庆百货研究报告：国企改革释放发展潜力，马上消费锦上添花。西南地区百年零售龙头，主营四大业态，马上消费金融贡献利润弹性。公司是西南地区规模最大，实力最强的百货零售商，覆盖百货、超市、电器、汽车贸易四大业态，截至2022年末，公司共拥有百货、超市、电器、汽贸业态门店52家、162家、41家、36家。2022年公司营收/归母净利分别为183亿元、8.8亿元。其中公司持股31.06%的马上消费金融2022年净利润17.88亿元，公司确认投资收益5.55亿元，占归母净利的63%。2023H1公司预告实现归母净利8.9~9.7亿元，同增51%~65%，扣非归母净利8~8.8亿元，同增51%~66%。吸并...

标签：重庆百货百货

千禧百货市场营销.pptx

50积分
2023/07/27
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其他

千禧百货市场营销。01市场营销概念与观念；02营销结构与发展趋势；03市场营销网络建设与管理；04深度营销的实战操作；05销售团队管理。企业在变化（动态）的市场环境中为满足消费者需要和实现企业目标，综合运用各种营销手段，把产品和服务整体地销售给消费者的一系列活动与过程。本课件是针对商贸服务行业所编写的，旨在为商贸服务行业提供关于市场营销方向更为专业的指导和建议。

标签：市场营销营销百货

重庆百货研究报告：数智化转型加速，业态创新获突破.pdf

3积分
2023/07/04
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华安证券

重庆百货研究报告：数智化转型加速，业态创新获突破。重庆百货作为西南地区百货零售龙头企业，积极寻求多元业态融合，叠加数字化赋能的方式增进主业竞争力，在百货、超市、电器、汽车贸易等业态均实现稳中有增的表现。其中，（1）百货：积极线上化的同时，对品牌经营进行升级以克服行业自身及消费需求变化带来的压力；（2）超市：提升供应链能力的同时、增强运营及品牌力；（3）电器：数智化成效明显，推进品牌战略合作，做强做精；（4）汽贸：布局中高端汽车品牌，拓展新能源市场。往后看，疫情因素对企业经营的影响逐步淡化，公司有望借力自身竞争力的重塑及区域地利优势的条件迅速实现业绩修复。马上消费：模式跑通，数字科技驱动业绩持续...

标签：重庆百货百货数智化数智化转型

重庆百货（600729）研究报告：低估值高股息的混改先锋，消费复苏+多元业务促业绩高增.pdf

3积分
2023/06/01
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东吴证券

重庆百货（600729）研究报告：低估值高股息的混改先锋，消费复苏+多元业务促业绩高增。重庆百货是一家具有百年经营历史的龙头商业企业：公司是重庆地区的零售商业龙头，前身可追溯至1920年的宝元通，在当地享有独一无二的商业地位。至2022年底，重庆百货运营52家百货、162家超市、41家电器、36家汽贸业态门店，具备多元化的业务组合和广泛的门店网络，各细分业态的经营规模均位列当地前列。2023年恢复放开之后公司零售业务有望复苏：公司主业中大约67%的毛利额来自超市和百货业态，放开后零售板块景气度和业绩有望回暖。2023Q1，公司实现收入51.1亿元，同比-3.2%；实现归母净利润为4.7亿元，同...

标签：重庆百货百货消费复苏

百货门店供应商管理.pptx

29积分
2023/04/06
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个人

百货门店供应商管理。01与销售有关的因素；02城市的发展和商圈的形成；03商圈的种类及定性分析；04商圈的定量分析和销售预测；05品类管理与品牌分类；06每个品类的构成；07业态选择及市场定位；08商品结构。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于百货门店供应商管理方向更为专业的分析和介绍。

标签：百货供应商管理

2022-2023年中国百货零售业发展报告.pdf

4积分
2023/04/04
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中国百货商业协会

2022-2023年中国百货零售业发展报告。2022年，我国经济发展遇到疫情等国内外多重因素冲击。在党中央坚强领导下，国家高效统筹疫情防控和经济社会发展，根据病毒变化和防疫形势，及时优化调整疫情防控措施。面对经济下行压力，果断应对、及时调控，出台实施稳经济一揽子政策措施，要求各地积极挖掘潜力，支持经济大省勇挑大梁，突出稳增长、稳就业、稳物价，推动经济企稳回升。全年实现国内生产总值1210207亿元，同比增长3.0%。2022年，是百货零售业走过艰难的一年，主要发展特点：一是营业收入及净利润双双下降；二是自营买手取得一定进展；三是企业通过降本增效，不断优化成本结构；四是线上能力增强，特别是强化小...

标签：零售百货

重庆百货（600729）研究报告：百年重百，改革焕发新活力.pdf

4积分
2023/04/04
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民生证券

重庆百货（600729）研究报告：百年重百，改革焕发新活力。重庆百货：历经百年，坐拥两大中国驰名商标。重庆百货成立于1950年5月1日，前身是1920年创建的宝元通，是重庆市解放后的第一家国营百货商店。公司目前以百货、超市、电器和汽贸业态为主，拥有“重庆百货”和“新世纪百货”两大中国驰名商标，和“商社电器“、“商社汽贸”等著名商业品牌。马消金融作为投资标的不断为公司贡献利润。截至2022年上半年，公司共开设各类商场294个，其中百货/超市/电器/汽贸业态分别为52/169/42/31个，经营网点布局...

标签：重庆百货百货

2022~2023年中国百货零售业发展报告.pdf

4积分
2023/04/03
413
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中国百货商业协会

2022~2023年中国百货零售业发展报告。2022年，我国经济发展遇到疫情等国内外多重因素冲击。在党中央坚强领导下，国家高效统筹疫情防控和经济社会发展，根据病毒变化和防疫形势，及时优化调整疫情防控措施。面对经济下行压力，果断应对、及时调控，出台实施稳经济一揽子政策措施，要求各地积极挖掘潜力，支持经济大省勇挑大梁，突出稳增长、稳就业、稳物价，推动经济企稳回升。全年实现国内生产总值1210207亿元，同比增长3.0%。2022年，是百货零售业走过艰难的一年，主要发展特点：一是营业收入及净利润双双下降；二是自营买手取得一定进展；三是企业通过降本增效，不断优化成本结构；四是线上能力增强，特别是强化小...

标签：零售百货

百货酒店行业REITs专题研究：消费基础设施首次纳入REITs，百货酒店受益.pdf

3积分
2023/03/28
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国泰君安证券

百货酒店行业REITs专题研究：消费基础设施首次纳入REITs，百货酒店受益。[Table_Summary]两部委同步发文拓宽REITs试点资产类型，消费基础设施首次纳入。1)3月24日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，同日发改委发布REITs项目申报推荐工作的通知；2)证监会文件提出4方面12条措施，进一步推进REITs常态化发行工作；发改委文件旨在进一步提升基础设施REITs项目申报推荐的质量和效率，促进市场平稳健康发展，同时提及分配率要求降低、受理时间明确等；3)两文均提出支持消费基础设施建设，优先支持百货商场、购物中心、...

标签：百货酒店 REITs 基础设施

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