广联达(002410)股票分析报告_广联达企业发展现状及前景研究_广联达投资价值分析

广联达研究报告：“四小龙”有望成为施工百亿市场增长引擎.pdf

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2024/05/07
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浙商证券

广联达研究报告：“四小龙”有望成为施工百亿市场增长引擎。数字化赋能建筑行业转型，施工信息化百亿级市场蓄势待发。2020-2022年，中国建筑信息化市场规模分别为316.7/381/470.4亿元，同比增速15.88%/20.30%/23.46%，我们估计我国建筑信息化渗透率在2024-2026年有望达到0.21%/0.24%/0.29%，市场规模有望达到732.76/887.69/1136.98亿元；其中施工信息化市场规模在2024-2026年有望达到374.00/453.08/580.31亿元，同比增长23.67%/21.14%/28.08%，施工信息化百亿级市场蓄势...

标签：广联达数字化数字施工

广联达研究报告：数字建筑全生命周期解决方案领军者.pdf

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2024/04/17
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海通证券

广联达研究报告：数字建筑全生命周期解决方案领军者。‚造价+施工+设计‛三轮驱动，数字建筑全生命周期解决方案领军者。2023年，公司提出‚九三战略‛，以‚一体化成型、设计软件引领、PaaS平台规模化‛为战略主线，利用平台+组件的技术路线，形成产品和解决方案，支撑业务的快速规模化发展。我们认为，目前，内外部环境压力给传统建筑业的发展方式带来挑战，数字赋能建筑产业转型升级已成为共识。公司立足建筑产业，围绕工程项目的全生命周期，为客户提供数字化软硬件产品、解决方案及相关服务，在‚造价+施工+设计‛三轮驱动下，公司发展前景广阔。数字造价全面云转型效果显著，...

标签：广联达数字建筑建筑生命周期

广联达（002410）研究报告：大踏步走向云化第二阶段~新成本平台激活客户数据价值.pdf

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2023/02/06
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浙商证券

广联达（002410）研究报告：大踏步走向云化第二阶段~新成本平台激活客户数据价值。2017-2021年57家典型上市房企营收增速中位数从接近30%降至15%左右，归母净利润增速中位数从接近40%降至-26%，归母净利率中位数从12.1%降至4.7%，企业生存压力持续加大，同时2020年我国全面推进造价市场化改革，造价数据库的建设成为企业项目管控的核心工作，企业数据能力建设迫在眉睫。广联达充分发挥造价业务云转型带来的平台属性和客户粘性，打造新成本平台激活客户云端数据价值，能够通过数据分析提升成本管控的高效性和精确性公司在2022年的大背景下，顺势而为推出新成本平台，以平台+组件的形式，针对建设...

标签：广联达

广联达（002410）研究报告：造价为盾，施工为矛，剑指一体化数字建筑平台.pdf

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2023/01/16
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国金证券

广联达（002410）研究报告：造价为盾，施工为矛，剑指一体化数字建筑平台。建筑行业信息化空间大，渗透率低。2021年我国建筑业总产值达29.3万亿元，增加值8万亿元，占GDP总额7%，是国民经济支柱产业，建筑信息化投入在总产值中占比仅为0.08%。基于我国庞大的建筑产业体量和当前较低的信息化水平，信息化率每增加0.1%，都将带来超过百亿元的建筑信息化市场空间。造价业务为公司基本盘，云转型助力量价齐升，订阅制平滑收入波动。公司造价业务的收入模型可拆解为“用户数量*ARPU”，对应量价两个维度。我们认为，无论是用户数量，还是ARPU值，增长空间都依然很大。造价业务作为公司...

标签：广联达数字建筑建筑

广联达（002410）研究报告：长期空间与价值有望重估.pdf

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2022/08/10
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华创证券

广联达（002410）研究报告：长期空间与价值有望重估。如何看工程造价市场空间？1）工程造价员数量或高于市场预期，房建造价ARPU值仍有提升空间，基建造价ARPU值有望更高。“十二五”末，全国从事工程造价的专业技术人员共计145万人，假设人员未缩减，此数量高于目前市场认知。我们简单估算房建与基建造价员数分为110万、35万人。从ARPU值来看，基建工程复杂程度高于房建，其ARPU值或更高。2）降本增效、造价市场化改革驱动下企业成本管理需求。建筑行业产业利润率下滑使得企业对造价服务的需求不仅限于岗位端的产品和公司，而是以成本管控为核心的整体解决方案。此外，造价市场化改革目...

