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  • 汇川技术研究报告:工控龙头领跑行业,多元化布局助力穿越周期.pdf

    • 4积分
    • 2025/02/11
    • 4
    • 方正证券

    汇川技术研究报告:工控龙头领跑行业,多元化布局助力穿越周期。工控行业龙头企业,战略+管理+技术打造优秀多元化产品平台。公司创立于2003年,经过20余年的发展,公司已经从单一的变频器供应商发展成光机电液综合产品及解决方案供应商,业务涵盖通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通等多个板块。公司管理团队大多曾就职华为、艾默生,兼具国际化与专业背景,此外,自公司上市以来连续发布多轮股权激励,持续激发经营活力。前瞻判断、优秀管理能力以及产品力塑造公司核心竞争力。工业自动化:从单一变频器到工控龙头,担纲国产化重任。据睿工业数据,2023年,我国工业自动化市场规模约为2910亿元,对应公司2023年工业...

    标签: 汇川技术 工控 工控设备
  • 铁大科技研究报告:轨交通信信号领域专精特新“小巨人”企业.pdf

    • 2积分
    • 2025/02/08
    • 32
    • 江海证券

    铁大科技研究报告:轨交通信信号领域专精特新“小巨人”企业。深耕轨交通信领域三十余年,北交所专精特新“小巨人”企业。铁大科技自1992年成立以来,始终深耕于轨道交通行业的通信信号领域。公司先后获得了包括工信部第四批国家级专精特新“小巨人”企业,上海市“专精特新”中小企业在内的多个奖项和荣誉称号;并于2023年3月在北京交易所上市。此外,公司曾2次参与原铁道部信号集中监测(CSM)技术攻关、1次参与原铁道部电务管理信息系统(CSMIS)技术攻关、1次参与国铁集团LED光源信号显示设备安全设计技术攻关;并...

    标签: 铁大科技 轨交通信信号
  • 双环传动研究报告:传动齿轮领先者,机器人减速器开拓新空间.pdf

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    • 2025/02/05
    • 45
    • 华创证券

    双环传动研究报告:传动齿轮领先者,机器人减速器开拓新空间。40余年深耕,成就全球精密齿轮传动领先供应商。公司1980年以摩托车齿轮起家,历经40余年发展,目前产品已拓展至燃油车手动/自动变速箱齿轮、新能源DHT/纯电减速器齿轮、商用车AMT齿轮、智能执行机构配件及机器人减速器等8大业务板块,自上市以来,公司营收从2010年的8.4亿元增长至2023年的81亿元,CAGR19%,归母净利从1.3亿元增长至8.2亿元,CAGR15%。新能源行业风起,高精度齿轮带来增量。行业趋势:1)电驱动系统对齿轮的设计要求较传统燃油车更高,电驱动厂商更注重驱动系统的整体设计与方案解决,齿轮生产环节外包趋势明显。...

    标签: 双环传动 传动齿轮 机器人减速器
  • 汇成真空研究报告:真空镀膜设备领先供应商,充分受益高端设备国产化契机.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/26
    • 83
    • 国信证券

    汇成真空研究报告:真空镀膜设备领先供应商,充分受益高端设备国产化契机。公司是行业领先的真空镀膜设备企业。公司于2006年8月在广东东莞成立,2024年6月在创业板上市,主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持,产品已广泛应用于智能手机、屏幕显示、光学镜头等消费电子领域,航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品领域,以及高校、科研院所等领域。2018-2023年公司收入/归母净利润CAGR为9.81%/28.44%;2024年前三季度收入/归母净利润为4.31/0.65亿元,分别增加10.99%/22.31%,下游需求逐渐回暖是营收和利润增长的重要原因。毛利率/净利率为3...

    标签: 设备 供应商
  • 方盛股份研究报告:专精换热器及换热系统,多元化+高集成化助力新增长.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/26
    • 48
    • 东吴证券

    方盛股份研究报告:专精换热器及换热系统,多元化+高集成化助力新增长。深耕换热设备领域,积极开拓新兴领域:公司2007年成立,专注研发板翅式换热器和换热系统,逐步渗透新兴领域。二十载苦练内功,2022年北交所正式上市。2024Q1-3实现营收/归母净利润2.45/0.24亿元,同比-8.50%/-55%,短期受原材料价格影响承压,2025年有望触底回升。业务领域多点开花,下游需求持续高增:1)陆海风需求共振,2025年装机需求高增:2025年国内陆海风装机需求持续共振、看好海风增长空间,2025年预计陆风/海风装机达100GW/13-15GW,同增25%/100%,风电需求高增下公司风电领域有望...

