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致欧科技研究报告：线上家居品牌出海标杆.pdf

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2024/05/06
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国联证券

致欧科技研究报告：线上家居品牌出海标杆。致欧科技是聚焦欧美市场的家居品牌跨境大卖。致欧科技是聚焦家具家居类产品的跨境电商，线上B2C平台是公司的主要销售渠道，2022年占主营业务收入的比重为80.53%，销售平台涵盖亚马逊、Cdiscount、ManoMano、eBay等海外知名电商平台，其中2022年亚马逊B2C平台实现的销售收入占主营业务收入的比例为67.61%。2018-2022年，公司营业收入从15.95亿元迅速增长至54.55亿元，对应CAGR为36%；归母净利润从0.41亿元增长至2.5亿元，对应CAGR为58%。跨境电商助力中国家居类产品出海欧美地区家具类产品进口需求较大，其中美...

标签：致欧科技家居品牌

致欧科技研究报告：高效供应链造就性价比，“线上宜家”出海正当时.pdf

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2024/04/16
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西南证券

致欧科技研究报告：高效供应链造就性价比，“线上宜家”出海正当时。深耕跨境家居十余年，“线上宜家”品牌力突出。公司定位“线上宜家”，以性价比及高品质优势树立竞争壁垒，2022年公司收入规模达到54.6亿元，2018-2022年收入复合增速36.1%，规模较快扩张。产品端：公司主要产品为中小件家居产品，应用场景包括家居、家具、庭院、宠物等。在规模优势和精细成本管控下，公司各品类产品平均销售价格在人民币100-500元，性价比突出。品牌端：公司旗下拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大自有品牌，其中SONGM...

标签：致欧科技供应链

致欧科技研究报告：家居跨境电商龙头，全品类&一体化供应链领跑.pdf

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2024/04/08
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华西证券

致欧科技研究报告：家居跨境电商龙头，全品类&一体化供应链领跑。[Table_Summary]致欧速览：乘出海之风，跃居跨境家居电商龙头。致欧科技是全球知名的互联网家居品牌商，产品包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，旗下拥有SONGMICS，VASAGLE和FEANDREA三大自有品牌，产品远销至西欧、北美、日本等超过50个国家和地区市场。公司营收/归母净利18-22年CAGR36%/58%至54.6/2.5亿元，公司以线上B2C模式为主，北美和欧洲是其主要市场，且家具和家居贡献8成以上营收。前期受运费、通胀、汇率、产能等影响，公司业绩有所波动，但随着负面因素改善，以及公司...

标签：致欧科技跨境电商家居电商

致欧科技研究报告：行稳致远，迈向品牌出海新阶段.pdf

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2024/04/01
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国金证券

致欧科技研究报告：行稳致远，迈向品牌出海新阶段。公司成立于2010年，深耕家居跨境电商行业十余年，拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大自有品牌。公司近年来快速增长，18-22年营收/归母净利润CAGR分别为36.0%/57.5%，正由“产品出海”向“品牌出海”晋升。公司于23年6月正式上市，IPO募集净额8.9亿元，用于提升研发、供应链能力。23年Q1-3公司营收/归母净利分别+0.4%/+67.1%至41.4/2.9亿元，营收增速放缓主因23H1公司出现短暂断货、海外当时处去库周期，而从23Q3起营收恢复增长态势，23Q3...

标签：致欧科技

致欧科技研究报告：家居跨境电商领军企业，快步向线上“宜家”迈进.pdf

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2024/04/01
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东方证券

致欧科技研究报告：家居跨境电商领军企业，快步向线上“宜家”迈进。家居跨境电商领军企业，快步向线上“宜家”迈进。公司自成立以来始终坚持自主品牌跨境电商模式，经过十余年的行业深耕，当前已拥有三大子品牌、覆盖全屋场景下的四大系列，快步向线上“宜家”迈进。2018年以来公司实现了营收、利润的高速成长，2018-2022年营收、归母净利润复合增速达36%、58%。分品类来看，家具、家居系列合计贡献收入比重约80%；分地区来看，公司主营业务集中在欧美地区，2022年欧洲、美国地区收入占比分别为57%、42%；分销售模式来看，2022年...

