汽车产业 - 企业研究 - 知识库

继峰股份（603997）研究报告：内外兼修，二次成长.pdf

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2021/11/29
448
中信建投证券

汽车行业制造属性下降，消费与科技属性增加，消费升级属性对于提份额更加重要。对应零部件环节，体现为具备外观、交互、智能等属性场景下配置的升级迭代需求，车灯、座椅、轮胎等具备显性消费升级属性的细分赛道因持续技术革新可带来单车价值量持续提升；而座椅单车货值约4000-5000元，是稀缺的高价值量赛道。

标签：汽车零部件车灯座椅轮胎继峰股份

中科创达（300496）深度研究报告：座舱域、驾驶域、Kanzi三驾马车齐发力.pdf

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2021/11/27
519
信达证券

立足操作系统核心技术，多领域全面布局。公司提供以操作系统为核心的全栈式软件服务，业务涵盖智能软件、智能汽车、智能物联网三大板块，拥有广泛的客户基础，手机终端领域有三星、小米、VIVO等厂商，芯片领域与高通、展讯等开展深度合作，汽车业务覆盖200多家主机厂。2015-2020年公司营收、利润复合增速分别为33.7%、30.5%，保持高速增长。

标签：智能汽车智能座舱智能驾驶智能物联网中科创达

阿尔特（300825）研究报告：电动智能汽车风口已至，独立汽车设计龙头崛起.pdf

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2021/11/25
562
中泰证券

以新能源车设计为主的国内独立汽车设计龙头：作为A股首家上市的独立汽车设计公司，近年来公司业务逐步向汽车动力系统高端零部件的研发、生产拓展。整车设计全产业链的研发服务能力使得公司在营收规模、人均创收等指标方面均领先于国内同行，龙头地位稳固。随着新能源汽车的普及及新兴汽车生产企业的进入，新能源汽车设计需求迅速扩大，2021H1营收占比达82.69%。

标签：新能源汽车智能汽车电动汽车汽车零部件汽车阿尔特

立中集团（300428）研究报告：业绩触底，未来可期.pdf

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2021/11/25
483
太平洋证券

三季度业绩扰动结束，业绩有望重回高增长。公司Q3归母净利润6132万元，环比下降77.7%，主要是公司轮毂业务板块拖累：受海外疫情及国内政策影响，境内外铝价和结算铝价与采购铝价倒挂、金属硅价、海运费及汇率等利润影响因素都发生了超预期的变化而导致成本费用大幅度增加。但随着政策趋于稳定，铝价倒挂现象缓解，海运费用逐步归回正常，业务成本将回归。我们认为，公司最坏的时刻已经过去，业绩底部已经出现，随着公司轮毂业务回归正常增长，汽车需求复苏，再生铝合金以及中间合金业务进入加速增长期，后期氟化工项目更添增量，经历三季度的业绩扰动插曲，公司将重新回到业绩高速增长的轨道。

标签：汽车零部件铝再生铝铝合金立中集团

万丰奥威（002085）研究报告：布局汽车轻量化及通航飞机业务，打造双擎驱动发展模式.pdf

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2021/11/25
462
长城证券

公司致力于成为“全球汽车金属轻量化推动者”，现已形成“镁合金-铝合金-高强钢”等金属材料轻量化应用为主线的汽车部件细分龙头领先的产业板块。在积极发展铝合金、高强钢产品布局的同时，公司将重点推动镁合金产品在汽车上的应用，将镁瑞丁成熟的产品导入国内市场。2020年公司收购飞机工业55%的股权，正式确立了汽车轻量化和通航业务双擎驱动的发展模式。

标签：汽车轻量化镁合金汽车万丰奥威

光弘科技（300735）研究报告：荣耀突围助公司重回高增长，汽车电子蓄势待发.pdf

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2021/11/24
361
首创证券

公司主营手机组装，客户优质且盈利能力领先。光弘主要从事电子产品PCBA和成品组装业务。据MMI数据，2021年公司全球在EMSTop50排第38名。公司的主要客户包括华为、小米、荣耀、华勤技术、闻泰通讯和龙旗科技等知名品牌商或ODM企业。公司主要采取来料加工模式，原材料成本占比低，公司毛利率显著高于同业，盈利能力表现优异。

标签：汽车电子智能汽车汽车光弘科技

英恒科技（1760.HK）研究报告：被低估的汽车电子解决方案供应商.pdf

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2021/11/24
557
申港证券

英恒科技深耕汽车电子领域，提供用于新能源、车身控制、安全及动力传动系统的关键汽车电子部件解决方案，技术积累深厚。

标签：新能源汽车智能汽车氢燃料电池汽车电子汽车英恒科技

保隆科技（603197）研究报告：空悬新获定点，总成有望突破(1).pdf

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2021/11/23
277
中信证券

公司目前在乘用车已领域获得三家主机厂的空气悬架系统产品项目定点，在手订单行业领先。们看好空悬系统配置下探，预计国内2025年有望渗透至25万元车型，行业空间有望达到319亿元，5年CAGR在50%以上。公司已经掌握空气弹簧和减振器等空气悬架核心部件技术，未来有望实现系统总成配套突破，驱动快速成长。维持公司2021/22/23年EPS预测1.37/1.81/2.35元，考虑公司未来3年业绩复合增速>30%，给予22年30倍PE，对应目标价55元，维持“买入”评级。

