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  • 投资者微观行为洞察手册·2月第3期：节后融资资金显著回流.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/03
    • 47
    • 国泰海通证券

    投资者微观行为洞察手册·2月第3期：节后融资资金显著回流。市场定价状态：市场成交热度上升，赚钱效应边际上升。1）市场情绪（上升）：本期市场交易换手率下降，全A日均成交额上升至2.4万亿，日均涨停家数升至87.8家，最大连板数为5.5板，封板率降至73.0%，龙虎榜上榜家数为60家；2）赚钱效应（上升）：本期个股上涨比例上升至75.5%，全A个股周度收益中位数上升至2.3%；3）交易集中度（上升）：一级行业、二级行业交易集中度均上升，本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有11个，本期无行业换手率处于99%以上。A股资金流动：本期融资资金大幅流入，ETF资金大幅流出。1）公募...

    标签： 投资 投资者 融资

  • 高频数据扫描：中期视角下的美债与黄金.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/03
    • 49
    • 中银国际

    高频数据扫描：中期视角下的美债与黄金。美伊局势升级，黄金、美债齐涨。本周(2月27日当周)黄金、美国国债等避险资产走强，伦敦金现货价全周累计上涨约3.3%，美债10年期收益率全周累计下行11个BP。2月28日，美国和以色列联合空袭伊朗。我们仍然认为，美伊紧张局势产生脉冲式影响的可能性较高。此前，美国副总统万斯强调军事打击不会演变为长期冲突。如果本轮冲突以脉冲式影响为主，这种影响平息后，美债和黄金等避险资产价格存在回撤风险。中期视角下，沃什的“缩表+降息”政策思路可能成为美债和黄金市场的增量因素。上期周报简述了新一任美联储主席提名人沃什的政策理念（《沃什，一个准备管理货币...

    标签： 美债 黄金

  • 量化分析：三月行情展望.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/03
    • 40
    • 长江证券

    量化分析：三月行情展望。以各行业指数至今为止高点出现的时间看，电信业务和金属材料及矿业仍未刷新一月底二月初出现的高点，但Wind全A和Wind全A等权已在周五创下本轮行情以来的新高，同样在二月底创下新高的行业主要为周期行业，且均为本轮行情以来涨幅位于中段或偏后的行业。

    标签： 量化

  • 投资策略：2026年3月策略观点：春归.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/03
    • 103
    • 光大证券

    投资策略：2026年3月策略观点：春归。核心观点一：从震荡的四季度到春季行情。2月份资本市场在月初出现了一定程度的波动，随后持续回升。我们认为，波动的核心原因一方面与春节前市场交易热度下行有关，另一方面与短期政策引导市场情绪降温、部分中长期资金短期流出有关。但短期波动并不影响市场长期趋势，春节后市场逐步回升，交易热度也同步提升。核心观点二：春季行情或将延续。春节后，市场交易热度出现季节性回升，为后续市场表现奠定了基础。同时，未来一个月市场将进入数据与政策的密集验证期。1-2月份的一系列经济金融数据将逐步披露，为市场形成全年经济的基准预期奠定核心依据。从目前已披露的部分数据及高频数据来看，经济仍...

    标签： 投资 投资策略

  • 中信期货：动力电池和消费电池研究报告.pdf

    • 8积分
    • 2026/03/03
    • 73
    • 中信期货

    中信期货：动力电池和消费电池研究报告。动力电池作为碳酸锂需求核心基本盘将延续增长态势，全球新能源车预计将保持16%以上的稳健增长，叠加新能源商用车渗透率提升及单车带电量持续增加，成为需求增长的核心支撑。消费电池领域受益于消费电子换机周期释放、硅碳负极技术落地带来的电池容量提升，以及电动工具、电动两轮车等新兴场景的需求扩张，实现稳步复苏。储能在国内外政策支持与经济性提升的双重推动下，多情景下均呈现40%以上的大幅增长。

    标签： 动力电池 期货 消费电池 电池

  • ETF轮动策略2.0.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/03
    • 45
    • 长城证券

    ETF轮动策略2.0。按照中信一级行业，2019年2025年期间的行业的年度收益表现以及2025年分月度考察各行业收益表现，近年来行业轮动明显，不同行业间表现差异较大。

