汽车产业 - 企业研究 - 知识库

比亚迪研究报告：经济型车上行空间仍大，高端化任重道远.pdf

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2024/09/27
607
平安证券

比亚迪研究报告：经济型车上行空间仍大，高端化任重道远。公司经济型车市场地位强势，国内零售上行空间仍大。DMi5.0强化公司在混动领域的优势，多款产品推出逐步替代第四代混动系统，为公司未来两年内在混动领域的领先奠定基础。公司在经济型车市场地位较强，其市场份额较高，该价格带内的可替代的燃油车市场依然可观，公司在经济型车的市场份额和销量仍有上行空间，我们预计公司在国内经济型市场的零售销量空间有望达到450万台。易三方助推腾势向上，但与头部玩家仍有差距，方程豹任重而道远。易三方使得腾势的产品力有较大提升，但与主要竞品问界、理想相比，我们认为腾势在30万以上用户普遍关注的智驾方面仍稍显不足，同时在营销、...

标签：比亚迪

福耀玻璃研究报告：全球汽车玻璃龙头的复盘与展望.pdf

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2024/09/27
838
国信证券

福耀玻璃研究报告：全球汽车玻璃龙头的复盘与展望。当下时点福耀价值凸显。国内汽车行业总量红利期已过，当前进入低增速常态化阶段，燃油车/新能源车产能均出现一定程度的过剩，竞争加剧，二三线车企格局动荡。在车企内卷加速出清的过程中，汽车零部件的以往演绎的单一大客户增长逻辑逐渐淡化，转而寻求具备全球强竞争力和稳定竞争格局的零部件，博取业绩确定性的估值溢价。此外，出海也成为当前国内内卷背景下的核心出路，福耀玻璃在出海方面已打下全球范本（美国工厂营业利润率超15%），当下行业背景，具备产品升级、优秀格局、出海实力、高分红的福耀玻璃，成为机构资金优选稀缺资产。本文从福耀玻璃复盘、汽车玻璃行业属性、福耀玻璃竞争...

标签：福耀玻璃汽车玻璃

亚普股份研究报告：汽车零部件出海先行者，持续高分红兼具成长潜力.pdf

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2024/09/27
345
中邮证券

亚普股份研究报告：汽车零部件出海先行者，持续高分红兼具成长潜力。（1）“进窄门，行远路”，汽车储能业务领先供应商，全球产能布局已趋完善。亚普股份自成立以来深耕汽车储能系统赛道，汽车油箱业务长期保持全球第三、国内第一的市场地位。公司生产了中国第一只塑料油箱，也是中国最早“走出去”的汽车零部件企业之一，已在全球4大洲11个国家建立了25个生产基地和7个工程技术中心，近年来公司营收规模保持80亿元以上，海外营收占比常年维持在40%上下。（2）成长驱动力来自于核心产品单价提升及海外业务扩张。公司具备深厚的技术储备和优质的客户资源，目前覆盖大众、奥迪、通用...

标签：亚普股份汽车零部件

华为-2024版智能汽车解决方案2030.pdf

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2024/09/26
689
华为

华为-2024版智能汽车解决方案2030。从2021年开始，汽车产业正在加速向智能电动汽车的方向发展。智能电动汽车时代将比想象中来得更快，也将更深刻地影响每个人的生活。汽车产业的电动化、智能化转型趋势已经成为共识。面对汽车产业的电动化、智能化转型所趋，车企们纷纷调整战略布局，加大研发投入，制定了明确的转型计划并逐步付诸行动。技术和用户体验驱动新能源汽车市场快速成长。通过积极投资研发、快速跟进用户需求，新能源汽车企业构建起“技术+用户体验”的双驱动引擎。2023年中国乘用车市场，在全新一代智能新能源车型批量入市推动下，持续保持复苏趋势，新能源汽车销售实现35%的高速增长，...

标签：智能汽车华为

玲珑轮胎研究报告：“7+5”和“3+3”战略剑指全球，业绩具备向上空间.pdf

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2024/09/26
303
西南证券

玲珑轮胎研究报告：“7+5”和“3+3”战略剑指全球，业绩具备向上空间。轮胎行业需求稳健，中国汽车轮胎市占率呈增长趋势。21-24H1，全球轮胎需求逐步恢复，销量持续增长。据米其林数据，24H1，全球轮胎销量9.0亿条，同比+2.7%。其中，PCR全球配套市场和替换市场同比分别-1%/+4%。中国配套需求+5%，主要系汽车整车产销影响。欧洲替换市场同比+6%、北美和中美洲同比+4%、中国同比+1%。TBR全球配套市场（除中国市场）销量同比-5%，替换市场销量同比+4%。16-23年,中国本土企业的轮胎产量占全球轮胎需求量的比例由16年的34.7%...

