金属冶炼与加工 - 企业研究 - 知识库

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厦钨新能（688778）研究报告：钴酸锂龙头，携高电压三元乘风而起.pdf
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- 2022/08/30
- 739
- 国盛证券
厦钨新能（688778）研究报告：钴酸锂龙头，携高电压三元乘风而起。钴酸锂全球正极龙头，市场份额50%。公司以钴酸锂正极材料业务起家，前身为厦门钨业下属电池材料事业部，2021年分拆上市。钴酸锂方面，公司连续四年蝉联国内第一，市场份额近50%，4.45V高压钴酸锂技术行业领先，下游客户以ATL为主。中镍高电压三元正极凭借高能量密度、低成本、高安全性等优势在动力电池应用中快速起量。中镍高电压正极的主要优点包括（1）能量密度接近甚至可超过高镍：4.4V的Ni6系、4.35V的Ni7系、4.2V的Ni8系能量密度分别为735.15/750.00/739.32Wh/kg，中镍三元可以通过提高电压的方式...
标签：厦钨新能钴酸锂钨钴锂
鑫铂股份（003038）研究报告：光伏铝部件产能快速扩产，新能源汽车铝部件打造第二增长极.pdf
- 5积分
- 2022/08/30
- 637
- 首创证券
鑫铂股份（003038）研究报告：光伏铝部件产能快速扩产，新能源汽车铝部件打造第二增长极。光伏边框行业唯一上市公司，多手段融资优势助力公司成为行业龙头。公司是为数不多具有一体化全流程铝型材及铝部件的生产企业，聚焦于光伏铝边框行业，利用多渠道融资优势加速产能扩张。2022年6月，公司成功利用非公开发行股票募集资金，建设年产10万吨光伏铝部件项目，预计2022年四季度陆续投产，2023年总产能将达到30万吨，进一步提升公司在光伏铝边框市场占有率，有望成为光伏铝边框行业龙头。面向百万吨级蓝海市场，公司作为头部企业将充分受益于行业发展。受光伏行业高景气度带动，保守估计到2025年全球光伏铝部件年需求量...
标签：鑫铂股份铝新能源汽车汽车
隆达股份（688231）研究报告：军用民用双轮驱动，打造高温合金明日之星.pdf
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- 2022/08/27
- 536
- 国联证券
隆达股份（688231）研究报告：军用民用双轮驱动，打造高温合金明日之星。我国高标准的高温合金供不应求是行业的基本现状。根据我们的测算，2021年高温合金在我国军机、航空、核电、汽车等领域的需求为2.8万吨/年左右，而国内主流企业产量不足2万吨，在保障供应链自主可控背景下，国产替代要求紧迫。另外，高温合金在全球民航发动机、燃气轮机、汽车发动机市场均有大量需求，我们预计2025年需求规模可达23.5万吨/年以上，我们认为能进入全球产业链的国内企业将实现出货规模的较大提升。公司为国内兼具先进技术和国际视野的稀缺性公司隆达股份2021年实现营收7.3亿元，同比增长35%，归母净利润7020.8万元，...
标签：隆达股份高温合金合金
福立旺（688678）研究报告：深耕精密金属零部件，光伏业务有望迎来爆发.pdf
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- 2022/08/26
- 902
- 中信建投证券
福立旺（688678）研究报告：深耕精密金属零部件，光伏业务有望迎来爆发。3C类精密金属零部件产品背靠苹果，组合工艺能力是核心竞争力。公司生产的记忆合金耳机线、精密异型卡簧、超弹性记忆线、AirPodsMax头梁和iMac充电接口是苹果的独家供应产品。今年苹果手机出货量坚韧，同时新产品逐步放量（Type-C、声学金属织网、无线充电线零部件等），3C业务未来有望保持高增长。公司具备多工艺组合生产能力，熟练掌握金属旋压成型、精细线成型、高精密车铣复合成型、高速连续冲压成型、金属嵌件注塑成型、金属粉末注射成型、管件3D折弯成型等多种精密金属零部件成型及加工工艺，对金属材料属性和客户需求有着非常深刻的...
标签：福立旺精密金属金属光伏
首钢股份（000959）研究报告：三大战略产品齐发力，电工钢产能快速扩张.pdf
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- 2022/08/26
- 433
- 东北证券
首钢股份（000959）研究报告：三大战略产品齐发力，电工钢产能快速扩张。智新电磁是公司电工钢的研发、制造和销售基地，已成为全球领先的电工钢制造商和服务商。根据公司2022年中报，公司电工钢产量71.7万吨，同比降低10.1%。其中取向电工钢产量9.7万吨，同比增长3.4%；中低牌号无取向电工钢产量27万吨，同比降低41.5%；高牌号无取向电工钢产量35万吨，同比增长44.2%。金属软磁材料销售收入64.98亿元，占营业收入比率为10.18%。预计未来配电变压器的节能提效要求和新能源汽车的发展将对取向电工钢和无取向电工钢的需求形成利好。公司汽车板工艺高超，产量稳定上升。2022年，锌铝镁镀层产...
