金融研究与金融投资 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

全球大类资产配置和A股相对收益策略：长期看多实物资产，A股小盘成长风格占优.pdf
- 12积分
- 2026/01/05
- 78
- 中信建投证券
全球大类资产配置和A股相对收益策略：长期看多实物资产，A股小盘成长风格占优。核心观点：全球多资产配置绝对收益@低风险组合、全球多资产配置绝对收益@中高风险组合、A股行业和风格轮动指数@相对收益组合，2025年回报分别为3.72%、21.69%、36.22%。预测2025Q4万得全A和万得全A非金融的ROE为7.49%和6.58%（预测2026Q1分别为7.40%和6.52%），2025Q3的ROETTM为7.51%和6.34%。预测美元计价的黄金将继续走强。A股情绪指数从历史高位下降后近期抬升，港股情绪指数从历史高位下行。A股，看多小盘、成长风格的相对收益，看多家电、电力设备及新能源、电子、计...
标签：资产资产配置物资 A股
行业比较专刊：关注中上游涨价线索背后的投资机遇.pdf
- 3积分
- 2026/01/04
- 91
- 方正证券
行业比较专刊：关注中上游涨价线索背后的投资机遇。下游消费品景气分化。受季节因素影响，对家用电器需求下降，各品类家电零售额增长偏弱，其中空调销量降幅明显。社零增速态势放缓，网购占社零比上升；食品饮料中啤酒产量维持正增长，白酒价格下跌，乳制品价格基本稳定；农业中肉类价格基本稳定，粮价环比多有上升；汽车行业中各类汽车销量同比均有增加；轮胎开工率保持在高区间；房地产销售投资持续走弱；消费电子中，智能手机出货量同比上涨。中游行业景气回升。电子行业中，半导体销售额持续维持高增速；交通运输行业整体维持正增长，航线运价延续回升，民航货运量同比增长；机械重卡行业中，重卡、半挂牵引车、起重机等销量均同比高增；动力...
标签：投资机遇
2026年1月投资策略：慢牛才近半，春季开门红.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 296
- 财通证券
2026年1月投资策略：慢牛才近半，春季开门红。回顾：长期研判：2025H2策略《蓄力新高》提示长期机会，上证指数一度破4000。2026Y策略《奔马资产，策马逐牛》拥抱“奔马资产”（全球竞争力龙头），领军价值重估。中期节奏分析：11月初《如何布局年底政策窗口期？》提示年底可能偏震荡观望，12月初《春季躁动的十问十答》前瞻提示已基本筑底、月底可能启动。慢牛才近半，春季可能开门红，提示积极布局春季躁动行情。1）长期-牛市有催化：①中国政策看，对全球局势有信心，对经济/新质支持态度坚定，方案从政府支持转向放权给市场、预计更有活力；②美国政策看，宽财政+宽货币趋势明确，今年修...
标签：投资策略投资
26年港股策略展望：日积跬步，水涨船高.pdf
- 5积分
- 2026/01/04
- 80
- 广发证券
26年港股策略展望：日积跬步，水涨船高。日积跬步：（1）本轮港股资产上涨具备基本面支撑，由于较A股更少的传统经济板块，自2024年下半年开始，在内外需共同企稳、宏观政策发力托底的背景下，港股盈利已经出现结构性修复迹象，只是阶段性被外卖补贴战打破。（2）高端制造业、科技的成长正从“单点突破”迈向“多点爆破”。映射至资本市场，港股正从传统的顺经济周期，逐步转向AI应用、新能源、半导体等代表硬科技的主赛道。恒指新经济相关的权重从17%提升至接近50%。（3）随着外卖补贴战退坡以及AI驱动的广告及云服务成为新的增长点，恒指2026年业绩增速有望回升至10...
标签：港股
2026年年度策略报告：牛市第三年.pdf
- 10积分
- 2026/01/04
- 148
- 方正证券
2026年年度策略报告：牛市第三年。1、A股进入牛市第三年，打破连续三年无法提升估值的关键在于低利率环境、全球股市相对洼地、国内政策支持、中美关系进入缓和期以及增量资金积极流入，估值明显收缩目前来看不用担心。2、业绩确认进入触底回升周期，尽管PPI增速为负制约了整体业绩增速，但企业盈利能力已显现触底反弹迹象。制造业ROE是先行指标。2026年全球经济增速筑底，十五五开局之年，国内经济抓好开局。3、预计2026年估值和业绩的驱动结构较2025年更为均衡，估值抬升的空间仍然存在，业绩也将贡献指数的上行，A股主要宽基指数有望更进一步。4、最近两轮为期3年的牛市（2013-2015年和2019-202...
