机械设备行业：拥抱科技，重视AI为主线的设备及硬件等投资机会.pdf

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时间：2026/06/15
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本报告为方正证券发布的2026年机械设备行业中半年度策略报告，主题为“拥抱科技，重视AI为主线的设备及硬件等投资机会”。报告指出，在AI算力需求爆发及能源转型背景下，机械设备行业多个细分赛道迎来结构性机遇。在电力设备方面，燃机作为主电需求持续，叶片因工艺难度高、成本占比大（约30%）具备高价值；内燃机因数据中心备电比例提升及调峰需求，成为“桥接电力”核心选择。在散热领域，液冷成为智算集群主流方案，一次侧磁悬浮离心压缩机及二次侧液冷结构件因功耗密度提升及ASIC芯片出货预期上调而扩容。在精密制造与封装领域，光模块速率升级至1.6T及CPO技术迭代，驱动高精度制造、测试及自动化设备需求；PCB因服务器性能升级量价齐升。先进封装中，玻璃基板在CPO场景优势显著，激光打孔设备受益；陶瓷基板因导热性能优，在芯片散热领域渗透率提升。此外，人形机器人产业加速落地，特斯拉Optimus V3预计量产，国内本体厂IPO进展顺利；商业航天纳入“十五五”规划，可复用火箭技术突破有望打开空间；通用设备与工程机械在固定资产投资回升及海外出口高增带动下，景气度逐步回暖。报告建议关注电力设备、液冷、光模块设备、PCB设备、先进封装材料及机器人、商业航天等相关产业链标的。