汽车产业 - 企业研究 - 知识库

双林股份研究报告：产品创新，奇点已至.pdf

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2024/10/29
462
华安证券

双林股份研究报告：产品创新，奇点已至。双林股份是产品多元的老牌汽零公司。公司成立于2000年，成立之初主要经营汽车座椅系统零部件、注塑件及模具等产品，2014-2018年公司通过收购先后进入汽车轮毂轴承、新能源汽车动力系统、汽车自动变速箱行业，通过多年技术积累及产品整合，目前形成了座椅部件（汽车座椅水平驱动器及座椅电机）、汽车注塑件（汽车内外饰及精密零部件等）、轮毂轴承、新能源电驱动系统四大产品。在公司多元的产品线上，既有稳健增长的传统拳头产品（座椅部件、轮毂轴承），同时也在积极创新有更广应用前景的好产品（扁线电机、滚珠/柱丝杠），我们认为当前公司正处在新成长元年，将逐步兑现产品创...

标签：双林股份汽零汽车座椅

瑞鹄模具研究报告：变化中酝酿着持续成长的机遇.pdf

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2024/10/29
340
广发证券

瑞鹄模具研究报告：变化中酝酿着持续成长的机遇。公司以技术立本，在汽车设备业务的积累深厚，是不断成长的优质国产冲压模具龙头。公司深耕汽车配件行业二十余年，经过多年积累，制造装备已与中国自主整车品牌和境外及合资整车品牌都建立了良好的合作关系，营收稳步增长，成本管控能力、盈利水平突出。在管理层面，公司通过员工持股深度绑定管理与技术人才。为顺应汽车新能源、轻量化发展趋势，公司由传统装备领域横向拓展，与奇瑞紧密合作布局汽车零部件赛道，后续随着公司产能释放及订单的持续突破，零部件业务迎来发展拐点，新能源、轻量化趋势有望驱动二次成长。受益于新能源、产业升级趋势，汽车装备制造稳定增长。新能源时代，汽车更新换代...

标签：瑞鹄模具汽车设备

光弘科技研究报告：国内EMS领先企业，汽车电子业务高速增长.pdf

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2024/10/28
544
华西证券

光弘科技研究报告：国内EMS领先企业，汽车电子业务高速增长。深耕EMS行业多年，多元业务布局业绩实现高速增长。公司主要为客户提供完整的电子制造服务（EMS），包含PCBA和成品组装等环节。公司以消费电子为基础，拓展了汽车电子、新能源及网络通讯业务，打造多元业务领域，四大业务板块为公司业绩的高速增长提供了支撑。经多年的深耕和发展，公司已成为全球EMS供应商20强，未来公司有望充分发挥规模效应与协同优势，实现高速增长。受益消费电子景气度复苏，海外业务增长可期。公司已为华为、荣耀、小米等头部品牌商提供智能手机电子制造服务多年，随着全球消费电子景气度复苏，人工智能技术在智能手机的加速渗透，公司等头部E...

标签：光弘科技汽车电子

福耀玻璃研究报告：经营持续优化，虹吸效应加强.pdf

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2024/10/25
613
招商证券

福耀玻璃研究报告：经营持续优化，虹吸效应加强。公司是全球汽车玻璃龙头企业，全球竞争力强劲。公司已在中国18个省市以及美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等12个国家和地区建立现代化生产基地和商务机构，并在中美德日设立11个研发设计中心，全球雇员约2.9万人。得到全球知名汽车制造企业及主要汽车厂商的认证和选用。全球市场占有率达34%，位居全球第一，中国市场占有率约68%。资产质量优异，自由现金流充足，重视股东回报。公司重视股东回报，上市以来累计分红286.34亿元，占归母净利润的60.73%，2023年股息率为3.48%，股利支付率为60.27%。资产收益率领跑行业，2023年公司ROE为18.63%...

标签：福耀玻璃玻璃

敏实集团研究报告：深耕零部件行业三十载，全球领先外饰供应商.pdf

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2024/10/24
460
财通证券

敏实集团研究报告：深耕零部件行业三十载，全球领先外饰供应商。汽车零部件公司，业务遍及全球：公司深耕汽车零部件行业三十余载，已成为全球领先的综合汽车外饰供应商。公司是全球最大的铝电池盒和表车身结构件供应商，拥有塑件、金属及饰件、电池盒、铝件4大产品线，5大研发中心，逾70家生产工厂，业务遍及全球，客户遍布全球3大洲14个国家，服务70多个汽车品牌。发展至今，公司不断拓宽丰富产品体系，通过自主研发形成了包括铝动力电池盒、发光格栅、智能前脸等创新产品的全新产品体系。金属及饰条、铝件、塑件为公司三大传统主业：公司在汽车零部件行业具有较高市场地位，依据中汽协的数据，2018年至2020年公司车身饰条和行...

