机械设备/装备 - 企业研究 - 知识库

五新隧装研究报告：水利矿山营收翻倍+26亿并购打造基建全场景龙头，隧道设备隐形冠军开启双轮驱动.pdf

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2025/05/21
9
开源证券

五新隧装研究报告：水利矿山营收翻倍+26亿并购打造基建全场景龙头，隧道设备隐形冠军开启双轮驱动。2024全年五新隧装实现营收7.99亿元，归母净利润10,464.15万元。2025Q1实现营收1.73亿元，归母净利润3,254.27万元。考虑到五新隧装目前主要的收入来源为铁路、公路等方向，行业整体处于承压状态，我们下调2025-2026年、增加2027年盈利预测，预计2025-2027年五新隧装实现归母净利润1.15/1.41/1.75亿元（原值2025-2026年1.93/2.30亿元），对应EPS为1.28/1.57/1.95元，当前股价对应PE为33.5/27.3/22.0X。2024全...

标签：五新隧装水利矿山隧道设备

中联重科研究报告：全球布局、品类创新注入长期成长动能，内销企稳有望迎来内外共振.pdf

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2025/05/20
20
麦高证券

中联重科研究报告：全球布局、品类创新注入长期成长动能，内销企稳有望迎来内外共振。全球化与拓品类为公司注入长期成长动能，起重机与混凝土机械有望接力挖机回暖。公司是国内工程机械龙头企业之一，过去业绩由国内地产大周期主导，因此呈周期性波动，2021年以来国内工程机械全球化+品类拓展降低了公司的周期波动，助力公司重获成长属性。内销复苏已由挖掘机初步传导至起重机械与混凝土机械，公司内销业绩有望回升，形成内外共振之势。工程机械出海拓宽公司发展空间。全球工程机械销量周期与中国国内周期呈现错位特征，能够有效对冲国内市场周期影响。国内龙头企业通过“高端化+本土化”出海战略有效对冲内需疲弱...

标签：中联重科

浙江荣泰研究报告：立足云母优质赛道，展人形机器人新篇.pdf

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2025/05/20
11
广发证券

浙江荣泰研究报告：立足云母优质赛道，展人形机器人新篇。乘风而起的耐温绝缘云母材料龙头。公司是耐温绝缘云母材料龙头，主营产品云母材料可用于新能源车电池热失控安全件，客户涵盖特斯拉、大众、宝马等知名车企。乘新能源车发展东风，公司近年来业绩表现亮眼，2024年实现收入11.4亿元，同比+42%；归母净利润2.3亿元，同比+34%；同期公司毛利率和净利率达到34.55%和20.29%。受益于新能源汽车高景气度，云母材料行业增速显著。云母材料凭借其出色的防火性、绝缘性和性价比在新能源车电池绝缘材料中的渗透率不断提高，成为车企主流方案。未来随着云母材料在新能源汽车领域中的应用向更多场景拓展，市场空间有望进...

标签：云母人形机器人机器人

汇川技术研究报告：工控&电梯筑基、电车贡献弹性，机器人构建远期空间.pdf

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2025/05/20
13
国金证券

汇川技术研究报告：工控&电梯筑基、电车贡献弹性，机器人构建远期空间。公司是国内少数实现“工控→新能源车→机器人”跨行业技术复用的机电一体化平台型企业，在行业具备持续超越周期的α，2007-2024年营收和归母净利润年化复合增速分别为38%和30%，超过工业自动化行业和可比公司增速。1）新能源车业务：市占率稳步提升，规模效应有望释放经营弹性。24年公司国内乘用车电控产品份额上升至10.7%，第三方供应商中排名第一；24年底公司境内外拥有超过80个定点项目预计将在25-26年实现SOP量产。24年公司新能源汽车实现营收160亿元，同比...

标签：汇川技术工控

华锐精密研究报告：数控刀具新龙头，“人形机器人+军工”有望带来戴维斯双击.pdf

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2025/05/19
19
中泰证券

华锐精密研究报告：数控刀具新龙头，“人形机器人+军工”有望带来戴维斯双击。国内数控刀具龙头，进军高端市场1）公司成立于2007年，主营硬质合金数控刀具。公司拥有在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术，核心产品的切削性能已处于国内先进水平。以公司代表的国产刀具头部厂商现已对日韩企业占据的中端市场形成挤压态势，正朝欧美企业占据的高端市场迈进。2）公司业绩表现亮眼，研发费用率持续增长。2017-2024年，公司营收及归母净利润CAGR分别为28%和19%，毛利率和净利率分别维持在39%和14%以上。公司重视研发，研发费用率从2017年的5.69%增长至...

