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韦尔股份研究报告：走进“芯”时代系列深度之七十八“韦尔股份”，CIS技术全球领先，穿越周期再启航.pdf

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2024/05/08
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华金证券

韦尔股份研究报告：走进“芯”时代系列深度之七十八“韦尔股份”，CIS技术全球领先，穿越周期再启航。CIS技术全球领先，穿越周期开启新一轮增长曲线：公司智能手机CIS在低功耗宽动态降噪等指标上全球领先，研发投入深耕技术积累，高筑产品核心竞争力，助力公司穿越周期，重回增长。继公司2019年发布48M拳头产品、2020年上半年再发布64M重磅级产品突破中低端手机后置主摄，23Q3公司50MP系列新品实现量产交付，再突破4000元以上机型后置主摄，至此公司完成了全系列机型后置主摄产品布局，2023年手机CIS中超60%为50MP及以上产品。回顾过去重磅级...

标签：韦尔股份 CIS 触控显示

诺瓦星云研究报告：视频图像显控领域龙头，MLED前瞻布局持续拓展公司收入边界.pdf

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2024/05/08
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山西证券

诺瓦星云研究报告：视频图像显控领域龙头，MLED前瞻布局持续拓展公司收入边界。专注于视频图像显示控制领域，业绩快速增长。公司成立以来聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，目前已成长为全球极具竞争力的LED显示解决方案服务商。2023年，公司产品收入结构为LED显示控制系统47.2%、视频处理系统41.7%、基于云的信息发布与管理系统5.2%、配件及其他4.8%。2020-2023年公司营业收入分别为9.85/15.84/21.74/30.54亿元，同比增速分别为-18.8%/60.8%/37.2%/40.5%，归母净利润分别为1.11/2.12/3.08/6.07亿元，同比增速分别为-53....

标签：诺瓦星云视频图像显控 MLED

琏升科技研究报告：异质结新星，逐日前行.pdf

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2024/05/08
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长城证券

琏升科技研究报告：异质结新星，逐日前行。异质结具备工艺性能优势，全环节降本助力量产。根据CPIA数据，210大尺寸异质结在电池效率和组件功率方面较TOPCon更有优势，且异质结电池能与钙钛矿做叠层，助力向第三代电池技术平滑过渡。截至2023年末，100um硅片已具备量产条件，随着异质结专用硅棒、更薄硅片陆续导入，异质结硅成本有望持续下降。非硅成本方面，我们预计0BB+银包铜在2024年全面导入，实现异质结金属化成本与TOPCon打平甚至更低。同时伴随低铟、无铟化靶材降本，以及异质结产线设备降至3亿元/GW内，异质结性价比将进一步凸显。210大尺寸市场空间明确，公司积极推进产能建设。根据中环数据...

标签：琏升科技异质结数字创新

昆仑万维研究报告：顺势转型，打造人工智能时代的“超级大模型”.pdf

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2024/05/08
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信达证券

昆仑万维研究报告：顺势转型，打造人工智能时代的“超级大模型”。凭借超前的战略眼光与坚定的长期投入，以“Allin”AGI与AIGC作为长期发展策略。2023年4月，昆仑万维发布自研千亿级大语言模型「天工大模型」；8月，推出「天工AI搜索」，国内首个融入大模型技术能力的AI搜索产品；9月，在权威推理榜单BenchmarkGSM8K测试中，「天工大模型」以80%的正确率脱颖而出，推理能力接近GPT-4；同月，全球知名AI学者颜水成加入昆仑万维，担任天工智能联席CEO及2050全球研究院院长；10月，昆仑万维开源百亿级大语言模型“天工Sky...

标签：昆仑万维人工智能 “超级大模型”

华勤技术研究报告：消费电子迎复苏+AI落地终端，ODM龙头持续受益.pdf

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2024/05/08
37
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兴业证券

华勤技术研究报告：消费电子迎复苏+AI落地终端，ODM龙头持续受益。全球智能硬件ODM龙头，构建2+N+3产品矩阵。华勤技术是全球智能硬件ODM龙头，产品覆盖消费电子、服务器、汽车电子等，2021年公司智能硬件三大件（智能机、笔电和平板）出货量超2亿台，市占率全球第一。智能机ODM渗透率低，AI落地推动智能机量价齐升。全球智能机出货量正逐渐复苏，IDC预测2024年将同比+2.8%达12亿部，目前智能机ODM模式渗透率较低，随着智能机品牌加强成本管控，以及更贴近ODM价位段的新兴市场迎来强势复苏，Counterpoint预计2024年ODM/IDH模式渗透率将达到40%，公司智能机ODM市占率...