标签：玲珑轮胎轮胎

长城汽车研究报告：换购驱动车市升级，向上突破事半功倍.pdf

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2024/09/26
298
华西证券

长城汽车研究报告：换购驱动车市升级，向上突破事半功倍。换购升级趋势明显，高价车型将加速突破1000万辆，高价位车型需求更加广阔。无论实际销量表现、家庭可支配收入，均验证20万元以上车型占比在持续提升，换购升级趋势明显；随智能电动车时代到来，用户置换周期进一步缩短，20万元以上车型销量预计突破1000万辆。向上突破主力军之魏牌——家用大空间赛道：六座蓝海依旧，蓝山值得期待。六座SUV竞争格局：理想开辟了大六座SUV市场，2023年L9/L8月均销量1万台左右，老款蓝山月均销量2000辆；全新蓝山于2024年8月开启预售，补足智能化及渠道短板后，销量上一个台阶依然值得期待；...

标签：长城汽车换购驱动车市

开特股份研究报告：汽车热管理系统“小巨人”，电动、智能化驱动业绩高增.pdf

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2024/09/26
401
申万宏源

开特股份研究报告：汽车热管理系统“小巨人”，电动、智能化驱动业绩高增。汽车热管理系统“小巨人”，布局传感、控制、执行三大领域。公司为国内知名汽车热管理产品领导者，深耕传感、控制、执行三大领域，被评为2023年国家级专精特新小巨人，目前已与比亚迪、福特、长安、吉利等知名客户建立长期稳定合作关系。24年8月完成首次股权激励授予，24/25/26年净利润目标分别为1.25/1.37/1.48亿元，彰显信心充足。公司2023年营收净利双增，分别为6.53亿元/1.14亿元，YoY+26.93%/+46.93%，毛利率为33.44%，其中，传感器产品毛利率...

标签：开特股份汽车热管理系统

小鹏MONA M03大定提车用户调研报告.pdf

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2024/09/25
378
北京烹小鱼咨询有限公司

小鹏MONAM03大定提车用户调研报告。1.小鹏MONAM03女性用户占比38.6%，30岁以下占73.9%，均龄在28.5岁，未婚未育总占比76.5%。个人首购占71.2%，46.4%的用户购车需要家人提供资金支持。2.外观、价格与权益、电池和续航是用户选择小鹏MONAM03最核心的3个因素。12.98万能买到620续航且又好看的车，是它成功最重要的原因。3.品牌在选择因中位列TOP4，虽然小鹏在中高端市场并无多强的品牌力，但在15万以下市场有降维打击之效。4.智驾在选择因中排名TOP5，用户较为关注智驾，但较为不关注高阶智驾，本次随机抽样调研中选择带高阶智驾版本的用户不到1%。5.小鹏MO...

标签：小鹏汽车

东安动力研究报告：发动机新能源转型正当时，多领域客户全覆盖.pdf

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2024/09/25
767
方正证券

东安动力研究报告：发动机新能源转型正当时，多领域客户全覆盖。公司为国内汽油机行业领先企业，商乘车共振布局。产品谱系不断扩充，覆盖商乘以及新能源车。东安动力具备高效发动机和自动变速器自主开发能力，形成新能源动力传动系统一体化优势，产品覆盖轻型商用车、新能源增程动力和混动汽车、中高端乘用车和皮卡市场。公司整机销量多年均维持60万台以上，位居国内独立汽油机行业领先地位。商乘客户均有布局，不断突破优质客户。目前主要配套客户有长安汽车、福田汽车、东风股份、长安跨越、江淮汽车、合众汽车、奇瑞汽车、山东五征等，目前向国内外31个汽车集团的56个生产基地提供产品。持续推进产品，增程器有望持续发力。产品谱系不断...

标签：东安动力发动机能源转型新能源

继峰股份研究报告：从汽车内饰专家到中高端汽车座椅自主破局者.pdf

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2024/09/25
430
开源证券

继峰股份研究报告：从汽车内饰专家到中高端汽车座椅自主破局者。国内汽车座椅龙头，座椅业务放量+格拉默盈利修复可期。公司是全球汽车座椅头枕细分龙头，2019年收购商用车座椅龙头格拉默，成为Tier1汽车座椅总成供应商。得益于格拉默的赋能、公司在研发领域的持续投入和客户的稳健拓展，乘用车座椅订单充足并持续放量，规模效应将凸显，业绩确定性较强。乘用车座椅千亿赛道，公司把握机遇成功实现破局汽车座椅为汽车单车价值量较大的零部件之一（ASP超4000元），而在安全性+舒适性+轻量化+智能化的四大趋势下，乘用车座椅市场规模仍可持续提升，预计2027年全球/国内空间分别达3379/1128亿元。竞争格局方面，乘...

