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华友钴业专题报告：产业链垂直布局，资源龙头成长为一体化巨头.pdf
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- 2021/09/16
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- 申港证券
公司完成垂直一体化布局，拥有真正意义上的、完整的锂电池上游全生命周期闭环产业链；通过可比企业经营数据，锂电正极材料原材料占成本比重极高，鉴于该板块内企业对下游议价能力有限，因此目前锂电正极材料比拼的是规模经济，成本控制是企业的生命线，因此最终的竞争体现在对资源端的把控；华友在资源的控制方面质、量齐备，我们认为公司可以依托海外钴镍资源以及通过废旧电池回收关键金属形成资源壁垒、一体化产业布局可以在各个环节放大毛利，有望以重塑现有竞争格局成长为行业龙头。
标签： 锂电池 铜钴 华友钴业 -
新能源汽车产业链专题报告：看多钴的逻辑.pdf
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- 2019/09/30
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钴是小金属，价格弹性较大，从过去15年的涨跌历史看，两轮完整的涨跌周期均伴随着钴库存的重大变动。追踪库存水平是判断钴价涨跌的重要线索。
标签： 新能源汽车 钴 汽车 -
钴产业链深度解析：还原真实的钴供需.pdf
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- 2019/09/05
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钴消费持续向电池倾斜，动力电池增量空间大。低钴价导致供给缩量，Mutanda停产促使钴供需反转。再生钴短期仍难放量，长期看动力电池报废规模。长时间跨度下钴稀缺性是价格的有力支撑。
标签： 钴 有色金属 -
新能源产业链之钴锂行业深度研究报告：凤凰涅槃，不破不立.pdf
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- 2019/06/29
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钴供需:2019-2020年整体过剩，亏损或将刺激产能收缩。调整钴价格假设:调整2019年价格区间为20-25万元/吨，2020年价格需观察产能收缩进度(原预测为2019-2020年价格区间25-40万元/吨)。锂供需:行业盈利刺激下供给释放仍在加速，预计2019-2020年锂盐需求占供给比重为83%和82%分位。
标签： 新能源 锂 钴 -
有色金属钴行业报告：步入全产业链强联合时代.pdf
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- 2019/03/22
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有色金属钴行业报告：步入全产业链强联合时代。18年初以来钴价持续下行，从基本面角度我们认为，短期行业供需过剩的局势已经确立，但成本端的支撑和矿山供应的不确定性存在，行业景气度有希望提前探底改善。从产业格局的角度，我们认为上游原料价格下跌也在影响锂电产业链的利润分配情况，利润正从2018年前的资源端转移至中游前驱体和正极材料;盈利逐渐转向技术路径和规模效应驱动，钴企将告别资源涨价的高盈利水平，具备矿和钴盐、正极材料生产能力的的综合型企业更占优。
标签： 钴 有色金属 -
新能源产业链：钴锂行业深度研究报告.pdf
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- 2019/02/14
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新能源产业链：钴锂行业深度研究报告.pdf
标签： 新能源 钴 锂
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