家电电气仪器仪表 - 企业研究 - 知识库

灵鸽科技研究报告：国内物料处理“小巨人”，新领域拓展贡献新增长极.pdf

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2024/08/29
126
东吴证券

灵鸽科技研究报告：国内物料处理“小巨人”，新领域拓展贡献新增长极。物料处理“小巨人”，深耕失重给料赛道三十年：公司是我国第一家研发和生产失重给料技术及配套装备的企业，深耕行业三十余年，为国内物料处理“小巨人”。公司营收持续持续，但2023年受新能源行业竞争加剧影响公司营收2.7亿元，同降18%，归母净利润0.17亿元，同降61%；2024Q1营收0.26亿元，同增24.56%，2024Q1受期间费用投入增加、其他收益下降影响，利润为负，但随公司加大食品等新领域拓展，公司业绩有望转正恢复增长。下游产业需求持续增长，物料自动化...

标签：灵鸽科技

尚太科技研究报告：底部扩产，重塑格局.pdf

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2024/08/27
288
广发证券

尚太科技研究报告：底部扩产，重塑格局。石墨化龙头，负极新秀。据公司招股说明书，公司成立于2008年9月，初期主要从事石墨化加工，2017年延伸负极材料业务，实现一体化生产，同年长江晨道增资入股，2018年切入宁德时代供应链。2019年起，公司先后在山西昔阳、河北石家庄完成25万吨产能建设。2022年12月成功在深交所主板挂牌上市。基于成本优势和扎实产品口碑，据鑫椤锂电，2023年公司人造石墨国内市占率9%，位列行业前五。公司凭借优秀净利率赢取行业超额ROE，深耕石墨化工艺使其具备韧性成本优势，精细化管理引领公司费用率持续维持行业低位。深化一体化，持续工艺创新。我们测算石墨化为负极材料成本最大构...

标签：尚太科技

飞科电器研究报告：高股息个护龙头，重拾增长可期.pdf

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2024/08/26
384
国联证券

飞科电器研究报告：高股息个护龙头，重拾增长可期。回顾来路：个护小电龙头，极致性价比典范。飞科电器是中国个护小电龙头，主营剃须刀、电吹风等业务。2020年前公司定位高性价比，但低价并不意味低盈利，在销售网络与规模优势，以及高效供应链助力下，公司净利率、ROE均处于领先水平，且现金流表现持续优异。此外，公司上市以来分红率达88%，投资者回报丰厚。考虑到飞科品牌与飞利浦价差极为显著，叠加电动牙刷、高速电吹风等新品类涌现，公司从2020年开始酝酿品牌转型与升级。革故鼎新：2020年开启品牌升级，成效显著。2020Q4公司从底层组织架构开始调整，同时显著加大研发投入，为配合快速创新迭代，生产端转向自产为...

标签：飞科电器电器个护

光电股份研究报告：光电装备系统核心资产；定增扩产把握信息化发展机遇.pdf

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2024/08/26
224
民生证券

光电股份研究报告：光电装备系统核心资产；定增扩产把握信息化发展机遇。隶属于兵器工业集团；定增扩产积极迎行业复苏。光电股份是国内光电装备系统科研、生产的重要基地，是国内外光学材料科研生产的主要供应商。1）2003年11月，公司在上交所上市；2）2010年，公司进行资产重组，形成以全资子公司“西光防务”和“湖北新华光”为业务主体的布局；3）2023年，公司拟定增募资不超过12亿元用于精确制导、高性能光学材料及先进元件等项目建设，积极扩产把握信息化装备的发展机遇。此外，公司目前是兵器工业集团下属唯一光电类上市公司，目前兵器工业集团仍有光电类资产，可持续...

标签：光电股份信息化

VESYNC公司研究：全球智能小家电领先品牌，多元渠道布局未来可期.pdf

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2024/08/26
344
方正证券

VESYNC公司研究：全球智能小家电领先品牌，多元渠道布局未来可期。专注于智能小家电领域，产品品类持续扩张。VeSync创立于2011年，自成立以来，通过不断引入新技术和产品，逐步完善和丰富了产品线。2012年，公司推出自有品牌Etekcity，主要销售健康检测设备、户外娱乐产品及个人护理产品，稳固了智能家居设备市场的基础；Levoit自2016年成立后迅速增长，成为空气净化器领域的重要品牌；同年，公司推出Cosori，在厨房小家电市场取得了显著成绩。2023年，Levoit/Cosori占比分别为56%/34%。公司专注于打造爆款产品，已在多个小家电品类中取得了显著成就。2023年，美国市场...

