美团(03690)股票分析报告_美团企业发展现状及前景研究_美团投资价值分析

美团研究报告：核心主业稳健，组织结构调整，社团有望显著减亏.pdf

2积分
2024/03/26
248
10
广发证券

美团研究报告：核心主业稳健，组织结构调整，社团有望显著减亏。23Q4及全年业绩：公司披露23Q4业绩，根据四季报，23Q4公司实现营收736.96亿元，同增22.60%；NON-GAAP净利润为43.75亿元。分业务来看，23Q4核心本地商业收入551.31亿元（YOY+26.8%），OP80.19亿元（YOY+11.1%）。新业务收入185.65亿元（YOY+11.5%），OP-48.33亿元。23年实现营收2767.45亿元，同增25.80%；NON-GAAP净利润为232.53亿元。组织结构调整，核心本地商业协同加强，社团业务将大幅度减亏。我们复盘了美团高度前瞻的战略变革催生的数次组织结...

标签：美团组织结构调整组织结构

美团研究报告：核心业务地位稳固，行业竞争格局好于电商，维持买入.pdf

2积分
2024/02/23
258
13
交银国际

美团研究报告：核心业务地位稳固，行业竞争格局好于电商，维持买入。组织架构调整，集中核心业务资源，创始人把控创新。2024年2月初美团宣布组织架构调整，集中到店到家两个核心业务资源，以实现流量和商户资源加速互通，而创始人继续把控创新方向，证明了管理层在保持业务稳健发展的基础上的技术创新战略继续坚定。面对竞争，我们认为：1）美团用户心智强，粘性高，仍是商户重点投入平台之一，抖音以爆款流量为主，其本地生活业务对公司整体盈利贡献较小；2）外卖行业格局稳定，变现能力提升可抵消AOV下降带来的影响，其他公司仍在加大布局即时零售，但短期起量难度大，进入门槛高。对比全行业，美团仍是即时配送行业经营效益最高的公...

标签：美团电商

美团研究报告：核心本地商业稳固，万物到家开启新增长.pdf

5积分
2024/01/10
694
29
国联证券

美团研究报告：核心本地商业稳固，万物到家开启新增长。美团核心本地商业业务在疫情期间表现出较强的增长韧性，但同时美团也面临着来自抖音对其到店酒旅业务的竞争冲击，以及对其餐饮外卖业务的潜在威胁。美团餐饮外卖壁垒深厚，到店酒旅业务长期价值显著。美团是中国领先的本地生活服务商。美团已成为餐饮外卖行业领导者，占据约70%的市场份额，目前已形成以到店酒旅、餐饮外卖、闪购为主的核心本地商业，及以美团优选、美团买菜为主的新业务，覆盖本地生活业务下的到店、到家全场景。美团餐饮外卖壁垒深厚，到店酒旅长期价值显著。餐饮外卖与到店酒旅业务是美团营收创利的主要来源：餐饮外卖业务已形成不可替代的规模优势，订单规模及系统沉...

标签：美团

美团研究报告：竞争格局改善，美团主动出击，预期边际反转.pdf

2积分
2023/10/23
458
21
浙商证券

美团研究报告：竞争格局改善，美团主动出击，预期边际反转。有别于市场：市场认为在流量增速中枢下降以及抖音本地生活的竞争，美团长期价值将受损，股价持续回调。我们认为竞争已经边际趋缓，美团以守为攻，通过降佣、开设直播、组织架构调整等多方面抢占份额。长期来看美团沉淀的商户资源、用户心智壁垒依然保证本地生活龙头地位。美团和抖音在平台属性和模式上具备差异化特征，在商户侧和用户侧存在部分错位竞争，依托本地生活渗透率低、行业持续边际扩容的特点，二者良性竞合有望共享行业增长红利，共创增量。高筑墙、广积粮，本地生活龙头再出发短视频平台入局，美团躬身加码直播以攻为守。抖音等短视频、直播平台加码本地生活，在内容、场景...

