金融研究与金融投资 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

2026年3月可转债市场展望：高估值的分歧，强趋势的支撑.pdf
- 6积分
- 2026/03/04
- 54
- 兴业证券
2026年3月可转债市场展望：高估值的分歧，强趋势的支撑。2月转债的价格和估值定价创前期新高，市场依旧处于上涨态势。高价小票是本轮行情的上涨主力。对转债各个结构的分层分析：（1）高价转债存在明显估值分层现象：其中次新券转股溢价率普遍在40%以上；处于放弃强赎区间或者无强赎预期的转债转股溢价率大多处于20%-40%区间内；有明显强赎预期的转债转股溢价率被压缩在10%以下；强赎预期较为模糊的转债转股溢价率会在10-20%区间内波动；（2）强赎预期不同的转债存在明显的定价路径：有明确强赎预期的转债，转股溢价率在转换价值升至120元以上即开始明显压缩，且在强赎触发之初即快速压缩至0附近；（3）低价券的...
标签：可转债债市
策略行业2026年春季投资策略：从急行军到安营扎寨，牛市新节奏·新打法.pdf
- 5积分
- 2026/03/04
- 81
- 开源证券
策略行业2026年春季投资策略：从急行军到安营扎寨，牛市新节奏·新打法。1.节奏：攀登者的新路程——从急行军到安营扎寨。坚定牛市信心，降低斜率预期空间与位置：巴菲特连续13个季度净减持美股头寸的原因或藏在证券化率指标当中。A股视角，过去有2次证券化率突破1.1倍，但目前中枢在持续上行，当前处于0.91倍的“爬坡中段”及高敏感区间，市场已由早期的估值修复转向存量资产深度盘活阶段。攀登模式切换：告别“一鼓作气、加速冲顶”的急行军，转向“每到关口就扎营休整”的安营扎寨。A股不再是&ldquo...
标签：投资策略投资
3月基金配置展望：关注自由现金流指数.pdf
- 4积分
- 2026/03/04
- 49
- 平安证券
3月基金配置展望：关注自由现金流指数。2月回顾：A股、美股市场涨跌分化；美债、国债利率下行；商品价格先下后上，原油价格上涨，黄金上涨；美元指数上行，人民币升值。海外政策和地缘环境扰动、AI替代恐慌等因素共同作用下，权益市场涨跌分化。全球避险情绪升温，美债、国债利率下行。3月展望：资产配置的逻辑。股债轮动模型显示，2026年1月私人部门融资增速、通胀因子下行，基本面复苏信号信号有所波动。2月市场动量因子收正，综合基本面与动量信号的择时模型继续看多权益资产。本月基于7个情绪指标构建的A股情绪指数显示，看多未来一个月权益市场表现的情绪指标有所回落，市场情绪指数跌出乐观区间。基于宏观综合指标的港股择时...
标签：现金流基金
构建申万宏源策略“未来产业定价体系”：敢问梦想价值几何？.pdf
- 4积分
- 2026/03/04
- 54
- 申万宏源研究
构建申万宏源策略“未来产业定价体系”：敢问梦想价值几何？DCF模型失效，未来产业该如何定价？随着A股包容性大幅提升，传统上处于Pre-IPO阶段的早期科技企业，如今大量登陆二级市场。这些公司普遍：1）尚未盈利，甚至尚无收入；2）不确定性高，技术路线远未收敛；3）梦想远大，无限可能。这些特征叠加，导致传统DCF失效。本文通过构建“未来产业定价体系”，试图用标准化、可复制的方法，为这类企业进行估值。未来产业定价的基础，是七个估值子模型。其中，六种绝对估值模型分别是：1）实物期权法：面对瞬息万变的环境，企业手握追加投资、及时止损等选择权，而这种选择权的...
