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  • 电气设备行业：紧扣中期主线，隔膜、铜箔、负极或接力演绎.pdf

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    • 2026/03/09
    • 62
    • 长江证券

    电气设备行业：紧扣中期主线，隔膜、铜箔、负极或接力演绎。紧扣中期主线，隔膜、铜箔、负极或接力演绎近期锂电板块内部出现环节轮动，对于锂电板块后续的投资节奏，我们认为，中期维度需求持续上行是确定的，但短期存在产业链涨价和需求负反馈的博弈，板块在震荡中上行，若上游供给矛盾缓解，例如宁德时代宜春锂云母复产，有望强化市场对需求的信心；或是行业排产超预期上行/进入旺季，涨价环节的弹性放大，碳酸锂、6F、铁锂等将有更大赔率，对此需紧密跟踪。而在基本面左侧区间，中期确定性更强和空间更大的隔膜、铜箔、负极等环节有望先行。隔膜：扩产放缓、格局集中、需求结构升级供需：盈利分位低，湿法、5μm渗透率提升改善提速...

    标签： 电气设备 电气 铜箔

  • 交通运输行业：运价上行关注油运，避险重点推荐高速.pdf

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    • 2026/03/09
    • 59
    • 中泰证券

    交通运输行业：运价上行关注油运，避险重点推荐高速。航空机场：油价上涨导致股价回调，静待中东局势回稳。数据跟踪：1）日均执飞航班量：3月2日-3月6日，东方航空、南方航空、国航、海南航空、春秋航空、吉祥航空、华夏航空分别为2463.60、2262.00、1682.80、795.00、568.60、318.80、387.40架次，周环比分别-8.41%、-11.93%、-9.46%、-7.06%、-7.87%、-12.21%、-3.39%，同比分别+16.15%、+13.88%、+17.29%、+14.04%、+24.85%、+3.55%、+1.83%。2）平均飞机利用率：3月2日-3月6日，东方...

    标签： 交通运输 交通 油运

  • 煤炭行业：全球能源价格共振预期向上，把握煤价淡季回调加仓机遇.pdf

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    • 2026/03/09
    • 86
    • 中泰证券

    煤炭行业：全球能源价格共振预期向上，把握煤价淡季回调加仓机遇。行业观察：中东冲突溢出效应显现，淡季下煤价获外部支撑。尽管国内进入电煤消费淡季，但是近期爆发的中东冲突或强劲支撑国际煤炭需求，并间接提振国内化工用煤需求，叠加进口煤补充作用同比减弱，国内煤炭价格在淡季期间有所支撑。需求端：中东冲突提振煤炭需求。1）中东冲突间接抬升国际煤炭需求。近期，美国与伊朗冲突加剧，伊朗宣布攻击未经授权通过海峡的船只。该海峡是天然气和油运的重要贸易节点（根据航运分析机构Vortexa的数据，全球约五分之一的LNG需经霍尔木兹海峡运输，该通道承担了亚洲LNG总供应量的25%，以及中国LNG进口量的30%）。本次中东...

    标签： 煤炭 能源 能源价格

  • 专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？.pdf

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    • 2026/03/09
    • 42
    • 方正证券

    专题策略报告：如何看待涨价领域投资机会？1、市场为什么在炒“涨价”？——每年3-4月、8-10月是涨价行情传统的有利窗口期，基本上分别对应“金三银四”、“金九银十”传统经济旺季，产业端涨价催化提振预期易带来超额收益行情，当前正处于第一轮涨价行情有利窗口期。2、当前“涨价”在炒什么？——现阶段主要围绕三条涨价线索：①重要战略资源（新兴产业需求+地缘冲突影响等）；②科技链通胀向上游进一步传导（典型如CSP大厂资本开支扩张带来的AI基建通胀链）；③传统旺季下...

    标签： 专题策略 投资

  • 周末五分钟全知道（3月第2期）：美伊局势和两会后的市场最新判断.pdf

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    • 2026/03/09
    • 38
    • 广发证券

    周末五分钟全知道（3月第2期）：美伊局势和两会后的市场最新判断。伊朗问题如何影响股市表现？在这轮伊朗问题之前，全球非美资产普遍延续牛市氛围、陆续创出历史新高，呈现出“戴维斯双击”：非美市场流动性受益于美元资产吸引力的下降，全球经济体的OECD领先指标回升、AI产业及资源品禀赋的经济体受益于基本面改善预期。伊朗问题之后，市场担心通胀、滞胀对上述逻辑的破坏，短期油价飙升、股市risk-off。短期维度来看，“地缘政治无专家”，局势演绎不可控、也具备随机性。建议短期配置一季报确定性高的领域，四月决断聚焦基本面和财报，我们重点挑选年报预告、1-2月经营数...

