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策略2026年3月金股组合：3月金股策略，科技自立，价值稳定。大势研判：稳定是如今中国股市的底色。3 月 1 日，中东局势激变， 关于战争疑云、资源争夺、航运便利与安全形势正挑战投资人投资 中国的预期，过往在信心偏弱的时期，中国市场在地缘冲击中的表 现时常不佳。但我们认为，稳定是如今中国经济和股市的底色：1） 中东激变、资源争夺与安全形势变化在长期的确深远，但在周末闪 电推进和发酵后，一致预期也在快速形成与消化，短期情绪受抑的 峰值可能已看到。2）外部局势复杂和人心不稳时期，中国内部稳定 和加快发展的必要性提高。也要看到，中国国力、军力和治理水平 上升，经济韧性与供应链完备等构成当下中国稳定的重要基础。3） 3 月 1 日中国香港财政司司长陈茂波表示，中国香港有足够预案应 对中东战事带来的市场风险，表明稳市机制进入预备期。我们认为 指数冲击有限，看好中国稳中向好势头。

全国两会召开在即，财政发力前置，市场有望上修中国经济预期。 近年来地产剧烈下滑和内需持续偏弱成为了居民预期和企业投资的 重要掣肘。2 月 15 日，总书记发表署名文章“当前经济工作的重点 任务”中明确提出坚持内需主导，并表态“推动投资止跌回稳”。1） 在政策预期上，全国两会召开在即，我们认为在赤字率、地方政府 专项债、特别国债的规模安排会好于市场此前预期，收储+城市更新 有望成为稳定地产的重要抓手。2）在地方两会上，各省政府工作报 告中均提及“实现‘十五五’良好开局”的重要性，半数以上省份 明确“稳增长、扩内需”为 2026 年首要任务。3）从行动上看，2026 年财政前置发力明显靠前，1-2 月新增专项债累计发行 0.83 万亿元， 同比增长 39.6%，有望推动实物工作量的形成与经济开门红。数据 显示，春节后全国工地开复工率、资金到位率农历同比分别增加 1.5%、3.7%，高炉开工率、水泥发运率均高于 2025 年农历同期。