汽车产业 - 企业研究 - 知识库

毓恬冠佳公司研究报告：本土汽车天窗领军企业，国产替代+品类扩张驱动成长.pdf

3积分
2026/03/04
60
长城证券

毓恬冠佳公司研究报告：本土汽车天窗领军企业，国产替代+品类扩张驱动成长。看点一：公司为本土汽车天窗领军企业，国产替代先锋。毓恬冠佳成立于2004年，公司产品聚焦车顶天窗系统、遮阳帘系统及相关配套零部件，主要客户包括长安汽车、一汽集团、广汽集团、长城汽车、奇瑞汽车、吉利汽车、上汽大众等。近年公司汽车天窗国内市场占有率逐年增长，与海外龙头差距逐步缩小，2023年公司已成为中国汽车天窗市场第二大供应商，汽车天窗销量达231万台（市场占有率为16%）。2025年前三季度公司实现营收/扣非净利润分别为15.54亿/1.06亿元，其中1H25全景天窗/小天窗分别实现营收6.25亿/2.00亿元，营收占比分...

标签：汽车

通领科技新股报告：深耕汽车内饰领域，产品矩阵持续完善.pdf

11积分
2026/03/02
78
银河证券

通领科技新股报告：深耕汽车内饰领域，产品矩阵持续完善。深耕汽车内饰赛道，产品服务矩阵完善。通领科技成立于2007年，公司致力于汽车内饰件的研发、生产及销售，是一家集产品研发设计、模具自主开发、产品生产及销售为一体的高新技术企业。公司的主要产品包括门板饰条、主仪表饰板、中控饰板等，主要应用于乘用车领域。公司实际控制人为项春潮、项建武、XIANGJIANWEN（项建文），公司股权结构稳定。公司业绩总体稳健，技术创新筑牢核心竞争力。2020-2025年公司的营业收入和归母净利润的复合增长率分别为5.37%和14.38%，近年来公司业绩增长总体稳健。公司一直高度重视工艺技术创新及产品创新，经过多年的发...

标签：汽车内饰汽车

苏轴股份公司研究报告：新兴赛道+产能释放双轮驱动，高端轴承供应商成长可期.pdf

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2026/03/02
58
东吴证券

苏轴股份公司研究报告：新兴赛道+产能释放双轮驱动，高端轴承供应商成长可期。苏轴股份：国内滚针轴承行业优质供应商。苏轴股份深耕滚针轴承及滚动体领域六十余年，是国内滚针轴承行业的优质供应商。公司相关产品系列和技术储备丰富，在航空航天、机器人等高端领域取得多项技术突破，技术领先优势为产品高端化提供核心支撑。公司产品应用领域广泛，提供了结构性增长机遇。公司2024年实现营业收入7.15亿元，根据业绩快报，公司2025年营业收入为7.25亿元，同比增长1.38%。轴承行业：竞争格局逐步集中，新兴需求拓宽增长空间。1）市场空间：滚针轴承作为结构化景气子赛道，量价齐升格局稳固。在行业整体向好的背景下，滚针轴...

标签：苏轴股份轴承

零跑汽车市场竞争力分析报告（2026版）-腾易研究院.pdf

7积分
2026/02/28
103
腾易研究院

零跑汽车市场竞争力分析报告（2026版）-腾易研究院。零跑一开始并不顺利，2019年1月，率先投放了双门小跑S01，原本想通过开拓个性细分车市，玩个出其不意，可惜当年销量不及三千辆，卖了个寂寞。2020年5月，投放了微型轿车T03，市场表现同样不理想，被同期上市的五菱宏光MINIEV的销量甩出十条街，当年零跑国内销量不及万辆;在充分总结经验教训的基础上，2021年零跑的战略重心快速转向大车，当年底投放了中型SUVC11，2022年快速上量并成为新销量担当。虽然C11的车长不及4.8米，介于紧凑型与中型，但轴距超过2.9米，够得上中大型的标准。在条件有限的情况下，该策略不仅能通过牺牲后备箱换取用...

标签：零跑汽车汽车

华阳集团深度报告：汽车电子多点开花，营收利润稳健增长.pdf

3积分
2026/02/27
95
东莞证券

华阳集团深度报告：汽车电子多点开花，营收利润稳健增长。穿越周期深耕汽车赛道，“汽车电子+精密压铸”双轮驱动。华阳集团是国内外领先的汽车电子产品及零部件系统级供应商，前瞻性构建了“汽车电子+精密压铸”双轮驱动业务矩阵。汽车电子涵盖智能座舱、辅助驾驶与智能网联，是最大收入来源；精密压铸聚焦铝/镁合金轻量化零部件，受益于新能源三电及底盘轻量化趋势。公司历经三十余年，从消费电子成功向汽车零部件转型，并于2017年起全面拥抱“软件定义汽车”，目前正加速向全球化Tier1供应商跨越。营收利润稳健高增，规模效应有效对冲行业降价压力。公司...