标签：敏实集团

钱江摩托研究报告：变革焕新，世界钱江.pdf

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2024/10/23
310
浙商证券

钱江摩托研究报告：变革焕新，世界钱江。老牌摩企锐意改革，品牌焕然一新，出海打开格局空间。钱江摩托成立于1985年，是国内老牌、国际新锐摩托生产品牌商，旗下拥有QJMotor、Benelli、钱江三大燃油摩托车品牌，具备全矩阵排量段产品，覆盖从50cc-1200cc排量系列燃油、电动及全地形车。截至2023年，公司连续十二年位居中国250cc以上大排量产品销售第一，是台州首家上市公司，也是吉利科技集团创新、智慧出行重要业务单元，致力于成为全球骑行领域引领者。老牌摩企锐意改革，基于四十年积淀的制造经验，以及收购意大利百年品牌Benelli形成的底层工业能力，品牌焕然一新，出海战略驱动高增，长期空间...

标签：钱江摩托摩托生

长安汽车研究报告：自主乘用车领军企业，决胜数智化下半场.pdf

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2024/10/22
664
国元证券

长安汽车研究报告：自主乘用车领军企业，决胜数智化下半场。公司是国内自主乘用车领军企业，产品线与渠道布局完整。公司成立于1862年，至今已超过160年历史。公司历经了多次变革与发展，至今已发展成为国内自主乘用车领军企业。2023年，公司自主品牌销量达209.78万辆，同比增加11.91%，稳居自主乘用车第二名。在产品线布局方面，公司已将欧尚、UNI系列和CS系列合并为“长安引力”。“长安引力”已然成为公司销量与盈利的坚实基盘。在新能源产品线布局方面，公司自主培育了中高端新能源汽车畅销品牌深蓝汽车，并通过引入外部资本和合作伙伴的方式成功培育了阿维塔科...

标签：长安汽车乘用车数智化

沪光股份研究报告：线束行业老兵顺应汽车电动化发展，拓品扩圈推动业绩高增.pdf

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2024/10/21
408
上海证券

沪光股份研究报告：线束行业老兵顺应汽车电动化发展，拓品扩圈推动业绩高增。持续加码新能源车市场，盈利能力逐步改善。公司专注于汽车高低压线束的研发、生产及销售，产品主要包括整车成套线束、动力系统发动机线束及其他单功能线束。公司深耕行业逾27年，早期主要服务上汽大众、大众集团等头部客户，提供产品以传统乘用车线束业务为主。近年，公司把握新能源汽车市场快速发展的机会，开始拓展产品品类及下游客户。公司营收稳增，盈利能力逐步改善，2024H1营业总收入34.18亿元，同比+142.03%，归母净利润2.55亿元，同比+721.73%，主要系新能源汽车的快速发展带动汽车线束市场规模增长，叠加公司量产项目放量以...

标签：沪光股份汽车电动化线束

松原股份研究报告：汽车被动安全先行者，出海战略再下一城.pdf

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2024/10/18
331
甬兴证券

松原股份研究报告：汽车被动安全先行者，出海战略再下一城。松原股份：国内领先的汽车被动安全系统一级供应商。公司专注被动安全业务，传统产品为安全带总成，安全气囊及方向盘为公司构建第二成长曲线。公司立足国内市场，并逐步走向海外。2023年公司营收12.8亿元，同比+29.1%。汽车安全行业：市场空间广阔，自主崛起有望受益从市场空间上看，全球汽车主被动安全是增量赛道，2023、2031年市场空间约为379.5亿元、767.1亿元，2023~2031年CAGR约9.2%，主要发展驱动力有1）市场对汽车安全愈发重视及消费升级推动，各类汽车安全产品加速迭代，单车ASP显著提升。参考松原股份安全带产品单价，从...

标签：松原股份汽车安全

春风动力研究报告：全地形车及中大排量摩托国牌领军者，产品势能向上海外突围正当时.pdf

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2024/10/18
549
开源证券

春风动力研究报告：全地形车及中大排量摩托国牌领军者，产品势能向上海外突围正当时。公司为国内全地形车及中大排量摩托车龙头公司，产品持续占据公司主营业务收入比例超90%，目前公司已经形成以北美为主导，国内与欧洲为辅的全球化销售及产能布局格局。2017-2023年营收业绩增长稳健，CAGR分别为37.17%/47.61%。展望公司发展，全地形车海外渠道预计进入补库阶段,销量恢复增长可期，同时看好公司通过研发赋能U/Z产品持续推新顺利承接行业高端化红利；摩托车产品矩阵丰富且性能表现优异，看好国外、国内进入产品放量收获期。全地形车：公司顺利打造性价比品牌竞争优势，产品单价预计继续提升全球全地形车销量有望...