标签：广联达

广联达（002410）专题报告：数字施工五问五答.pdf

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2022/06/20
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国盛证券

广联达（002410）专题报告：数字施工五问五答。当前施工信息化步入哪个阶段？1）随着人力、管理等成本逐步提升，我国建筑业传统发展模式难以为继，亟需进入精细化管理阶段，国内龙头施工企业已开始通过信息化技术打造自身核心竞争力。2021年，中国建筑业信息化投入约为235亿元，占建筑业总产值比重0.08%，对标欧美国家平均1%的投入水平有10倍以上增长空间。2）当前，建筑业信息化深入发展，已从以CAD、造价预算等为代表的工具转型走向以信息化咨询、IT策划为起点的管理转型。具体而言，阶段一，政策要求型产品快速铺开，包括劳务实名制、环境监测、施工安全、项目BI等模块；阶段二，降本增效需求实质性崛起，物料...

标签：广联达

广联达（002410）研究报告：探寻造价估值安全边际，数字建筑一体化打开成长空间.pdf

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2022/06/13
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财通证券

广联达（002410）研究报告：探寻造价估值安全边际，数字建筑一体化打开成长空间。建筑数字化领航者。公司立足建筑产业，覆盖造价、施工、设计和创新业务四大业务版块，协同效应明显。随着2021年云转型逐步完成，业绩重回高增长轨道，2022Q1收入和归母净利润分别同比增长33.2%和41.9%，2022Q1毛利率85.41%，我们预计未来有望逐步回升。公司费用控制良好，并持续保持了高强度的研发投入（2021年研发支出占收入比重依然高达28.9%），为持续的产品矩阵扩张打下了基础。造价业务有望量价齐升，绝对估值734亿元，安全边际较高。量升：短期看，随公司云转型逐步收尾，战略重心有望重回盗版替代；中长...

标签：广联达建筑数字建筑

广联达（002410）研究报告：乘云而上，再谱华章.pdf

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2022/06/10
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招商证券

广联达（002410）研究报告：乘云而上，再谱华章。本篇报告对广联达历史行情进行详细复盘，并梳理总结了影响公司市值变化的主要原因。我们从相对申万计算机指数收益率与绝对收益率两个维度对广联达上市后行情进行复盘并得出以下结论：1）依靠产品竞争力渗透市场。“一次创业”期间公司相对收益与建筑业投资增速相关联，公司通过自主研发及投资并购不断打磨产品矩阵，把握建筑信息化高速发展的机遇产品迅速抢占市场，业绩快速增长带动公司市值提升；2）云转型带来商业模式的升级改变估值模式，凭借公司在“一次创业”期间积累的市场份额与自身极强的产品力，2017年广联达开启造价业务...

标签：广联达

建筑信息化-广联达（002410）研究报告：造价筑底，施工决胜.pdf

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2022/04/14
2020
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申港证券

建筑信息化-广联达（002410）研究报告：造价筑底，施工决胜。公司：建筑业数字化平台服务的龙头厂商助力建筑产业转型升级龙头厂商，二次创业。公司2017年开启“二次创业”，致力于由建筑产业发展的协助者成为产业转型升级的核心引擎，造价业务开启云转型。2021年公司净利润实现100.3%的高速增长，营收同比增长40.3%，期间费率同比下降9.8pct，营收增长，控费增强，公司正步入净利润成长兑现期。建筑行业数字化转型带来的巨大机遇。建筑行业信息化率每增加0.1%，都将带来超过百亿规模的增量建筑业信息化投入。预计至2025年我国建筑业信息化投入规模将超千亿。数字造价云转型...

标签：建筑信息化广联达

广联达（002410）研究报告：拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航.pdf

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2022/04/06
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民生证券

广联达（002410）研究报告：拥抱建筑数字化拐点，SaaS龙头星辰大海刚启航。转云之路方兴未艾，SaaS红利“才露尖尖角”。1）云转型势如破竹：公司2021年对最后四个地区开始云转型，2021年末转化率已经达到60%，好于过往年份新地区转化率。转云后各项数据亮眼，2021年云收入增速达58%，整体归母净利润实现翻倍增长，经营性净现金流持续明显改善。2）造价业务云收入仍具备较大成长空间：造价业务中性测算空间约为80亿元，云业务空间近70亿元。2021年云合同负债、云合同额保持30%以上增速，一方面造价云收入仍具备较高成长空间，另一方面SaaS模式红利才刚刚开始体现。他山...