标签：首钢股份钢
楚江新材（002171）研究报告：铜基材料龙头优势稳固，军工碳材料空间广阔.pdf
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- 2022/08/25
- 708
- 方正证券
楚江新材（002171）研究报告：铜基材料龙头优势稳固，军工碳材料空间广阔。楚江新材创立于1999年，二十余年来通过内生增长和外延并购，形成了先进铜基材料和军工碳材料两大板块。公司在安徽、上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地，拥有精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类产品。铜基材料位居行业龙头，盈利能力有望提升。2021年，公司铜板带材产量30万吨，稳居全国第一，铜导体产量30万吨、铜合金线产量5万吨，均位于细分行业龙头地位。公司铜材再生料利用比例高、规模效益显著、销售端设立全国营销网络贴近客户需求，优势显著。十四五末，公司规划铜基材料产能100...
标签：楚江新材铜基材料军工铜碳
新疆众和（600888）研究报告：多业务领跑行业，布局高端产品成利润增长点.pdf
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- 2022/08/24
- 547
- 东亚前海证券
新疆众和（600888）研究报告：多业务领跑行业，布局高端产品成利润增长点。公司是全球最大的高纯铝研发和生产基地之一，电极箔生产居国内前列，2021年业绩表现亮眼。公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品为高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金。公司已形成“能源—（一次）高纯铝—高纯铝/合金—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，截至2021年12月31日，公司拥有一次高纯铝产能18万吨，高纯铝液产能5.5万吨，电子铝箔产能3.5万吨，电极箔产能2,300万平方米。受益于下游市场需求旺盛及铝...
标签：新疆众和
铜冠铜箔（301217）研究报告：向高端化迈进的电子铜箔全能选手.pdf
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- 2022/08/23
- 1805
- 中信证券
铜冠铜箔（301217）研究报告：向高端化迈进的电子铜箔全能选手。公司是国内少有的在PCB铜箔和锂电铜箔领域均取得领先优势的企业。公司当前已形成“PCB铜箔+锂电铜箔”双核驱动的业务模式，拥有更加齐全的产品类型。公司已建成电解铜箔产能4.5万吨/年，其中PCB铜箔2.5万吨，锂电铜箔2万吨，2021年公司铜箔总出货量达到4.1万吨，居行业前列。锂电铜箔需求保持快速增长，PCB铜箔有望成为下一个行业风口。我们预计到2025年，全球锂电铜箔需求量将增至142.6万吨，对应2021-2025年CAGR为36%，锂电铜箔需求增长具备高确定性。但市场快速扩张也对企业的供应链和现金...
标签：铜冠铜箔铜箔铜电子
博威合金（601137）研究报告：差异化高附加值产品驱动成长.pdf
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- 2022/08/23
- 501
- 国信证券
博威合金（601137）研究报告：差异化高附加值产品驱动成长。深耕铜合金领域30年，从原材料供应商转型解决方案提供商。公司成立于1993年，成立之初主营业务为铜合金加工材料的生产和销售，2016年开始转型高端合金材料解决方案提供商，目前主要新材料产品包括铜合金带材、棒材、线材以及精密细丝。同年，公司通过对宁波康奈特100%股权的收购进入了光伏领域，形成了“新材料为主+新能源为辅”的经营格局，拥有1000MW光伏组件产能。2021年，公司新材料产品实现销量18.08万吨，营收90.73亿元，毛利率12.56%；新能源产品受海运价格高企+硅料涨价+201关税税率提高三重不利...
标签：博威合金差异化
斯瑞新材（688102）研究报告：斯瑞新材，研发为基，高速成长的新材料平台.pdf
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- 2022/08/22
- 672
- 中泰证券
斯瑞新材（688102）研究报告：斯瑞新材，研发为基，高速成长的新材料平台。在双碳大背景下，制造业正逐步向智能化、功能化、绿色制造等方向发展。随着新能源汽车、光伏等新兴领域的崛起，更加催生出对高端金属材料的需求。由此，本系列报告梳理了我国金属材料行业中研发实力强、且当前市值在300亿左右及以下的上市公司，即金属材料“专精特新”中小市值系列。本篇报告作为本系列的第一篇报告，解读布局多细分业务领域、战略定位非标个性化生产的斯瑞新材。中高压电接触材料：公司为国内最先实现进口替代的行业领跑者。斯瑞新材2022年3月于科创板上市，以“成为全球细分领域领跑者&rdquo...
