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洛阳钼业研究报告：铜钴产能加速释放，跻身世界一流资源企业.pdf
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- 2024/04/11
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- 中泰证券
洛阳钼业研究报告：铜钴产能加速释放，跻身世界一流资源企业。公司是全球布局的综合性矿业资源龙头。公司管理层拥有多年的海内外投资并购经验，先后完成对TFM、KFM两大世界级铜钴矿项目以及IXM贸易公司的并购，当前公司已经形成了“矿山+贸易”发展模式，成为全球第一大钴生产商，全球领先的铜生产商，第二大铌生产商，领先的钨、钼生产商，亦是巴西第二大磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三，未来5年实现“上台阶”发展目标，初步进入全球一流矿业公司行列。铜：将资源优势转化为产量优势，成为全球领先的铜生产商。公司铜资源量3464万吨，KFM项目和TFM混...
标签： 洛阳钼业 铜钴 铜 钼 钴 -
中国有色矿业公司研究：手握非洲优质铜钴资源，静待矿山放量.pdf
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- 2023/12/18
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- 国泰君安证券
中国有色矿业公司研究：手握非洲优质铜钴资源，静待矿山放量。布局非洲优质铜钴资源，降本增效下，公司盈利能力有望提升。截至2022年底，公司铜资源量约597.68万吨，钴资源量17.95万吨，矿山铜金属产量约15万吨，公司同时具备火法及湿法冶炼产能，铜产品产量约52万吨。未来随着公司谦比希东南矿体产量提升，以及多个矿山项目稳步推进，铜矿自给率增加，降本增效下，公司盈利能力有望增强。内部挖潜、矿产量将逐步提升，集团优质资产或为公司成长赋能。目前刚波夫西矿复产项目正稳步推进，谦比希东南矿体产量还有提升空间。公司公告未来3-5年，将研究并推进谦比希东南矿体扩产、中色卢安夏28号竖井的复产、Samba探矿...
标签： 中国有色矿业 铜钴 矿山 矿业 -
洛阳钼业研究报告：铜钴产量有望翻倍，行业地位提升.pdf
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- 2023/10/16
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- 国联证券
洛阳钼业研究报告：铜钴产量有望翻倍，行业地位提升。经过十年发展，公司从河南本地一家以钼钨为主业的公司发展成为全球最大的矿产钴生产商。公司行业低谷并购的刚果金项目将在2023年投产，铜钴产量有望翻倍，以低成本实现了世界级矿山从储量到产量的转化。公司与宁德时代全面合作，布局新能源金属镍、钴、锂，具有成长属性。借助海外并购，实现跨越发展2013年以来公司先后收购澳洲铜金业务、刚果金铜钴业务、巴西铌磷业务、金属贸易业务，通过采选冶贸一体化及多矿种组合分散风险。公司资源具有品位高、规模大、露天开采的特点，成本优势突出。2022年公司营业收入1730亿元、2017-2022年收入复合增速48%，归母净利润...
标签： 洛阳钼业 铜钴 铜 钼 钴 -
洛阳钼业研究报告：矿产+贸易协同的铜钴资源龙头.pdf
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- 2023/09/27
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- 德邦证券
洛阳钼业研究报告：矿产+贸易协同的铜钴资源龙头。矿产+贸易协同的铜钴资源龙头。公司主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务，主要产品为钼、钨、铜、金、铌、磷、铜、钴等，已形成“矿山+贸易”的发展模式。2004-2006年经历两次混改后，2007年、2012年分别在港交所和上交所上市，2013年开始，公司踏上了全球收购之路。全球布局，颇具资源禀赋。公司目前已经形成中国-钼钨、刚果（金）-铜钴、巴西-铌磷、澳洲-铜金和埃珂森贸易公司五大业务板块。此外，公司与宁德时代合作共同开发玻利维亚境内两座巨型盐湖，并建设锂提取工厂；参股华越镍钴项目30%...
标签： 洛阳钼业 铜钴 铜 钼 钴 -
金川国际（2362.HK）分析报告：优质高品位铜钴，国际矿企的领军者.pdf
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- 2023/07/03
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- 海通国际
金川国际（2362.HK）分析报告：优质高品位铜钴，国际矿企的领军者。优质的铜钴品位为业绩稳健增长提供了强有力的支撑。公司第一大股东金川集团为全国第四大铜生产商，全球第四大钴生产商。Kinsenda矿场是全球最高品位的铜矿床之一，铜储量平均品位为5.8%。2022年平均实现钴价大幅下跌，由2021年每吨40738美元下跌12%至35790美元，但是Ruashi矿的钴销量由2021年的2617吨上升72%至2022年的4496吨，抵消了钴价下跌带来的风险，最终采矿业务中的钴收入同比增加51%。2022年，Ruashi矿生产3.04万吨铜、3961吨钴，实现收益4.48亿美元，同比增加24%。20...
