行业配置报告（2026年3月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建.pdf

行业配置报告（2026年3月）：行业配置策略定期跟踪及行业ETF组合构建。

相似预期差行业轮动模型

最新配置观点：煤炭、建筑、轻工制造、基础化工、建材、交通运输

上月组合收益率表现：2026年 2月，组合月度收益率+5.24%，相较于行业等 权指数超额收益率+2.97%。2 月行业配置为：煤炭、钢铁、轻工制造、房地 产、建筑、建材。

分析师预期边际变化行业轮动模型

最新配置观点：计算机、有色金属、非银行金融、电力及公用事业、电力设备 及新能源、煤炭。

上月组合收益率表现：2026年 2月，组合月度收益率+2.43%，相较于行业等 权指数超额收益率+0.16%。2月行业配置为：非银行金融、有色金属、通信、 计算机、电力及公用事业、钢铁。

基于行业指数量价特征的行业轮动模型

最新配置观点：非银金融、建筑装饰、公用事业、环保、商贸零售。

上月组合收益率表现：2026年 2月，组合月度收益率+0.69%，相较于行业等 权指数超额收益率-2.37%。2月行业配置为：通信、家用电器、建筑装饰、非 银金融、电子。

ETF 组合构建 最新 ETF 行业组合配置：煤炭、非银金融、建筑装饰、公用事业、基础化工。