标签：美团

美团研究报告：本地生活领导者，“零售+科技”拓展无限边界；首予买入.pdf

3积分
2023/10/17
651
23
安信国际

美团研究报告：本地生活领导者，“零售+科技”拓展无限边界；首予买入。本地生活市场规模大，线上渗透率提升潜力显著。我们估算2023年本地生活市场规模16万亿元（人民币，下同），其中线下餐饮/旅游/综合服务4.9/4.0/7.2万亿元。本地生活平台通过到店、到家模式，赋能商户线上及线下长效经营，满足消费者吃喝玩乐需求。预计2023年餐饮外卖/到店餐饮/到店综合/酒旅线上渗透率为23.5%/8.9%/3.2%/48.0%，生活服务市场的线上增速有望维持高于线下大盘增速，受益于消费者用户心智强化、购买频次提升、及各平台业务持续发力。美团是本地生活平台的先行者和领导者。美团目前链...

标签：美团零售零售科技

美团研究报告：本地生活赛道快速成长，美团抖音差异化价值并存.pdf

2积分
2023/10/12
584
25
开源证券

美团研究报告：本地生活赛道快速成长，美团抖音差异化价值并存。类似货架电商与直播电商之争，美团与抖音在本地生活领域优势不同，对用户和商家存在差异化价值。（1）平台端：抖音介入本地生活出于平衡内容生态及流量变现，“店找人”模式的核心优势在于多样化内容及更广泛的流量；美团“人找店”模式下交易工具属性明显，用户搜索心智已经养成；（2）从用户端看，性价比是消费决策的关键因素，抖音前期以低价策略培养用户心智，相较美团缺少用户评价反馈机制，服务质量及用户体验缺少约束，但基于用户观看内容所积累的标签有利于吸引兴趣，形成被动种草；（3）从商户端看，美团作为交易平台...

标签：美团本地生活抖音差异化

美团-大规模k8s集群的成本和服务质量优化-美团容器平台降本运营落地实践

4积分
2023/09/26
169
5
美团

大规模k8s集群的成本和服务质量优化——美团容器平台降本运营落地实践

标签：服务质量美团

美团2022企业社会责任报告.pdf

7积分
2023/05/30
338
2
美团

美团2022企业社会责任报告.pdf

标签：社会责任美团

美团投资价值分析报告：最大扰动因素基本消除，扩消费政策持续发力，高成长性业务有望迎新一轮快速增长.pdf

3积分
2023/03/22
517
16
华通证券

美团投资价值分析报告：最大扰动因素基本消除，扩消费政策持续发力，高成长性业务有望迎新一轮快速增长。美联储持续加息的重要前提条件之一为：货币政策对于经济和金融环境整体稳定性不产生较大影响。近日来，多家欧美银行接连暴雷或使得美联储大幅加息周期提前结束概率大增。根据FedWatch数据显示，市场预期3月加息幅度下调至25BP和不加息的可能性分别为66.4%和33.6%。美联储大幅加息周期有望提前结束，将带动市场对于高成长性风险资产的偏好增加。扩大消费相关政策有望今年持续发力去年底召开的中央经济工作会议强调今年的经济工作要将着力扩大国内需求作为重点，把恢复和扩大消费摆在优先位置；2023年3月，李克强...

标签：美团消费政策政策

2022年美团技术年货合辑.pdf

30积分
2023/03/20
183
3
美团

2022年美团技术年货合辑。YOLOv6是美团视觉智能部研发的一款目标检测框架，致力于工业应用。本框架同时专注于检测的精度和推理效率，在工业界常用的尺寸模型中：YOLOv6-nano在COCO上精度可达35.0%AP，在T4上推理速度可达1242FPS；YOLOv6-s在COCO上精度可达43.1%AP，在T4上推理速度可达520FPS。在部署方面，YOLOv6支持GPU（TensorRT）、CPU（OPENVINO）、ARM（MNN、TNN、NCNN）等不同平台的部署，极大地简化工程部署时的适配工作。目前，项目已开源至Github，传送门：YOLOv6。欢迎有需要的小伙伴们Star收藏，随时...

标签：美团

便利化需求激活万亿消费空间-即时零售的发展特征及趋势研究.pdf

2积分
2023/03/14
262
16
美团研究院

便利化需求激活万亿消费空间-即时零售的发展特征及趋势研究。作为融合线上线下，高度满足消费者即时性、便利化需求的新型零售业态，即时零售近年来呈现出蓬勃发展态势。美团研究院依托平台数据与消费者问卷调查，对即时零售业态的消费特征及发展趋势进行了分析。结果显示，随着消费者对时效性便利性需求的增加，即时零售消费规模不断扩大，消费者的消费品类更加丰富，覆盖更多元的消费场景，并呈现出客群扩展、消费升级等显著趋势。本文研究发现，通过扩大有效供给，激活消费需求，即时零售对总体消费有明显的增量带动作用，且具备长期持续增长的动力和条件。建议探索建设“线上便民生活圈”，进一步提升即时零售供给能...

