金融业 - 企业研究 - 知识库

筛选

时间选择：

页码选择：

定价类型：

文档性质：

文档周期：

语言类型：

当前如何理解港交所的β与α？.pdf
- 5积分
- 2024/06/13
- 206
- 东吴证券
当前如何理解港交所的β与α？港交所收入拆解：股票成交额为核心驱动，投资收益平滑波动。1）收入结构：交易与结算收入为压舱石，投资收益贡献弹性。从港交所2023年利润表中的各项收入科目来看，与市场成交额直接相关的交易费及交易系统使用费、结算及交收费合计占营收比重达到49%，构成盈利的重要基础。投资收益占营收比重为24%，2023年同比增长266%，是公司业绩弹性的主要来源，2）交易及结算：合计占比超五成，股票现货交易额系决定性因素。考虑到联交所衍生品交易情绪也一定程度依附于现货交易情绪，股票现货交易对于港交所交易及结算业务收入的实际贡献预计达到7-8成。3）投资收益：与利率高...
标签：港交所
中国人保研究报告：财险实力突出，寿险潜力显现.pdf
- 5积分
- 2024/06/13
- 266
- 华西证券
中国人保研究报告：财险实力突出，寿险潜力显现。国资股东控股集中，分红连续稳定。国资背景强大，财政部绝对控股。中国人民保险集团股份有限公司（简称“中国人保”）源自于1949年10月20日在北京成立的中国人民保险公司，是新中国成立以来第一家全国性保险公司。根据公司2024年一季报，财政部作为中国人保的发起人和实控人，持有公司60.84%的股份，是公司的控股股东；社保基金持有12.68%，为中国人保的第二大股东。两者合计持股比例高达73.52%，持股较为集中，股权结构稳定。盈利实力整体稳健，分红率较高且连续稳定。公司加权ROE基本均稳定在10%左右。公司利润分配重视对投资者的...
标签：中国人保财险寿险
瑞丰银行研究报告：浙江农信标杆行，内耕外拓高成长.pdf
- 5积分
- 2024/06/13
- 237
- 华安证券
瑞丰银行研究报告：浙江农信标杆行，内耕外拓高成长。为什么是浙江农信？时代潮头执牛耳，成就中国最能打的“农商铁军”。农信社商业化改革阶段，浙江农信抢抓政策机遇率先开启股份制改革，厘清走通了“产权明晰”和“支农支小”两手抓道路，促成商业银行“竞合共荣”良性发展局面。浙江银行业最早摆脱历史包袱，2005年不良率就已降至2.06%，大幅领先全国其他地区。“一省一策”省联社深化改革阶段，农信社成员自下而上入股成立浙江农商联合银行，淡化管理职能、强化服务职能，先手布局渗透到每一个行政村的...
标签：瑞丰银行浙江农信
北交所培训框架：冬去春来，羽丰远翔.pdf
- 8积分
- 2024/06/11
- 150
- 浙商证券
北交所培训框架：冬去春来，羽丰远翔。1、板块定位：北交所是服务创新型中小企业的主阵地。北交所成立于2021年9月3日，是我国第一家经国务院批准设立的公司制证券交易所。北交所是多层次资本市场的重要组成部分：一方面，新三板基础层、创新层和北交所层层递进，北交所的成立实质上打通了“创投基金和股权投资基金-区域性股权市场-新三板-证券交易所”链条，建立中小企业持续成长的全链条市场服务体系。另一方面，从定位上看，主板突出具有行业代表性的“大盘蓝筹”特色，科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所和全国股转公司则共...
标签：北交所
重庆银行研究报告：息差拖累效应减弱+不良新生成压力减轻，基本面向好趋势明显.pdf
- 5积分
- 2024/06/03
- 191
- 国盛证券
重庆银行研究报告：息差拖累效应减弱+不良新生成压力减轻，基本面向好趋势明显。重庆银行概览：立足本源，公司业务为强。重庆银行前身是1996年成立的重庆城市合作银行，于2013年、2021年分别在H股、A股上市。2023年重庆银行实现营业收入、归母净利润132.1亿元、49.3亿元，ROA、ROE分别为0.72%、10.14%。截至2024年一季度末，重庆银行总资产规模达7808亿元，贷款总额为4075亿元，在17家上市城商行中规模均排名第九。1）股权以当地国资为主，管理层新到任。截至2023年末，包括渝富资本、重庆水利投资集团、重庆地产集团在内，隶属于重庆市国资委的三家公司合计持有重庆银行股份的...
标签：重庆银行息差拖累效应
浙商证券研究报告：深耕浙江，区位优势带动业务发展.pdf
- 5积分
- 2024/05/31
- 309
- 华创证券
浙商证券研究报告：深耕浙江，区位优势带动业务发展。深耕浙江，区位优势支撑经纪+投行业务长期发展。浙商证券为浙江省首家国有控股的上市券商。截至2024/5/6，公司74家（占比57%）分支机构地处浙江省内，数量仅次于财通证券。截至23年底，公司企业债+公司债承销金额市占率连续5年浙江省内第一，债承业务本土化特色突出。公司以轻资产业务为主导，受经纪+投行双轮驱动。2020~2023年公司经纪+投行业务收入平均贡献营收53.6%（行业平均为43.4%），其中经纪业务收入占比平均为35%（行业平均29.5%），投行业务收入占比平均为18.6%（行业平均13.9%）。浙江省经济发达，民间资本活跃、客户资...
