汽车产业 - 企业研究 - 知识库

江淮汽车研究报告：造车底蕴深厚，携手华为进军超高端.pdf

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2025/01/02
353
浙商证券

江淮汽车研究报告：造车底蕴深厚，携手华为进军超高端。与华为签署《智能新能源车合作协议》，开启智选模式，共创高端品牌尊界。2019年12月，双方签署初步合作协议，计划在智能驾驶、智能座舱、智能电动、智能网联和云服务等方面进行深入合作。2023年12月，江淮汽车与华为终端有限公司签署《智能新能源车合作协议》，成为华为第四家智选模式的车企。2024年3月，环评资料显示江淮将打造年产20万辆的超级工厂，开发华为智能技术赋能的X6平台，覆盖车型级别为B级至D+级，可适配大型轿车、SUV、MPV等各类车型平台开发。同年11月，华为和江淮汽车合作的高端超豪华品牌“尊界”首次亮相。华为...

标签：江淮汽车超高端

吉利汽车研究报告：燃油、插混、纯电多元化布局，出口创新高.pdf

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2025/01/02
576
浙商证券

吉利汽车研究报告：燃油、插混、纯电多元化布局，出口创新高。燃油车销量逆势提升，从燃油车切入插混市场转型阻力较小。中国燃油车销量自2017年以来逐年下降，但吉利汽车2023年燃油车销量逆势提升，同比增速8.6%。公司燃油车基本盘稳固，从燃油车切入插混市场转型阻力较小。电动化布局打开销量空间，新能源车强产品周期开启吉利汽车在燃油车销量稳定的基础上积极布局新能源市场，今年下半年公司新能源品牌多款新车发布，银河E5和星愿10月销量均突破1.5万辆，市场热度可观。积极布局出海，出口销量占比逐年提升早在2010年，吉利汽车就完成了对沃尔沃的收购。2019年至2024年H1，吉利汽车出口销量占比逐年提升。2...

标签：吉利汽车燃油插混纯电

新泉股份研究报告：汽车内饰件龙头，全球化进程开启.pdf

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2024/12/31
360
西南证券

新泉股份研究报告：汽车内饰件龙头，全球化进程开启。汽车内饰龙头，市占率持续提升。预计到2025年我国乘用车饰件行业规模超4800亿元，其中内饰行业规模为2592亿元，外饰行业规模为1494亿元。公司是国内仪表板总成和门内护板总成龙头，2023年仪表板总成市场占有率为17.7%，同比+4.2pp，门内护板市占率为5.7%，同比+1.5pp。全球汽车饰件市场较为分散，国内外参与者众多，随着自主汽车品牌崛起，公司有望实现规模扩张及国产替代，市占率有望持续提升。客户持续开拓，外饰增长潜力大。（1）公司产品成功从商用车领域拓展到乘用车领域，目前乘用车业务已成为公司最重要板块。近年来公司前五大客户占比较为...

标签：新泉股份汽车汽车内饰

兴业科技研究报告：深耕皮革行业，汽车内饰革+印尼产能助力成长.pdf

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2024/12/31
499
广发证券

兴业科技研究报告：深耕皮革行业，汽车内饰革+印尼产能助力成长。公司是国内皮革制品行业龙头，深耕牛头层皮中高端产品32年，从主营鞋包带用皮革拓展至汽车内饰革、二层皮业务。公司2021-2022年先后收购宝泰皮革与宏兴汽车皮革，从鞋包带用皮革进军二层皮制品与汽车内饰皮革业务。2024Q1-3公司实现营收20.14亿元，同比+3.77%，归母净利润1.10亿元，同比-36.78%。鞋包带用皮革有望复苏，汽车内饰皮革需求持续旺盛。我国皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业近两年处于行业低谷，2024年有所复苏；制鞋业一直是皮革产业链下游的主力产业，近年来相对稳定。汽车内饰皮革行业，一方面新能源汽车交付量持续...

标签：兴业科技汽车内饰汽车皮革

新泉股份研究报告：自主内外饰龙头，产品开拓+全球布局打开成长空间.pdf

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2024/12/30
171
开源证券

新泉股份研究报告：自主内外饰龙头，产品开拓+全球布局打开成长空间。深耕内饰件二十余载，核心客户驱动公司业绩持续增长。公司是国内自主内外饰龙头，具备完整的汽车饰件解决方案。收入端，公司核心驱动客户清晰，借助吉利、奇瑞、理想、特斯拉等核心客户完成了两轮快速增长。公司配套车型销量确定性高，且品类横向不断拓展，单车价值量趋势向上。成本端，公司规模优势显著摊薄固定成本，随着内部效率和良品率不断提升费用率不断下降。未来几年凭借公司海外产能的不断释放，海外收入有望迎来高速增长。公司产品量价逻辑显现，汽车内外饰行业集中度有望进一步提升。公司拥有强大的技术能力，产品拓展潜力巨大。公司通过技术引进及自主开发的方式...

