推荐报告 - 未来智库

医药生物行业：聚焦创新主航道，静待内需回暖.pdf
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- 2025/12/30
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- 财信证券
医药生物行业：聚焦创新主航道，静待内需回暖。创新药：2025年前三季度，中国医药相关交易金额达937亿美金，较2024年增长64.00%，占全球重磅交易总量的比重达到38%（2021-2024年该占比约为22%）。2025-2030年，全球制药业将有高达2360亿美元的药品销售额面临专利到期风险，波及69款重磅药物，与中国相关的创新药BD交易有望持续活跃。在政策支持、业绩增长、技术创新、BD交易活跃的多重催化下，创新药有望成为医药生物行业最强投资主线，建议关注恒瑞医药、百济神州、迪哲医药、海思科、信立泰、泽璟制药、华东医药等。CXO：2025年1-10月，全球医疗健康领域融资总额同比增长8.3...
标签：医药生物生物医药
智能汽车行业系列报告（八）：L3准入落地，华为系景气度提升.pdf
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- 2025/12/30
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- 爱建证券
智能汽车行业系列报告（八）：L3准入落地，华为系景气度提升。L3准入落地，华为汽车进入平台化兑现窗口。12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，华为合作车企的两款纯电动车型极狐阿尔法S5、长安深蓝SL03将在北京、重庆指定区域开展上路试点，高阶智驾由技术展示迈入合规交付与商业运营阶段。在ADS4.0工程化落地与鸿蒙智行五界成型推动下，华为汽车业务由技术赋能方升级为系统级平台型公司，智能化成为整车竞争分水岭。ICT全栈能力：底层基础设施赋能汽车智能化。华为将“网-存-算-云”基础设施能力系统性延伸至汽车领域，形成覆盖智能驾驶、智能座舱与电动化零部件...
标签：智能汽车汽车
多元金融行业专题研究：公募战略，新秩序下的格局重塑.pdf
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- 2025/12/30
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- 华泰证券
多元金融行业专题研究：公募战略，新秩序下的格局重塑。公募基金行业正经历系统性、高质量的改革转型。自2023年以来，政策由三阶段费率压降起步，逐步延伸至业绩基准设定、考核机制和绩效管理，推动行业运行逻辑从规模向长期回报导向重构。监管持续引导产业链分润结构调整，倒逼基金管理人与销售渠道回归资产管理本源。2025年起，被动化趋势提速，ETF等工具产品丰富，低利率环境下，居民财富向金融资产迁移的中长期空间逐步打开。展望“十五五”，全行业AUM有望突破50万亿元。头部公募依托全业务链布局与AI赋能，正形成基础设施级优势；中小机构则通过聚焦细分主题ETF或专户业务，以精品化策略实现...
标签：金融行业金融
人形机器人行业深度报告（三）：人形机器人大时代来临，海内外厂商共同催化...
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- 2025/12/30
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- 财信证券
人形机器人行业深度报告（三）：人形机器人大时代来临，海内外厂商共同催化。人工智能大时代背景下，具身智能作为AI大模型的最终载体，有广阔的应用场景，有望率先应用于工业场景。近年AI大模型发展迅速，在工业制造领域，人形机器人凭借高精度感知与灵巧操作能力，已深度融入汽车制造、3C电子、电力生产等场景。例如特斯拉Optimus在电池工厂的分拣作业、优必选Walker系列在汽车厂的质检与搬运等。根据我们计算假设人形机器人工作效率为传统人力的60%。则当下人形机器人进入制造业作业的时薪为19.98-49.94元/小时，而传统人力则为38.31-57.47元/小时，人形机器人已经具备理论上的优势。在人口老龄...
标签：人形机器人机器人
复合肥行业深度报告：行业供需向好，看好龙头企业量利修复、分红提升.pd...