    标签： 市场

  • 耐用消费产业行业研究：要素成本上行冲击利润，Xiaomi Miclaw开启封测，AI+消费链值得重视.pdf

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    • 2026/03/09
    • 46
    • 国金证券

    耐用消费产业行业研究：要素成本上行冲击利润，XiaomiMiclaw开启封测，AI+消费链值得重视。潮玩：泡泡玛特3月6日海内外同时发布THEMONSTERS×三丽鸥联名新品预告。26年重点发力海外市场品牌形象建设，通过加强与知名IP（如小马宝莉、三丽鸥）的联名扩大自有IP知名度、增强海外消费者对品牌的认知。布鲁可将于3月11日发布变形金刚积木车C02，根据预告此款积木车延续可玩性特点，布鲁可通过IP&拼搭&可玩的特色有望在细分赛道持续构建差异化优势。新型烟草：（1）中国到欧洲电子烟空运运力或受到影响，季节性运价回落并未体现。（2）爱奇迹在日本英国电商上线HNB设备...

    标签： 消费产业 消费 AI

  • 产业观察：利用分层编码进行量子权重缩减，马里兰大学提出量子编码稀疏化新范式.pdf

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    • 2026/03/09
    • 51
    • 国泰海通证券

    产业观察：利用分层编码进行量子权重缩减，马里兰大学提出量子编码稀疏化新范式。上周科技产业融资概况：2026年2月28日~2026年3月6日期间，国内外科技产业共发生119起融资事件，其中国内101起、国外18起；国内市场中，先进制造、人工智能、企业服务行业的融资事件数分别为43、40、11件，位列前三。上周科技产业二级市场表现跟踪：1）涨跌幅：a）上周大盘指数总体下跌，具体表现为：上证指数全周下跌0.93%，报4124点；深证成指全周下跌2.22%，报14173点；创业板指下跌2.45%，报3229点。b）科技子行业：上周半导体指数/汽车电子指数/人工智能指数/元宇宙指数周跌幅为5.58%/6...

    标签： 范式

  • 建筑工程行业：重视两会报告首提的算电协同和氢能绿色燃料机会.pdf

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    • 2026/03/09
    • 62
    • 国泰海通证券

    建筑工程行业：重视两会报告首提的算电协同和氢能绿色燃料机会。两会政府工作报告首次提及算电协同和绿色燃料：(1)实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度。(2)着力构建新型电力系统，加快智能电网建设，发展新型储能，扩大绿电应用。(3)大力发展绿色低碳经济，培育氢能、绿色燃料等新增长点。发改委指出：电网、算力网等六张网和重点设施2026年投资7万亿，重点打造新型储能等六大新兴支柱产业和绿色氢能、核聚变能等六个大的未来产业。中国能建聚焦“AI+能源电力”。(1)聚焦“AI+能源电力”，积极发挥公司“数能融合&r...

    标签： 建筑工程 燃料 氢能

  • 新旧共舞：只要经济弱复苏，TMT就不会输.pdf

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    • 2026/03/09
    • 38
    • 国投证券

    新旧共舞：只要经济弱复苏，TMT就不会输。本周上证指数跌0.93%，创业板指跌2.45%，恒生指数跌3.28%，价值风格表现强于成长风格，大盘股涨幅居前。本周全A日均交易额26418亿，环比上周有所上升。随着2月底美以-伊军事剧烈冲突以及霍尔木兹海峡封锁引发油价飙升至90美元/桶，本周全球资产价格呈现较大波动。值得注意的是，相较于美、日、韩、欧等海外权益市场而言，本周A股大盘韧性较强、波动明显偏小，侧面验证此前当前A股核心定价逻辑以内为主。依照我们此前的逻辑，区别于第一波基于情绪和资金的跨年行情，后续第二波躁动行情需基于逻辑，有逻辑（中美“相向而行”；经济基本面&rdq...

    标签： 经济 TMT

  • 非银金融行业机构行为更新专题：验证“存款搬家”，居民财富的视角.pdf

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    • 2026/03/09
    • 51
    • 国信证券

    非银金融行业机构行为更新专题：验证“存款搬家”，居民财富的视角。自2025年下半年起，“存款搬家”成为影响资本市场增量资金预期的关键叙事，并在2026年一季度得到延续。这一趋势源于2022-2023年期间居民风险偏好下行导致的“财富定存化”和2025年后银行吸收的高息定期存款集中到期。在存款利率持续下行的背景下，财富增值保值要求驱动居民资金寻求更高收益的资产，从而构成了权益市场增量资金的重要来源。存款搬家叙事下，风险资产迎来增量资金，同时总量流动性保持稳定。尽管存款搬家为市场带来增量资金，但其规模远小于留存在银行体系内的存...

