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专题策略报告：“增量资金”何在？.pdf
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- 2023/12/05
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- 方正证券
专题策略报告：“增量资金”何在？本轮市场底：存量资金博弈+公募年末考核，造就成长风格极致。历史四轮市场底后，成长价值普涨。而本轮市场底后，美债利率回落预期增强，而稳增长政策效果尚不明显，成长风格极致，主要原因有二——（1）存量资金博弈。虽然杠杆资金从9月以来大幅流入，但北上资金持续流出，叠加公募基金三季度小幅减仓，无显著增量资金入场；（2）临近公募考核月，加重博弈氛围。历史经验来看，临近公募基金考核月，公募基金月收益率偏离度会提升，博弈氛围加重。历史市场底：公募/北上左侧布局，聪明钱效应显著。（1）历史市场底部区域，公募基金和北上资金倾向于左侧加...
标签： 专题策略 -
ESG专题策略报告：国内ESG基金发展及最新持仓情况.pdf
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- 2023/08/10
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- 方正证券
ESG专题策略报告：国内ESG基金发展及最新持仓情况。整体ESG基金：以环境保护主题为主，长期收益显著优于短期表现。2015年开始，ESG基金发展提速，截至2023年8月1日，ESG基金已有477只，基金规模达到5923.07亿元。从结构上看，环境保护主题基金占比最大，主要得益于中国政府在环境保护和绿色发展领域推出的一系列扶持政策和监管要求。纯ESG主题基金相比于ESG策略基金占比较小，说明我国目前仍主要是将ESG投资策略作为一个辅助策略。从ESG基金收益率来看，近三年和近五年来，各类ESG基金较沪深300和中证500均取得了不错的超额收益，近一年来看，各类ESG基金收益率均为负值，没有超过沪...
标签： ESG 基金 专题策略 -
专题策略报告：宏观周期时钟类投资框架综述.pdf
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- 2023/03/10
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- 方正证券
专题策略报告：宏观周期时钟类投资框架综述。明年是美林时钟诞生的第20个年头。自2004年提出以来，美林时钟得到了市场的热烈反响，时钟这一分析范式逐渐深入人心，各类时钟纷繁迭出。在这些时钟里，最为出名的当是“增长-通胀”类时钟和“货币-信用”类时钟，其他时钟大多在这两类上进行“换变量”或者“加变量”得到。本报告首先介绍了投资时钟的一般框架，即“四个要素+三种关系”；然后以“增长-通胀”类时钟和“货币-信用”类时钟为例，介绍了这两类...
标签： 专题策略 投资框架 -
专题策略报告：俄乌冲突如何影响全球市场.pdf
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- 2022/02/28
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- 方正证券
专题策略报告：俄乌冲突如何影响全球市场
标签： 专题策略
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