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- 2025/12/30
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- 开源证券
复合肥行业深度报告：行业供需向好，看好龙头企业量利修复、分红提升。复合肥：行业供需向好，看好龙头企业量利修复、分红提升复合肥上游为氮肥、磷肥、钾肥等单质肥，下游对接农业生产。（1）需求端：据国家统计局数据，2000-2023年国内农用复合肥施用折纯量自918万吨增长至2,401万吨，CAGR达到4.3%，增速显著高于氮肥、磷肥以及农用化肥总施用量；2023年国内化肥复合化率为47.8%，随着国内推进化肥控量增效、科学施肥，加上复合肥产品结构正向新型肥料加速转变，化肥复合化率仍有提升空间，复合肥使用量和市场规模有望稳步增长。（2）供给端：据百川盈孚数据，目前国内复合肥产能13,414万吨，我国农...
标签：复合肥
先见AI-全球智能驾驶行业辅助技术发展现状：技术路线、商业化落地与政策...
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- 2025/12/30
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- 先见AI
感知系统作为智能驾驶的“感官中枢”,其技术路线正经历从单模态依赖向多模态融合、从规则驱动向数据与模型双驱动的深刻演进。早期L1/L2阶段普遍采用以毫米波雷达+前视摄像头为主的“雷达主导”配置，功能边界集中于AEB、ACC等结构化道路场景。
标签：智能驾驶
慧博智能投研-算力芯片行业深度：驱动因素、发展概况、国产替代、产业链及...
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- 2025/12/30
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- 慧博智能投研
算力芯片是专门为AI应用设计的处理器，具备并行计算能力和针对神经网络的优化架构，用于快速处理大规模数据和复杂模型。其核心作用是为AI服务器提供算力底层支撑，是“AI时代的引擎”。当前共有四种AI计算加速芯片技术架构，GPU为目前大模型训练及推理主力。
标签：算力芯片
深企投产业研究院-2025光刻胶产业链行业研究报告：半导体材料皇冠上的...
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- 2025/12/30
- 193
- 深企投产业研究院
光刻胶是电子化学品中技术壁垒最高、国产化难度较大的关键材料之一，应用于半导体、新型显示、PCB等电子元器件的光刻环节，在集成电路制造中扮演着不可或缺的角色，常被业界誉为电子化学品产业的“皇冠上的明珠”。
标签：光刻胶半导体材料
硕远咨询-2025年中国智能制造行业研究报告.pdf
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- 2025/12/30
- 171
- 硕远咨询
智能制造是指利用先进的信息技术与制造技术的深度融合，通过物联网、大数据、云计算、人工智能、机器人技术等现代高新技术，实现生产过程的智能化、自动化和数字化，从而全面提升制造业的生产效率、灵活性和产品质量。智能制造不仅仅是简单的机械自动化，更强调通过信息感知、实时数据采集、智能分析和决策支持，实现制造系统的自适应调整和自我优化，从而满足多样化、个性化和快速变化的市场需求。
标签：智能制造
2025年全球量子生态全景洞察报告：基于创新、企业、投资、技能、贸易及...
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- 2025/12/30
- 109
- OECD
2025年标志着量子力学最初发展以来的第100个年头。如今，量子技术正被利用这些原理进行开发，以拓展人类知识的边界并解决传统数字技术难以触及的复杂问题。量子技术有可能催生强大的新型计算形式，保障关键通信，并实现在传感和测量方面的精确度，从而推动各种突破性进展，从医疗成像到导航再到环境监测。
标签：量子生态
2025年工业领域可再生能源应用：低温热能及蒸汽电气化研究报告（英文版...
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- 2025/12/30
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- IEA
工业部门占全球能源消耗量的30%，其中大部分能源来自化石燃料。工业脱碳的重点主要集中于钢铁和水泥行业，但能源密集度较低的行业(如食品与饮料、纺织、化工、造纸及其他制造业活动)也存在着巨大的潜力。这些行业为工业脱碳及能源来源多元化提供了最为直接且成本效益显著的机遇。商业上可获得的电力技术一-包括热泵、电锅炉和电阻加热器一-能够满足这些细分行业中大部分的热能需求。
标签：工业可再生能源低温热能蒸汽电气化
数据中心液冷行业深度研究报告：AIDC投建带动液冷市场扩容，汽零公司快...
