汽车产业 - 企业研究 - 知识库

小马智行_W公司研究报告：技术筑基，生态赋能，小马智行开启Robotaxi商业化新篇章.pdf

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2026/02/14
122
东北证券

小马智行_W公司研究报告：技术筑基，生态赋能，小马智行开启Robotaxi商业化新篇章。小马智行是Robotaxi赛道先行者，管理层技术实力雄厚。公司于2016年成立，先后分别于2016/2017/2020/2021年在北京/广州/上海/深圳建立研发中心，目前公司已经获得所有四个一线城市提供面向公众运营的自动驾驶出行服务的全部可得及所需的监管许可，顺利开展商业化运营。管理层均为技术出身，联合创始人彭博士和楼博士在自动驾驶技术领域拥有深厚和扎实的专业知识，高级管理层的其他人也均是技术出身，曾在谷歌、百度、网易担任软件工程师，拥有丰富的技术开发经验。政策+技术+成本三重驱动，Robotaxi千亿蓝...

标签： Robotaxi

隆鑫通用公司首次覆盖报告：全排量段摩托车龙头，自主品牌矩阵引领全球化突破.pdf

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2026/02/12
108
开源证券

隆鑫通用公司首次覆盖报告：全排量段摩托车龙头，自主品牌矩阵引领全球化突破。隆鑫股权变更：股权结构优化开启战略新篇，与宗申产业协同共筑龙头格局隆鑫通用近年来通过战略聚焦与股权优化开启新发展阶段。战略布局方面，公司自2021年坚定回归“摩托车+通用机械”两大核心主业，推进产品结构向电动化、智能化、品牌化升级，并完成非核心业务剥离，实现商誉风险出清。2024年底，宗申新智造通过重整投资获得公司24.55%股权，成为控股股东。这一股权变革为隆鑫通用带来显著的协同效应：宗申在摩托车领域的产业资源与隆鑫通用的制造能力形成互补；双方将通过深度整合形成协同效应，在产品创新、市场拓展与产...

标签：隆鑫通用摩托车

敏实集团公司研究报告：汽零全球化标杆，电池盒放量高增，迈向机器人+液冷星辰大海.pdf

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2026/02/12
153
中泰证券

敏实集团公司研究报告：汽零全球化标杆，电池盒放量高增，迈向机器人+液冷星辰大海。公司概况：汽车外饰及结构件龙头，拓展机器人+液冷新赛道。①产品结构：公司当前主营产品可分为塑胶件、金属（&饰条）、铜铝锻件、电池盒及配套四类。其中，电池盒为近几年增速最快的板块，其收入占比由2021年的1.8%提升至2024年的21.8%。②客户结构：欧美区域占比提升，欧洲2024年占比26.6%，较2020年提升9.4pct；美洲提升6.3pct。③财务表现：资本开支2024年明显回落，电池盒毛利率增长，带来综合毛利率回升。整体认知：汽零全球化标杆，强研发打造平台化能力。①技术维度：公司高度重视研发，与同...

标签：液冷电池电池盒机器人

希迪智驾投资价值分析报告：深耕“矿”野无人境，智启商用车新征程.pdf

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2026/02/12
88
光大证券

希迪智驾投资价值分析报告：深耕“矿”野无人境，智启商用车新征程。商用车自动驾驶标杆，规模化扩张期开启：希迪智驾成立于2017年，定位为商用车自动驾驶技术及解决方案提供商，聚焦矿卡、物流车等场景的智能化落地，是国内最早实现矿卡、物流车等商用车自动驾驶“无安全员常态化运营”的企业之一。我们判断，1）随自动驾驶矿卡商业化规模逐步扩大，公司自动驾驶业务收入规模及利润有望进一步提升；2）V2X、智能感知业务作为技术延伸方向，随着相关场景需求释放，后续收入规模有望同步提升。商用车智能驾驶落地核心场景，无人矿卡步入规模放量：根据希迪智驾招股说明书的假设及测算，...

标签：希迪智驾

星源卓镁公司研究报告：镁合金压铸先行者，镁价红利加速产业化.pdf

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2026/02/12
96
中泰证券

星源卓镁公司研究报告：镁合金压铸先行者，镁价红利加速产业化。星源卓镁是国内镁合金压铸件领域的龙头企业，聚焦新能源汽车轻量化赛道。公司深耕行业二十载，构建了从模具设计、压铸生产到精密加工的全流程一体化服务体系，掌握半固态铸造核心工艺。产品涵盖车灯散热架、电驱壳体等关键部件，客户网络覆盖上汽、特斯拉等全球知名车企。财务方面，公司营收整体呈上涨趋势，2025H1镁合金产品收入占比达68%。尽管当前受高研发投入及成本压力影响利润端短期承压，但公司股权结构稳定，战略持续加大研发投入，致力于提升产品竞争力以巩固镁合金压铸行业领先地位。镁合金行业在新能源汽车轻量化需求驱动下景气度向好，镁价成本优...