标签：美团即时零售

美团（3690.HK）研究报告：中国香港外卖业务分析框架.pdf

6积分
2023/03/13
865
24
方正证券

美团（3690.HK）研究报告：中国香港外卖业务分析框架。1.美团在中国香港的外卖业务已开始招募骑手，后续关注商户端拓展、用户端积累、业务扩散。自2022年10月以来，美团在中国香港开展外卖业务的路径逐步推进，我们从公司策略和招聘行动发现：美团各项准备工作在稳步推进，目前骑手招募已经开始，总部岗位招聘已经开始部分下架；美团在中国香港已经有向到店方向拓展的迹象，更体现美团做中国香港市场的决心。2.以外卖为代表的本地生活业务在中国香港的市场规模不容小觑，但当前发展情况并不甚好，给新进入者提供了可能性，对于美团的进入，我们持审慎乐观态度。通过对比地区基本经济信息、市场规模、消费习惯，我们发现中国香港...

标签：美团外卖

抖音VS美团到店专题分析：无需担忧美团到店的长期价值.pdf

3积分
2023/02/23
621
31
浙商证券

抖音VS美团到店专题分析：无需担忧美团到店的长期价值。抖音的核心优势在于：用户流量充沛、种草导流潜质。需求角度，抖音平台适合种草，对推新品以及激发用户需求有比较大的提升，平台内容属性+AI学习匹配性更强。供给角度，连锁化率越高，新品越多，推荐效果越好。美团的坚实壁垒在于：基建完善高效、用户心智稳固。1）重基建、组织繁琐、要求精耕细作的行业中，“强分析决策力、强地推执行力”能够形成规模、网络协同效应及效率优势。2）到店核心场景为非计划性、快速决策，但作为体验类产品，口碑效应导向明显，美团积累的评价等数据为核心数据资产。到店&电商的异与同：服务的库存深度远低于电商，...

标签：抖音美团

互联网行业专题报告：美团VS抖音，错位竞争和正面竞争并存，市场整体成长空间充沛.pdf

3积分
2023/01/05
1739
77
国信证券

互联网行业专题报告：美团VS抖音，错位竞争和正面竞争并存，市场整体成长空间充沛。疫情助推下抖音本地生活业务在2022年加速发展，抖音布局本地生活业务有平衡生态和提升远期变现效率的双重考量。抖音的本地生活业务主打低价爆款与浅折扣相结合的模式，2022年抖音本地生活业务加速成长，顺应了宏观环境压力下商家清库存、用户折扣需求强的趋势，我们估算2022年抖音本地生活GTV可达700+亿。抖音的本地生活业务的当前变现效率不如电商、广告等其他业务，测算带团购页面单VV收入为短视频电商业务单VV收入的1/2.1，但本地生活为用户本身较为喜爱的垂类，可以达到平衡整体商业化生态的效果。抖音短视频电商变现效率相比...

标签：互联网美团抖音

美团（3690.HK）研究报告：本地生活消费为基，构建多元服务巨头.pdf

3积分
2022/12/20
751
16
长城证券

美团（3690.HK）研究报告：本地生活消费为基，构建多元服务巨头。占据用户核心消费时间：到2022年，美团“万物到家”、“科技+零售”等战略得到了充分落地，几大不同产品矩阵布局本地生活，已经形成了互补、成熟、涵盖面广泛的服务生态系统。同时美团旗下业务占据了大量消费时间，经此初步推断，美团相关业务覆盖居民直接消费相关时间的46.8%。对互联网消费者而言，使用时间及场景=消费习惯和消费频率，在两大核心竞争维度上展现出了强大而稀缺的竞争力。实惠+便利，直击Z世代消费痛点：Z世代（1996到2010年出生）约占我国总人口的17.6%，热衷便利及体验型消...

标签：美团本地生活服务

"美团" 相关的文档