标签： VESYNC 智能小家电

广电计量研究报告：管理改革进行时，业绩进入释放期.pdf

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2024/08/21
191
华创证券

广电计量研究报告：管理改革进行时，业绩进入释放期。计量业务起家，先后布局高端制造检测。2023年公司计量、可靠性与环境检测、电磁兼容、集成电路测试与分析、化学分析、环保检测、食品检测分别占比25%/23%/11%/7%/5.9%/5.6%/5.3%。检测赛道GDP+，物理类检测下游聚焦高端制造增长更快。2023年我国检测行业4670亿规模，根据业务性质和下游行业的差异分为物理类和化学类检测服务。物理类检测具备重资产属性，具备较强的资金进入壁垒，竞争格局相对较好，固定成本相对稳定，在产业链下游景气度高的背景下，有望通过产能利用率的提升释放利润弹性，对下游行业的前瞻性布局以及资本开支的节奏上对企业...

标签：广电计量

阳光电源研究报告：逆变器龙头，大储市场空间广阔.pdf

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2024/08/21
518
财通证券

阳光电源研究报告：逆变器龙头，大储市场空间广阔。深耕逆变器二十年，光储产品跻身头部。公司深耕逆变器领域20余年，先后在多个新能源电源设备领域深度布局。根据IHS，2013年起公司稳居全球逆变器出货量前二，2021年市占率达22%，跃居世界第一。公司在2014年对储能的前瞻布局精准，根据起点研究院，2023年公司储能PCS份额位居全球第二，根据WoodMackenzie，2023年公司储能系统出货量排名全球第二。逆变器：公司全产品线、全球化布局，品牌价值高，有望拉大领先优势。根据IHS，2021/2022年公司逆变器出货47/77GW，连续位居世界第一，市占率分别达21.8%/23.6%。从户用...

标签：阳光电源逆变器

信捷电气研究报告：成本管控能力提升，行业方案多点开花.pdf

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2024/08/21
214
国泰君安证券

信捷电气研究报告：成本管控能力提升，行业方案多点开花。工控市场触底回暖，国内外需求向好。2023年小型PLC市场规模下滑，但据MIR预测，2024-2026年小型PLC市场规模将达由75.31亿元上升至86.21亿元，年均CAGR6.9%。国内劳动力下降，工业自动化长期向好趋势不变，叠加低端制造产业链转移至新兴市场蔚然成风，如2024上半年出口至亚洲市场的纺织机械10.9亿美元，占比64.8%，同比增速达到19.8%。国内自动化趋势提升叠加海外新兴市场产业转移，工控设备迎来内外需求向好局面。立足大行业大客户，受益传统行业恢复。行业下游分散，公司深耕大行业大客户，如纺织机械、消费电子、包装机械、...

标签：信捷电气成本管控工控市场

优利德研究报告：高端化与专业化纵横拓展；全球化布局开启新篇章.pdf

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2024/08/19
165
山西证券

优利德研究报告：高端化与专业化纵横拓展；全球化布局开启新篇章。“渠道-产品-品牌”三重壁垒成就良好行业格局，公司仪表业务行业领先，经营稳健。通用测试仪器仪表行业市场规模近千亿，细分市场与产品多样，成就了毛利率高、现金流良好的局面。23年，公司实现营业收入10.2亿元、+14.44%；实现归母净利润1.61亿元、+37.46%；毛利率43.32%、+7.06pct；经营性现金流2.12亿元、+126.36%。仪器高端化与仪表专业化战略助力公司高质量发展。近年来，公司坚持走高质量发展战略，不断加大高端仪器与专业仪表等产品研发力度。21~23年，公司研发费用分别为0.59/0...

标签：优利德

广电计量研究报告：服务科技创新的第三方计量检测龙头.pdf

8积分
2024/08/19
231
国信证券

广电计量研究报告：服务科技创新的第三方计量检测龙头。公司概况：受益科技创新驱动的第三方计量检测龙头，近10年收入CAGR超30%。公司以计量服务业务起家，充分受益国内产业升级和自主可控趋势，逐步成长为国内领先的第三方综合性检测机构，在计量校准、环境与可靠性试验、电磁兼容检测业务国内领先，在特殊装备和汽车行业占据优势地位，新兴业务已领先拓展至集成电路、数据科学、航空航天(含低空经济)等，公司近10年收入/归母净利润CAGR达30.34%/36.71%，疫情背景下经营仍保持韧性，近4年收入CAGR达16.13%。行业逻辑：市场空间大、增长稳，第三方检测发展和新兴行业成长带来结构性增长机遇核心动力：...

