生活与办公用品 - 企业研究 - 知识库

毛戈平研究报告：国内稀缺的高端美妆领导者，引领国风美学潮流.pdf

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2024/12/10
371
东吴证券

毛戈平研究报告：国内稀缺的高端美妆领导者，引领国风美学潮流。中国领先的高端美妆集团，深耕行业二十余载。毛戈平化妆品股份有限公司由中国著名化妆师毛戈平先生于2000年创立，开创性地将光影美学与东方美学完美融合。根据弗若斯特沙利文统计，毛戈平集团是中国十大高端美妆品牌中唯一的本土企业，市场份额为1.8%。公司旗下拥有MAOGEPING和至爱终生两个主要品牌，业务涵盖彩妆、护肤和化妆培训三大板块，2024H1彩妆/护肤/化妆艺术培训及相关销售营收占比分别为55%/41%/4%。业绩层面，公司借力创始人IP、品类及渠道扩张，20212023年营收/净利润CAGR分别达35%/41%，24H1公司营收/...

标签：毛戈平高端美妆国风美学

毛戈平研究报告：高端彩妆等待“东方美”.pdf

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2024/12/10
235
方正证券

毛戈平研究报告：高端彩妆等待“东方美”。毛戈平为基于明星化妆师IP打造的聚焦“东方光影美学”的高端专业美妆品牌，当前形成了差异化的“双渠道全年龄获客，线下化妆服务巩固客群黏性提高复购，彩妆拉新护肤升单”的模式，同时公司特有的化妆品培训服务还与品牌互相赋能形成完整商业闭环。当前彩妆格局尚未定型，本土文化信心崛起背景下毛戈平有望引领东方高端彩妆崛起。高端彩妆行业等待“东方美”。①平价彩妆易攻难守，高端彩妆易守难攻，底妆具备一定护肤品属性，有望打造长周期大单品；②预计未来彩妆行业增长预计将走向平稳，其中高...

标签：毛戈平高端彩妆

欧派家居研究报告：积极深化大家居战略，引领家居发展新模式.pdf

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2024/12/09
307
华安证券

欧派家居研究报告：积极深化大家居战略，引领家居发展新模式。概况：深化整装大家居战略，引领家居发展新模式。欧派家居是国内领先的一站式高品质家居综合服务商，主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装与室内装饰服务。2023/2024前三季度，公司分别实现营业收入227.82/138.79亿元，同比+1.35%/-16.21%；归母净利润分别为30.36/20.31亿元，同比+12.92%/-12.08%。2023年衣柜/橱柜/卫浴/木门/其他/其他业务分别实现营业收入119.49/70.31/11.28/13.78/8.23/4.73亿元，分别同比-1.56%/-1.99%/+9.0...

标签：欧派家居大家居

芭薇股份研究报告：护肤化妆ODM龙头专业检测为利基，合作众多知名品牌.pdf

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2024/12/06
270
开源证券

芭薇股份研究报告：护肤化妆ODM龙头专业检测为利基，合作众多知名品牌。公司：护肤品ODM领域细分龙头企业，积极引入5G智能应用及智能化设备芭薇股份成立于2006年，近二十年来从研发技术、智能制造、产品质量认证等多维度提升化妆品代工实力，已经形成领先的研发能力、卓越的检测实力、先进的智能化制造模式，成为国内化妆品品牌客户服务龙头企业，公司主营产品种类丰富，涵盖护肤、面膜、洗护、彩妆等多个类别。凭借优质强大的研发实力和快速稳定的生产交付能力，公司业绩稳步增长，2018-2023年营收、归母净利润复合增长率分别为15.24%、14.07%。行业：化妆品监管政策趋严，生产呈代工化趋势，行业规模有望62...

标签：芭薇股份护肤品 ODM

上美股份研究报告：多品牌、多渠道、多系列延续主品牌的强势增长.pdf

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2024/11/22
291
浦银国际

上美股份研究报告：多品牌、多渠道、多系列延续主品牌的强势增长。上美股份是国内领先的化妆品企业之一。公司旗下的韩束品牌根据品牌特性主攻抖音渠道，自2023年8月起连续14个月成为抖音渠道GMV第一的美妆品牌。上美股份长期践行多品牌策略，多个品牌有望在调整和爬坡期后快速增长。我们认为，在公司多渠道、多品牌、多系列的建设下，公司持续深耕下沉市场，带来未来持续增长动力。践行多品牌战略的领先国产企业：上美集团成立近20年，目前主要收入来自韩束品牌，不过公司长期以来也践行多品牌战略，旗下品牌涵盖护肤品、洗护以及母婴产品三个赛道，价格带也覆盖从大众到高端的各层消费者需求。自2023年韩束品牌在抖音迅速崛起，...