标签：新泉股份

明阳科技研究报告：座椅电动调节解决方案提供商，深度绑定座椅核心客户.pdf

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2024/12/30
247
江海证券

明阳科技研究报告：座椅电动调节解决方案提供商，深度绑定座椅核心客户。座椅电动调节一站式解决方案提供商，专精特新“小巨人”企业。公司拥有自润滑轴承（DU）、传力杆（LG）、粉末冶金零件（PM）和金属粉末注射成形零件（MIM）四大系列产品,以及调节机构总成件产品。目前主要应用于汽车座椅的调节系统。截止到2024年上半年，分产品来看，金属粉末冶金零部件占比最高，金属粉末注射成形零件收入同比增速较快；分地区来看，公司收入以内销为主。分客户来看，2023年公司前五大客户占比合计为65.90%，客户结构较为集中。实控人合计控制公司64.94%股权，股权结构较为稳定。汽车座椅价值量占...

标签：明阳科技座椅电动调节汽车座椅

云意电气研究报告：深耕汽车电子领域，产品矩阵持续拓宽.pdf

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2024/12/27
365
招商证券

云意电气研究报告：深耕汽车电子领域，产品矩阵持续拓宽。云意电气是致力于汽车电子研发、制造和销售的高新技术企业。公司目前已形成车用控制器及部件、智能雨刮系统产品、传感器类产品、新能源连接类零组件产品、半导体功率器件类产品等多业务板块齐头并进的良好态势。在智能电源控制器产品细分领域，公司行业龙头地位突出，产品综合销量连续多年位居行业第一。同时，公司布局多种业务协同发展。智能控制器产品保持行业领先，客户资源优异。公司智能电源控制器产品主要包含车用整流器、调节器。在智能电源控制器产品细分领域，公司行业龙头地位突出。产品综合销量连续多年位居行业第一。在主机配套市场，公司持续供货于汽车厂商、整车动力智能控...

标签：云意电气汽车电子智能控制器

福达股份研究报告：自主混动崛起核心受益，三条成长曲线全面拥抱新能源.pdf

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2024/12/27
261
信达证券

福达股份研究报告：自主混动崛起核心受益，三条成长曲线全面拥抱新能源。第一成长曲线：曲轴基本盘稳固，由商转乘，积极扩产并拓展客户，有望深度受益混动及自主崛起。公司以曲轴业务起家，传统燃油车曲轴市场格局稳固且产能逐步收缩，公司抓住混动及增程市场崛起的战略机遇，近年来积极开拓自主品牌头部客户并持续扩张新产能，配套包括比亚迪、吉利、奇瑞、理想、赛力斯等新能源客户。2024至2026年，公司业绩有望保持高增长，主业三重深度受益于：（1）混动销量高增长带来新增曲轴需求旺盛，但曲轴优质产能供给不足的供需“剪刀差”；（2）公司新一轮产能释放周期，曲轴产能有望倍增；（3）头部自主及新能源...

标签：福达股份自主混动新能源

比亚迪研究报告：科技焕新，成长起舞.pdf

6积分
2024/12/27
1640
方正证券

比亚迪研究报告：科技焕新，成长起舞。复盘2024，比亚迪销量份额增长显著，新能源汽车龙头成长如约而至。回顾2024年，比亚迪全年有望实现410-420万辆的销量目标，市占率从年初（2024w1）10.2%提升至(2024w42)的18.28%，实现了单年市占率提升8个百分点的历史跨越。复盘比亚迪内需、出海、高端化三大成长动能，我们认为2024年主要增长点来自于DM5.0为代表的新车周期带来的内需成功表现，秦L，宋L等DM5.0重磅混动车型投放带来明确的市场影响力，技术周期驱动内需成长的逻辑验证明确，后续出海、高端化逻辑有望接力演绎。展望2025，比亚迪新车周期持续，有望重点发力20万以上中高端...

标签：比亚迪科技

保隆科技研究报告：传统业务稳步增长，汽车智能化新业务快速放量.pdf

5积分
2024/12/27
313
财信证券

保隆科技研究报告：传统业务稳步增长，汽车智能化新业务快速放量。发展路径清晰，持续拓展汽车智能化、轻量化产品。公司成立于1997年，2017年上市，致力于汽车智能化和轻量化产品的研发、制造和销售。公司传统业务气门嘴、TPMS及汽车金属管件均处于行业领先地位。在不断巩固传统优势业务的同时，公司大力拓展车用传感器、空气悬架系统、智能驾驶产品等新兴业务。随着汽车智能化渗透率的提升及国产替代过程不断推进，公司空气悬架、传感器等新兴业务营收占比实现高速增长。2019-2023年公司总营收从33.21亿元增长到58.97亿元，复合年增长率（CAGR）为+15.44%。营收保持较快增长。随着空气悬架及传感器等...