标签：继峰股份汽车内饰汽车座椅

春风动力研究报告：中国全地形车及中大排摩托车龙头，出海、高端化引领新成长.pdf

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2024/09/25
811
国信证券

春风动力研究报告：中国全地形车及中大排摩托车龙头，出海、高端化引领新成长。全地形车及中大排摩托车国内龙头稳健成长。春风动力是国内全地形车和中大排摩托车龙头企业，出口收入占比较高（2023年出口收入占76%）。公司全地形车出口量及出口金额在国内领先，在欧洲实现市占率第一，北美市占率保持前列；公司在国内中大排摩托车市场上保持市占率前三，从2021年底开始加强摩托车出海布局，有望成为全新增长点。2024年推出新一期股权激励计划，聚焦战略方向，助力稳定长远发展。高端新品上市，开启全地形车新时代。经测算2028年全球全地形车市场空间有望达158亿美元，其中UTV/SSV市场空间有望达131亿美元，占比8...

标签：春风动力全地形车中大排摩托车

智界S7用户满意度报告.pdf

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2024/09/24
580
北京烹小鱼咨询有限公司

智界S7用户满意度报告。1.55.3%的智界S7用户认为自己是“花粉”，有95.3%用户认为华为ADS2.0高阶智驾影响了他们的购车决策，80%的用户认为华为鸿蒙座舱影响了他们的购车决策。2.智界S7用户总体满意度8.85分，满意率为90.7%，满意度在同级竞品中排名靠前；用户净推荐值（NPS）为64.00%，用户推荐度在同级竞品中排名中等偏后。3.智界S7长板较多，空间、动力、外观、安全性满意度超过9分，满意率均超过90%；除了售后服务外，其他指标满意度得分均在8分以上。4.智界S7智能驾驶满意度8.89分，落后于Model3（8.93分）和小鹏P7i（8.90分）；...

标签：用户满意度

新泉股份研究报告：自主饰件领跑者再成长.pdf

4积分
2024/09/24
266
华安证券

新泉股份研究报告：自主饰件领跑者再成长。新泉股份是国内汽车饰件头部供应商。公司成立于2001年，深耕汽车饰件行业多年拥有较完善的汽车饰件产品，主要包括仪表板总成（24H1收入占比66%）、门板总成（15%）、顶柜总成（1.2%）、保险杠总成（2.3%）等产品。目前公司客户结构以自主及新能源车企为主，其中国际知名品牌电动车企业（约占20-25%）、吉利汽车（约占20-25%）、奇瑞汽车（约占15-20%）、比亚迪（约占5%）。新泉股份是近年行业内高成长的白马标的之一，我们认为公司有望凭借行业领先的规模效益打造更好的成本管控能力，进一步提升盈利；同时，随着海外产能释放、外饰产品增长，有望再次进入新...

标签：新泉股份自主饰件汽车饰件

零跑汽车研究报告：更“亲民”的新势力，开启合资新时代.pdf

6积分
2024/09/24
422
华西证券

零跑汽车研究报告：更“亲民”的新势力，开启合资新时代。（1）整体来看，零跑汽车打造”中国市场+海外市场+Tier1“的独特商业模式，国内业务为公司的基本盘，采用全域自研，带来极具竞争力的产品，从而形成规模优势，实现盈利，带来商业正循环。海外市场，公司采用轻资产模式，借助Stellantis集团在全球范围内的渠道网络、售后服务体系等商业资源，实现双赢。同时，公司进行核心零部件外供，开拓新的业务增长曲线。（2）我们认为海外市场将促进零跑获得持续增长动力。低碳环保依然是全球大势所趋，且当前欧洲市场电动化渗透率依然较低；零跑车型组合满足欧洲市场用户特征和...

标签：零跑汽车自研自造智能电动汽车

双林股份研究报告：传统主业拐点至，丝杠打开成长新空间.pdf

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2024/09/23
470
信达证券

双林股份研究报告：传统主业拐点至，丝杠打开成长新空间。内外饰业务稳健增长，座椅调节系统优势突出、份额领先。公司以内外饰业务起家，具备精密注塑及注塑模具领域的研发和生产能力，主要产品包含保险杠、门板、立柱、中控、背门、侧围条、安全气囊盖、油桶、点火线圈、精密齿轮、发动机周边精密零部件、汽车冷却系统等。公司也是国内首家研发座椅水平驱动器（HDM）的民营企业，具备精密齿轮和传动部件等技术及制造优势，打破海外垄断，成为佛吉亚、李尔等国际主流座椅供应商的核心合作伙伴。HDM过去常用于中高端汽车以实现座椅前后电动调节，目前加速向中低档车型普及，潜在市场空间广阔。2023年公司HDM全球份额约10%-20%...

标签：双林股份丝杠座椅调节系统轮毂轴承