标签： 金川国际 铜钴 铜 钴 -
洛阳钼业（603993）研究报告：加速新能源金属资源全球布局，铜钴矿放量迈入“上台阶”新时期.pdf
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- 2023/04/21
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- 华福证券
洛阳钼业（603993）研究报告：加速新能源金属资源全球布局，铜钴矿放量迈入“上台阶”新时期。铜钴项目预计年内投产，产能产量攀升再上新台阶。随着TFM混合矿、KFM铜钴矿两个世界级项目建设和投产，2023年铜钴产能产量有望大幅攀升。我们预计2023年-2025年刚果（金）TFM和KFM项目合计产铜39/47/48万吨，2023-2025年分别同比增长53%/21%/2%。权益金问题已解决，铜产品迎来量价共振。在铜钴产量跃升的背景下，叠加权益金问题解决后铜钴去库预期，公司将凭借IXM的渠道优势扩大铜钴销量。我们预计2023年刚果（金）铜、钴销量分别达45.19万吨和5.3...
标签： 洛阳钼业 能源金属 铜钴 新能源 钴 钼 铜 -
洛阳钼业（603993）研究报告：两大铜钴项目投产在即，国际能源金属龙头蓄势待发.pdf
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- 2022/12/29
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- 海通证券
洛阳钼业（603993）研究报告：两大铜钴项目投产在即，国际能源金属龙头蓄势待发。全球铜钴巨头，携手宁德时代产业链协同可期。洛阳钼业2022前三季度实现营业收入1324.69亿元，同比增长4.67%，归母净利润53.06亿元，同比增长49.12%。2022Q3公司实现归母净利润11.58亿元，同比增长0.73%。截至2022前三季度公司持有货币资金高达386.8亿元，流动性储备充足。TFM混合矿项目：铜、钴年均增量约20万吨、1.7万吨。TFM混合矿项目中区主要土建工程已基本完成，东区土建工程顺利推进，磨机等主体设备正在安装，预计2023年投产，达产后年均增加铜20万吨/年，钴1.7万吨/年。...
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腾远钴业（301219）研究报告：铜钴扩产加速，产业链一体化可期.pdf
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- 2022/08/16
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- 中邮证券
腾远钴业（301219）研究报告：铜钴扩产加速，产业链一体化可期。国内领先的钴盐企业，钴产能从1.25万吨扩张到3万吨，铜产能从3万吨扩张到4万吨。腾远钴业主要从事钴、铜产品的研发、生产与销售，为国内领先的钴盐生产企业之一。2021年公司电积铜产能为为32400吨，钴产品的产能为12500吨，其中刚果6000吨，国内6500吨。预计2022年底公司铜产能达到4万吨，钴产能达到3万吨，其中刚果1万吨，国内2万吨。钴成本优势明显，冶炼技术构筑核心竞争力。2021年公司钴业务毛利率为43.22%，，铜产品毛利率为42.08%。对比行业内其他企业，公司主营产品的毛利率均处于行业前列。随着刚果金铜钴矿品...
标签： 腾远钴业 铜钴 铜 钴 -
洛阳钼业（603993）研究报告：铜钴资源巨头，世界级项目建设助力公司产能翻倍.pdf
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- 2022/06/14
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- 国信证券
洛阳钼业（603993）研究报告：铜钴资源巨头，世界级项目建设助力公司产能翻倍。洛阳钼业是全球领先的新能源及稀有金属矿产生产商。公司是全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，也是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前三。公司保有铜资源量3241万吨，居国内第二位，2021年铜矿产量23.3万吨，居A股上市公司第二位；公司保有钴资源量555万吨，2021年钴产量1.85万吨，仅次于嘉能可，居全球第二位。洛阳钼业拥有全球顶级铜钴矿资源，两大世界级项目建设助力公司实现新跨越。公司在行业底部成功并购世界级矿山，拥有刚果（金）TFM和KFM两大全球顶级铜钴矿资源，TFM铜钴矿是...
标签： 洛阳钼业 钴 钼 铜 铜钴 -
华友钴业专题报告：产业链垂直布局，资源龙头成长为一体化巨头.pdf
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- 2021/09/16
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- 申港证券
公司完成垂直一体化布局，拥有真正意义上的、完整的锂电池上游全生命周期闭环产业链；通过可比企业经营数据，锂电正极材料原材料占成本比重极高，鉴于该板块内企业对下游议价能力有限，因此目前锂电正极材料比拼的是规模经济，成本控制是企业的生命线，因此最终的竞争体现在对资源端的把控；华友在资源的控制方面质、量齐备，我们认为公司可以依托海外钴镍资源以及通过废旧电池回收关键金属形成资源壁垒、一体化产业布局可以在各个环节放大毛利，有望以重塑现有竞争格局成长为行业龙头。
标签： 锂电池 铜钴 华友钴业
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- 腾远钴业（301219）研究报告：铜钴扩产加速，产业链一体化可期.pdf 3 3积分
- 洛阳钼业（603993）研究报告：两大铜钴项目投产在即，国际能源金属龙头蓄势待发.pdf 3 2积分
- 洛阳钼业（603993）研究报告：加速新能源金属资源全球布局，铜钴矿放量迈入“上台阶”新时期.pdf 3 3积分
- 洛阳钼业研究报告：铜钴产量有望翻倍，行业地位提升.pdf 2 3积分
- 中国有色矿业公司研究：手握非洲优质铜钴资源，静待矿山放量.pdf 2 3积分
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