标签：定价申万宏源价值
资产因子与股债配置策略3月：中国处于普林格周期第三阶段，股票和商品占优.pdf
- 3积分
- 2026/03/04
- 50
- 中信建投证券
资产因子与股债配置策略3月：中国处于普林格周期第三阶段，股票和商品占优。宏观因子中，全球增长因子分化，中国增长因子小幅上行。国内金融条件持续宽松。原油供给因子持续上行，但原油产量同比增速略有下降。预计2026年3月国内处于普林格六周期的阶段三，建议配置股票和商品。中债久期择时组合一季度最新建议仍以短久期防御为主，美债建议维持长久期进攻配置。A股上市公司业绩跟踪体系发现中证500超预期值高于过去五年均值。宏观因子跟踪：中国增长因子小幅上行，原油产量同比下行跨市场全球宏观因子体系表现回顾：全球增长因子分化，中国增长因子小幅上行，欧洲继续回落。国内金融条件持续宽松。原油供给因子持续上行，但原油产量同...
标签：股票商品资产
行业配置报告（2026年3月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建.pdf
- 3积分
- 2026/03/04
- 50
- 西南证券
行业配置报告（2026年3月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建。相似预期差行业轮动模型最新配置观点：煤炭、建筑、轻工制造、基础化工、建材、交通运输上月组合收益率表现：2026年2月，组合月度收益率+5.24%，相较于行业等权指数超额收益率+2.97%。2月行业配置为：煤炭、钢铁、轻工制造、房地产、建筑、建材。分析师预期边际变化行业轮动模型最新配置观点：计算机、有色金属、非银行金融、电力及公用事业、电力设备及新能源、煤炭。上月组合收益率表现：2026年2月，组合月度收益率+2.43%，相较于行业等权指数超额收益率+0.16%。2月行业配置为：非银行金融、有色金属、通信、计算机、电力及公...
标签： ETF
策略深度报告：“AI_资源_军工”生存三位一体—新债务周期下全球资产重估.pdf
- 5积分
- 2026/03/04
- 77
- 东吴证券
策略深度报告：“AI_资源_军工”生存三位一体—新债务周期下全球资产重估。当前市场多将本轮AI热潮与2000年科网泡沫进行跨周期对比，并聚焦于估值层面的讨论，我们也在2025年11月发表过《2026年，美股AI泡沫会破裂吗？》专题报告。但本篇内容我们想跳出AI泡沫的讨论，给出新的全球资产配置定价逻辑。立足2026年大国博弈升级的关口，本报告试图剥离短期情绪噪音，从债务、科技、地缘的底层逻辑中，寻找新范式下的绝对收益主线。本文会解答：本轮AI科技潮为何本质不同？地缘问题频发的底层逻辑是什么？为何美联储降息之后发达市场表现依旧不错？中国市场在全球、新兴市场定价逻...
标签：债务 AI 军工资产资源
浩淞天然橡胶期货气象分析报告：整体降水小幅增多，国内产区干旱有所缓解.pdf
- 15积分
- 2026/03/04
- 47
- 南华期货
浩淞天然橡胶期货气象分析报告：整体降水小幅增多，国内产区干旱有所缓解。厄尔尼诺-南方涛动（ENSO）：目前Nino3.4指数-0.1（+0.4），弱拉尼娜现象结束，转为中性状态。根据NOAA预测，有40%以上概率在6-8月期间转为弱厄尔尼诺现象，9-10月概率提升至60%，且强度可能有所加强（指数>1.0），产区天气扰动或加剧（厄尔尼诺有概率会减少西太平洋周边产区雨水，提高干旱风险）。印度洋偶极子（IOD）：DMI指数为0.03，印度洋偶极子环比12月有所减弱，对印尼周边降雨影响降低。马登-朱利安振荡（MJO）：根据BOM监测数据显示，马登-朱利安振荡（MJO）目前于第5阶段区域，未来一...
