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马年看“马”：马斯克概念股票池及主题指数——AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑机接口、新能源。埃隆·马斯克（Elon Musk）的科技版图已延伸至包括人工智能、机器人、无人驾驶、 商业航天、脑机接口及新能源在内的六大前沿赛道，这些领域代表了未来十年最具颠 覆性的技术方向。本报告即旨在深度梳理马斯克的科技版图布局、展望其在 2026 年的 关键投资机遇。我们从 8 大维度对马斯克概念主题进行综合评分，得分为 95 分，并选 取 78 个相关受益标的组成马斯克概念股票池，构建了马斯克概念指数，该指数 2025 年初至 2026 年 1 月 23 日相较于 Wind 全 A 的超额收益达到 127.44%，其中自 2025 年 4 月 9 日至 2026 年 1 月 23 日，该指数相较于 Wind 全 A 的超额收益达到 157.35%， 超额收益显著。

马斯克投资板块布局：六大支柱构筑科技帝国

埃隆·马斯克通过 Tesla、xAI、SpaceX、Neuralink 等公司实体，系统性地布局 了影响人类未来的六大关键技术领域——AI、机器人、无人驾驶、商业航天、脑 机接口、新能源，这些布局相互关联、技术互补，共同构成了一个庞大的、旨在 推动人类文明向更高层次发展的宏大叙事。2026 年作为马斯克科技版图的商业 化落地“奇点之年”，多个核心项目将在 2026 年迎来从“0 到 1”的商业化落地 或从“1 到 N”的规模化扩张，市场对马斯克业务版图的投资逻辑也逐步从远期 愿景的估值，转向对产业链订单、营收兑现和市场渗透率的实际考量。

相关板块投资机遇：基于技术成熟度、商业化进程、市场空间及产业链确定性

1）机器人：Optimus 终端产品的成功预期将带来整个机器人供应链的需求，从 而带来确定性的订单和业绩增长，掘金产业链上游的机会成为机器人量产元年开 启的主要投资机遇。我们认为可重点关注上游核心零部件、中游关键结构件与组 装的产业链投资机会。 2）AI：从 Dojo 算力到 xAI 软件的全链条布局，马斯克打造“算力-软件”双轮 驱动体，而基于 xAI 目前的技术进度，我们认为 2026 年相关投资机会主要集中 在算力基础设施、软件应用以及垂直应用领域。 3）商业航天：随着星舰投入商业运营，2026 年被视为低轨卫星通信全面进入主 流市场的拐点，星链卫星的部署速度和单次部署数量将呈指数级增长，网络容量 和服务质量也将进一步提升。建议关注产业链上游核心元器件、中游发射服务和 下游应用与终端设备的投资机遇。 4）脑机接口：现阶段脑机接口产业链投资机会高度集中在核心电极与芯片等上 游环节，即为脑机接口系统提供核心技术和部件的“卖铲人”，同时中游系统集 成与临床服务、下游康复与消费应用等领域也值得关注。 5）无人驾驶：随着特斯拉 Robotaxi 在 2026 年启动规模化运营，无人驾驶的商 业模式将首次接受市场的全面检验，引领整个行业进入商业化竞争的新阶段。建 议关注核心算力与算法、具备 L3+量产能力的整车厂、核心传感器等环节的投资 机会。 6）新能源：一方面，全球能源转型背景下，电网对储能的需求呈现爆发态势， 特斯拉的储能业务正在接棒成为新的高速增长引擎；另一方面，马斯克在 2026 年达沃斯论坛重点提到太空光伏，“太空 AI 能源网络”再添增长极。储能方面 可重点关注储能系统集成、核心部件供应、虚拟电厂（VPP）运营等环节；太空光伏可重点关注上游原材料与设备（如高效光伏材料、柔性钙钛矿设备），中游 制造与集成（如电池与组件、光伏辅材）和下游应用与服务（如太空算力卫星） 等环节的投资机会。