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证券行业专题报告:风潮又起,并购重组或引领券业破局向上.pdf
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- 2024/04/19
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- 东吴证券
证券行业专题报告:风潮又起,并购重组或引领券业破局向上。回溯历史:政策驱动叠加市场化需求,券业四轮并购浪潮此起彼伏:自我国第一家证券公司成立以来35年,政策导向(如“分业经营”、“综合治理”、“一参一控”、“扶优限劣”)和市场环境的变化掀起四波并购重组浪潮,由此推动了证券行业的高速发展和内部整合。许多券商抓住机遇壮大起来,境内通过并购整合以拓展区位以及业务资源;跨境整合布局海外;跨界收购探索互联网券商模式。另外合并容易整合难,在整合过程中券商还会面临人员流失、文化融合等诸多挑战。效果分析:快速提升规...
标签: 证券 并购 重组 并购重组 -
2023年中国证券投资基金年度全览暨2024年策略展望.pdf
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- 2024/04/19
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- 上海证券
2023年中国证券投资基金年度全览暨2024年策略展望。为了更好的反映基金市场全貌,上海证券基金评价研究中心发布《中国证券投资基金年度全览》。全览全面回顾2023年基金市场,并对2024年进行展望;全览涵盖公募基金、基金投顾业务和私募基金,其中公募基金部分包括公募基金评级分析篇、新发基金篇、全市场公募基金绩效分析篇、ETF基金篇、FOF基金篇、REITs基金篇。上海证券有限责任公司于2010年5月18日正式获批成为第一批具备协会会员资格的基金评价机构。基金评价的目的概括为三类:一、针对基金投资者:综合评价投资成果、提供有用的决策信息;普及投资知识,引导长期投资、价值投资理念。二、针对基金管理人...
标签: 基金 证券 证券投资基金 -
汇添富均衡增长股票型证券投资基金-华夏银行.docx
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- 2024/04/17
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汇添富均衡增长股票型证券投资基金-华夏银行。本基金经2008年4月3日中国证券监督管理委员会证监许可【2008】502号文核准募集。基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。
标签: 证券 股票 基金 证券投资 -
证券行业2023年年报综述暨“国九条”政策分析:巨变的前夜.pdf
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- 2024/04/15
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- 国信证券
证券行业2023年年报综述暨“国九条”政策分析:巨变的前夜。业绩喜忧皆有:2023年市场交易量下行,经纪、投行、信用等业务条线均有下滑,自营投资成为“胜负手”。(1)从收入结构看,因债券市场向好和投资规模增加,投资业绩增长,同比增长54.15%;资管业务基本持平,但固收和被动权益提升,主动权益规模收缩;但在市场成交量依然低迷、费率下降以及融资新规的影响下,经纪业务、投行业务和信用业务业绩持续下滑11.42%、24.69%、25.12%。(2)业绩下滑主要归结于资产价格和政策调整:一是市场活跃度不足,叠加机构佣金率下降,经纪业务收入持续承压;二是在...
标签: 证券 -
2024年中国证券行业展望:行业分化加剧,兼并整合或将再现.pdf
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- 2024/04/12
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- 中诚信国际
2024年中国证券行业展望:行业分化加剧,兼并整合或将再现。证券行业的发展与宏观经济环境、资本市场走势高度相关,2023年主要指数均有不同程度下滑,证券行业资产规模、资本实力有所增强,营业收入小幅增加,但净利润有所下滑;伴随着一系列规范行业发展的政策出台,证券行业向高质量发展迈出更坚实的步伐。2023年以来监管对证券公司再融资的必要性、合理性更加关注,证券公司的再融资节奏有所放缓,未来行业将在稳健经营、资本节约的倡导下,聚焦高质量发展。同时证券公司之间或将出现股权收购、兼并整合现象。2023年自营业务成为证券公司营业收入的首要来源,经纪、投行、资管等业务受到不同因素的影响,收入贡献度有所下降。...
标签: 证券 -
证券行业2023年报总结:投资业绩定分化,格局优化定机遇.pdf
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- 2024/04/11
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- 广发证券
证券行业2023年报总结:投资业绩定分化,格局优化定机遇。2023年低基数下证券行业盈利基本持平,扩表有所恢复。据协会数据,2023年全行业145家证券公司实现营业收入4059.02亿元,同比+2.77%;实现净利润1378.33亿元,同比-3.14%。2023年全行业证券投资收入1217亿元,同比+100%,收入占比30%升至第一,投行、资管、资本中介和证券经纪净收入分别同比减少18%、19%、16%和13%,占比分别下滑至13%、6%、13%和28%。从已披露年报/业绩快报上市券商来看,头部券商资本优势延续且进一步扩表,盈利规模和ROE回落但仍更具稳定优势。泛自营业务是整体业绩胜负手。泛自...
标签: 证券 -
证券行业2023年报综述:交易能力和国际业务成为券商突围的制胜法宝.pdf
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- 2024/04/09
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- 兴业证券
证券行业2023年报综述:交易能力和国际业务成为券商突围的制胜法宝。1、资金业务仍是影响行业景气核心因素。2023年证券行业分别实现营业收入和净利润4,059.02、1,378.33亿元,同比分别+2.8%、-3.1%;市场修复下资金类业务实现困境反转,成为盈利的主要支撑,其中投资业务收入1217亿元,同比+100.1%。2、管理费用和减值损失双升影响净利润。选取3月31日前发布年报的22家上市券商作为样本,2023年其管理费用同比+3.9%至1,851.73亿元,管理费用率整体上升1.9个百分点至58.8%;合计计提信用减值损失46.84亿元,同比+59.8%。3、券商走向资本集约型高质量发...