标签：华勤技术消费电子 AI ODM

华勤技术研究报告：ODM龙头强者更强，高性能计算成长动能充沛.pdf

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2024/05/08
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华金证券

华勤技术研究报告：ODM龙头强者更强，高性能计算成长动能充沛。国产ODM龙头，布局稳健、强者更强：公司成立于2005年，经过18年的探索和发展，华勤技术从成立之初的以研发设计为主的IDH业务模式逐步发展到目前集研发设计与生产制造为一体的ODM业务模式，并由手机单一产品逐步发展为以智能手机为主，笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、AIoT产品及服务器共生发展的多品类智能硬件平台。市场研究机构CounterpointResearch发布了2023年度全球智能手机IDH/ODM厂商出货量市场份额报告，显示华勤技术以27.8%的市场份额位居第一，紧随其后的则是龙旗、闻泰、天珑、Mobiwire。2015年...

标签：华勤技术 ODM 高性能计算

奥迪威研究报告：智能传感，智控未来.pdf

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2024/05/08
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东吴证券

奥迪威研究报告：智能传感，智控未来。精密智能超声波传感器供应商：公司是一家智能传感器和执行器及相关应用的高新技术企业，主要产品包括括测距传感器、流量传感器、压触传感器及执行器、雾化换能器及模组、报警发声器等。公司以自主研发和生产的换能芯片为基础，产品广泛应用于汽车电子、智能仪表、智能家居、安防和消费电子等领域。与同行业公司相比，公司毛利率和净利率逐步提升。2023年，公司逐步修复传感器业务，营收为4.67亿元，同比+23.6%，归母净利润为0.77亿元，同比+45.3%。2024年一季度公司经营稳健，实现营业收入1.24亿元，同比增加23.4%；归母净利润0.20亿元，同比增加13.0%。传感...

标签：奥迪威智能智能传感

ARM研究报告：深度探究IP核霸主ARM，AI时代的机会与挑战.pdf

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2024/05/08
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光大证券

ARM研究报告：深度探究IP核霸主ARM，AI时代的机会与挑战。Arm是全球IP核行业龙头，担当芯片设计环节的技术基底。Arm为芯片设计厂和IDM提供IP，收取IP授权费，并在芯片最终生产放量时抽成IP版税费。Arm抓住RISC在移动端的低能耗优势，目前占据手机架构超99%的份额，在IP核行业市占率达41.1%，拥有高通、苹果等众多大型客户。IP核受益于AI新增需求+芯片需求提升+Chiplet+科技巨头自研芯片等行业趋势，Arm长期增长逻辑清晰。半导体发展趋势利好Arm：1）半导体出货量增长和设计难度提升，驱动客户对IP需求持续增长；2）Chiplet趋势下Arm可输出IP硬核，其高价值有望...

标签： ARM IP AI

2023年埃森哲全球360°价值报告：推动重塑，创造价值.pdf

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2024/05/07
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埃森哲

2023年埃森哲全球360°价值报告：推动重塑，创造价值。各行业企业均面临一系列复杂挑战，因此加快业务转型和重塑之旅刻不容缓。无论制定何种战略，最终都需要考虑技术，特别是云、数据、人工智能和安全等因素。我们用行之有效的方法来帮助客户完成重塑之旅，预测并利用技术创新浪潮，同时创造360°价值。我们的优势如下：引领创新先河：我们将创新融入业务的各个方面，帮助全球客户构想未来，包括运用拥有100多个创新中心的全球网络。埃森哲技术研究院深耕创新领域35年，不断孵化新概念并应用最新技术，为企业和社会提供突破性解决方案。大规模投资：2023财年，我们的投资金额达约50亿美元。其中，25亿美...

标签：埃森哲价值

拓荆科技研究报告：24Q1机台出货金额同比高增长，多品类布局构筑长期发展动力.pdf

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2024/05/07
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招商证券

拓荆科技研究报告：24Q1机台出货金额同比高增长，多品类布局构筑长期发展动力。2023全年公司收入再创历史新高，利润同比高增长。2023年收入27亿元，同比+58.6%，主要系客户需求增长，各产品快速放量；毛利率51%，同比+1.7pcts；归母净利润6.6亿元，同比+79.8%；扣非净利润3.12亿元，同比+75.3%，非经常损益主要为政府补助3.3亿元、公允价值损益1亿元、所得税影响为-0.7亿元；剔除股份支付费用后2023年扣非净利润5.36亿元，同比+168%。公司利润同比高增长，主要系产品结构优化，规模效应显现。新品验收节奏拖累24Q1收入增速，研发投入和期间费用增多导致利润同比下滑...

