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亚太股份研究报告：轻装上阵迎业绩拐点，电控制动驶入快车道.pdf
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- 2023/09/05
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- 长城证券
亚太股份研究报告：轻装上阵迎业绩拐点，电控制动驶入快车道。产能利用率提升+客户结构优化，基础制动龙头蓄势而发1）公司在制动领域已有40余年，稳固市场地位保障业务基盘：公司成立于1976年，是国内老牌制动厂商。公司在基础制动领域具有规模化生产优势（2022年制动器市占率6.7%），近年陆续取得全球项目&总成类项目定点；2）客户+产品结构优化，近两年收入、利润恢复：2018-2020年公司业绩受制于行业需求低迷（主要客户跌幅超行业整体），近年公司顺利拓展长城、吉利等客户，同时电控产品开始量产爬坡，公司营收、利润逐步恢复（2022/1H23营收38/18亿，同比+3%/+4%，归母净利润0....
标签： 亚太股份 电控制动 -
伯特利（603596）深度报告：电控制动和轻量化业务迎来收获期.pdf
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- 2021/11/22
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- 国信证券
伯特利是国内汽车制动系统龙头企业，产品主要分为机械制动产品（盘式制动器、轻量化制动零部件）和电控制动产品两大类（电子驻车制动系统EPB、制动防抱死系统ABS、电子稳定控制系统ESC、以及线控制动系统WCBS等）。受益于汽车智能化、轻量化的发展趋势，公司有望借助电控制动产品切入ADAS执行层赛道，布局轻量化零部件，拓宽公司的发展空间。
标签： 伯特利 制动器 汽车制动器 盘式制动器 电控制动 -
伯特利研究报告：线控制动国产替代加速最为受益标的.pdf
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- 2021/11/17
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- 东吴证券
深耕制动领域，技术梯队层次明显，产品矩阵互为支持。公司成立于2004年，始终致力于汽车制动领域，在原有机械制动产品（盘式制动器）的基础上，持续研发电控制动技术：1）电控驻车制动领域，EPB->SmartEPB->双控EPB->EPBi多种电控驻车制动产品；2）电控行车制动领域，ABS系统->ESC系统->线控制动One-Box方案WCBS，技术梯队层次明显，依次迭代升级。除此之外，公司轻量化零部件转向节、控制臂等产品借助合资企业进入世界头部企业全球供应链，并依托机械制动产品经验，推广铝合金制动卡钳及制动盘产品。公司机械制动产品（盘式制动器）、电控制动产品、铝合金轻量化产品形成产品矩阵，具备协同...
标签： 汽车制动系统 自动驾驶 电控制动 伯特利 -
伯特利专题报告：市占率产品线双突破，汽车制动系统龙头启航.pdf
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- 2021/11/01
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- 反正证券
伯特利专题报告：市占率产品线双突破，汽车制动系统龙头启航。公司业务不断升级的同时业绩维持高增速，2013年以来公司营收/归母净利润CAGR达31.7%/46.4%。公司各产品线持续突破，电控制动板块公司EPB产品已是国内品牌市占率第一，并于2019年进入主流合资品牌供应链，轻量化业务板块公司2019年成为通用tire1，2020年获得PSA铸铝控制臂全球平台项目（依据客户量纲项目车型单年度最高产量超48万辆，预计年收入过亿）。智能驾驶板块，公司2021年国内品牌率先量产One-Box线控制动产品，量产车型包含主流车型，同时ADAS产品即将于2022年量产。
标签： 汽车制动系统 电控制动 智能驾驶 汽车 伯特利 汽车制动 -
伯特利专题研究报告：电控制动产品放量在即，轻量化业务增长可期.pdf
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- 2021/08/16
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- 开源证券
伯特利专题研究报告：电控制动产品放量在即，轻量化业务增长可期。国内制动系统龙头，电控制动及轻量化业务增长可期盘式制动器是公司传统业务，产业链垂直布局落地在即，产品毛利率中枢有望提升；电控制动产品具备技术及成本优势，放量在即；汽车轻量化大势所趋，墨西哥建厂布局轻量化业务，有利于开拓海外客户，提升海外营收占比，提升公司整体毛利率。
标签： 电控制动 伯特利
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