标签: 证券 券商 -
证券移动信息化解决方案.pptx
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- 2024/04/08
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- 数字天堂
证券移动信息化解决方案。1、证券移动信息化探索2、证券移动信息化工程管理计划3、证券移动信息化技术构架。
标签: 证券 信息化 -
证券行业2023年年报综述:业绩筑底,关注并购机会.pdf
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- 2024/04/08
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- 浙商证券
证券行业2023年年报综述:业绩筑底,关注并购机会。1、业绩概览•截至2024年3月末,已披露年报的22家上市券商合计实现营业总收入、归母净利润3,734/1,020亿元,同比下降2%/4%,各业务条线中,仅资管、投资实现正增长。上市券商平均ROE同比下降0.1pct至5.2%,平均杠杆倍数为3.7倍,与2022年基本持平。2、业务拆解经纪业务:2023年上市券商经纪业务净收入合计为751亿元,同比减少12%。2023年市场日均股基成交额为9,958亿元,同比下降3%,新发基金份额同比减少23%,市场活跃度较低。2024年2、3月,日均成交额同比增长10%/9%,24Q1中央汇金表示...
标签: 证券 并购 -
证券行业2023年年报回顾:行业经营稳健,静待市场东风.pdf
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- 2024/04/07
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- 海通证券
证券行业2023年年报回顾:行业经营稳健,静待市场东风。2023年市场活跃度维持高位。1)2023年市场日均股基交易额为9625亿元,同比下滑4%。截止2023年8月末,2023年平均每月新增投资者116万人,较2022平均每月新增投资者123万人下滑5%。2)截至2023年末,融资融券余额为1.65万亿元,同比提升7%,平均担保比例270%,风险总体可控。3)IPO阶段性收紧,融资规模下滑。2023年共发行313家IPO,同比下滑27%,募资规模达3565亿元,同比下滑39%,平均每家募资规模11.4亿元,较2022年的11.7亿元下降17%。4)监管指引下再融资规模下滑。2023年增发募集...
标签: 证券 -
证券投资心法总结.pptx
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- 2024/03/27
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证券投资心法总结。如何抓住复杂证券市场的核心,将复杂问题简单化?什么是好的交易系统与方法?如何构建并不断优化?交易本质是什么?总结证券市场成功之道;如何把握机遇,防范风险,提高交易质量;发现各自的比较优势,并不断强化与提高;通过图表分析未来可能市场趋势。本课件是针对金融行业所编写的,旨在为金融行业提供关于证券投资方向更为专业的指导和建议。
标签: 证券 证券投资 -
财通证券研究报告:深耕区域得享红利,布局多元轻重并举.pdf
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- 2024/03/27
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- 山西证券
财通证券研究报告:深耕区域得享红利,布局多元轻重并举。深耕浙江,区域赋能力度较大。公司深耕浙江区域,与地市加强战略合作,覆盖浙江省内主要区域,与地方企业密切合作,同时以分支机构作为各项业务的触点,深度参与省内服务实体经济。浙江省本身经济活动发达,B端客户广阔,居民较为富裕,C端财富管理需求广泛。作为共同富裕示范区,浙江省人民政府鼓励发展财富管理行业及投行业务,政策环境宽松,财通证券有望充分受益。盈利能力优于行业,配股增强资本实力。2023上半年年化ROE为6.22%,盈利能力高于行业平均。2022年公司通过配股募集资金71.47亿元,净资本对业务的投入效应显现,2023年前三季度业绩增速明显高...
标签: 财通证券 证券 -
证券行业2024年春季投资策略:供给侧改革提速,行业向集中与分化演进.pdf
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- 2024/03/27
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- 申万宏源研究
证券行业2024年春季投资策略:供给侧改革提速,行业向集中与分化演进。资本市场高质量发展“组合拳”落地,利好头部机构做大做强,券商间并购整合有望提速。《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》压紧压实IPO全链条责任,酝酿提高上市财务指标。文件出台定调从严、从重监管企业上市,对于企业而言,违法违规成本大幅提升,上市门槛或将提高;对于市场而言,有利于优化资本市场的供给,从源头解决上市公司质量的问题;对于券商而言,并购重组、再融资等业务将是转型方向。《关于加强上市公司监管的意见(试行)》主要针对存量上市公司的行为监管,就去年以来引发市场强烈关注的焦点问...
标签: 证券 投资策略 -
西南财经大学-固定收益证券.pptx
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- 2024/03/25
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西南财经大学-固定收益证券。01债券的特性;02债券的价格与收益;03利率的期限结构;04久期与凸性;05固定收益资产组合的管理。债券是以借贷协议形式发行的证券。用以记载债务人向债权人所借债务的凭证”。有关的重要条款包括:面值、息票利率、期限、赎回条款等。本课件是针对金融行业所编写的,旨在为金融行业提供关于固定收益证券方向更为专业的指导和建议。
标签: 固定收益 证券 -
证券行业评分模型构建与结果分析.pdf
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- 2024/03/22
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- 西部证券
证券行业评分模型构建与结果分析。证券公司业务经营:1、经纪业务:整体来看风险不大,需关注量、价两大维度;2、投行业务:本质是资金中介,对净资本不产生消耗,风险整体可控;3、资管业务:重点关注业务中主被动产品构成情况,资金投向及违约情况亦能够起到较大的风险提示作用;4、融资融券业务:具有高杠杆性,但标准化程度高,风险相对可控;股票质押业务:资金或证券监控难度较大,标准化程度低,风险暴露可能性偏高;5、自营业务:受市场行情及公司投资风格、风控能力等内外部因素共同影响,波动较大,风险在各经营业务中居于前列。证券行业信用分析核心指标与模型构建:从公司治理、经营层面、财务层面和风险管理等四大维度来构建证...
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