标签：保隆科技汽车智能化

九号公司研究报告：智能化为核，平台化赋能，聚焦短交通.pdf

8积分
2024/12/24
383
国海证券

九号公司研究报告：智能化为核，平台化赋能，聚焦短交通。本篇报告核心解决以下问题：1）公司作为智能短交通与服务机器人先行者，业务涵盖电动平衡车＆滑板车、电动两轮车、全地形车、割草机器人等多个行业，下游行业特征与景气度如何？未来增长点在哪里？2）公司产品比较优势如何？公司具备何种能力，得以在跨行业竞争中维持自身优势？一、公司概况——聚焦短交通与服务机器人，产品智能化优势突出九号公司为智能短交通与服务机器人先行者，以平衡车起家，业务逐步拓展至电动平衡车、电动滑板车、电动两轮车、全地形车、割草机器人与服务机器人等多板块；公司发展经历初创期（2012-2013年）、并购拓展期（2...

标签：九号公司智能化交通

隆盛科技研究报告：混动+电动趋势下的优选标的.pdf

5积分
2024/12/24
251
广发证券

隆盛科技研究报告：混动+电动趋势下的优选标的。国内EGR龙头横向拓张打开成长空间，是混动+电动趋势下的优选标的。公司凭借EGR系统业务起家，应用领域涵盖轻型柴油车、重型柴油车、非道路移动机械、混动乘用车等，深耕20年成为细分行业龙头。2018年为打开后续增长空间收购微研精工，进入精密零部件制造板块，为后续业务扩张打下基础；2019年成立隆盛新能源子公司，进入新能源汽车驱动电机马达铁芯赛道，凭借优质客户第二成长曲线初现。乘用车混动化助力主业增长逻辑：（1）混动乘用车EGR：EGR能够解决发动机高压缩比路线产生的爆震问题，提高燃油经济性，有望成为混动乘用车标配，乘用车混动EGR为全新蓝海市场。（2...

标签：隆盛科技

小鹏汽车研究报告：从新车周期看小鹏汽车后续销量空间.pdf

6积分
2024/12/24
467
国联证券

小鹏汽车研究报告：从新车周期看小鹏汽车后续销量空间。小鹏完成管理层升级，车型产品竞争力稳步向上在《小鹏汽车：能力全面升级，引领智驾新时代》报告中，我们提出：新势力车企的成长路径本质是木桶效应，产品持续迭代的背后是车企能力的提升，部门核心负责人起到至关重要的作用。2023-2024年在王凤英加入小鹏汽车后，针对过去薄弱环节进行补强，完成部门核心负责人调整，实现车型从设计到销售全流程的升级。MonaM03和P7+作为小鹏汽车管理层调整后主要的两款车型，受益于价格优势和产品定义清晰，订单数据优势明显，核心管理层更换后车型销量表现优异。现有车型：优质轿跑成为爆款，改款和出口有望加速M03：2024年1...

标签：小鹏汽车汽车

信测标准研究报告：物理类检测领先，深耕汽车布局军工赛道.pdf

5积分
2024/12/24
276
华创证券

信测标准研究报告：物理类检测领先，深耕汽车布局军工赛道。深耕行业20余年，国内物理类检测领先品牌。公司成立于2000年，以电子电气业务起家，后开拓全国的实验室以及分子公司布局。目前公司业务结构包含检测服务和试验设备制造两大板块，2023年设备/检测业务分别占收入比重24.1%/75.9%。其中检测业务板块包括汽车领域检测、电子电气产品检测、健康与环保检测、日用消费品检测，在2023年收入中分别占比40%/23.1%/6.2%/6%。公司控制权集中，股权结构稳定，2021年推行股权激励计划，进一步激发员工积极性。检测赛道GDP+，物理类检测下游聚焦高端制造增长更快。2023年我国检测行业4670...

标签：信测标准军工汽车

英搏尔研究报告：新能源动力系统领军者，低空经济新星蓄势待发.pdf

5积分
2024/12/24
345
开源证券

英搏尔研究报告：新能源动力系统领军者，低空经济新星蓄势待发。新能源动力系统领军者，乘风低空经济，打造新增长曲线。公司核心产品为电驱总成和电源总成，下游覆盖新能源汽车、特种车辆、eVTOL等领域。公司研发实力强，创新的“集成芯”方案具备轻量化、高效能、低成本等优势。受益新能源汽车发展，公司营收由2020年4.21亿元增长至2023年19.63亿元。公司正积极拥抱低空经济、工程机械电动化等新产业浪潮，打造新增长曲线。建设高标准产能拓展高端车市场，绑定全球龙头共享工程机械电动化红利（1）公司在新能源乘用车领域市占率仍有较大提升空间，2023年电控、电驱、OBC市场份额分别为4...

标签：英搏尔新能源动力系统低空经济