标签：致欧科技跨境电商电商家居

致欧科技研究报告：线上家居出海领跑者，柔性供应链打造极致性价比.pdf

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2024/02/26
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德邦证券

致欧科技研究报告：线上家居出海领跑者，柔性供应链打造极致性价比。出海家居领跑者，对标线上宜家。公司定位全球互联网家居领先品牌，旗下SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大子品牌以精品模式覆盖家具家居、庭院、宠物系列产品，于亚马逊平台线上经营向美国、欧洲、日本等地出口。2023年以来显著受益于跨境运费与家居原料价格下行影响，叠加海外去库近尾与需求回暖，成本费用端明显收缩带动降本增效与业绩修复，前三季度公司实现收入41.36亿元，扣非净利/归母净利3.13/2.86亿元，分别同增79.3%/67.1%。跨境电商扩容正当时，线上家居性价比出海。欧美电商零售高速扩容，至2022年行业规模...

标签：致欧科技家居供应链

致欧科技研究报告：品牌领先，数字化全链赋能，跨境家居龙头成长可期.pdf

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2024/02/26
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国盛证券

致欧科技研究报告：品牌领先，数字化全链赋能，跨境家居龙头成长可期。深耕跨境电商，品牌成功出海。公司深耕亚马逊等知名电商平台，产品远销全球60+国家及地区，旗下拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大自有品牌，多个主要国家亚马逊站点家具家居类目排名居前。2018-2022年公司收入/利润CAGR为36.0%/57.5%，2023Q4预计收入同比+40.9%~46.9%，利润同比+44.2%~69.6%。受益于产品及供应链优化（解决H1缺货）、旺季加大促销力度（黑五网一同比+78%），公司收入逐季修复，盈利能力显著改善。家居作为中大件，面临产品销售周转慢、运输周期长、运输成本高等...

标签：致欧科技家居数字化

致欧科技研究报告：借供应链东风，造跨境家居大品牌，海外线上“宜家”起航.pdf

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2024/01/31
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东吴证券

致欧科技研究报告：借供应链东风，造跨境家居大品牌，海外线上“宜家”起航。致欧科技是家居品类跨境电商龙头，主销欧美发达国家：公司自成立之初就坚持走品牌路线，以品牌模式经营，至2023年已拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大品牌，分别对应家居、家具、宠物品类，其中2022年家具、家居品类收入占比为48%/35%。公司产品主要通过亚马逊等线上渠道销往欧洲、美国、日本等发达国家，2022年这三个地区贡献营收比例为56%/41%/1%。跨境出海是消费品行业发展的大趋势，国内消费品供应链的强大优势不断向外输出：跨境电商近年来保持较高增长，据艾瑞咨询，2022年...

标签：致欧科技家居

致欧科技研究报告：专注家居出海的跨境电商标杆.pdf

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2024/01/10
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华泰证券

致欧科技研究报告：专注家居出海的跨境电商标杆。跨境电商卖家策略快速迭代，致欧逐步由“精品型”迈向“品牌型卖家”跨境出口电商历经2018、2021年两次洗牌，以及政策的日渐完善，行业逐步由粗犷成长向精益运营进行转型，卖家愈发注重产品设计、供应链管理以及前端的精细化运营。致欧科技卡位家具家居赛道，在进一步夯实亚马逊线上平台优势的同时，逐步布局ManoMano、Cdiscount、Shein、Tiktok等其他线上平台，以及与HobbyLobby、塔吉特等线下渠道积极接洽，逐步由“精品型卖家”向“品牌型卖家&rdqu...

标签：致欧科技跨境电商家居电商

致欧科技研究报告：线上全场景销售，高效供应链制胜.pdf

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2023/12/29
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申万宏源研究

致欧科技研究报告：线上全场景销售，高效供应链制胜。要点：跨境电商家居品牌商，乘行业东风向上。公司成立于2010年，2023年6月上市，通过跨境电商方式布局全球销售网络，欧美市场收入占比97%以上，积极拓展日本、澳大利亚等其他区域。公司聚焦家居品类，坚持自有品牌发展，以B2C销售模式为主，2023H1亚马逊B2C销售占比达68%。乘跨境电商行业东风，公司2018-2022年收入/归母利润CAGR分别达36.0%/57.1%，实现快速增长；2022H2-2023H1受外部环境及公司供应链调整收入和业绩承压，2023Q3重回增长通道，盈利向上修复。海外电商渗透率保持提升，中国制造对接海外需求，跨境电...