标签：斯瑞新材新材料
新疆众和（600888）研究报告：全国领先的高纯铝龙头，内生打造铝基新材料平台.pdf
- 6积分
- 2022/08/22
- 980
- 浙商证券
新疆众和（600888）研究报告：全国领先的高纯铝龙头，内生打造铝基新材料平台。新疆众和是一家扎根新疆的铝电子新材料龙头企业。已建成“能源-(一次)高纯铝-高纯铝/合金产品-电子铝箔-电极箔”完整的电子新材料产业链，上下游产品紧密衔接，主要产品包括主要产品包括一次高纯铝18万吨，其中12万吨合金产品及铝制品、以及高纯铝5.5万吨（产业链进一步下延至电子铝箔3.5万吨、电极箔2300万平方米以及半导体靶材用坯料），另持有天池能源14.22%股权（其拥有动力煤产能5000万吨）。高纯铝国内的绝对龙头，全产业优势缔造半导体溅射靶材用超高纯产品高纯铝国内绝对龙头：公司是国内产能...
标签：新疆众和高纯铝铝新材料
众源新材（603527）研究报告：多元布局，拥抱景气赛道.pdf
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- 2022/08/18
- 732
- 招商证券
众源新材（603527）研究报告：多元布局，拥抱景气赛道。公司深耕铜带箔主业，实现满产满销，扩大产能定位中高端需求。公司切入新能源领域，布局新能源电池托盘和铝箔业务，为公司创造新的利润增长点。同时培育和孵化多个以高精尖产品为主的优质项目，如防腐材料和保温材料、智能设备及高端装备研发等。业务多元化拓展。公司多年深耕紫铜带箔材领域，2020年收购哈船新材料进军防腐保温材料领域，2021年子公司众源投资注资众源新能源，负责电池托盘业务，2022年成立众源铝箔计划建设电池铝箔生产线。高精度铜板带产能扩建，定位中高端应用市场。公司现有紫铜带箔材年产能约10万吨，在建项目为10万吨/年高精度铜合金板带（一...
标签：众源新材
图南股份（300855）研究报告：深耕高温合金主业；产业链延伸拓宽成长边界.pdf
- 5积分
- 2022/08/18
- 495
- 民生证券
图南股份（300855）研究报告：深耕高温合金主业；产业链延伸拓宽成长边界。深耕高温合金领域，产品矩阵丰富国产替代空间大。公司成立于1991年，是国内少数实现铸造高温合金母合金及大型高温合金复杂薄壁铸件同时批量化生产的企业之一。自2007年进军特种市场后，公司承接了多个特种航空发动机关键部件的研制生产项目，近些年特种业务营收占比持续大于50%且有望继续提升。“十四五”期间，我国先进航空装备有望加速放量，换发频率提高叠加商用发动机研制加速，需求旺盛。公司IPO募投项目预计于2022年完成，产能扩张使得公司能够应对更大的市场需求，即将迈入业绩兑现阶段。2021~2022年，...
标签：图南股份高温合金合金
永兴材料（002756）研究报告：双主业驱动发展，云母提锂龙头大有可为.pdf
- 5积分
- 2022/08/16
- 614
- 西南证券
永兴材料（002756）研究报告：双主业驱动发展，云母提锂龙头大有可为。“新材料+新能源”双主业发展格局，业绩步入爆发式增长期。截止2022年半年度，公司营业收入为64.14亿元，同比增长110.51%；归母净利润为22.63亿元，同比增长647.64%，主要受益于下游需求激增导致的碳酸锂产品量价齐升，公司盈利能力大幅提高。我国中高端不锈钢占比持续提升，助力公司增厚业绩。我国400系及双相不锈钢占比不断提升，高位油价以及制造业景气度复苏带动下游不锈钢需求持续增加。2020年公司单吨大于300元的高毛利产品占营收比例为29.37%，较2019年提升了10.28个百分点。锂...
标签：永兴材料云母提锂云母锂
腾远钴业（301219）研究报告：铜钴扩产加速，产业链一体化可期.pdf
- 5积分
- 2022/08/16
- 747
- 中邮证券
腾远钴业（301219）研究报告：铜钴扩产加速，产业链一体化可期。国内领先的钴盐企业，钴产能从1.25万吨扩张到3万吨，铜产能从3万吨扩张到4万吨。腾远钴业主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，为国内领先的钴盐生产企业之一。2021年公司电积铜产能为为32400吨，钴产品的产能为12500吨，其中刚果6000吨，国内6500吨。预计2022年底公司铜产能达到4万吨，钴产能达到3万吨，其中刚果1万吨，国内2万吨。钴成本优势明显，冶炼技术构筑核心竞争力。2021年公司钴业务毛利率为43.22%，，铜产品毛利率为42.08%。对比行业内其他企业，公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品...
标签：腾远钴业铜钴铜钴

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