标签：广电计量科技创新计量检测

东方电子研究报告：乘电网投资东风，发力配用电增量盘.pdf

5积分
2024/08/12
204
民生证券

东方电子研究报告：乘电网投资东风，发力配用电增量盘。公司概览：电力自动化老牌，电网全环节覆盖。公司历史可以追溯到上世纪50年代，1987年公司前身烟台计算机公司成立，1997年在深交所上市。公司目前拥有涵盖调度自动化、集控站、变电站保护及综合自动化、配电自动化、虚拟电厂、综合能源、电能表及计量等系列产品和全面解决方案，在电力行业源-网-荷-储等各个环节形成了完整的产业链布局。业绩表现良好，合同负债高增。公司经营业绩连续16年保持了两位数的年增长。2023年公司实现营业收入64.78亿元，同比增长18.64%，实现归母净利润5.41亿元，同比增长23.46%。2024年第一季度，公司...

标签：东方电子电网

中熔电气研究报告：深耕熔断器行业，充分受益800V及出海.pdf

5积分
2024/08/12
359
国泰君安证券

中熔电气研究报告：深耕熔断器行业，充分受益800V及出海。公司作为熔断器龙头企业，激励熔断器产品受益于800V高压新能源车渗透率的提升有望快速放量，公司在外海的全面布局也有望为业绩带来快速增长。公司凭借技术优势，深度绑定优质客户。熔断器作为保护电路的核心零部件之一，下游应用的厂商对于熔断器供应商认证周期较长，并且一旦达成合作关系不会轻易更换供应商。目前公司的终端整车用户已基本涵盖乘用车及商用车主要国产品牌，并已批量供应特斯拉、戴姆勒、沃尔沃、上汽通用等国际品牌整车企业。在风光储领域，公司已成为了阳光电源、宁德时代等头部企业的供应商。在通信领域，已经形成了以华为、维谛、中恒电气、动力源、台达电子...

标签：中熔电气熔断器

盾安环境研究报告：汽车热管理业务快速发展，空调业务稳步前进.pdf

5积分
2024/08/12
370
浙商证券

盾安环境研究报告：汽车热管理业务快速发展，空调业务稳步前进。公司深耕制冷配件与设备行业，经营基本盘持续稳固，预计分红率不低于10%。（1）公司深耕制冷领域三十余年，是制冷阀件龙头。（2）盾安集团暴雷风波已结束、公司非核心业务已剥离完成，公司经营基本盘持续稳固；公司23年未分配利润转正、已具备分红基础，预计未来三年内现金分红率超10%。（3）格力入主后首个股权激励锚定扣非归母净利润，要求24/25/26年相对22年分别增长100%/130%/170%，即不低于9.22/10.06/12.45亿元。新能车热管理需求持续增加，公司收购大创补足水侧产品短板，二供机遇催化公司热管理收入快速提高（1）新能...

标签：盾安环境汽车热管理空调

和而泰研究报告：出海持续突破，业务多点开花.pdf

5积分
2024/08/07
383
上海证券

和而泰研究报告：出海持续突破，业务多点开花。打造“4+2”产业格局，多行并举助力业绩稳健增长。和而泰深度聚焦智能控制器行业二十余年，期间不断寻求业务新突破，纵横拓展产品线，目前形成了家用电器、电动工具、汽车电子、数智能源、智能化产品5大产业集群，通过子公司铖昌科技涉及相控阵T/R芯片产品，打造了“4+2”产业格局。目前，公司在全球20多个国家和地区进行了研发、运营中心及生产基地的布局，其中，越南、意大利生产基地已实现规模化量产，墨西哥生产基地计划24年投产；构建平台化、模块化、标准化的自主创新研发体系，赋能多样化的产品功能需求；采用柔性化生产模式...

标签：和而泰智能控制器

平高电气研究报告：高压开关龙头，消纳压力+经营提效驱动成长.pdf

5积分
2024/08/06
288
广发证券

平高电气研究报告：高压开关龙头，消纳压力+经营提效驱动成长。开关是具备成长性的核心电力设备。变压器和开关是交流电网的核心设备。新能源发展和电气化带动开关需求扩张，可靠性要求提升进一步提高开关需求。分断能力提升和环保化驱动开关进入创新周期。平高电气是高压开关龙头，消纳压力+经营提效驱动成长。公司深耕开关领域五十余载，超特高压GIS设备稳居行业龙头地位。公司受益于特高压建设，产品结构改善+降本增效带动业绩高增。根据业绩预增公告，公司预计24H1归母净利润为5.2-5.4亿元，同比+55.93%-61.93%。高压板块：特高压交流建设方兴未艾，超高压建设亦有提升。特高压产品：特高压建设持续推进，未来...

标签：平高电气高压开关