标签：上美股份化妆品

萤石网络研究报告：从单品到生态，智能家居龙头起舞.pdf

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2024/11/18
418
国泰君安证券

萤石网络研究报告：从单品到生态，智能家居龙头起舞。孵化于海康，禀赋充足而又苦练内功：萤石具备“2+5+N”战略，“2”代表着AI技术与萤石云双驱动，“5”代表智能穿戴、智能家居摄像机、智能服务机器人、智能控制和智能入户5大自研硬件，而“N”则是产品合作生态连接的象征，寓意着萤石将家中的各种智能设备互联互通，形成一个统一的智能生态系统。公司脱胎于安防龙头海康威视，继承了海康出色的视觉能力，但又与海康存在差异。海康成熟的B端业务经验让萤石同样具备响应碎片化需求的能力，拥有完备的线下渠道布局和售后服务体系...

标签：智能家居

亚玛芬体育研究报告：全球顶尖体育用品集团，二次上市加速发展.pdf

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2024/11/14
363
国泰君安证券

亚玛芬体育研究报告：全球顶尖体育用品集团，二次上市加速发展。AmerSports：全球领先的体育用品集团，品牌矩阵丰富覆盖多元。Amer成立于1950年，通过持续外延并购发展成为全球顶尖的户外用品集团，目前旗下拥有11个品牌，覆盖多个户外运动场景，2020-2023年收入CAGR为21%，上市后利用募集资金偿还债务，2024年净利润实现转正。品牌角度：拥有三大主力品牌，始祖鸟为核心增长动力。集团目前拥有技术服装/户外运动/球类三大分部，三大主力品牌分别为始祖鸟、Salomon、Wilson。在占比方面，2023年技术服装/户外运动/球类分部的收入占比分别为36%/38%/25%，其中以始祖鸟为...

标签：体育用品体育

傲基股份研究报告：家居跨境电商翘楚，战略转型再起航.pdf

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2024/11/14
477
国泰君安证券

傲基股份研究报告：家居跨境电商翘楚，战略转型再起航。行业：跨境家居电商方兴未艾，中国供应链深度受益。据弗若斯特沙利文，预计2028年全球线上家具家居品类销售规模达7794亿美元，2023-2028年规模CAGR=16.6%，增速高于全球跨境电商整体，主要系品类过去销售场景以线下为主，线上化空间大，且海外仓等中大件商品供应链基础设施爆发式推进，加速线上渠道渗透。同时，中国在过去国际分工过程中积累了充分的生产制造经验，产业集群赋予中国厂商在成本/交期/品控等多维度的国际比较优势。战略重整：聚焦家居优势品类，多元渠道扩张夯实经营质地。亚马逊事件后，公司敏锐转变经营策略，主动压缩电动工具及消费电子业务...

标签：跨境电商家居

美妆王者，珀莱雅，从大单品到多品牌运维，如何实现跨越式增长？.pdf

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2024/11/11
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解数咨询

美妆王者，珀莱雅，从大单品到多品牌运维，如何实现跨越式增长？珀莱雅品牌定位中端，核心消费群体为非一线城市下沉人群；雅诗兰黛等国际大牌定价高端，消费者主要集中在一线城市；珀莱雅2011年CS渠道的销售额就已位居中国第一，其线下渠道的布局2007年就达到3500家以上，到2017年更是达到2万家以上，具备较强的线下零售能力。

标签：珀莱雅美妆品牌

匠心家居研究报告：日就月将，求索OBM.pdf

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2024/11/04
295
东海证券

匠心家居研究报告：日就月将，求索OBM。三阶段跨越式成长，关注客户和利润弹性。2002年成立至今，公司实现了零部件-成品ODM-OBM的业务升级，形成智能电动沙发/床两大核心品类，与“全美排名前100位家居零售商”中40+客户达成合作。2023Q2以来营收快速修复，季度营收同比均在20%以上，一方面美国市场库存去化顺利推进，另一方面新客放量、店中店模式卓有成效、OBM贡献提升。2024年前三季度营收/归母净利润实现18.49/4.31亿元（+27%/+34%），单Q3营收/归母净利润实现6.42/1.46亿元（+26%/+20%），营收延续双位数高增。成本端受到关税、海...