标签：致欧科技

致欧科技研究报告：家居跨境电商领军者，产品力、品牌力、本地化运营蓄力打造“线上宜家”.pdf

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2023/12/19
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方正证券

致欧科技研究报告：家居跨境电商领军者，产品力、品牌力、本地化运营蓄力打造“线上宜家”。家居品类跨境电商领军者，定位“线上”宜家。公司自2012年起从事自有品牌家居产品的研发、设计、销售，产品包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等，旗下拥有成熟家居品牌SONGMICS、以及较为年轻的风格家具品牌VASAGLE和宠物家居品牌Feandrea，致力于以高性价比（Valueformoney）、全家居场景（Variety）、时尚风格(Stylish)为核心卖点的家居产品满足消费者诉求，打造对标宜家的线上一站式家居品牌。多轮融资加持、海外市场拓展及自营...

标签：致欧科技跨境电商家居电商

致欧科技研究报告：海外线上家居龙头，从产品到供应链全面树立壁垒.pdf

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2023/12/12
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国信证券

致欧科技研究报告：海外线上家居龙头，从产品到供应链全面树立壁垒。主营海外线上家居家具自有品牌销售。公司专注家居跨境电商十余年，致力于打造一站式线上家居品牌，深耕以亚马逊为主的海外电商平台，基于强化研发设计与运营销售两端、生产全部外协的经营模式，形成了以三大品牌Songmics、Vasagle与Feandrea覆盖的家具、家居、庭院、宠物产品矩阵。2018-2022年收入/利润复合增速为36%/58%。家居行业：全球千亿市场，电商渠道持续扩容。1）家居家具：全球家居市场规模约6000亿美元，随着行业步入成熟期，整体增速放缓，但结构上看电商渠道的增势明显，线上依然有较大增长空间。2）庭院与宠物家居...

标签：致欧科技家居供应链

致欧科技研究报告：家居跨境电商龙头，快速成长到行稳致远.pdf

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2023/12/07
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广发证券

致欧科技研究报告：家居跨境电商龙头，快速成长到行稳致远。家居跨境电商龙头，前期快速成长，当前稳健恢复。致欧成立于2010年，产品有家具、家居、庭院、宠物系列，通过亚马逊等平台销往欧洲、北美。根据wind，公司营收端18-22CAGR36.0%，前期快速成长，22年消费压力，23年需求恢复、逐步回暖；归母净利18-22CAGR达57.5%，前期规模效应，21-22年受海运影响，今年同比高增。跨境电商匹配国内家居供给与海外需求，顺应海外消费降级趋势。跨境电商规模双位数增长，是优质制造出海窗口，头部平台亚马逊持续扩张，是跨境卖家优选。而家居劳动力密集型，海外依赖进口，跨境电商明显提高供应效率；家居格...

标签：致欧科技家居跨境电商电商

致欧科技研究报告：线上宜家，同与不同.pdf

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2023/10/10
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信达证券

致欧科技研究报告：线上宜家，同与不同。致欧科技专注家居跨境电商，出海品牌深耕欧美市场。公司三大自有品牌SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA分别聚焦家居、家具、宠物家居。2018-2022年公司营收、归母净利润复合增速分别为36%、37.5%。公司在过去五年欧洲、美国营收占比分别达56%、41%，销售模式以亚马逊平台B2C为主，B2B快速发展。公司23H1实现营业收入26.44亿元，同比下降5.87%，归母净利润1.86亿元，同比增长68.44%。跨境电商市场广阔，海外家居电商化步伐持续推进。跨境电商作为零售电商新业态，近年来加速成长。据网经社，2022年中国跨境电商市场规模达15...

标签：致欧科技

致欧科技研究报告：“类宜家”极致供应链，打造跨境电商家居品牌龙头.pdf

3积分
2023/08/17
231
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财通证券

致欧科技研究报告：“类宜家”极致供应链，打造跨境电商家居品牌龙头。致欧科技：亚马逊家居类跨境电商品牌龙头。2010年成立至今，公司形成SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA三大品牌，产品主要销往欧美市场。公司产品销售渠道以B2C亚马逊渠道为主，受益于海运费下降&汇率升值，以及亚马逊补库开启，2023H1业绩大幅优化。行业β：线上化带来市场新机遇，亚马逊补库驱动景气周期。需求端来看，疫情催化线上消费习惯形成，欧美家具市场线上化率2020年后呈现稳步提高，2022年美国和西欧线上家具市场规模分别达到522.69/349.72亿美元，2017-2...

标签：致欧科技跨境电商家居电商

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