    标签： ETF

  • 量化大类资产跟踪：市场波动加剧，贵金属持续领涨大类资产.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/03
    • 25
    • 中银证券

    量化大类资产跟踪：市场波动加剧，贵金属持续领涨大类资产。股票市场概览本周A股市场整体上涨，港股市场整体上涨，美股市场普遍上涨，其他海外权益市场普遍上涨。A股风格与拥挤度本周风格指数普遍上涨；红利较成长占优，小盘较大盘占优，微盘股较基金重仓占优，动量较反转占优。风格拥挤度与配置性价比：成长vs红利：相对拥挤度及超额净值近期处于历史较高位置，需注意成长风格的配置风险。小盘vs大盘：相对拥挤度及超额净值均未处于历史高位，小盘风格当前具有较高的配置性价比。微盘股vs中证800：相对拥挤度及超额净值持续处于历史高位，需注意微盘股风格的配置风险。A股行情跟踪量价综合行情：本周领涨的行业为钢铁、有色金属、基...

    标签： 贵金属 资产

  • 地缘加剧，资源科技——A股2026年3月观点及配置建议.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/02
    • 85
    • 招商证券

    地缘加剧，资源科技——A股2026年3月观点及配置建议。展望3月，指数空间受限，结构行情为主。3月即将召开两会以及披露十五五规划，市场也会围绕政策预期和落地方向交易。地缘成为影响A股最重要的边际变量，美伊局势走向将会影响后续大宗商品走势和全球宏观逻辑，此外中美之间的沟通交流也是重要事件，市场风格会更加均衡，中小盘可能继续占优，顺周期涨价扩散和AI硬件扩散依然是核心主线。大势研判和核心逻辑：展望3月，指数仍在前期高点附近震荡。由于前期监管释放降温信号和ETF大幅流出，市场不再选择进攻权重股。核心指数在未来一段时间将以震荡为主。政策方面，3月将召开两会，公布全年经济目标和相...

    标签： A股 资源

  • 负债行为跟踪：ETF资金流出放缓，杠杆资金再度积聚.pdf

    • 8积分
    • 2026/03/02
    • 64
    • 中泰证券

    负债行为跟踪：ETF资金流出放缓，杠杆资金再度积聚。春节后第一周，A股市场放量上涨。指数总体表现较好，但科技有所缩圈，并未跑赢大盘指数。本周负债行为特点：1、节后两融资金活跃度上升，且两融余额上升。1）两融交易额比重回升，从春节前9.40%升至10.18%，重回近三年“AVG+1STD”位置。两融余额由节前的2.64万亿升至2.65万亿，节后两融余额持续回升。2）节后宽基指数两融大幅流入，上证综指日均融资净买入119亿元，沪深300日均融资净买入86亿元。3）分行业，各行业以加杠杆为主，其中非银、银行、有色、钢铁、国防军工加杠杆幅度较大。4）个股层面，各市值梯度个股均加...

    标签： 负债 ETF

  • 2026年3月份沥青期货行情策略展望：节后需求有待兑现，跟随成本波动为主.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/02
    • 65
    • 海证期货

    2026年3月份沥青期货行情策略展望：节后需求有待兑现，跟随成本波动为主。供应端：四川石化1月新增20万吨沥青产能，国内沥青总产能增加至7941万吨。2月，中石油、中石化、中海油、地炼环比分别+7.25、+11.3、±0、+3万吨至40.5、52、19.5、119万吨，总排产量环比增加21.55万吨至231万吨，环比增幅10.29%，同比2025年3月实际产量增加8.34万吨，增幅3.75%。中化泉州、弘润石化等部分炼厂生产沥青积极性偏低，由于原料供应受限，东明石化、新海石化沥青尚无生产计划，齐成石化、岚桥石化已于2月下旬恢复生产沥青，3月将继续生产，其他部分炼厂3月沥青有一定排...

    标签： 沥青 期货

  • 港股市场策略展望：如何看待港股持续疲软？.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/02
    • 50
    • 广发证券

    港股市场策略展望：如何看待港股持续疲软？春节后港股有春季躁动吗？数据上看，港股在春节后-两会期间效果不明显。过去15年内，恒生指数在春节后-两会上涨概率仅约46.7%。人民币汇率升值利好港股吗？过去人民币汇率与港股走势高度正相关，根源在于共同受中国经济基本面驱动，当PMI扩张时，外资流入港股与汇率升值同步发生。但本轮人民币走强由外部因素被动推升，而国内PMI显示内需仍未明显修复，导致汇率升值无法像过去那样通过盈利预期改善来提振港股，二者走势出现背离。也进一步印证了外资流入港股的核心变量是基本面预期，而非汇率本身。节后港股为何跑输？（1）三月即将迎来解禁小高峰：11年年中、15年下半年、19年3...