标签：镁合金压铸合金

文远知行公司研究报告：重视国内市场、深厚布局海外的L4平台型公司.pdf

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2026/02/12
74
东北证券

文远知行公司研究报告：重视国内市场、深厚布局海外的L4平台型公司。我们认为L4公司的护城河包括技术、牌照、量产能力、运营能力等，而文远知行在这几个方面均有深厚积累：技术方面，文远知行建立了通用技术平台WeRideOne，该平台以自动驾驶全栈式软件算法为核心，系统性整合AI模型、软件算法、模块化硬件设计以及云架构平台等，具备高度通用性及可扩展性。公司近期正式发布了WeRideGENESIS，该模型显著提升了自动驾驶算法应对真实物理世界复杂场景的能力与迭代效率，并大幅降低传统道路测试所需的时间与成本；牌照方面的积累是公司重要的先发优势，考取牌照所需的时间周期是新入局的参与者难以快速缩短的。截至20...

标签：文远知行

岱美股份公司研究报告：汽车内饰龙头企业，积极拓展人形机器人业务.pdf

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2026/02/11
127
财通证券

岱美股份公司研究报告：汽车内饰龙头企业，积极拓展人形机器人业务。深耕汽车饰件领域，深度绑定下游客户：公司主要从事乘用车零部件的研发、生产和销售，是全球汽车产业链中的细分行业龙头。公司已与全球主要整车厂商建立了产品开发和配套供应关系，客户包括奔驰，宝马，奥迪，通用、福特、克莱斯勒、大众、PSA、丰田，本田，日产等国外主流整车厂商，以及上汽、一汽、东风、长城等国内优势汽车企业。具备领先技术优势，持续拓展全球网络：公司主要产品为汽车的顶棚系统和座椅系统的内饰件，包括遮阳板、头枕、顶棚、顶棚中央控制器、扶手等汽车内饰产品。公司主导开发的新型遮阳板灯开关结构成功申请了国家实用新型专利并广泛应用于大众车型...

标签：岱美股份人形机器人机器人汽车内饰

兴瑞科技公司研究报告：新能源业务持续推进，入局液冷服务器等新领域.pdf

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2026/02/11
151
财通证券

兴瑞科技公司研究报告：新能源业务持续推进，入局液冷服务器等新领域。深耕精密零组件二十余年，产品覆盖下游三大场景：公司2001年成立，主要生产精密零组件，例如电子连接器、结构件、镶嵌注塑集成件等，下游应用场景包括智能终端、汽车电子和消费电子。2025年上半年汽车电子营收占比达到52%，成为公司收入主要影响因素。公司2025年前三季度收入同比下降10%至13.28亿元，归母净利润同比下降38%至1.19亿元。新能源业务持续推进，产品和客户种类同步拓展：2018年公司与松下同步研发新能源汽车IBMU/BDU等模块的镶嵌技术能力，凭借与松下的合作及长期技术积累，公司新能源产品由电池周边镶嵌注塑件向电控...

标签：兴瑞科技新能源液冷服务器

江淮汽车公司研究报告：豪华市场亟待优质供给，尊界MPV有望突围.pdf

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2026/02/11
138
兴业证券

江淮汽车公司研究报告：豪华市场亟待优质供给，尊界MPV有望突围。优质供给创造新增量，S800带动豪华轿车市场扩容。汽车作为消费品，通过动力类型的技术创新和辅助驾驶、智能座舱以及其他相关配置的迭代优化，逐步创造市场新需求。比亚迪、理想、问界都曾在抢占燃油车份额的同时带动各自所在价格带空间实现扩容。2025年5月尊界S800上市，定价70.80-101.80万元，尊界S800上市后销量逐步提升，2025年9-11月终端交付均在2000辆左右，12月提升至4000辆以上。尊界S800持续抢占78S的潜在客户，但同时也带动70-100万豪华轿车市场平均月销从2025Q2的3000-4000辆提升至20...

标签：江淮汽车汽车 MPV

通领科技公司研究报告：汽车内饰件国家级“小巨人”，募投拟扩充1219万件汽车内饰件的年产能.pdf

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2026/02/11
98
华源证券

通领科技公司研究报告：汽车内饰件国家级“小巨人”，募投拟扩充1219万件汽车内饰件的年产能。发行价格29.62元/股，发行市盈率14.12X，申购日为2026年2月11日。通领科技此次发行价格29.62元/股，发行市盈率14.12X，申购日为2026年2月11日。此次公开发行股份数量1,560.00万股，发行后总股本为6,240.00万股，此次公开发行股份数量占发行后总股本的25.00%。此次发行不安排超额配售选择权。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为36%，老股占可流通股本比例为31%。此次发行战略配售发行数量为156万股，占本次发行数量的10.00%。有4家...