标签：天然橡胶期货橡胶
全球大类资产配置与A股相对收益：白银多维择时策略.pdf
- 6积分
- 2026/03/03
- 59
- 华福证券
全球大类资产配置与A股相对收益：白银多维择时策略。2025年国际白银迎来里程碑式行情：2025年，伦敦白银现货全年最高触及74.84美元/金衡盎司，较2024年高点提升116.85%，创历史新高；年末收于71.99美元/金衡盎司，全年涨幅达149.06%，显著跑赢同期黄金（67.41%）、铂金（124.85%）等贵金属品类，年化波动率升至28.45%（2024年为28.22%），成为全球大宗商品市场表现最强的品种之一。白银多维择时：金融属性与商品属性共同驱动：结合贵金属的金融、避险属性和工业金属的工业、投资属性四维度择时框架。金融属性，结合实际利率与美国经济、美元指数和通胀预期等指标对白银进行...
标签： A股资产资产配置白银
基金经理研究系列报告之九十一：广发基金冯剑峰，深耕全球投资二十载，锤炼稳健成长能力圈.pdf
- 3积分
- 2026/03/03
- 54
- 申万宏源研究
基金经理研究系列报告之九十一：广发基金冯剑峰，深耕全球投资二十载，锤炼稳健成长能力圈。广发基金冯剑峰：厦门大学金融学硕士，加拿大西安大略大学IVEY商学院MBA，CFA，拥有20年全球投资经验，曾于2005.8-2009.10任职Burgundy资产管理公司分析员/基金经理，2009.10-2023.2任INVESCO（景顺）精选权益团队投资总监及高级基金经理，管理70亿美金的国际股票基金组合，2023.3-2025.7任安捷国际资产管理合伙人/首席投资总监。2025.8加入广发基金，现任广发国际权益总监、广发基金国际业务部基金经理，在管广发全球科技三个月定开，规模合计10.53亿元。投资理念...
标签：基金经理基金投资
上期有色金属指数解析：期货指数与股票指数有何差异？.pdf
- 3积分
- 2026/03/03
- 61
- 申万宏源研究
上期有色金属指数解析：期货指数与股票指数有何差异？有色金属景气回升，政策驱动行业稳增长。2025/8/28，工业和信息化部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，系列举措将有效改善行业供需结构、提升产业韧性，为有色金属行业景气度回升注入强劲动力。工业有色金属的供需维持紧平衡，价格易涨难跌。结合库存数据与行业周期来看，当前LME铜、铝、锡的全球库存整体仍处于低位，机器人、新能源汽车以及新能源装机等新兴产业的快速发展，正在同步推升铜、铝等工业有色金属的需求；而供给端方面，近几年全球铜矿开采量增速出现放缓，全球铝的产能也已经达到高位，新增产能受限，...
标签：有色金属期货指数股票指数期货
内外部催化因素叠加，看好资源品与科技两大主线.pdf
- 3积分
- 2026/03/03
- 32
- 兴业证券
内外部催化因素叠加，看好资源品与科技两大主线。截至2026年2月27日，股债性价比分位数指标在36.9%分位点，处于历史相对偏下的位置。风格轮动模型：从最新风格观点看，截至2026年2月底，由于地产增速维度偏向小盘，流动性维度看好小盘，大小盘轮动模型总体给出小盘风格占优的信号。由于美债利率下行，动量偏价值，成长价值轮动模型给出均衡的信号。成长价值轮动模型在2022年9月底以来的样本外表现优异，策略年化收益25.32%，远高于基准11.37%的年化收益，月度胜率60.6%左右。大小盘轮动模型在2022年12月30日以来的样本外表现优异。策略实现17.86%的年化收益，高于基准9.28%的年化收益...
标签：资源
资金跟踪系列之三十四：两融明显回补，北上再度流出.pdf
- 4积分
- 2026/03/03
- 28
- 国金证券
资金跟踪系列之三十四：两融明显回补，北上再度流出。宏观流动性：上周美元有所回落，中美利差“倒挂”程度继续收敛。10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样有所回落。离岸美元流动性边际有所收紧，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)收窄。交易热度、波动与流动性：市场交易热度有所回升，主要指数的波动率均回落。建材、钢铁、化工、传媒、石油石化等板块的交易热度均处于90%分位数以上。钢铁、军工板块的波动率处于80%分位数以上。机构调研：银行、电子、电新、计算机、军工等板块调研热度居前，家电等板块的调研热度环比仍在上升。分析师预测：全A的26/27年净利润预测分别被上...