标签：春风动力全地形车摩托

银轮股份研究报告：深耕汽车热管理，第三曲线打开成长新空间.pdf

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2024/10/16
459
招商证券

银轮股份研究报告：深耕汽车热管理，第三曲线打开成长新空间。汽车热管理行业龙头，推进国际化发展。银轮股份专注汽车热管理及尾气处理，并形成“1+4+N”新能源热管理产品矩阵，公司以乘用车和新能源热管理、商用车和非道路热管理、尾气后处理三大产品平台为核心，根据客户需求进行属地化生产。公司坚持“加快国际化发展、实现技术引领、提升综合竞争力”三大战略方向。公司热管理领域产品配套完整，营收稳健增长，受益于新能源行业高景气，乘用车业务营收迅速攀升，营收占比大幅提升。深耕商用车及非道路领域，稳扎稳打。公司深耕商用车和非道路领域多年，竞争力强，该领域是公司主要基本...

标签：银轮股份汽车热管理

知行汽车科技公司研究：深耕智驾域控行业，持续拓展优质客户.pdf

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2024/10/15
255
财通证券

知行汽车科技公司研究：深耕智驾域控行业，持续拓展优质客户。国内自动驾驶域控制器头部企业，深度绑定下游优质客户：公司是中国第三方自动驾驶域控制器提供商头部企业，2022年，公司以8.6%的市占率成为中国第四大自动驾驶域控制器提供商。公司产品主要覆盖自动驾驶域控制器及iFC系列产品（智能前视摄像头）。其中，自动驾驶域控制器为其最主要的产品，包含SuperVisionTM和iDC两大系列产品。公司与吉利、长城、奇瑞等下游优质OEM建立了紧密合作，深度绑定客户。智能驾驶渗透率有望持续提升，自动驾驶域控制器前景广阔：据弗若斯特沙利文预测，到2024年中国自动驾驶乘用车销量将达到1340万辆，到2027年...

标签：知行汽车科技智驾域控

信测标准研究报告：汽车研发检测龙头，内生外延共筑成长.pdf

5积分
2024/10/15
336
浙商证券

信测标准研究报告：汽车研发检测龙头，内生外延共筑成长。公司是国内领先的第三方检测服务商，聚焦汽车研发检测、电子电气检测、试验设备等。检测服务行业需求稳定增长，格局分散，公司树立竞争力和良好口碑，内生与外延共筑成长动能，募投项目即将投产提升增长弹性，市场份额提升空间大，利润率与经营净现金流保持较高水平。汽车研发检测需求有望持续增长。1）新能源车创新迭代速度较快，新车型数量不断增加，整车和零部件企业的研发投入持续增长；2）新能源车的检测项目较燃油车更多，且智能化趋势进一步增加检测项目，检测服务价值量有提升空间；3）自主品牌车企和国产化零部件份额不断提升，有利于内资检测服务机构提升市场份额。以上多因...

标签：信测标准汽车研发检测

秦安股份研究报告：深耕动力系统轻量化结构件，顺利转型新能源市场.pdf

5积分
2024/10/15
239
华西证券

秦安股份研究报告：深耕动力系统轻量化结构件，顺利转型新能源市场。重庆秦安机电股份有限公司成立于1995年9月，前身是重庆秦安机电制造有限公司，是一家主要从事汽车发动机3C核心零部件气缸体、气缸盖、曲轴；变速器关键零部件箱体、壳体及混合动力变速器箱体、增程式发动机缸体缸盖、纯电动车电机壳体等产品的研发、生产与销售的公司。1999年-2007年增资至6000万，2011年3月31日为基准日变更为重庆秦安机电有限公司，公司于2012年10月向实控人YUANMINGTANG增发股份，收购秦安铸造100%股权，通过这次收购，秦安股份业务体系更加完整和丰富。2017年在上海证券交易所挂牌交易，2018年推...

标签：秦安股份动力系统新能源

均胜电子研究报告：汽零行业稀缺全球资产，周期向上行稳致远.pdf

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2024/10/14
355
东吴证券

均胜电子研究报告：汽零行业稀缺全球资产，周期向上行稳致远。当前时点应该充分重视稀缺全球化零部件资产的投资价值。1）海外零部件或迎来贝塔反转。复盘来看疫情后海外零部件盈利均处于历史低点，主要原因在于上游涨价及通胀难以传导。我们预期2023年后海外零部件或通过下游订单涨价的方式传导供应链压力，海外零部件盈利中枢或迎来修复预期。2）自主车企出海正在进行时，我们认为具备全球资产布局的国产Tier1将迎来历史级别的市占率提升机遇，即跟随自主车企出海步伐实现更多客户订单的突破。复盘：从营业收入维度，均胜十余年时间成长为全球五百亿收入体量的公司，做对了什么？1）踩准2010年前后全球资产收购红利，先后收购普...

标签：均胜电子汽零