    标签： 非银金融 金融行业 金融

  • 银行业2026年经营展望：择股篇，政策底迈向业绩底，绩优股领衔价值重估.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 47
    • 国信证券

    银行业2026年经营展望：择股篇，政策底迈向业绩底，绩优股领衔价值重估。两轮典型银行行情核心驱动因素和主要增量资金：2016-2017年，基本面拐点向上驱动的戴维斯双击行情，定价权由2016年的万能险过渡到2017年的公募/外资；2023-2025年，银行业基本面持续下行，但化债大背景下，政策守住了系统性风险，对公资产质量悲观预期修复，国有大行演变为确定性的高股息“类债”资产，吸引了保险长线资金配置。同时，中央汇金大规模增持沪深300ETF和上证50ETF等，释放了强烈的背书信号，为银行股提供了极具韧性的估值底，与保险资金共振。两轮险资主导行情表现差异很大，主要是险资属...

    标签： 银行 银行业

  • 煤炭行业：重视地缘政治带来的长期能源涨价趋势.pdf

    • 6积分
    • 2026/03/09
    • 68
    • 华福证券

    煤炭行业：重视地缘政治带来的长期能源涨价趋势。动力煤截至3月6日，秦港5500K动力末煤平仓价743元/吨，周环比-2元/吨，内蒙古5500K产地价大跌，山西5500K产地价小涨，陕西6000K产地价大跌。截至3月6日，动力煤462家样本矿山日均产量535.9万吨，环比+44.5万吨，年同比-6%。本周电厂日耗大涨，电厂库存小跌，动力煤库存指数小涨，秦港库存大涨，截至3月2日，动力煤库存指数为176.2。非电方面，甲醇、尿素开工率分别为91.7%（小跌）和93.3%（微涨），仍处于历史同期偏高水平。焦煤截至3月6日，京唐港主焦煤库提价1580元/吨，周环比-80元/吨，山西产地价持平，河南产地...

    标签： 煤炭 能源

  • 北交所新股申购报告：族兴新材（920078），铝颜料前三龙头掘金新能源车消费电子核辐射军工多赛道.pdf

    • 4积分
    • 2026/03/09
    • 51
    • 开源证券

    北交所新股申购报告：族兴新材（920078），铝颜料前三龙头掘金新能源车消费电子核辐射军工多赛道。关注公司在核辐射处理、军工、新能源汽车、消费电子的多下游拓展国家级专精特新重点“小巨人”长沙族兴新材料股份有限公司是国内最早一批进入铝颜料行业的企业之一。根据中国涂料工业协会粉末涂料涂装分会发布的排名显示，公司铝银粉产品在国内下游粉末涂料行业的应用排名第2。根据中国涂料工业协会出具的证明，2021年至2023年，公司的高性能铝粉颜料产销量在全球排名第3位，全国排名第1位。截至2026年3月6日，公司拥有已授权专利90项，其中发明专利49项。新能源汽车漆领域，公司成为华辉涂料...

    标签： 北交所 军工 新能源 新能源车 消费电子

  • 电子行业：量子计算新范式，加速算力新革命.pdf

    • 5积分
    • 2026/03/09
    • 88
    • 平安证券

    电子行业：量子计算新范式，加速算力新革命。量子计算尚未实用化落地，纠错是关键。量子计算是以量子比特为基本运算单元，利用量子叠加、干涉、纠缠等量子特性进行信息处理的计算新范式。与经典计算中“比特”只能以确定性方式表示0或1不同，“量子比特”可同时表示|0>和|1>的叠加态。在特定场景下，量子计算可实现对经典计算的指数级加速。当前，量子计算处于前期探索的关键阶段，构建逻辑量子比特进行量子纠错是推动量子计算实用化落地的重要举措。量子计算多种技术路线并存，尚未收敛。量子计算技术路线包括超导、离子肼、中性原子、光量子、半导体等，哪种技术路线能最...

    标签： 电子 量子计算

  • 流动性跟踪：3M买断式逆回购缩量续作.pdf

    • 3积分
    • 2026/03/09
    • 24
    • 天风证券

    流动性跟踪：3M买断式逆回购缩量续作。1、复盘：资金维持平稳格局月初资金季节性平稳占主导，同时或受到春节后M0回流银行体系、财政支出节奏加快的影响，资金利率波动整体有限，但本周资金出现两点特征：一是周内资金利率小幅上行，周五DR001上行至1.3%以上，或主要受到公开市场连日大规模净回笼的影响，DR001仍然位于政策利率10BP上下的区间。二是股份行存单供给放量，期限以1年为主，或因季末月份，股份行存在一定资金缺口或是指标压力，需要发行长期限存单改善，但存单发行整体平稳，各期限存单发行有小幅提价，国股行提价幅度多在0.5-1BP区间。2、聚焦：3M买断式逆回购为何缩量？3月买断式逆回购缩量续作...

    标签： 流动性
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