标签：建筑数字化 SaaS 广联达

建筑信息化行业-广联达（002410）研究报告：数字建筑领军，战略驱动成长.pdf

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2022/04/02
6050
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浙商证券

建筑信息化行业-广联达（002410）研究报告：数字建筑领军，战略驱动成长。公司是我国数字建筑领军企业，通过“清晰战略+高效执行”，完成八个“三年计划”，形成“三条主线（数字造价、数字施工、数字设计）+数个创新单元”业务版图，持续打开业务成长空间。未来，公司有望通过“战略规划+数字广联达+DSTE”三大核心内生驱动，乘数字经济高速发展之风，在“九三”期间持续实现高质量增长。数字造价：云业务完成全国覆盖，转型红利将持续显现数字造价是公司成熟业务，竞争优势明显，预计在国内市占率6...

标签：建筑信息化数字建筑广联达

建筑信息化-广联达（002410）分析报告：设计助推数字建筑一体化落地.pdf

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2022/03/18
4086
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中信证券

建筑信息化-广联达（002410）分析报告：设计助推数字建筑一体化落地。战略定位：深化数字建筑一体化战略。公司致力于成为全球领先的数字建筑平台服务商。横向看，公司业务随建筑产业链延伸，覆盖设计、造价、施工等环节；纵向看，单业务面向不同岗位提供丰富模块，覆盖企业、项目、岗位等环节，各业务间协同效应通过一体化建设逐步体现。造价转云持续兑现亮眼成果，增值服务打开业务天花板。施工业务方案类需求提升，项企一体化催化拐点加速到来。设计布局有助于推动公司数字建筑一体化发展，巩固赛道把控力和龙头优势地位，并开启第三成长曲线。

标签：广联达建筑信息化数字建筑

建筑信息化行业之广联达（002410）研究报告：开启新增长极.pdf

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2022/02/23
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首创证券

建筑信息化行业之广联达（002410）研究报告：开启新增长极。造价业务云转型，发力施工业务，培育设计及创新业务。广联达是行业领先的建筑产业信息化公司。数字造价业务为公司成熟业务，2016年开始进行造价业务云转型，2017年全面加速，目前造价业务所有地区进入全面云转型。数字施工业务板块是公司重点突破的成长业务，主要聚焦工程项目建造过程，通过“平台+组件”的模式，为施工企业提供平台化解决方案以及软硬件产品销售。数字设计业务板块为公司着力发展的新兴业务，BIMSpace、Civil市政系列产品在市场中处于领先地位。

标签：建筑信息化广联达

建筑信息化行业之广联达（002410）研究报告：当前时点下如何看待其三条增长曲线.pdf

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2022/02/18
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中泰证券

公司作为国内建筑信息化的龙头企业，始终受到市场的紧密关注。本篇报告中，我们重新审视了公司的发展脉络，以较为完整的框架详细梳理了建筑业信息化、数字化转型的各个方面，并结合当前建筑地产形势，致力于厘清公司三大业务的发展现状、成长前景与发展路径。

标签：广联达建筑信息化

建筑信息化行业之广联达（002410）研究报告：造价、施工、设计业务齐发力，打造数字建筑平台服务龙头.pdf

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2022/02/12
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10
信达证券

数字造价：云转型成效显著，迎来业绩兑现期。公司自2017年起开始造价云转型，2021年最后四个地区进行转型，截止至2021年上半年，2017年和2018年转型地区的转化率>85%，续费率>80%；2019年转型地区转化率、续费率均>85%；2020年转型地区转化率达到70%，续费率>85%；2021年新转型地区的转化率>40%，成效显著。公司收费模式由传统的软件销售（一次性销售软件费+后续升级服务费）转变为按年收费的SaaS模式，相关收入由一次确认转变为按服务期间分期确认，因此转型期利润承压。从业务发展角度来看，公司云转型后能够平滑业绩周期、提高软件和增值服务付费率、增加用户粘性和厂商市占率，...

标签：广联达建筑建筑信息化数字建筑

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