    标签: 方盛股份 换热器 换热系统
  • 利通科技研究报告:酸化压裂软管技术领先,首台超高压灭菌设备成功下线.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/24
    • 58
    • 开源证券

    利通科技研究报告:酸化压裂软管技术领先,首台超高压灭菌设备成功下线。橡胶软管下游应用广阔,中国页岩油气开采加速打开新增量橡胶软管是应用最广泛的橡胶制品之一,预计2019-2024年全球工业软管市场规模年均复合增长率为5.8%。页岩油气开采领域:我国页岩油资源丰富,页岩油可采储量居世界第三位,2023年我国页岩油产量突破400万吨,再创历史新高;非常规天然气产量突破960亿立方米,占天然气总产量的43%。工程机械领域:尽管目前工程机械行业处于周期性调整期,但随着大规模设备更新政策+地产政策“组合拳”等多种积极因素的影响,国内工程机械有望开启新一轮上行周期,2024年我国共...

    标签: 灭菌 设备 软管
  • 广厦环能研究报告:深耕高效换热器,产品设计优势突出.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/22
    • 36
    • 江海证券

    广厦环能研究报告:深耕高效换热器,产品设计优势突出。强化传热技术与高效换热设备研制及相关服务领域的专业化制造业企业。公司主营强化传热技术研究以及高效换热器的研制、销售服务业务,能够向客户供应高效、节能、稳定的传热综合解决方案。公司的主要产品包括高通量换热器、高冷凝换热器、波纹管换热器以及降膜蒸发器等高效换热器产品,拥有传热效率水平高、可靠水平高、能耗水平低、能够提升能源利用效率并降低环境污染等特点。我国换热设备的市场空间未来将持续增长。2019~2023年,我国换热设备的市场规模保持着稳健增长态势,由2019年的810.5亿元逐步增长至2023年的900.2亿元,根据预测,直到2026年,我国...

    标签: 换热器 产品设计
  • 珂玛科技研究报告:先进陶瓷零部件核心国产供应商,陶瓷加热器开启加速放量.pdf

    • 5积分
    • 2025/01/22
    • 59
    • 中邮证券

    珂玛科技研究报告:先进陶瓷零部件核心国产供应商,陶瓷加热器开启加速放量。营收CAGR2019-2023>28%,先进陶瓷材料零部件+泛半导体设备表面处理驱动成长。公司成立于2009年,主要从事先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务,拥有由氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛6大类材料组成的先进陶瓷基础材料体系,是国内半导体设备用先进陶瓷材料零部件的头部企业。公司主要产品及服务包括先进陶瓷材料零部件、表面处理和金属结构零部件。公司2019-2023年的营收CAGR超过28%,主要先进陶瓷材料零部件与泛半导体设备表面处理业务驱动成长,2024年前三季...

    标签: 加热器 陶瓷
  • 金雷股份研究报告:雷厉风行,铸锻齐驱.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/21
    • 37
    • 中泰证券

    金雷股份研究报告:雷厉风行,铸锻齐驱。风电主轴领军,铸锻一体化加速成长。公司于2006年成立并进军风电主轴行业,2019年具备锻件全流程生产制造能力,在风电行业快速发展背景下,公司锻造主轴业务凭借显著竞争力实现快速增长,公司逐步成长为全球风电主轴龙头;同时2021年切入风电铸件领域,目前公司已形成风电锻造主轴、风电铸件以及自由锻件等核心业务板块。2024前三季度公司归母净利润同比下降54%,短期有所承压主要系下游海风需求偏弱导致铸件出货较少,以及铸件刚投产导致折旧费用摊薄较多。锻件业务方面:(1)公司是风电主轴行业领域龙头(全球市占率30%+),产品力突出,客户资源优质,产品相较于同行能够享受...

    标签: 金雷股份
  • 晶赛科技研究报告:专注石英晶振制造,高端产品加速国产替代.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/21
    • 65
    • 东吴证券

    晶赛科技研究报告:专注石英晶振制造,高端产品加速国产替代。石英晶体元器件行业领先企业:公司主要从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售,主要产品为晶体频率元器件。截至2024年中报,公司共拥有专利55项,其中发明专利13项。与同行业公司相比,公司毛利率和净利率都较高,且表现稳健。2024年H1公司营收为2.61亿元,同比+56.2%,归母净利润扭亏,为0.06亿元。晶振行业发展潜力巨大,下游行业需求不断攀升1)石英晶振市场规模巨大,5G技术助力市场扩容。根据华经产业研究院数据及预测,2022年受宏观经济影响,全球及中国石英晶振市场规模出现阶段性下滑,2023年略有回升,未来随着消费电子行...