标签：浙商证券证券
中泰证券研究报告：植齐鲁大地，争创一流券商.pdf
- 5积分
- 2024/05/31
- 249
- 财通证券
中泰证券研究报告：植齐鲁大地，争创一流券商。山东省唯一省属券商牌照，股东支持及协同力度大。公司积极融入地方金融建设，先后控股中泰期货、合并天同证券，具备区域金融资源整合经验。2020年公司上收省委直接管理，2022年7月公司完成控股股东变更。现控股股东枣矿集团、主要股东高速投资的母公司分别为山能集团和高速集团，均是山东省属重要骨干企业。实力雄厚的股东背景增强公司整合资源能力、市场开拓能力。2023年，公司在山东省内的股权、IPO、债券承销市占率分别达16.51%、21.04%、14.93%，排名分别位列省内第1、第1、第2，较往年有明显提升。并表万家完善资管版图，公募业务赶超势头强劲。2023...
标签：中泰证券券商
渝农商行研究报告：深耕区域带来低成本和低风险偏好，高股息标的.pdf
- 6积分
- 2024/05/29
- 188
- 中泰证券
渝农商行研究报告：深耕区域带来低成本和低风险偏好，高股息标的。负债端成本优势显著。渝农商行2023年存款付息率1.88%，上市城商农商行中最低；结构上个人活期存款占比高，背后的原因：1、深耕重庆广大区域：重庆市面积广大，人口众多，不过内部的发展不平衡，层次落差大，需要有自己的为重庆城市以及乡村提供全面服务的金融机构；2、规模优势：公司是国内首家实现A+H上市的农商行，资产规模位居国内农商行第一，兼具体量规模优势和区位下沉优势；3、网点和客群优势：公司的网点数量还是存贷市占率等在当地的优势明显（尤其是县域）。区域特点和自身经营特点为渝农带来了广大的零售客群和深度的客户触达。资产端风险偏好整体较低...
标签：渝农商行
青岛银行研究报告：业绩超预期，拨备覆盖率提升.pdf
- 5积分
- 2024/05/06
- 220
- 广发证券
青岛银行研究报告：业绩超预期，拨备覆盖率提升。青岛银行发布2024年一季报，我们点评如下：24Q1营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为19.3%、24.6%、18.7%，增速较23A分别变动+12.2pct、+17.3pct、+3.6pct，业绩增长超预期。从业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、成本收入比下降形成主要正贡献，净息差收窄、有效税率因素形成一定拖累。亮点：（1）信贷规模扩张提速。资产端，公司积极加大贷款投放力度，优化生息资产结构，24Q1贷款同比增长12.0%，较23年提升0.5pct，新增贷款170亿元，同比多增28亿元，投资类资产和同业资产规模有所压降，24Q1末贷款占生息资...
标签：青岛银行业绩拨备覆盖率
浦发银行研究报告：分红比例大幅上升，业绩增速超预期.pdf
- 5积分
- 2024/05/06
- 222
- 广发证券
浦发银行研究报告：分红比例大幅上升，业绩增速超预期。浦发银行发布23年年报和24年1季报，23A和24Q1营收增速分别为-8.1%、-5.7%，PPOP增速分别为-11.0%、-6.7%，归母净利润同比分别增长-28.3%、+10.0%，公司历史包袱逐渐出清，24Q1营收和PPOP负增长背景下，业绩表现较好，略超投资者预期。亮点：（1）业绩增速超预期，23Q4和24Q1单季归母净利润增速分别为-18.6%和10.0%，驱动因素看主要是拨备反哺和净息差负贡献收窄。受益于同比基数降低，Q1净利息收入同比减少6.4%（vs.23Q4:减少13.1%），减值损失同比减少20%（vs.23Q4:减少13...
标签：浦发银行分红比例
华夏银行研究报告：信贷增长修复，资产质量继续改善.pdf
- 5积分
- 2024/05/06
- 227
- 广发证券
华夏银行研究报告：信贷增长修复，资产质量继续改善。华夏银行发布23年年报和24年一季报，23A和24Q1营收增速分别为-0.6%、-4.3%，PPOP增速分别为-5.6%、-8.6%，归母净利润同比分别增长+5.3%、+0.6%，公司历史包袱逐渐出清，24Q1营收和PPOP负增长背景下，业绩维持正增长，符合投资者预期（详细图表见正文）。亮点：（1）Q1净利息收入降幅较大，但拨备反哺和其他非息增长贡献维持业绩正增长。单季驱动因素看，24Q1业绩增长压力显著大于23Q4，净利息收入同比减少9.3%（vs.23Q4:+7.3%），其他非息收入增长33.5%（vs.23Q4:+73.2%），减值损失同...
标签：华夏银行信贷资产
邮储银行研究报告：存款成本下行，资产质量稳健.pdf