标签：策略
2026年一季度大类资产配置报告（总第93期）：权益市场蓄势待发，多元配置迎接机遇.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 70
- 方正证券
2026年一季度大类资产配置报告（总第93期）：权益市场蓄势待发，多元配置迎接机遇。2025年12月，美联储降息、通胀降温带动全球流动性边际改善，风险资产吸引力提升。权益市场方面，全球股市震荡向上，多地股指点位再创历史新高，成长风格表现回归。债券市场方面，主要经济体10年期国债收益率多数上行。大宗商品方面，贵金属和工业金属价格大涨，原油价格下跌。2026年一季度，我们的大类资产配置策略如下：A股观点：随着跨年行情逐步展开，市场有望从“震荡蓄势”转向“春季躁动”行情。A股优质资产在全球具备较高性价比，可重点关注三大方向：一是科技成长资产的长期产业趋...
标签：资产资产配置市场
2026年1月策略观点：对春季行情保持耐心.pdf
- 5积分
- 2026/01/04
- 69
- 光大证券
2026年1月策略观点：对春季行情保持耐心。核心观点一：从震荡的四季度到春季行情。2025年12月A股先跌后涨，整体窄幅震荡。但月中，中长期资金开始逐步入市，其再次成为了市场的稳定器，叠加居民资金的持续流入，十二月下旬市场持续上行，春季行情表现值得期待。核心观点二：对春季行情保持耐心。春季行情多数年份都存在，不过表现有明显差异，当前来看，12月下旬的上涨或许就是本轮春季行情的起点。不过需要注意的是，从历史规律来看，上证指数当年1月的涨跌幅与上一年12月的涨幅呈一定的“此消彼长”特征，即若上一年12月上证指数收涨，则当年1月上证指数通常收跌，反之亦然。整体来看，短期内经济...
标签：策略
行业景气度跟踪报告：从分母端到分子端，关注价格改善的信号.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 65
- 浙商证券
行业景气度跟踪报告：从分母端到分子端，关注价格改善的信号。上游周期1）有色金属：涨价是主旋律，支撑行业景气度上行；2）煤炭：煤炭开采和洗选PPI同比增速修复，动力煤和双焦价格承压；3）石油石化：石油和天然气开采业PPI下行，原油价格边际改善。中游周期1）钢铁：黑色金属矿采选业PPI同比增速上行，螺纹钢价格下行；2）基础化工：细分行业价格上行；3）建筑材料：行业景气度仍处于相对低位；4）交通运输：快递业务出现下滑。中游制造1）轻工制造：建材家具景气度下行，白卡纸价格处于低位。2）汽车：制造业PPI同比增速处于低位；3）机械设备：挖掘机产量和销量同比增速边际修复；4）电力设备：锂电、光伏和风电景气...
标签：有色金属
2025年“百大牛股”画像.pdf
- 3积分
- 2026/01/04
- 41
- 兴业证券
2025年“百大牛股”画像。前言：牛股的诞生，可谓“时来天地皆同力”，是市场大势、风格轮动和资金偏好等因素共同作用的产物。因此，回顾过往牛股的成长历程，也将使我们更好地“破译”未来牛股的“基因密码”。我们梳理2025年度涨幅排名前百的个股，包括诞生背景、个股特征及机构资金偏好情况等，以供投资者参考。2025年回顾：A股市场走出“健康牛”。2025年，多重利好催化下，A股市场走出“健康牛”，上证指数一度站上近十年新高，全年上涨18.26%。结构上，随着总...
标签：牛股
估值周报：最新A股、港股、美股估值怎么看？.pdf
- 5积分
- 2026/01/04
- 123
- 华西证券
估值周报：最新A股、港股、美股估值怎么看？从PE（TTM）看，非银金融、食品饮料、有色金属等行业当前PE处于历史较低分位，计算机、电子等行业PE处于历史较高分位。从PB（LF）看，医药生物、建筑装饰、食品饮料等行业当前PB处于历史较低分位，电子、汽车等PB处于历史较高分位。
标签：估值 A股港股美股
产业观察：从实验室到全球基建，IonQ百比特算力落子韩国.pdf
- 3积分
- 2026/01/04
- 84
- 国泰海通证券
产业观察：从实验室到全球基建，IonQ百比特算力落子韩国。上周科技产业融资概况：2025年12月22日~2026年1月1日期间，国内外科技产业共发生196起融资事件，其中国内181起、国外15起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为101、39、22件，位列前三。上周科技企业上市、IPO速递：1）英矽智能在中国香港主板上市2）天溯计量深交所创业板挂牌上市3）诺比侃中国香港主板挂牌上市4）龙迅半导体（合肥）向港交所递交招股书，拟在中国香港主板上市5）珠海富士智能向北交所递交招股书，拟在北交所上市。上周科技产业二级市场表现跟踪：1）涨跌幅：a)大盘指数：上周大盘指数表现分...
