上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 建材行业投资专题：回归本位，关注低估值、强业绩的优质品种.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/25
    • 674
    • 国信证券

    回顾2020及2021Q1建材板块财报数据，行业运行正从《新均衡、新思路》走向《新结构、新机遇》，不断印证我们此前判断。整体呈以下特点:1增长韧性犹存，分化依旧显著:2020年建材行业营收同比+9.4%，归母净利润同比+15.1%，增长韧性犹存，分化依旧显著，其中水泥/玻璃/玻纤/其他建材营收同比分别为+7.1%/+7.7%/+23.4%/+11.3%，归母净利润同比分别为+1.9%/+81%/+24.2%/+49.8%;2021Q1同比明显恢复，板块间分化持续，玻璃、玻纤和其他建材利润增速远高于收入增速，弹性进一步凸显。2盈利维持相对高位，板块差异进一步体现:2020年建材行业平均净利率14...

    标签： 建材 水泥 玻璃

  • 耐火材料行业碳中和专题报告：碳中和如何推动耐材行业绿色低碳发展？.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/25
    • 880
    • 华宝证券

    耐火材料作为高温工业窑炉的基础材料，下游行业中以钢铁、玻璃、水泥、陶瓷等为主。根据世界耐火材料的应用行业分类，耐火材料70%用于钢铁冶炼，17%用于建材行业，4%用于化工行业，3%用于有色金属行业。据耐火材料行业协会的资料，国内耐火材料需求结构中，钢铁、水泥、其他(陶瓷、玻璃、化工、有色等)各占65%、10%、25%。耐火材料行业作为钢铁、水泥、玻璃的上游企业，碳中和背景下，耐材产品对于下游高耗能、高排放企业的节能减排方面将发挥重要作用。

    标签： 耐火材料 建材

  • 东方雨虹专题研究：扩品类+渠道下沉，防水龙头迈入成长新通道.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/24
    • 482
    • 中银证券

    公司作为防水行业龙头，在上市以来的13年间依靠其对行业精准判断和超强执行力，先后通过切入重点工程、大地产集采、把握零售渠道、工渠直销一体化改革等做法建立了强大渠道，并在野蛮生长的防水行业建立良好口碑和稳固的地位。

    标签： 建材 防水材料 东方雨虹

  • 房地产行业2021年中期投资策略：跨越转轨周期，重估长期主义.pdf

    • 8积分
    • 2021/06/24
    • 373
    • 申万宏源

    三条红线等供给端调控的不断升级推动房地产行业呈现新周期规律，同时人口结构的多维度变化则正推动房地产需求呈现结构性红利，供需两端的变化将重塑行业格局，也决定了行业处于转轨周期阶段，具备永续经营能力的优质企业或能穿越周期、获得更大成长空间。

    标签： 房地产

  • 宝龙商业专题研究：向阳生长，花开有期.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/23
    • 508
    • 东方证券

    宝龙商业公司为宝龙集团旗下中国领先的商业运营服务供应商。2019年12月30日，公司在香港上市，成为港股首家商管公司。公司2020年实现营业收入19.2亿元，同比增速为18.8%;毛利润和净利润分别为5.9亿元、3.1亿元，同比增速分别为38.8%、72.1%，毛利率、净利率提升至30.9%、16.0%。商管和住宅物业两大核心业务中，商业运营服务营收占比超过8成，毛利占比接近9成，是绝对的主导业务。

    标签： 商业地产 物业管理

  • 保险行业保险转型进行时六：养老地产，一超多强，博弈加速

    • 6积分
    • 2021/06/23
    • 605
    • 长江证券

    养老社区建设在于转化佣金手续费投入方式和形成养老运营收益保险公司养老社区投入具有费用化和资本化双重价值。费用化方面，我们认为养老社区投入承载高净值客户获客功能，长周期具有佣金费用替代效应，2020年泰康、国寿、平安、太保和新华佣金支出180、843、652、213和178亿，佣金手续费率为12％、138％、109％、10.1％和112％，佣金规模增速及费率水平均边际下行;资本化方面，养老社区投入在资产端沉淀投资性房地产、在建工程、固定工程和无形资产，生成养老运营收益，以泰康为例，2020年公司养老社区沉淀投资性房地产规模207亿，年新增在建工程投入46亿，生成养老社区运营收入334亿成本34亿...

    标签： 养老地产 保险

  • 2021年地产债中期策略报告：寻找定价锚和错杀券.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/23
    • 351
    • 平安证券

    在政策的压力下，行业资产和有息负债增速明显回落，与三条红线相关的监管指标都有明显改善，开发商加大对上下游资金的挤占，并合作开发规避风险。行业的另一个核心矛盾是结构分化延续，民企和国企央企、绿档黄档和红档橙档企业的差距加大，指标优秀的开发商甚至能够逆势扩张。在融资条件上，头部稳健的开发商受到青睐，中小型及排名靠后或大型但杠杆高的开发商面临压力。

    标签： 房地产 地产债

  • 2021下半年建筑装饰行业投资策略：寻找建筑行业的持续性.pdf

    • 6积分
    • 2021/06/22
    • 461
    • 申万宏源

    市场认为建筑行业在新旧动能切换、地方政府防控债务风险的背景下不再具备投资价值，而我们认为告别总量粗放增长，在绿色“智”造、数据+变现、精细化管理、产业链延伸、运营资产投入等长期维度展开竞争并最终走出来的公司，会更加具备投资价值，赚“辛苦钱”的“野百合”也会拥有自己的春天