- 5积分
- 2024/04/30
- 197
- 广发证券
邮储银行研究报告：存款成本下行，资产质量稳健。邮储银行发布2024年一季度报告，我们点评如下：24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长1.4%、-6.1%、-1.3%，增速较23年分别变动-0.82pct、0.93pct、-2.57pct。从累计业绩驱动来看，规模增长、其他收支、拨备计提、有效税率是主要正贡献，净息差收窄、手续费净收入负增、成本收入比上升等因素形成一定拖累。亮点：（1）资负扩张稳健。24Q1末生息资产同比增速为11.0%，较23年略有回落，主要是贷款增速较23年回落0.16pct，预计受信贷节奏平滑指导影响。结构上，个人贷款同比增速10.18%，与23年基本持平，增长相对...
标签：邮储银行
紫金银行研究报告：非息收入高增，拟实施中期分红.pdf
- 5积分
- 2024/04/29
- 153
- 广发证券
紫金银行研究报告：非息收入高增，拟实施中期分红。紫金银行发布2023年报和2024年一季度报告，23年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为-1.9%、-1.5%、1.2%；24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长9.8%、12.0%、5.4%。从23年累计业绩驱动来看，规模扩张、净手续费收入、成本收入比、拨备计提减少形成正贡献，净息差收窄、其他收支、有效税率等因素形成一定拖累，2024Q1其他收支、有效税率贡献回正，手续费、拨备贡献转负。亮点：（1）规模扩张稳健。资产端，23年/24Q1贷款同比增速分别为10.6%/9.8%，保持高增。结构上以对公为主，23年/24Q1对公贷款规模同比...
标签：紫金银行非息收入中期分红
长沙银行研究报告：24Q1营收增速好于业绩.pdf
- 5积分
- 2024/04/29
- 210
- 广发证券
长沙银行研究报告：24Q1营收增速好于业绩。长沙银行发布23年年报和24年一季报，23A和24Q1营收分别为8.5%、7.9%，PPOP分别为9.1%、7.1%，归母净利润同比分别增长9.6%、5.8%，24Q1公司营收增速表现好于归母净利润，超出投资者预期。亮点：（1）营收增速下行幅度小于业绩增速。边际上看，单季营收增速24Q1为7.9%（环比下降0.7PCT），主要是净利息收入边际回升（23Q4:3.0%，24Q1:3.9%），同时其他非息收入同比维持高位（23Q4:45.4%，24Q1:22.9%），对营收贡献较大。单季归母净利润增速环比下降5.1PCT至5.8%，主要是减值损失在同比基...
标签：长沙银行营收
苏州银行研究报告：营收增速平稳，拨备覆盖率下行.pdf
- 5积分
- 2024/04/29
- 273
- 广发证券
苏州银行研究报告：营收增速平稳，拨备覆盖率下行。苏州银行发布2023年报和2024年一季度报告，23年营收、PPOP、归母利润同比增速分别为0.9%、-3.8%、17.4%；24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分别增长2.1%、-1.8%、12.3%。从23年累计业绩驱动来看，规模扩张、其他收支、拨备计提减少形成正贡献，净息差收窄、净手续费收入、成本收入比上升等因素形成一定拖累，2024Q1业绩驱动因素与23年基本类似，其他非息贡献提升，手续费拖累加剧。亮点：（1）存贷规模高增。公司23年贷款同比增长17.1%，24Q1延续高增长，贷款同比增速达19.8%，结构上，24Q1零售贷款或受按揭贷...
标签：苏州银行营收拨备覆盖率

相关标签
相关专题

换一批

热门下载

全部热门
本年热门
本季热门

中国平安2022年年报.pdf 1869 15积分
2025中国银行个人金融全球资产配置白皮书.pdf 1836 15积分
联易融科技（W-9959.HK）研究报告：助力供应链金融数字化转型.pdf 1799 6积分
中国财险（2328.HK）研究报告：把握财险行业发展规律，看好中国财险稳健成长.pdf 1394 8积分
平安银行（000001）研究报告：零售转型成绩斐然，重启对公构筑第二增长极.pdf 1244 26积分
招商银行（600036）研究报告：科技赋能，具备护城河的零售标杆银行.pdf 1239 6积分
同花顺（300033）研究报告：金融信息领军，深挖产业价值.pdf 1204 5积分
江苏金租（600901）研究报告：充分受益经济复苏的租赁龙头.pdf 1189 6积分
农业银行研究报告：县域金融领军者，差异化发展.pdf 1178 5积分
宁波银行（002142）研究报告：深耕大零售，“量价质”兼备的城商行标杆.pdf 1156 7积分