标签：华阳集团汽车电子电子

潍柴动力公司研究报告：主业企稳，AIDC带动新业务快速增长.pdf

4积分
2026/02/27
74
兴业证券

潍柴动力公司研究报告：主业企稳，AIDC带动新业务快速增长。潍柴动力股份有限公司以柴油发动机起家，不断通过收购兼并相关领域的龙头企业拓展自身业务范围，搭建多元化产业链。2009年收购法国博杜安突破高端技术壁垒，2012年并购凯傲25%股权与林德液压70%股权切入全球高端液压领域。2018年投资CeresPower布局氢能，2021年重组雷沃重工进军农机，2023年发布全球首款大功率SOFC加速氢能商业化，2025年签署SOFC制造许可协议推进规模化生产，逐步成长为覆盖动力系统、新能源等多元业务的全球高端装备集团。公司发动机主业包含重卡天然气及柴油发动机、工程机械发动机等产品，新业务方面，伴随A...

标签：潍柴动力 AI

中策橡胶公司深度：国内稳健向上、海外密集投产、高端配套突破——三箭齐发迎26戴维斯双击.pdf

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2026/02/26
66
中泰证券

中策橡胶公司深度：国内稳健向上、海外密集投产、高端配套突破——三箭齐发迎26戴维斯双击。公司预期差：①国内具差异化(基本盘稳定)：龙头品牌60年+渠道强粘性(消费品思路)+强产品力(精细化降本&研发)，因此得以维持销量No.1/国内开工率接近100%→利润率高出同行3-5%，强者恒强；②海外发挥后发优势(成长性)：海外格局(自主份额<20%)相比国内更优，看好公司复制国内管理优势+发挥后发选址优势，加速出海释放业绩；③高端配套突破(拔估值)：公司引领国内高端新能源车型配套突破(受益多年深耕国内)，且海外定点加速(毛利率40%)。轮胎行情复盘：配套...

标签：橡胶

敏实集团公司研究报告：品类持续迭代的全球汽配龙头，AI时代迎来业务拓展.pdf

6积分
2026/02/26
84
国信证券

敏实集团公司研究报告：品类持续迭代的全球汽配龙头，AI时代迎来业务拓展。汽配板块稀缺多品类龙头供应商，深度受益于全球化客户布局及产品扩张。敏实集团是全球汽车外饰龙头、全球最大电池盒及车身结构件供应商，1999年开始生产乘用车金属饰条等汽车外饰件并逐步拓展业务，目前在车端具备车身结构系统、塑件系统、铝饰条、金属饰条四大事业部，通过全球77家工厂和办事处配套全球逾80个汽车品牌。同时抓住AI浪潮下产业升级，布局机器人+液冷+低空业务加速兑现第二成长曲线。增量一：外饰龙头地位稳固，现金流支撑新品研发。公司以外饰业务起家，完善具备1）以铝饰条、行李架为核心的铝件BU；2）格栅、尾门等注塑件为核心的塑件...

标签：汽配 AI

零跑汽车深度研究报告：从零跑到领跑.pdf

6积分
2026/02/26
116
华创证券

零跑汽车深度研究报告：从零跑到领跑。过去两年，零跑异军突起，在一众新旧势力中杀出重围，销量和增速双双领跑国内新能源品牌，同行和投资者也慢慢从不知不解到了解认可。在行业变化的岔路口，在公司利润突破的临界点，我们希望通过本篇深度报告来详解零跑的核心竞争力，并对市场最为关注的盈利问题给出一个详细的回答。国内：以极致成本管控为核心，打造精准的高性价比竞争优势。零跑2023-25年销量分别为14万、29万、60万辆，并于2025年跃升为新势力销冠，成功的背后主要是精准的性价比产品定义策略，而该策略的落地核心，在于公司突出的成本管控能力，具体三方面：1)大华以电子、智能化核心能力赋能零跑，在供应链与技术上...

标签：零跑汽车汽车

松原安全公司首次覆盖报告：本土汽车被动安全新星，业绩高增迈向全球.pdf

3积分
2026/02/25
78
开源证券

松原安全公司首次覆盖报告：本土汽车被动安全新星，业绩高增迈向全球。被动安全市场空间广阔，外资巨头份额高企本土玩家大有可为被动安全市场空间广阔，2024年全球方向盘、安全气囊、安全带的市场规模分别达277/810/515亿元；国内三大方向市场规模分别为69/155/121亿元；其中方向盘产品伴随智能化发展带来单价提升、安全气囊随着乘客安全要求的升级，单车搭载数量亦显著增加，安全带则从普通到预张紧限力、再到电动式安全带亦不断升级；弗诺斯特沙利文预计国内25-29年方向盘、安全气囊、安全带复合增速分别为4.7%、10.5%、5.8%，成长空间广。奥托立夫、均胜电子、采埃孚在全球和国内的合计市占率分别...