    标签: 晶赛科技 石英晶振
  • 广电计量研究报告:精细管理轻装上阵,积极投身新兴产业.pdf

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    • 2025/01/21
    • 37
    • 天风证券

    广电计量研究报告:精细管理轻装上阵,积极投身新兴产业。公司简介:公司是广州数字科技集团旗下高科技上市企业,构建了全产业链“计量检测+科研服务+评价咨询+设计分析+认证服务”一站式综合技术服务能力。公司全国布局,涉及下游广泛,其中计量校准、可靠性与环境工程、电磁兼容检测业务、集成电路的经营规模和服务能力居行业前列。公司营收增速近几年放缓,利润2021-2023年处于低迷期,24年出现拐点。预计2024年实现营收31~33亿,实现归母净利润3~3.6亿,同比+50.46%~80.55%。检测行业:检测行业具有明显的”GDP+”特征,行业增速高于国内G...

    标签: 广电计量 新兴产业
  • 山推股份研究报告:低估值高增长强α,挖掘机打开空间.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/16
    • 61
    • 浙商证券

    山推股份研究报告:低估值高增长强α,挖掘机打开空间。一、一句话逻辑:工程机械低估值强阿尔法品种,推土机迈向全球,挖掘机打开空间;挖掘机发力有望驱动业绩增长及估值提升超预期。二、行业β与公司α:1、工程机械行业:反转逻辑加强,海外与国内共振1)挖掘机:内销拐点或已现,外销拐点或隐现。2024年12月挖掘机总体销量19369台,同比增长16%,4-12月连续9个月同比正增长,其中国内销量9312台,同比增长22.1%,3-12月连续10个月同比正增长;出口销量10057台,同比增长10.8%,8-12月连续5个月同比正增长。挖掘机行业复苏三部曲:出口、内需、更...

    标签: 山推股份 挖掘机
  • 徐工机械研究报告:迈向工程机械全球龙头.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/16
    • 122
    • 浙商证券

    徐工机械研究报告:迈向工程机械全球龙头。一句话逻辑迈向工程机械全球龙头,混改效益凸显,带动业绩释放、资产质量提升,价值有望重估。行业β:工程机械市场有望迎来海内外需求共振行业出口景气有望回暖(一带一路长期需求旺盛,欧美有望改善)、国内需求筑底(挖机更新需求释放,头部公司市占率提升),有望迎来海内外需求共振。1、海外市场:12月主要地区小松挖机开工小时数同比增速为:中国+19.5%、印尼+5.1%、欧洲+4.3%、北美+0.7%。其中,中国8-12月连续5个月正增长,欧洲10-12月连续3个月正增长,挖机需求边际复苏。2、国内市场:挖机新一轮更新有望启动,预计2025年挖掘机国内销量增...

    标签: 徐工机械 工程机械 机械
  • 创科实业研究报告:电动工具龙头,品牌+技术优势领先.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/16
    • 49
    • 华泰证券

    创科实业研究报告:电动工具龙头,品牌+技术优势领先。海外降息+产品新旧更替支撑下游需求,长期看锂电化大势所趋1)短期逻辑:美联储降息落地,一方面有望通过带动地产销售回暖进而改善电动工具的消费需求,另一方面也有利于居民消费信心恢复,推动工具及OPE等耐用消费品需求回暖,补库&降息&更新需求释放共同支撑下游需求景气度。2)长期趋势:电动工具&OPE锂电化转型成为大势所趋,公司作为电动工具及锂电OPE头部企业有望持续受益。品牌+技术筑核心竞争力,打造全球化产能布局1)品牌优势:公司目前旗下共有13个子品牌,覆盖消费者/进阶DIY/专业/工业等多个使用领域。2)技术优势:以代表...

    标签: 创科实业 电动工具
  • 银龙股份研究报告:国内升级,海外发力.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/15
    • 64
    • 国盛证券

    银龙股份研究报告:国内升级,海外发力。预应力钢材下游铁路、桥梁、水利、出海等板块存结构性需求增量,供给侧出清加速推进。预应力是指在物体的抗力之外为增大抗力而另外预加的应力,预应力混凝土用钢材在预应力混凝土中的作用类似于外部施加的预应力,起到增强混凝土的作用。预应力钢材主要品类包括钢绞线、钢丝和钢棒;下游为铁路、公路、桥梁、水利等基础设施建设,系建设过程中必需的高性能材料,近几年行业进入成熟期,受基建总体增速放缓影响,后续或呈现一定幅度的总量收缩态势。但考虑近期铁路固定资产投资力度回暖,水利、桥梁、出口等板块呈现结构性高景气,对应领域的预应力钢材刚性需求体量依然可观。供给方面行业落后产能出清为必...

    标签: 银龙股份 预应力钢材 预应力材料
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