    标签： 建筑装饰 建筑业

  • 2021年房地产行业中期策略：地产+X正当时

    • 5积分
    • 2021/06/22
    • 268
    • 兴业证券

    地产X正当时。地产基本面韧性仍然较强，但是限价等政策割裂了基本面繁荣和开发商损益表，利润率持续受压，信值和市值均较低迷，而这一趋势可能在来来一段时间仍较难改变，因此，地产公司有很强的意愿进行+X业务的转变，当前业务转变不同于以往，转变背后有强大地产销售规模支撑，纵向和横向比较均不可同日而语，实力和资源禀赋很强的大房仝也具备转变动力和决心;并且业务转变也有更好、更成熟，且资本市场较为认可的方向，比如医美、物业、商管等

    标签： 房地产 地产

  • 绿色建筑产业研究：绿色建筑大势所趋，行业升级孕育新机.pdf

    • 8积分
    • 2021/06/22
    • 1757
    • 平安证券

    2018年建筑全过程碳排放量占全国碳排放比重达51%。“碳达峰”、“碳中和”目标下，绿色建筑作为节能减排重要方式，重要性进一步提升。国内绿色建筑自2006年起步，2019年新增绿色建筑占总新增建筑比重升至65%，住建部提出2022年该比重将达70%。政策推动下，预计未来绿色施工(装配式建筑)与绿色建材(防水材料、石膏板)发展有望加速。

    标签： 绿色建筑 建筑业 装配式建筑

  • 中国交通建设专题研究：基建与疏浚领域世界领先，营收稳定增长—.pdf

    • 4积分
    • 2021/06/21
    • 792
    • 招商证券

    中交集团重要控股子公司，设计和承建众多国家重点项目公司主营业务涵盖以港口、码头、公路等工程为主的莶础设施设计和建设业，以基建疏浚和环保疏浚为主的疏浚业，和以囯际工程承包、进出口贸易为主的外经外贸业戲止2021年第一季度，公司控股股东中国交建持股93.75亿股，占比5799％公司股本结构中，港股占比273％，A股占比72.67％

    标签： 基建 港口

  • 深圳瑞捷-黄金赛道空间起，第三方评估龙头踏浪来.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/20
    • 544
    • 华西证券

    第三方工程评估咨询兴起，未来有望分享千亿市场蛋糕。第三方工程评估在我国兴起于2008年后，三要內容包括对工程项目选行“体检”，提供全过程评价和管理提升方案，具有利润高、客户粘性商的优点。第三方评估区别于现存的监理服务，是侍统贲任主体的必要补充和升级方向。我们认为在1）开发商和政府对建筑质量需求梫高，2）开发商统一品质管理、安全诉尔梫升等背景下，第三方工程评估渗透車有望稳步堤升，远期将分享监理市场目前1500亿元左右大蛋糕，同时伴随建筑存量面积增大，旧城改造提速，我们认为第三方工程评估赛道将显著扩，测算未来市场空间600亿元，相较于现在扩容近20倍。公司是日前细分行业龙头和唯一上市公司，未来受益...

    标签： 深圳瑞捷

  • 商业地产行业专题报告（三）：轻重模式之辩，冒风险吃有限的肉还是凭实力喝多家的汤？.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/19
    • 434
    • 国信证券

    目前市场上对国内购物中心行业发展空间的预测存在三大误区:1.将人均零售商业面积作为测算参数，忽略各国商业环境差异及中国供给特征;2.将购物中心单体销售额或坪效作为租金收入空间的测算参数，忽略在行业马太效应影响下的线性外推不完全有效;3.与发达国家水平对标，高估中国购物中心销售额渗透率的极限。经测算，2025年购物中心租金收入=社零&服务总额×渗透率×租售比≈73×15%×15%=1.6万亿元。

    标签： 商业地产 房地产

  • REITs专题报告：公募REITs扬帆，“新资产”起航.pdf

    • 5积分
    • 2021/06/18
    • 438
    • 国信证券

    REITs本质是专注于不动产投资的基金产品，基本结构包括底层资产、资产管理人、产品管理人和持有人四个部分，各种REITs结构均是在此基础上，为实现各类目的而做出的改进。REITs的典型特征是高分红、有限杠杆和税收中性。

    标签： REITs 基金

  • 房地产行业2021年中期策略：道在日新，与时偕行.pdf

    • 6积分
    • 2021/06/16
    • 284
    • 广发证券

    基本面回顾与展望:预计全年投资+10.7%，销售面积+2.9%。销售方面，年初市场热度较高，区域上东强西弱，一二线涨价，三四线走量。下半年，随着流动性收紧和货币供应量的下降，成交及投资端都面临增速下行压力，开竣工在地产周期平滑后，将逐步向销售水平靠近，弹性趋势将逐步收敛。预计21年全年销售面积、金额增速分别为+2.9%、+11.0%，行业投资+10.7%，开工及竣工增速分别为+2.2%、+6.8%。

    标签： 房地产
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2020-2025 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至