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金固股份公司研究报告：深耕车轮制造30年，向“新材料科技平台”战略升级。

公司自研阿凡达铌微合金，开启高性能轮毂新时代。

公司潜心十年研发，推出革命性新材料——阿凡达铌微合金，开启高性 能轮毂新时代。阿凡达铌微合金具有强度高、韧性好、成本低、碳排放 量低的优点，是传统钢制车轮和铝合金车轮的替代品，能够有效实现减 重、降本、降碳的效果，具有广泛的应用场景，目前已在车轮行业大规 模量产应用。同时，公司加速机器人等新兴市场布局，正从“单一产品供 应商”向“新材料科技平台”的战略升级。

轮毂主业：加速产能扩张，客户结构持续优化，海外业务有望高增

公司产能扩张速度迅猛：通过在国内多地（杭州、合肥、南宁等）及海 外（如泰国）建设阿凡达新产线，为业绩增长提供坚实保障；客户结构 持续优化：在国内市场，公司与比亚迪、奇瑞、长安等主流车企的合作 持续深化，市场份额稳步提升。海外市场：公司已获得包括某全球龙头 车企在内的多个重磅定点项目，其中美国某项目在前五年的销售额预计 就达 1.58 亿美元，泰国工厂的投产将加速国际业务增长。

阿凡达铌微合金横向扩展至两轮车和机器人领域，打造第二增长极

（1）两轮车：公司顺应两轮车“限塑令”新规，将成熟于四轮车领域的 技术与经验平移至两轮车车轮市场，同时拓展车身结构等关键部件，抢 占这一潜力广阔的蓝海市场。公司与九号科技公司签订战略合作框架协 议，切入电动两轮车新兴市场，或在未来贡献显著业绩。 （2）机器人：机器人核心零部件对材料的轻量化、强度及耐久性具有较 高要求。公司凭借独有的阿凡达铌微合金材料以及在汽车轻量化领域积 累的研发能力、成型工艺与工程经验，与机器人产业对关键零部件的技 术需求高度契合，有望将阿凡达铌微合金等新材料解决方案快速导入机 器人产业链，形成新的业务增长极。在具身智能机器人方向，公司正持 续推动阿凡达铌微合金等新材料横向应用落地，已与智元机器人、鹿明 机器人、智身科技等企业建立合作关系。