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- 2025/12/30
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- 华创证券
数据中心液冷行业深度研究报告：AIDC投建带动液冷市场扩容，汽零公司快跑入局。AI加速发展，液冷有望成为未来数据中心主流散热方案。全球AI加速发展背景下：1）AI大模型密集发布，驱动数据中心建设需求增长。全球云厂不断追加资本开支，万亿美元投资计划逐步开启。2）模型更迭驱动算力需求提升，进一步带动芯片、服务器及数据中心功率密度提升，同时也增加系统整体发热功率。为保障系统的安全性、稳定性以及使用寿命，系统热管理重要性更加突出，相较传统风冷，高功率情形下液冷方案拥有低能耗成本（风冷PUE值约1.4-1.6、液冷约1.05-1.2）、高散热（2MW机房中液冷散热功率密度约为风冷的4-9倍）等显著优势，...
标签：数据中心液冷 AI
基础化工行业：AI发展加速液冷渗透率，液冷工质打开成长空间.pdf
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- 2025/12/30
- 179
- 华金证券
基础化工行业：AI发展加速液冷渗透率，液冷工质打开成长空间。AI发展带来功耗问题，液冷方案逐渐明朗。在算力需求强力驱动下，数据中心等各种服务器数量大幅增加，所带来功耗问题日益凸显。液冷具有散热效率高、降温快、无振动、噪音小等特点，面对高功耗高密度场景，传统风冷已无法满足能耗和散热需求，液冷成为智算中心温控解决方案必选项，广泛用于AI算力、电子终端、互联网、金融、能源交通、工业制造等领域。数据中心（服务器）、机器人、光伏储能等新兴产业快速兴起，为液冷市场拓展新的发展机遇。2024年中国液冷服务器市场规模达到23.7亿美元，同比增长67.0%，2025年有望达到33.9亿美元，预计2024-202...
标签：基础化工化工 AI 液冷
机械设备行业：持续看好人形机器人、AI基建及工程机械.pdf
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- 2025/12/30
- 172
- 信达证券
机械设备行业：持续看好人形机器人、AI基建及工程机械。11月挖机内销增速回升，出口保持快速增长。11月挖机销量20027台，同比增长13.9%，其中内销9842台，同比增长9.1%，出口10185台，同比增长18.8%，内销增速回升，外销持续快速增长。工程机械景气度从挖机向非挖全面扩散，11月装载机销量11419台，同比增长32.10%，其中内销5631台，同比增长29.39%，保持快速增长；出口5748台，同比增长34.80%。11月汽车起重机销量1536台，同比增长16.60%，连续三个月正增长。工程机械呈现全面回暖态势。AI相关基建需求景气度持续。据环球网援引路透社报道，英伟达计划于明年...
标签：工程机械机器人机械设备 AI
基础化工行业：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、...
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- 2025/12/30
- 125
- 华鑫证券
基础化工行业：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向。电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等涨幅居前，硫磺、液氯等跌幅较大本周涨幅较大的产品：电池级碳酸锂（四川99.5%min，10.79%），工业级碳酸锂（四川99.0%min，10.78%），PTA（华东，8.82%），二甲苯（东南亚FOB韩国，7.43%），PX（CFR东南亚，7.26%），丁二烯（东南亚CFR，6.83%），天然气（NYMEX天然气(期货)，5.42%），对硝基氯化苯（安徽地区，4.65%），PET切片（华东，4.17%），涤纶短纤（1.4D*38mm华东，3.35%）。本周跌幅较大的产品：纯...
标签：基础化工化工电池级碳酸锂