家电电气仪器仪表 - 企业研究 - 知识库

纳思达（002180）研究报告：国货之光，逐鹿全球千亿美金打印市场.pdf

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2021/12/25
1233
中信建投证券

纳思达的未来：代表中国打印制造业和品牌参与全球商业化竞争持续进步。我们预计2024年纳思达旗下的奔图+利盟激光打印机全球出货量进入全球出货量前三，预计2026-2027年全球出货量有望争取进入前二，产值全球占比达到10%。纳思达二十余年积淀：完成专利和技术突破，打造全球唯一的打印产业链闭环。奔图2007年至今14年时间完成打印核心技术和专利积累；旗下艾派克微电子完成从耗材芯片到打印机核心的主控SoC芯片突破，并在奔图打印机实现量产应用；纵观全球范围内，近10年仅有奔图一家打印机新厂商崛起，主要原因是打印机行业的高壁垒。

标签：国货打印机纳思达

莱克电气（603355）深度研究：三驾马车拉动收入增长.pdf

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2021/12/23
568
国海证券

清洁电器景气度高企，新兴品类快速崛起。据AVC数据，预计2021年清洁电器市场规模突破300亿元，2025年有望突破700亿元。其中，洗地机与扫地机器人为行业增长主力，2021年扫地机器人市场规模预计112亿，同比+20%；无线吸尘器94亿元，同比+7.8%，洗地机53亿元，同比+311%。随着清洁电器渗透率的进一步提升，尤其是新品类洗地机的高速增长，清洁整体市场规模有望继续扩大，莱克电气作为该行业的龙头之一有望受益。

标签：电器清洁电器扫地机器人吸尘器洗地机莱克电气

海尔智家（600690）研究报告：国内深耕高端化战略，卡萨帝品牌厚积薄发.pdf

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2021/12/22
426
东北证券

私有化后效率提升，进军生活电器全方位布局。公司创立至今经历了六阶段发展，2020年私有化海尔电器后短期盈利持续改善，长期效率有望提升。近日公司宣布增资生活电器子公司，持续丰富产品线。智能化、套系化助力，高端家电趋势向好无虞。我国人均收入不断提高，中高收入群体规模持续扩张，群众消费观念也在转变，更愿意为高品质产品、服务而支付溢价。目前，我国大家电市场已基本迈入存量市场，替换需求成为主要增量来源。从行业趋势来看，我国高端大家电市场规模持续扩张。从产品趋势看：外观、新技术、智能化成消费者主要关注点。新产品的智能化和套系化有望助力高端家电发展。

标签：家电电器厨电智能家电热水器海尔智家

老板电器（002508）深度研究：传统品类优势提升，新兴品类贡献第二增长曲线.pdf

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2021/12/16
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东方证券

精耕细作四十余载，公司成长为综合性厨电龙头企业。公司以吸油烟机起步，逐步完善品牌布局，拓展产品矩阵，目前已成长为综合性的厨电龙头企业。2021年以来公司营收增速开始回暖，2021年前三季度实现营业收入、归母净利润70.71亿元，16.61亿元，同比分别增长26%、20%。“烟灶消”仍为公司收入主要来源，2020年“烟灶消”贡献公司收入比重达81%。

标签：老板电器电器厨电吸油烟机消毒柜

倍轻松（688793）研究报告：公司品类矩阵逐渐完善，用户精准定位打开想象空间.pdf

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2021/12/14
289
山西证券

公司是国内小型智能按摩器具的龙头企业。公司专注于智能便携按摩器的研发、生产、销售及服务，目前已经形成了以眼部、颈部、头部及头皮四大品类为主体，人体其余易疲劳部位与其他智能健康产品为辅的产品体系。新发布的艾灸养护系列属于带耗材运营模式的硬件。公司通过易耗品的复购降低获客成本、提升客户粘性。预计未来将持续为公司贡献稳定收入。

标签：倍轻松

四方光电（688665）分析报告：传感蓝海市场中的高成长解决方案服务商.pdf

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2021/12/09
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中信证券

气体传感器应用广泛，国内行业规模增速快。公司是国内气体传感器龙头，光学传感技术优势突出，产品全面，多种技术可组合，满足客户“一站式采购”需求，持续配套行业头部客户。公司深耕室内空气净化、医疗健康等传统业务领域，同时利用自身优势切入车载舒适系统和电池安全监测市场，市场前景广阔，公司业绩成长性好，确定性高。随着募投扩产项目的顺利落地，公司产能将有效承接下游需求，看好公司在多领域业绩继续保持高增速。首次覆盖给予“买入”评级，目标价240元。

标签：四方光电气体传感器传感器

倍轻松（688793）研究报告：高端按摩小家电领军者，多元化渠道加速扩容.pdf

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2021/12/08
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国泰君安证券

深耕健康智能硬件行业，高端按摩小家电第一股。预计公司2021-23年总营收13.13/18.99/27.03亿元，YoY59%/45%/42%；归母净利润1.19/1.88/2.70亿元，YoY69%/57%/44%，给予2022年40倍PE，对应市值75亿元，目标股价122元。首次覆盖，给予增持评级。