标签：汽车被动安全

长城汽车公司研究报告：如何看待坦克品牌的全球化之路.pdf

3积分
2026/02/24
111
广发证券

长城汽车公司研究报告：如何看待坦克品牌的全球化之路。写在前面：站在当下，我们基于公司的新一轮周期变化，我们认为公司又在做一轮自己擅长的事情，其中坦克品牌的全球化将成为公司新一轮向上发展“新”周期的核心支持变量，进一步打开公司的盈利天花板，同时为公司的高端化和主流新能源转型提供底层支撑。从中长期来看，公司掌舵者有定力，顶层决策效率高，拥有比较优势，奠定其中长期生命力。公司掌舵者长期追求有质量的增长，发展战略与时俱进。在比较优势方面：（1）公司坦克和皮卡将继续作为现金奶牛为公司提供足够的腾挪空间，同时坦克品牌的全球化值得期待；（2）公司组织廉洁高效，执行力强，具备快速调整和...

标签：长城汽车汽车汽车公司

雷迪克公司研究报告：汽车轴承基本盘稳健，迈向机器人核心部件供应商.pdf

4积分
2026/02/24
87
申万宏源研究

雷迪克公司研究报告：汽车轴承基本盘稳健，迈向机器人核心部件供应商。二十年深耕汽车轴承领域，前后装市场协同发展，积极布局人形机器人新赛道。公司于2002年在杭州萧山成立，2017年在深交所上市，长期专注于汽车轴承研发制造，从售后维修市场(AM)成功向整车配套市场(OEM)转型。核心产品包括：轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承、三球销万向节等。2024年公司营收7.4亿元，2025年上半年营收达4.96亿元（同比+54.04%），业绩进入高速增长通道。汽车轴承基本盘稳固，前后装市场协同发力.1）售后市场稳健增长：全球汽车保有量持续增长，平均车龄老化支撑需求。公司通过直销与贸易...

标签：雷迪克轴承机器人汽车

希迪智驾首次覆盖：无人驾驶矿卡头部企业，乘行业高速发展东风.pdf

3积分
2026/02/24
100
西部证券

希迪智驾首次覆盖：无人驾驶矿卡头部企业，乘行业高速发展东风。希迪智驾：国内领先的商用车智能驾驶方案商公司是中国商用车智能驾驶产品及解决方案领域以产品驱动的创新型供应商，专注于研发用于采矿及物流的封闭环境自动驾驶卡车、V2X技术及智能感知解决方案，专注于封闭环境中的智能驾驶。公司成立于2017年，创始人在孵化人才及新一代公司（尤其是AI、机器人及自动化）方面有丰富经验。2024年公司实现营收4.1亿元，YoY+207%，其中自动驾驶汽车业务营收2.55亿元，占总营收比重为62%，同比+243%。无人矿卡：跨过0-1阶段，行业进入渗透加速通道参照公司招股书数据，2024年国内无人矿卡出货量约140...

标签：无人驾驶

春风动力公司研究报告：极核接棒增长主引擎，全球结构变化迎新驱动力.pdf

4积分
2026/02/24
67
国金证券

春风动力公司研究报告：极核接棒增长主引擎，全球结构变化迎新驱动力。公司深耕动力运动产业三十余年，已构筑全地形车、燃油摩托车、电动两轮车三大业务板块，境内外经销商渠道25H1已分别达2000余家，7000余家。公司核心价值在于其成熟的全球化产能布局、精准的细分市场卡位以及极核电动业务的快速增长潜力。电动两轮车：极核销量快速增长，高端智能定位迎盈利拐点。品牌避开低端低价红海，坚持“油摩性能+智能科技”差异化高端定位，继承母品牌油摩般车架调教，智能化水平跻身行业第一梯队。渠道网点25H1已达1500家规模，公司预计未来3年新增4900家，未来销量增长叠加规模效应，我们预测业务...

标签：春风动力

小马智行_W公司研究报告：港股上市打开全球化新篇章.pdf

4积分
2026/02/14
100
华泰证券

小马智行_W公司研究报告：港股上市打开全球化新篇章。商业模式走向成熟，预计26和29年分别实现单车及公司盈亏平衡我们预计，小马智行有望于26年实现单车层面盈亏平衡，并于29年实现公司层面盈亏平衡。公司第七代车型已在广州实现单车UE转正，日均流水约299元（剔除补贴），验证Robotaxi商业化模式的可行性。我们认为，随着整车与系统成本持续下探、远程安全员人效提升以及运营网络逐步成熟，全国范围内的单车经济模型有望于26年迎来关键拐点。中长期看，伴随西湖集团、阳光出行等资产方入场，轻资产运营模式有望加速落地，推动公司于29年实现整体盈亏平衡。展望30年，我们预计公司Robotaxi运营规模有望达到...

标签：港股