标签：华锐精密数控刀具机器人人形机器人

快克智能研究报告：精密焊接装联设备领先企业，积极拓展成长边界.pdf

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2025/05/16
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华创证券

快克智能研究报告：精密焊接装联设备领先企业，积极拓展成长边界。精密焊接装联设备领先企业，“专精特新”小巨人。公司是一家专业的智能装备和成套解决方案供应商，主要产品包括精密焊接装联设备、机器视觉制程设备、智能制造成套装备和固晶键合封装设备，下游面向新能源车、新能源、半导体、机器人等行业。2019-2024年，公司营收从4.61亿元增长至9.45亿元，CAGR为15.45%；归母净利润从1.74亿元增长至2.12亿元，CAGR为4.08%。深耕精密焊接装联设备，技术升级驱动高端市场渗透。1）消费电子：受益AI及消费电子创新周期，公司激光热压、锡丝、锡环、锡球焊等工艺设备精准...

标签：快克智能精密焊接装联设备

日联科技研究报告：从“卡脖子突围”到“全球智检”，国产替代与结构性增长双引擎.pdf

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2025/05/16
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东兴证券

日联科技研究报告：从“卡脖子突围”到“全球智检”，国产替代与结构性增长双引擎。公司是国内领先的工业X射线智能检测装备供应商、工业X射线领域的龙头企业。公司主要产品包括工业X射线智能检测装备、影像软件和微焦点X射线源，实现X射线检测全产业链技术布局。公司在核心部件X射线源领域实现了重大突破，成功研制出国内首款封闭式热阴极微焦点X射线源并实现产业化应用，打破了外国垄断，填补了国内空白，解决了“卡脖子”问题。公司X射线智能检测装备广泛应用于半导体封装、锂电生产、汽车零部件制造等高精度检测场景，公司客户覆盖比亚迪、立讯精密等龙头企...

标签：日联科技智能检测装备

地平线机器人研究报告：J6EM站稳中阶智驾市场，HSD首发奇瑞星途打响高阶智驾第一枪.pdf

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2025/05/15
27
光大证券

地平线机器人研究报告：J6EM站稳中阶智驾市场，HSD首发奇瑞星途打响高阶智驾第一枪。公司24年ADAS一体机市场份额第一，25年“智驾平权”有望推动硬件累计出货量破千万。2024年中国市场自主品牌乘用车前视一体机计算方案市场，公司份额位列第一；在中国独立第三方高阶自动驾驶解决方案供应商中排名第二。公司CEO余凯于25年4月在HSD发布会上表示：每三台智能汽车，就有一台搭载地平线。2024年公司产品解决方案交付量达290万件，累计交付量达770万件。公司预计2025年征程系列硬件累计出货将超1000万件。公司短中长期成长逻辑清晰。中阶智驾平权下，J6E/M出货站稳市场，...

标签：地平线机器人

中力股份研究报告：电动叉车龙头，差异化定位打开发展空间.pdf

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2025/05/14
43
国泰海通证券

中力股份研究报告：电动叉车龙头，差异化定位打开发展空间。公司持续受益叉车行业大车化、锂电化、国际化趋势，同时发力智能叉车，提前卡位下一阶段竞争要点，IPO募投项目助力公司打开成长空间。中力股份深耕电动叉车十余载，产品结构不断改善。公司以电动叉车起家，通过小金刚、油改电、搬马机器人等革命性产品成长为行业龙头。公司高管兼具技术和海外销售背景，赋能公司出海。受益行业高速发展、产能提升及产品创新等因素，2019-2024年公司业务保持较快增长，盈利能力和现金流状况向好。叉车兼具顺周期及成长属性，出海、电动化带来发展机遇，后市场、智能物流打开成长空间。叉车行业与宏观景气挂钩，受益机器替人打开长期发展空间...

标签：中力股份电动叉车

速腾聚创研究报告：激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司.pdf

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2025/05/14
51
申万宏源研究

速腾聚创研究报告：激光雷达领军再一程，迈向机器人技术平台公司。厚积薄发，公司快速领跑全球激光雷达行业，并致力于在具身智能领域提供优质解决方案。近年公司激光雷达销量非线性高增，验证智能化趋势下车企对激光雷达配置需求进入爆发期，及公司行业领军地位。2024年全年，公司激光雷达总销量约54.4万台，较2023年同比大幅增长109.6%，其中用于ADAS应用的激光雷达产品销量约52万台。与销量高增对应，公司在2024年份额保持领先，维持头部供应商地位，2024年速腾聚创以26%的市场份额，位居全球第一。当前，公司产品矩阵完备，从技术路径上涵盖机械式/半固态/固态，性能上覆盖短距到超长距、低线束到高线束...