标签：空气悬架汽车电子保隆科技

松原股份（300893）研究报告：优质赛道潜力之星，深度受益自主崛起.pdf

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2021/11/23
639
太平洋证券

2001年，公司前身余姚市博一汽车配件有限公司成立。2016年7月,公司更名为浙江松原汽车安全系统股份有限公司。2020年9月，公司成功在深圳证券交易所创业板上市。公司致力于汽车被动安全系统产品的研发、生产与销售，目前公司主要产品为汽车被动安全系统相关产品，包含安全带总成、安全气囊等及特殊座椅安全装置。截至2021年6月30日，公司拥有有效专利75项，公司试验室已通过了CNAS国家试验室认可，并获得多家汽车整车厂优秀供应商称号。

标签：汽车配件汽车零部件安全气囊松原股份

保隆科技（603197）研究报告：空悬新获定点，总成有望突破.pdf

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2021/11/22
524
中信证券

公司目前在乘用车已领域获得三家主机厂的空气悬架系统产品项目定点，在手订单行业领先。我们看好空悬系统配置下探，预计国内2025年有望渗透至25万元车型，行业空间有望达到319亿元，5年CAGR在50%以上。公司已经掌握空气弹簧和减振器等空气悬架核心部件技术，未来有望实现系统总成配套突破，驱动快速成长。维持公司2021/22/23年EPS预测1.37/1.81/2.35元，考虑公司未来3年业绩复合增速>30%，给予22年30倍PE，对应目标价55元，维持“买入”评级。

标签：保隆科技空气悬架汽车电子

伯特利（603596）深度报告：电控制动和轻量化业务迎来收获期.pdf

6积分
2021/11/22
655
国信证券

伯特利是国内汽车制动系统龙头企业，产品主要分为机械制动产品（盘式制动器、轻量化制动零部件）和电控制动产品两大类（电子驻车制动系统EPB、制动防抱死系统ABS、电子稳定控制系统ESC、以及线控制动系统WCBS等）。受益于汽车智能化、轻量化的发展趋势，公司有望借助电控制动产品切入ADAS执行层赛道，布局轻量化零部件，拓宽公司的发展空间。

标签：伯特利制动器汽车制动器盘式制动器电控制动

德赛西威（002920）研究报告：从智能座舱龙头到ADAS中军.pdf

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2021/11/19
708
中信证券

德赛西威是国内智能座舱龙头，专注研发，向智能驾驶领域进军。作为传统TIER1厂商，品控能力、技术优势与渠道优势使得公司成为智能座舱竞争中的优胜者。展望未来，智能驾驶领域，公司将协同英伟达率先量产IPU04域控制器，同时自身布局L4+算法。我们预计公司2021-2023年EPS为1.42/1.87/2.43元，采用分部估值，分别给予座舱与ADAS471亿元与244亿元目标市值，整体对应714亿元目标市值，对应目标价130元，维持“买入”评级。

标签：德赛西威智能汽车智能座舱智能驾驶自动驾驶

双环传动（002472）研究报告：汽车齿轮行业龙头，RV减速器国产替代加速.pdf

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2021/11/18
510
浙商证券

1）公司齿轮主要应用于乘用车、商用车、工程机械、电动工具、摩托车等领域，有40年历史。2020年制造业务（含齿轮及RV）收入规模为32亿元，占总营收比重86%，内销收入占比超88%。公司的RV减速器处于高速发展阶段。2）齿轮是机械传动的关键零部件，技术壁垒高，传统燃油车目前是齿轮最大应用市场。随着自动档汽车和新能源车的渗透率加速提升，带来齿轮需求高增长。3）技术优势同步提升齿轮市占率。齿轮行业竞争门槛较高，随着新能源齿轮的高标准，公司技术和品牌优势逐渐体现，市占率持续提升，量价双升将持续提振公司业绩。

标签：汽车双环传动 RV减速器

高澜股份专题研究报告：被忽视的新能源汽车热管理标的.pdf

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2021/08/14
773
浙商证券

高澜股份专题研究报告：被忽视的新能源汽车热管理标的。公司新能源汽车产品包括动力电池热管理（加热膜、隔热棉等）和汽车电子（FPC柔性电路板等）。公司客户集中在宁德时代、国轩高科、中航锂电、亿纬锂能、比亚迪等主流动力电池厂商。21H1东莞硅翔收入增长223%，其中FPC柔性电路板增长482%，传统线束替代提速。在新能源汽车行业快速发展趋势下，公司产能扩张将继续快速发展。同时，公司积极进行产品升级，布局液冷部件、集成产品及整车热管理系统，已实现相关产品的样件及小批量供货，有望实现单车价值跃升。

标签：汽车热管理热管理新能源汽车热管理高澜股份