标签：按摩小家电倍轻松

海尔智家（600690）研究报告：家电出海领导者，全球布局成效渐显.pdf

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2021/12/06
672
兴业证券

中国家电品牌出海引领者，全球各主要市场均排名前列的稀缺白电标的，资源禀赋优异。海尔1998年前瞻性开启国际化战略，并始终坚持自主品牌运营，通过并购海外优质标的实现全球化布局。海尔以自身强大的供应链、生产、研发为基础，因地制宜、针对不同市场和地区采取差异化运营管理，通过资源全面整合，全球协同已初见成效，海外业务规模持续提升，目前自有品牌在各市场份额均为前五且稳步提升。经营质量优化叠加规模效应，海尔国内外业务全面开花，盈利能力进入上行通道。

标签：家电白电厨电海尔智家

海容冷链（603187）研究报告：冷链终端需求释放，商用展柜龙头崛起.pdf

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2021/12/03
347
西南证券

推荐逻辑：随着近年来消费者的食品安全意识逐渐提高，在消费升级和新零售的趋势下，冷链行业迎来了高速增长期，市场规模从2014年的1500亿元上升至2020年的4850亿元，CAGR达到21.6%。公司作为冷链终端商业展柜的龙头，产品丰富多样，技术储备深厚，已与多家头部食品饮料企业建立了合作关系。随着公司商用冷藏展示柜与商超展示柜的迅速放量，不断开拓新客户，预计公司将取得快于行业的增长。

标签：冷链设备海容冷链

宏华数科（688789）公司深度报告：专注纺织数码印花，引领行业变革.pdf

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2021/12/02
398
首创证券

中国市场需要经济环保的纺织数码印花：纺织印花领域数码替代是全球趋势，2015至2020年，全球纺织数码印花渗透率由3.7%提升至9.5%。亚洲地区数码印花布产量在2018年超越欧洲地区以来，市场占比进一步扩大。中国作为纺织印染大国，数码印花能够实现节水、节电、减少污染排放，浙江省以文件的形式明确支持属地印染企业向数码印花转型升级。发达的电商产业需要经济快速的供应链，数码印花具有在小批量生产中节约成本的优势，且能满足快速反应的个性化需求。预期中国市场数码印花渗透率的提升将领先全球。

标签：数码印花宏华数科

极米科技（688696）研究报告：家用投影仪行业空间广阔，海外业务蓄势待发.pdf

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2021/12/01
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安信证券

我们预计2024年国内家用投影仪行业销量可达近800万台：家用投影仪在家庭娱乐场景中能够占据较长时间，且在亮度、分辨率、智能性、娱乐功能多样化方面不断升级，产品性价比不断提升，我们认为家用投影仪的普及率有望进一步提升。假设家用投影仪2024年普及率提升至5%，我们测算市场规模可达近800万台。

标签：家电投影仪极米科技投影

莱克电气（603355）研究报告：自主品牌新能源布局，代工转型升级一体两翼.pdf

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2021/12/01
372
招商证券

我们预计公司2021-2023年收入分别为76/105/118亿元，同比增长22%/39%/12%，预测归母净利润分别为6.38/10.28/11.89亿元，同比增长95%/61%/16%，对应动态市盈率28/17/15x，我们采用分部估值认为公司2022年合理目标市值260亿，相较目前股价仍有47%的上行空间，维持“强烈推荐-A”评级。

标签：国货洗地机莱克电气

基康仪器（830879）研究报告：监测物联网行业龙头，下游需求广泛或迎来高光时刻.pdf

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2021/11/30
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安信证券

致力于精密监测仪器开发、为下游客户提供物联网服务、2020年归母净利润增幅达到82.35%：公司专业从事设计、开发、生产精密传感器、数据采集器、智能传感器、智能数据采集传输终端等产品，并依托传感器及其数据采集传输技术，向下游客户提供行业物联网综合解决方案。公司新推出的物联网数据采集汇集平台——G云平台，提供公有云和私有云服务。G云终端产品具有性能强、稳定性高、兼容性好等特点。2020年营业收入2.12亿元、归母净利润4051.60万元，增幅达到80%。2021年上半年延续了高增长实现营业收入约8734万元，同比增长23.46%；实现归母净利润约1680万元，同比增长45.39%。2021年1-...

标签：传感器

科沃斯（603486）研究报告：产品+营销双向助力，造就清洁电器龙头.pdf

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2021/11/30
1057
西部证券

数次引领技术创新，绝对龙头优势显著。在国内扫地机和洗地机行业的发展过程中，公司陆续在导航、避障、清洁等方面引领行业技术创新，不断巩固扫地机器人行业龙头地位。2020年推出智能洗地机芙万，引领洗地机行业实现革命性技术创新，洗地机业务实现爆发式增长，市场份额一骑绝尘。自此，在科沃斯、添可双轮驱动下，公司实现强势增长。

标签：电器清洁电器洗地机扫地机扫地机器人科沃斯

谱尼测试（300887）研究报告：立足传统布局新兴，民营检测翘楚步入新阶段.pdf

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2021/11/30
420
广发证券

民营综合检测龙头，广阔天地大有可为。公司深耕综合检测市场19年，业务覆盖食品、环境、医学、汽车等多个领域，现已拥有近30个大型实验基地及150多个实验室，是全国化布局的第三方综合检测民企龙头之一。考虑到我国检测行业空间大（预期2023年行业收入规模超5000亿元）、增速快（过去十年CAGR近18%）、格局分散（2020年CR4仅为2.31%）的特点，同时公司具备先发优势，能在下游行业、地域两大维度实现持续加速扩张，市占率有望持续提升。

标签：汽车检测谱尼测试