量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平.pdf

量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平。本周市场复盘：本周 A 股市场整体呈现明显分化格局。宽基指数表现分 化，北证 50、创业板指领涨，上证指数、沪深 300 小幅回调，中证红利与 国证价值指数回调幅度较大。行业层面看，通信板块表现强势、领涨市场， 传统能源及地产产业链相关板块则承压调整。两融余额在周三阶段性冲高 后回落，周四最新水平为 25079.82 亿元。从基金行为来看，主动偏股型 基金周内整体仍录得正收益，但风险偏好趋于谨慎，基金仓位延续下行趋 势；配置型基金仓位则回落至今年 7 月末附近水平。行业配置方面，短期 来看配置结构变化相对有限，中期视角下，电子、电新行业仓位仍呈持续 抬升态势，主动权益基金对大盘成长风格的暴露水平进一步提高。ETF 资 金流向方面，A500 及港股科技类指数持续获得资金净流入，而创业板指、 券商、中证银行及可转债等指数则出现不同程度的资金净流出。配置建议 方面，在风险偏好边际趋谨的背景下，建议以结构性配置为主，适度关注 中期景气占优的方向，在指数层面保持相对均衡配置、控制整体仓位。

公募基金：中期维度主动权益基金增配电子、电新行业，大盘成长风格暴 露提升，短期变化不大。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值 0.76%。 基金总数为 4551，上涨数目为 2581，占比达到 56.71%。其中：净值表现 最好的前五只基金分别是国融融信消费严选混合 A、长城久祥灵活配置混 合 A、前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合、华泰柏瑞质量成长混合 A、 华商均衡成长混合 A，一周净值涨跌幅分别是 14.96%、14.87%、14.84%、 12.64%、12.15%。 主动权益基金股票仓位延续下行趋势，其中配置型基金仓位回调至 7 月 末的水平。截至 2025/12/12，主动权益型基金的平均仓位约为 88.41%。其 中，普通股票型基金的平均仓位约为 91.71%（较上周上升 0.10pct），偏股 混合型基金的平均仓位约为 89.72%（较上周下降 0.05pct），配置型基金的 平均仓位约为 85.03%（较上周下降 0.49pct）；“固收+”基金平均仓位约为 23.33%，较上周上升 0.03pct。 大盘成长风格暴露较三个月前有明显提升，本周变化不大。截至 2025/12/12，主动偏股型基金大盘成长仓位 42.77%（较上周下降 0.12pct）， 大盘价值仓位 6.61%（较上周下降 0.23pct），中盘成长仓位 7.67%（较上 周上升 0.09pct），中盘价值仓位 7.44%（较上周上升 1.43pct），小盘成长 仓位 26.82%（较上周下降 0.86pct），小盘价值仓位 8.69%（较上周下降 0.31pct）。