航天智造：航天七院唯一上市平台，资产优质支撑长期增长.pdf

航天智造：航天七院唯一上市平台，资产优质支撑长期增长。公司作为航天七院唯一上市平台，重组后核心子公司航天模塑、航天能源均为 行业内优质公司，汽车零部件、油气装备需求持续提升，后续具备持续的资产 注入预期。募投项目改投带来军品新增长点，支撑长期发展。

航天七院唯一上市平台，未来具备资产注入预期。公司自 23 年重组后成为航 天七院唯一上市平台，业务聚焦高性能电子功能材料研发应用、汽车内外饰 件设计制造、油气装备研制与工程服务三大领域。控股股东航天七院隶属航 天科技集团，自成立以来致力于建成世界一流航天装备制造公司，先后承担 并圆满完成了国家多种航天产品的研制生产任务，并成功开发了卫士系列多 管火箭武器系统，七院在国家载人航天工程、探月工程等国家重大工程及商 业卫星发射任务中，承担了大量科研生产任务,我国常规运载火箭 47%的箱 体、运载火箭 95%的火工品、载人飞船 80%的火工品等研制生产均来自七院， 为我国航天事业和国防现代化建设做出了突出贡献。公司自重组之后成为航 天七院唯一上市平台，未来有望持续接受七院优质资产注入。

核心子公司航天模塑：布局新能源自主品牌，拓展智慧座舱等高端产品。行 业方面：购置税减免叠加以旧换新政策，2025 年汽车行业延续良好态势。25 年 1-10 月，汽车产销分别完成 2769.2 万辆和 2768.7 万辆，同比分别增长 13.2%和 12.4%。其中，乘用车产销分别完成 2423.7 万辆和 2420.9 万辆， 同比分别增长 13.5%和 12.9%。自主品牌乘用车占比持续提升，增速高于行 业均值，销量占有率达到 69.4%。新能源车快速增长态势保持，1-10 月，新 能源汽车产销分别完成 1301.5 万辆和 1294.3 万辆，同比分别增长 33.1%和 32.7%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 46.7%。航天模塑：1） 紧密跟踪自主品牌需求，已形成较为完善的国内产业布局，基本实现国内主 流车企客户全覆盖，产品广泛应用于吉利汽车、长安汽车、一汽集团、奇瑞 汽车、广汽乘用车、比亚迪等多家国内主流整车厂。2）提升新能源订单占比， 新能源订单占比超过新能源汽车渗透率。25 年上半年，公司新能源订单占比 达到 61%。3）积极拓展智慧座舱等高端产品，与相关主机厂联合研发，已经 形成部分销售。

核心子公司航天能源：非常规油气开发为长期趋势，大药量药柱业务带来新 增长点。非常规油气资源是中国战略接替资源之一，处于勘探突破向规模效 益开发的关键时期，推动高性能油气设备需求提升，深海深地技术逐步成熟， 进入资源开发阶段。当前我国油气对外依存度仍处在高位，24 年为 71.9%。 随着易采掘油气储量的逐步减少和原油价格的攀升以及国内，促使油气公司 加大对老油井再开采、深海油气开发以及压裂等非常规油气开采的投入，这 直接带动了对高性能油气设备的需求提升。