标签：资金
流动性跟踪与地方债策略专题：3月资金面关注什么？.pdf
- 3积分
- 2026/03/03
- 47
- 国联民生证券
流动性跟踪与地方债策略专题：3月资金面关注什么？3月资金面关注什么？有利于资金面的因素包括，①我们预计3月政府债净融资规模在1.20万亿元左右，较2月的1.42万亿元小幅下降；②3月为季末月，财政支出往往较大，且1-2月政府债供给较2025年同期快，能够对3月资金面形成较好支持；③春节取现资金有望在3月初继续回流，但影响有限。我们认为可能导致资金面承压的因素包括，①3月同业存单到期规模激增至3.59万亿元，到期续发压力上升，到期集中在月中两周；②随着人民币升值，近两个月银行结售汇顺差持续维持较高水平，但央行的外汇占款并未明显增加，或说明结汇停留在银行间，而尚未通过央行投放基础货币，往后来看，结...
标签：地方债流动性
策略2026年3月金股组合：3月金股策略，科技自立，价值稳定.pdf
- 5积分
- 2026/03/03
- 53
- 国泰海通证券
策略2026年3月金股组合：3月金股策略，科技自立，价值稳定。大势研判：稳定是如今中国股市的底色。3月1日，中东局势激变，关于战争疑云、资源争夺、航运便利与安全形势正挑战投资人投资中国的预期，过往在信心偏弱的时期，中国市场在地缘冲击中的表现时常不佳。但我们认为，稳定是如今中国经济和股市的底色：1）中东激变、资源争夺与安全形势变化在长期的确深远，但在周末闪电推进和发酵后，一致预期也在快速形成与消化，短期情绪受抑的峰值可能已看到。2）外部局势复杂和人心不稳时期，中国内部稳定和加快发展的必要性提高。也要看到，中国国力、军力和治理水平上升，经济韧性与供应链完备等构成当下中国稳定的重要基础。3）3月1日...
标签：价值

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

A股2022年度投资策略：配置能源与芯片的增长闭环.pdf 4065 8积分
半导体行业研究及2023年年度策略：周期和成长共振.pdf 3787 10积分
行业分析：投资者框架.pdf 3534 16积分
碳达峰和碳中和专题报告：内涵、趋势与投资机会.pdf 3461 8积分
新能源汽车行业2024年投资策略：车型及新应用催化，行业有望迎来底部反转.pdf 3374 7积分
电力设备及新能源行业2023年度策略报告：兼顾业绩与成长空间，优选海风、储能与光伏新型电池.pdf 3223 7积分
“专精特新”综合分析报告：掘金“专精特新”小巨人.pdf 2868 8积分
电子行业年度投资策略：新能源电子乘势而上，半导体材料与设备自主化加速破局.pdf 2774 5积分
石油行业-原油产业及原油期货研究.pdf 2715 6积分
新质生产力深度解读与投资推演.pdf 2600 8积分

量化市场追踪周报：配置型基金仓位回落至7月末水平.pdf 1968 5积分
2025年中国私募股权二级市场专题研究报告.pdf 733 5积分
2024年度中国生物医药投融资蓝皮书.pdf 716 10积分
低空经济行业2025年年度策略：看好低空商业化落地及无人机板块爆发.pdf 637 6积分
全球供应链新秩序（1）：是开始还是结束？论关税博弈三阶段.pdf 630 6积分
A股ETF市场概况与投资标的分析.pdf 630 6积分
A股2025年中期策略展望：A股进入牛市II阶段，成因和方向.pdf 614 10积分
中资美元债全景、投资渠道及价值分析——中资美元债系列之一.pdf 604 5积分
从资产配置走向因子配置：中国版全天候增强策略.pdf 591 5积分
2024氢能专精特新投融资报告.pdf 581 7积分