    标签： 港股 市场策略

  • 北交所消费服务产业跟踪第五十三期：国内多个氨基酸品种价格上涨，关注氨基酸原料药“小巨人”无锡晶海.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/02
    • 55
    • 华源证券

    北交所消费服务产业跟踪第五十三期：国内多个氨基酸品种价格上涨，关注氨基酸原料药“小巨人”无锡晶海。中国氨基酸市场多个氨基酸品类主流报价上涨，欧洲市场多数品类维持小幅涨势。根据秣宝网公众号（数据更新至2026/2/27），目前国内蛋氨酸主流市场报价18.8-19.2元/kg，蛋氨酸市场主流厂家报价上调，有厂家停报停签，终端询单积极，少量按需签单，秣宝网预计短期内蛋氨酸价格或略微上涨；目前国内苏氨酸市场主流报价7.4-7.8元/kg，苏氨酸市场厂家报价上涨，出口报价也涨至950-980美元/吨，下游用户观望情绪浓厚，维持按需采买，秣宝网预计短期内苏氨酸价格或稳中偏强；目前国...

    标签： 北交所 氨基酸 原料药 消费

  • 兴证策略&多行业：2026年3月市场配置建议和金股组合.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/02
    • 49
    • 兴业证券

    兴证策略&多行业：2026年3月市场配置建议和金股组合。一、对于A股而言，继续看好节后新一轮上行对于A股而言，我们认为，节前A股跟随海外资产调整后已释放了一定的风险，节后A股即将进入一段高胜率窗口，叠加海外美国关税违宪和特朗普访华日程敲定支撑风险偏好、国内宏观和产业层面的密集催化对结构上形成指引，继续看好A股节后迎来新一轮上行。二、结合日历效应与后续催化，节后率先关注AI与资源品两条主线，同时部分出海链也可提高关注科技制造方面，继续聚焦“泛AI资产”，围绕算力基础设施（光模块、储能电网、半导体产业链）与商业化应用（人形机器人、智能驾驶、消费电子、多模态应用）布局...

    标签： 策略

  • “HALO交易”与“抱团”新战场.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/02
    • 65
    • 财通证券

    “HALO交易”与“抱团”新战场。引言：2024年9月至今的A股牛市已达1年半，2023年以来的美股牛市已超3年，方向最明确、交易和选择最简单的阶段可能已经过去。后续板块如何抉择？当前美股经验-HALO交易，放弃看不明白的科技后半场，提前转向长期左侧交易替代对冲：美股科技虽然业绩持续向好、资本开支延续投入，但估值已至高位、后续资本开支能延续几年+AI会不会替代冲击软件/轻资产行业的担忧增加。在科技业绩持续新高、行情难言结束之时，市场反而转向HALO交易（重资产低过时），除了受益当前大宗商品涨价，背后其实是长期战略层面放弃allin赚取科技最后一浪...

    标签：

  • 专题策略报告：2026年3月份大类资产配置报告（总第95期），春季行情步入下半场，聚焦财报季业绩兑现.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/02
    • 65
    • 方正证券

    专题策略报告：2026年3月份大类资产配置报告（总第95期），春季行情步入下半场，聚焦财报季业绩兑现。2026年2月，全球大类资产表现分化。权益市场方面，英国、法国、日本、韩国等多地股指纷纷创下历史新高，而港股、美股表现相落后。债券市场方面，除中国外，主要经济体10年期国债收益率出现较大幅度下行。大宗商品方面，受美伊冲突升级影响，贵金属、原油价格震荡回升。2026年3月份，我们的大类资产配置策略如下：A股观点：当前春季行情已进入下半场，市场将从“政策预期驱动”逐步转向“业绩兑现验证”。建议重点关注三条主线，一是科技成长资产的扩散与深化，聚焦硬科技...

    标签： 专题策略 资产配置 资产 财报
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