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纵横通信研究报告：evtol机载飞控稀缺标的，低空+AI未来星辰大海。国家高新技术企业，深耕通信行业，拓展新质生产力赛道。公司成立于2006年，在通信建设领域深耕近20年，累积了丰富 的客户资源和项目经验。2017年公司于上交所主板上市，2020年开始 数字业务转型，并逐步确立了以5G新基建业务为主体，以政企行业数 智化服务及全域数字营销服务为两翼的“一体双翼”发展格局，2024年 前三季度实现营业收入13.40亿元，同比+52.5%。此外公司积极探索 新质生产力业务机会，结合自身通信行业经验、上市平台和品牌优势 抢抓低空经济、人工智能等赛道的产业机会，打造新的增长极。

聚焦新一代网络通信产业，主业“一体两翼”稳中求进。

纵横通信目前形成了以5G新基建业务为主体，以政企行业数智化服务 及全域数字营销服务为两翼的“一体双翼”发展格局。5G新基建方面， 公司未来有望受益于5G-A、算力网络以及低空基建的发展。全域数字 营销服务方面，公司具备资源优势，未来随着客户及产品品类的开拓， 以及下游营销渠道的拓展，数字营销服务效能将不断提升，该业务有 望持续增长。政企数智化服务方面，公司紧抓数字化时代的发展机遇， 全面赋能各行业数字化、信息化的发展，业务有望保持稳定增长。

全资收购狮尾智能，布局高壁垒飞控赛道，低空经济业务多点开花。

纵横通信于24年完成对狮尾智能的100%股权收购，以载人飞控系统+ 无人机自动化巡检为切入点进军低空经济。飞控系统作为飞行器重要 的安全件，具有壁垒高+竞争格局好+市场空间大的特点。同时狮尾智 能团队出身霍尼韦尔等民航飞控龙头企业，拥有完整的民机飞控适航 取证经验，并战略合作峰飞，在技术和客户卡位上均具备先发优势。

此外，纵横通信低空经济生态合作稳步推进、业务多地开花。24年11 月6日，公司与苍南县政府签订低空经济战略合作协议，以链主企业 推进组建产业基金在内的多方面合作。24年10月18日，狮尾智能与 苏州高新低空发展公司、沃兰特、峰飞等11家单位联合发起苏州高新 低空经济前沿产业创新中心，有望深入苏州地区的低空经济发展。