海外市场2026年五大猜想：入口争夺大年.pdf

海外市场2026年五大猜想：入口争夺大年。猜想一：模型能力有望持续突破。展望未来，我们认为 AI 模型能力仍处于持续进 化通道，2026 年有望在加强多模态推理与生成能力、提升超长上下文处理能力及 降低模型幻觉率等维度上取得突破。在应用场景方面，这有望促进内容产业工业 化、世界模型演进，也有望加速智能体迭代、及支撑 AI 向更专业的行业级与科研 级应用延伸。

猜想二：AI 应用进入流量入口争夺大年。1）在 C 端入口的争夺上，头部互联网 厂商如阿里巴巴、字节跳动、腾讯等凭借领先的模型能力与丰富的业务生态，具备 先发优势。2）B 端应用方面，AI Coding、AI 营销、AI4S 有望成为率先突围的领 域。我们预计 2026 年，C 端入口的争夺会演化为软硬结合与生态丰富度的竞争， 而 B 端应用的渗透率会随着模型多模态、上下文处理、幻觉率优化等能力的提升 而持续加速。

猜想三：端侧智能硬件迎来安卓时刻。展望 2026，我们认为，端侧硬件中，1）手 机和 PC 市场或因存储成本上涨而带来终端销量承压，但折叠机等创新点仍将成为 结构型亮点。2）AI 和 AR 眼镜随着供应链成熟，巨头入场百舸争流。3）具身智能 产品随着数据来源多元化、VLA 等模型迭代、零部件创新完善，有望加速进入 Physical AI 时代。4）AIOT 产品如智能可穿戴、AI 玩具、智能家居等品类有望百 花齐放。同时，端侧 AI 功能有望从对话交互、向主动感知并完成任务演进。零部 件方面，计算、存储、散热、光学等有望随之持续升级。

猜想四：Robotaxi 玩家规模化扩张，新势力、互联网厂商进入 L4 元年。我们认 为 Robotaxi 本质上是具有双边网络效应的互联网经济，具有赢家通吃的特点。除 了监管侧因素，Robotaxi 市场的核心三大要素为技术、流量、成本。1）以 Waymo、 萝卜快跑、小马智行、文远知行为代表的 L4 玩家凭借技术优势得以实现 L4，进入 规模化扩张的阶段。2）与此同时，具有成本优势的特斯拉、小鹏汽车等整车厂也 在逐步通过 L2➡️L3➡️L4 渐进式的方式走向无人驾驶。3）具有流量优势的互联网 产商也通过生态合作的方式进入 Robotaxi 市场，例如阿里系的哈啰和高德等。从 产业发展趋势看，2026 年将迎来 Robotaxi 的规模化扩张和各方阵营的生态战。

猜想五：汽车 OEM 的企业边界从车里、到家里、到外面、到天上。随着电动化逐 渐成熟、智能化高速发展，整车厂正逐渐发展为物理 AI 企业。汽车从有人驾驶走 向无人驾驶只是物理 AI 世界的开始。1）从硬件上看，整车厂的边界逐步向机器 人、智能眼镜、飞行汽车等领域拓展；2）从软件上看，整车厂正在积极布局 AI Agent 将让汽车从“被动响应”到“主动服务”；3）与此同时，汽车行业仍将面临 激烈的竞争，这或将迫使企业通过供应链垂直整合的方式寻求内部更高度的平台 化、更低的成本、更明显的产品差异化。