标签：激光雷达雷达机器人

江南奕帆研究报告：微特减速电机隐形冠军，持续拓展下游应用场景.pdf

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2025/05/14
28
浙商证券

江南奕帆研究报告：微特减速电机隐形冠军，持续拓展下游应用场景。深耕微特减速电机领域，持续拓展下游应用场景公司专注于定制化微特减速电机的研发、制造和销售。公司产品线丰富多样，包括永磁直流电动机、交直流两用电动机、三相异步电动机和单相电容电动机等，共计超3,000种规格型号。2024年以来公司业绩持续回暖。2024年，公司实现营业收入2.82亿元，同比增长61.69%；归母净利润0.95亿元，同比增长98.51%。2025Q1，公司实现营业收入0.55亿元，同比增长35.97%；归母净利润0.17亿元，同比增长28.31%。减速电机千亿赛道，下游应用领域广泛减速电机是指电机和减速机构的集成体，下游...

标签：江南奕帆电机

欧克科技研究报告：生活用纸设备国产替代正当时，新设备、新材料、新赛道共成长.pdf

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2025/05/14
24
国投证券

欧克科技研究报告：生活用纸设备国产替代正当时，新设备、新材料、新赛道共成长。生活用纸高端制造龙头，25年业绩预计底部企稳高增。欧克科技定位中高端市场，绑定四大生活用纸龙头提供生活用纸制造、加工、包装的全自动智能装备及综合解决方案。公司实际控制人持有69.58%股份。行业需求增长与公司产能扩张驱动公司业绩快速增长，2019-2024年营收由2.26亿元增长至4.34亿元，CAGR达13.92%；归母净利润由0.59亿元下降至0.34亿元，CAGR为-10.44%。我们预计2025年营收、净利润同比高增，生活用纸设备主业伴随行业需求修复、新品带来新订单带来营收修复，开拓的第二增长曲线新能源设备和薄...

标签：生活用纸新材料设备

恒工精密研究报告：球墨铸铁龙头，布局机器人减速器核心部件.pdf

3积分
2025/05/14
24
天风证券

恒工精密研究报告：球墨铸铁龙头，布局机器人减速器核心部件。专注先进铸造工艺，拓展产品应用领域。公司成立于2012年，主要从事精密机加工件及连续铸铁件的研发、生产和销售，作为高新技术企业，拥有连续铸造及机加工领域的核心技术，形成了“一项核心产品和工艺、两项核心应用领域”的“一体两翼”的业务格局。铸件行业前景广阔，连铸球墨优势显著。1）中国铸件产量领先，铸铁件占据主导地位。2017-2022年，我国铸件总产量从4940万吨增长至5170万吨，是2020年Top10铸件生产国中增幅最大的国家，约占全球铸件产量的50%，远超其他铸件生产国。2）球墨材料+...

标签：恒工精密球墨铸铁机器人减速器

恒铭达研究报告：精密器件智能制造综合供应商.pdf

4积分
2025/05/13
22
国联民生证券

恒铭达研究报告：精密器件智能制造综合供应商。端侧AI引领消费电子行业进入新周期智能手机是支撑消费电子市场需求的中坚力量。2024年全球智能手机出货量约为12.23亿部，同比增长7.11%；中国大陆市场智能手机出货量约为2.85亿部，同比增长4.44%。AI大时代需要云端、边缘端、本地相结合的混合计算架构，部分常规操作使用本地大模型进行计算已经足够满足要求，比如图片的优化、会议视频背景虚化、数据可视化、段落总结等等。因此AI在端侧部署有望带动消费电子终端更新换代，引领下一轮换机潮。消费电子主业有望受益于端侧AI发展公司消费电子业务自2020年以来处于快速增长通道，2024年收入达到20.59亿元...

标签：恒铭达智能制造制造

卧龙电驱研究报告：卡位人形机器人“链主”，低空谋远局.pdf

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2025/05/12
61
中国银河证券

卧龙电驱研究报告：卡位人形机器人“链主”，低空谋远局。

标签：卧龙电驱人形机器人低空