标签：匠心家居 OBM

索菲亚研究报告：深耕整家定制，多品牌、全品类、全渠道发展.pdf

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2024/10/29
420
华安证券

索菲亚研究报告：深耕整家定制，多品牌、全品类、全渠道发展。索菲亚是整家一体定制领先企业，持续深化“多品牌、全品类、全渠道”战略。在品牌方面，公司目前拥有索菲亚、司米、华鹤、米兰纳四大主要品牌，四者以价格为基，聚焦于不同的消费者市场。在品类方面，公司以衣柜起家，拓展厨柜、软体、家具、门窗、墙板、地板、家品、家电、卫浴等品类，目前已实现家居全品类覆盖。在渠道方面，零售渠道是公司业务的主要渠道，此外也正重点发力整装渠道、积极拓展大宗业务渠道，以此不断拓展公司营业收入来源。行业：政策加码助力家居消费修复，头部公司有望明显受益近来，地产政策组合拳出台，促进房地产市场平稳健康发展，...

标签：索菲亚整家定制

抖音电商“肤感”护肤趋势洞察：即时满足，肤感当道.pdf

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2024/10/16
460
蝉妈妈

抖音电商“肤感”护肤趋势洞察：即时满足，肤感当道。相比延迟交付的功效体险，肤感，在消费者使用的那一刻，就已经价值毕现。肤感在消费者的心中，并不仅仅是因人而异的主观体验，也是产生功效联想、促进消费决策的重要因素。这对美妆从业者来说，是一个值得重点关注的市场信号。本报告以2023年8月至2024年7月为分析时间窗口，从感定义、趋势洞察、细分品类表现、人群洞察、以及案例拆等角度分析“肤感”在护肤品行业中的发展趋势与表现。

标签：护肤抖音电商

新秀丽研究报告：旅行箱包龙头，全球化布局持续成长.pdf

4积分
2024/10/15
389
国泰君安证券

新秀丽研究报告：旅行箱包龙头，全球化布局持续成长。全球知名箱包品牌，稳居行业前列。公司旗下经营新秀丽、Tumi、AmericanTourister等多个自有品牌，充分覆盖高中低端市场的消费人群，销往欧美、亚洲等多个市场，2011-2023年公司营业收入/归母净利润CAGR分别为7.4%/14.0%，通过全球化布局，份额稳步提升。根据欧睿数据，2023年全球箱包市场规模为1611亿美元，未来五年CAGR预计7%；其中新秀丽市占率为3.8%，仅次于LV和开云集团，未来受益于多品牌协同发展，市占率有望稳步提升。以优质品牌资产为基，高效渠道运营能力为辅，持续夯实竞争优势。1）优质品牌为核心，牢牢占据消...

标签：新秀丽旅行箱包

UODO优沃朵大单品案例拆解.pdf

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2024/10/14
290
解数咨询

UODO优沃朵大单品案例拆解。UODO优沃朵创立于2020年，是一个国产个护彩妆品牌，专研亚洲肤质，致力于打造更适合中国年轻女性的自然底妆。UODO专研‘逐光系列’底妆线，还原肌肤底色，向消费者传递“肌肤美学”的底妆进阶理念。品牌主张的理念为新手体验友好、专注商品品质，是素人研发师为Z世代的年轻人打造的全新彩妆品牌。该品牌的产品主调为裸色，以自然妆感为主，给女生打造自然的妆效。每一款产品都会根据素人的需求而设定，收集素人信息，充分了解他们的意愿。UODO意为YESUDO（Yes，doeverythingyoucan）。UODO优沃朵认为，美妆不只...

标签： UODO优沃朵

上美股份研究报告：主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+品牌多维成长.pdf

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2024/10/09
538
开源证券

上美股份研究报告：主品牌韩束势能强劲，产品+渠道+品牌多维成长。上美股份是国内领先的多品牌美妆集团，深耕大众护肤、母婴护理、洗护等赛道，主品牌韩束凭借产品高性价比与短剧红利走红，2024年来霸榜抖音美妆第一，未来依靠高效组织运营能力与供应链能力，有望延续高成长表现。核心优势：团队组织效率高和供应链能力强，助力公司乘势而上复盘韩束在抖音走红起量的成功经验，我们认为，团队组织效率高和供应链能力强是公司乘势而上的核心优势。（1）组织效率高：团队执行力强且善于复盘，各品牌负责人享有高度自主的管理权，核心产品定位精准、适配品牌基因；过往在营销端“明星代言-大屏投放-危机公关-抖音短剧&rdq...

标签：上美股份美容护理美妆