标签：拓荆科技多品类布局

广联达研究报告：“四小龙”有望成为施工百亿市场增长引擎.pdf

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2024/05/07
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浙商证券

广联达研究报告：“四小龙”有望成为施工百亿市场增长引擎。数字化赋能建筑行业转型，施工信息化百亿级市场蓄势待发。2020-2022年，中国建筑信息化市场规模分别为316.7/381/470.4亿元，同比增速15.88%/20.30%/23.46%，我们估计我国建筑信息化渗透率在2024-2026年有望达到0.21%/0.24%/0.29%，市场规模有望达到732.76/887.69/1136.98亿元；其中施工信息化市场规模在2024-2026年有望达到374.00/453.08/580.31亿元，同比增长23.67%/21.14%/28.08%，施工信息化百亿级市场蓄势...

标签：广联达数字化数字施工

中国民航信息网络研究报告：民航信息化主力军，行业景气上行迎业绩拐点.pdf

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2024/05/06
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国联证券

中国民航信息网络研究报告：民航信息化主力军，行业景气上行迎业绩拐点。中国民航信息网络深度绑定航空业，疫情外溢效应致公司2023年成本承压、收入失衡，2024年以来旅客量超2019年同期水平，带动公司收入潜力释放，叠加业绩压制因素消除，盈利上行态势明朗，公司核心价值不变、估值有望修复。全球GDS行业区域龙头垄断，公司国内份额达95%。全球分销系统（GDS）是应用于航旅业的信息中枢系统，是航空业关键信息系统，集成航空公司、代理人、机场三大核心网络，业务范围可触达航空信息服务全产业链。由于投入大、技术门槛高、聚合效应显著，区域龙头垄断全球GDS市场，前三大GDS合计份额超过80%。公司是全球第三大G...

标签：中国民航信息网络民航信息化

亿联网络研究报告：企业通信解决方案出海“优等生”.pdf

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2024/05/06
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华泰证券

亿联网络研究报告：企业通信解决方案出海“优等生”。全球企业通信领军者，两大新增长曲线蓄力新篇章。亿联网络为全球领先的企业通信解决方案提供商，凭借出色的产品竞争力、卓越的渠道管理能力以及国内高效制造业供应链、工程师红利带来的成本优势，在激烈竞争的市场中脱颖而出，成为全球SIP话机龙头，我们认为未来公司有望在VCS、商务耳麦两大新产品线上复制SIP话机的成功之路，实现品牌知名度及市场份额的提升，谱写新的发展篇章。混合办公趋势明朗，VCS、商务耳麦等潜力赛道或迎景气复苏沟通、协作是企业办公场景中的基础需求之一，混合办公的大趋势下，企业通信的需求、频次日益提升，相关产品市场空间...

标签：亿联网络企业通信

索辰科技研究报告：机器人+民用+空间，三大预期差.pdf

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2024/05/06
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申万宏源

索辰科技研究报告：机器人+民用+空间，三大预期差。国内CAE核心厂商，具备高壁垒和高增速。公司成立于2006年，专注于仿真设计工具型软件CAE的研发，CAE对于数学、物理等基础学科要求较高，公司产品已经形成较高壁垒，此外，充分受益于国产化趋势以及新兴市场拓展，公司正处于高速发展阶段。预期差一：索辰布局机器人业务，是公司核心力学求解能力的拓展，未来“软硬一体”解决方案或成主流交付模式。六维力传感器用于满足人形机器人指尖、手腕、脚腕等力测量需要，价值量高，增量空间大，市场部分认为索辰布局机器人板块基础弱，产品处于前期阶段。我们认为结合首席科学家高峰教授实验室此前机器人研发经...

标签：索辰科技机器人

曙光数创研究报告：数据中心基础设施液冷行业领先，持续受益于AI等算力扩张.pdf

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2024/05/06
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方正证券

曙光数创研究报告：数据中心基础设施液冷行业领先，持续受益于AI等算力扩张。曙光数创为国内液冷数据中心基础设施领导者，技术水平和市占率行业领先。公司深耕数据中心领域20余年，是一家以高效冷却技术为核心竞争力的数据中心基础设施产品和全生命周期服务供应商，为中科曙光体系内唯一从事数据中心基础设施产品研发和生产业务的独立主体。公司自主研发的多项核心技术及产品处于国内外领先水平，凭借深厚的行业积淀和先进的技术储备，完成数个国家级重大信息科研装置和众多极具行业影响力的先进数据中心的部署实施。液冷技术作为数据中心基础设施冷却方面的高新技术，覆盖多学科和多领域，需要企业具备高水平的研发能力和丰富的行业经验。公...

标签：曙光数创数据中心基础设施