标签：汽车内饰汽车

华阳集团公司研究报告：汽车电子多点开花，AI域控厚积薄发.pdf

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2026/02/10
181
华西证券

华阳集团公司研究报告：汽车电子多点开花，AI域控厚积薄发。核心观点：1）华阳集团：汽车电子与精密压铸龙头。华阳集团创立于1993年，致力于成为国内外领先的汽车电子产品及零部件的系统供应商。公司重点围绕汽车智能化、轻量化进行产品布局，主要业务为汽车电子和精密压铸，其他业务包括精密电子部件以及LED照明等。2）基盘业务：受益汽车电子产品渗透率提升。2025年上半年，公司汽车电子、精密压铸业务营收分别为37.88、12.92亿元，同比分别增长23.3%、41.3%。2025年前三季度，座舱域控、HUD的渗透率不断提升，但行业整体渗透率仍处低位，公司将深度受益汽车电子产品渗透率提升。3）弹性业务一：智...

标签：华阳集团 AI 汽车电子电子

通领科技北交所新股申购报告：汽车内饰件小巨人，以INSIMD工艺定义高端内饰.pdf

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2026/02/10
128
开源证券

通领科技北交所新股申购报告：汽车内饰件小巨人，以INSIMD工艺定义高端内饰。汽车内饰件小巨人，深耕行业近十年进入30余家主机厂的供应链体系公司主要从事汽车内饰件的研发、生产及销售。近年以来获得了“国家级专精特新小巨人企业”“上海市专精特新中小企业”及“上海市制造业单项冠军企业”等称号。截至2025年12月2日，公司已获取专利127项，其中发明专利44项。公司主要产品分为汽车内饰件以及模具，其中汽车内饰件为主要营收来源。经过多年的深耕积累，公司已经进入了诸如一汽大众、北美大众、北美通用、上汽大众、上汽通用、比亚迪、斯柯达、...

标签：汽车汽车内饰

金固股份公司研究报告：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级.pdf

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2026/02/09
98
东北证券

金固股份公司研究报告：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级。公司自研阿凡达铌微合金，开启高性能轮毂新时代。公司潜心十年研发，推出革命性新材料——阿凡达铌微合金，开启高性能轮毂新时代。阿凡达铌微合金具有强度高、韧性好、成本低、碳排放量低的优点，是传统钢制车轮和铝合金车轮的替代品，能够有效实现减重、降本、降碳的效果，具有广泛的应用场景，目前已在车轮行业大规模量产应用。同时，公司加速机器人等新兴市场布局，正从“单一产品供应商”向“新材料科技平台”的战略升级。轮毂主业：加速产能扩张，客户结构持续...

标签：金固股份新材料

爱玛科技解构龙头系列之七：如何看待爱玛科技增长持续性？.pdf

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2026/02/09
94
长江证券

爱玛科技解构龙头系列之七：如何看待爱玛科技增长持续性？如何看待行业需求趋势和公司相对竞争优势？行业需求侧由存量替换与结构化升级共同驱动。国内电动两轮车保有量已处于高位，市场正进入以更新换代需求为主导的稳定发展阶段，替换需求已成为当前消费的主要来源。与此同时，产品智能化升级与消费分层正创造新的增长点，年轻消费者对智能化功能的偏好日益明显，中高端价格带持续扩容。竞争层面，行业呈现明显的头部集中趋势，“双寡头”格局稳固，2024版新国标通过提升技术、生产与合规门槛，预计将进一步加速尾部品牌出清，为头部企业释放市场份额。具体到公司竞争力，爱玛凭借在大众主流价格带的精准定位、深厚...

标签：爱玛科技

通宝光电北交所新股申购报告：从车灯到电控，专精特新小巨人的汽车电子升级之路.pdf

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2026/02/09
135
开源证券

通宝光电北交所新股申购报告：从车灯到电控，专精特新小巨人的汽车电子升级之路。公司聚焦汽车照明系统，不断探索汽车电子新业务板块公司定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。在汽车照明系统业务的基础上，公司以技术创新为驱动，不断探索汽车电子新业务板块。2013-2024年营收复合增速达26.76%。其中，2025前三季度公司实现营收4.88亿元，同比增长30.51%。2013-2024年公司归母净利润复合增速达28.66%，2025年前三季度实现归母净利润5,179.02万元，同比增长5.41%。中国汽车产销量总体稳步增长，汽...

标签：光电汽车电子车灯