标签：基建
美股2026年度投资策略：盈利进入扩张周期，牛市向更广阔的领域扩散.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 80
- 艾德证券
美股2026年度投资策略：盈利进入扩张周期，牛市向更广阔的领域扩散。回顾2025年，美股走势前低后高，年初受DeepSeek冲击，演绎了‘东升西降’。4月2日对等关税，成为2025年最大的黑天鹅事件，重创全球股市，其间反复上演TACO交易，为市场提供了年内最佳买点。9月美联储开启预防式降息，年内降息3次共75BP，并于12月中旬开启“技术性扩表”。11月AI泡沫论开始盛行，但仅限于个别公司，虚惊一场。标普500指数年内共创76次历史新高。财政货币双宽松。2026年将延续《大而美法案》的减税、放松监管等政策，额外加征的关税将在一定程度上抵消减税带来...
标签：美股投资策略
海外市场2026年五大猜想：入口争夺大年.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 77
- 国盛证券
海外市场2026年五大猜想：入口争夺大年。猜想一：模型能力有望持续突破。展望未来，我们认为AI模型能力仍处于持续进化通道，2026年有望在加强多模态推理与生成能力、提升超长上下文处理能力及降低模型幻觉率等维度上取得突破。在应用场景方面，这有望促进内容产业工业化、世界模型演进，也有望加速智能体迭代、及支撑AI向更专业的行业级与科研级应用延伸。猜想二：AI应用进入流量入口争夺大年。1）在C端入口的争夺上，头部互联网厂商如阿里巴巴、字节跳动、腾讯等凭借领先的模型能力与丰富的业务生态，具备先发优势。2）B端应用方面，AICoding、AI营销、AI4S有望成为率先突围的领域。我们预计2026年，C端入...
标签：市场
再见2025：信用债复盘——2025年债市复盘系列之二.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 178
- 华创证券
再见2025：信用债复盘——2025年债市复盘系列之二。2025年，一季度资金价格抬升、科技主题驱动股债跷板效应明显，基金赎回持续扰动，推动信用债票息价值回归、利差走阔至高点；此后货币条件重回宽松，科创债新政出台，信用债ETF快速扩容，机构配置力量偏强，信用利差主动大幅压缩；三季度“反内卷”、中美贸易谈判、雅江工程开工等支撑权益表现强势，叠加公募基金销售费率新规征求意见稿发布，机构赎回情绪反复，信用利差主动走阔；进入四季度，债市利空因素边际缓解，央行重启国债买卖，机构博弈利差压缩的α收益，信用债配置情绪有所修复，利差主动收窄，年末万科...
标签：信用债债市复盘
2026年债券市场策略前瞻：内需修复与政策平衡下的震荡市应对.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 224
- 金元证券
2026年债券市场策略前瞻：内需修复与政策平衡下的震荡市应对。宏观经济环境2026年作为“十五五”的开局之年，预计GDP增速目标或依然维持在5%左右，以确保为2035年远景目标奠定基础。经济增长结构预计将呈现“内需修复加速、外需韧性维持但增长放缓”的特征，出口对经济的贡献度可能下降，经济增长向“内需拉动”回归。物价温和回升，预防下半年“猪油共振”。政策环境财政政策：预计保持积极，赤字率或维持4%，对应赤字规模5.95万亿元。广义财政扩张力度将进一步加大，包括扩大国债净融资、增加超长期特别国债以及新增...
标签：债券市场债券市场内需市场策略政策

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

A股2022年度投资策略：配置能源与芯片的增长闭环.pdf 4068 8积分
半导体行业研究及2023年年度策略：周期和成长共振.pdf 3790 10积分
行业分析：投资者框架.pdf 3538 16积分
碳达峰和碳中和专题报告：内涵、趋势与投资机会.pdf 3463 8积分
新能源汽车行业2024年投资策略：车型及新应用催化，行业有望迎来底部反转.pdf 3377 7积分
电力设备及新能源行业2023年度策略报告：兼顾业绩与成长空间，优选海风、储能与光伏新型电池.pdf 3225 7积分
“专精特新”综合分析报告：掘金“专精特新”小巨人.pdf 2870 8积分
电子行业年度投资策略：新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局.pdf 2777 5积分
石油行业-原油产业及原油期货研究.pdf 2717 6积分
新质生产力深度解读与投资推演.pdf 2604 8积分

量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平.pdf 1970 5积分
2025年中国私募股权二级市场专题研究报告.pdf 736 5积分
2024年度中国生物医药投融资蓝皮书.pdf 721 10积分
低空经济行业2025年年度策略：看好低空商业化落地及无人机板块爆发.pdf 640 6积分
全球供应链新秩序（1）：是开始还是结束？论关税博弈三阶段.pdf 632 6积分
A股ETF市场概况与投资标的分析.pdf 632 6积分
A股2025年中期策略展望：A股进入牛市II阶段，成因和方向.pdf 615 10积分
中资美元债全景、投资渠道及价值分析——中资美元债系列之一.pdf 606 5积分
从资产配置走向因子配置：中国版全天候增强策略.pdf 595 5积分
2024氢能专精特新投融资报告.pdf 585 7积分