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  • 固态电池产业分析:从技术本征看固态电池产业发展趋势.pdf

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    • 2025/02/08
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    • 五矿证券

    固态电池产业分析:从技术本征看固态电池产业发展趋势。固态电池是锂电池理论上高能量密度+高安全性能的最佳体系。液态锂电池体系向高能量密度迭代的热安全矛盾凸显,固态电池在本征安全性和锂金属负极兼容性上潜力大,是锂电池理论上高能量密度+高安全性能的最佳体系。且固态电解质的离子电导率已实现10-2S/cm的突破,固态电池初步具备产业化理论基础。全固态电池存在界面问题+成本问题卡点。全固态取消电解液,“固-固”界面硬接触将影响电池倍率和循环性能,并带来加压制造、干法混料等工艺难点。成本方面,目前固态电解质价格高昂,其中聚合物、氧化物体系远期降本相对清晰,硫化物体系由于前驱体硫化锂...

    标签: 固态电池 锂电池
  • BC电池专题分析:BC放量趋势明确, 产业链哪些环节弹性较大?.pdf

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    • 2025/02/07
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    • 中信建投证券

    BC电池专题分析:BC放量趋势明确,产业链哪些环节弹性较大?2025年BC电池从1到10的趋势已较为明确,随之而来的是设备、材料将有部分环节出现较多变化。设备端,建议关注价值量提升较大的激光环节,其次是镀膜及湿法等设备。辅材端,建议关注材料要求及工艺难度提升的焊带环节,另外金属化方案后续也会有较大变化,建议关注具体方案导入量产情况。主材端,建议关注BC和TOPCon各自提效降本进展。BC从1到10确定性较强,关注具备弹性的设备及材料环节目前隆基、爱旭已规划较大规模BC产能,且其他龙头企业也有部分扩产规划,我们预计2025年BC技术从1到10的趋势已然较为明确。而BC技术相比TOPCon来说,电...

    标签: BC电池 BC
  • 锂电池行业硅碳负极专题:CVD技术利刃破局,2025年放量起航.pdf

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    • 2025/02/05
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    • 东吴证券

    锂电池行业硅碳负极专题:CVD技术利刃破局,2025年放量起航。硅基负极高能量密度优势显著,CVD路线硅碳负极技术突破,打开市场空间。硅基负极可提升电池能量密度,成为未来负极材料的升级方向。此前硅基负极以球磨法硅碳负极与硅氧负极为主,球磨法硅碳负极仍有膨胀问题,循环性能较差,硅氧负极首效较低,预锂化会大幅增加成本,整体性价比不高。CVD法硅碳负极通过多孔碳骨架来储硅,并通过多孔碳内部的空隙来缓冲硅嵌锂过程中的体积膨胀,因此膨胀率低,循环优异,并且碳骨架本身密度小质量轻,使得材料能量密度更高,性能潜力大,打开市场空间。消费市场确定性起量,25年动力放量,我们预计25年全球销量达0.15万吨,20...

    标签: 锂电池 硅碳负极
  • 煤炭行业分析报告:新疆煤炭迎黄金发展,“煤电化”全产业链显著受益.pdf

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    • 2025/01/26
    • 532
    • 开源证券

    煤炭行业分析报告:新疆煤炭迎黄金发展,“煤电化”全产业链显著受益。新疆煤炭资源丰富,煤炭消费以疆内转化为主。新疆预测煤炭资源量2.19万亿吨,占全国总预测储量的40%以上,居全国首位,累计查明资源量4500.4亿吨,居全国第二,是国家五大煤炭供应保障基地之一(山西、蒙西、蒙东、陕北、新疆)。2017-2023年,新疆原煤产量由1.67亿吨提升至4.57亿吨,年复合增速为18%,2024年1-11月原煤累计产量4.8亿吨,同比增长20.2%,预计全年新疆原煤产量将达到5.3亿吨,同比+16%。据新疆煤炭交易中心预测,预计2025年新疆煤炭产量继续保持增长态势,有望达到5....

    标签: 煤炭 新疆煤炭 “煤电化”
  • 新型储能行业产业发展现状及趋势:暨CNESADataLink2024年储能数据发布.pdf

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    • 2025/01/24
    • 553
    • 中关村储能产业技术联盟

    新型储能行业产业发展现状及趋势:暨CNESADataLink2024年储能数据发布。01新型储能项目规模;02新型储能招投标市场;03新型储能产业进展;04新型储能政策及商业模式;05新型储能市场展望。

    标签: 新型储能 储能数据
  • 锂电池行业分析:主产业链业绩有望改善,新技术应用加速.pdf

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    • 2025/01/24
    • 603
    • 财信证券

    锂电池行业分析:主产业链业绩有望改善,新技术应用加速。资本开支增速放缓,利润有望触底回升:资本开支方面,电池行业2023年资本开支增速为-13.22%,2024Q1-Q3资本开支增速进一步降低至-17.60%,资本开支增速明显放缓。利润方面,2024Q1-Q3电池板块的归母净利润增速由2023年的-29.20%回升至-12.90%,2024Q1-Q3板块毛利率触底回升至20.00%,我们认为随着供需格局的持续改善,板块利润有望持续回升。2025年需求有望维持中速增长:2024年1-11月国内新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%,随着新能源汽车新车型的持续推出和产品力的不断增强,预计...

    标签: 锂电池 半固态电池
  • 核电行业专题报告:AI数据中心发展驱动核电复兴,模块化小堆迎来新机遇.pdf

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    • 2025/01/24
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    • 国金证券

    核电行业专题报告:AI数据中心发展驱动核电复兴,模块化小堆迎来新机遇。AI数据中心驱动用能需求,激活核电“第二春”。能源清洁化和俄乌战争带来了全球能源格局的变化,全球核电再次迎来了发展大周期。政策方面,美英法等多国联合出台《三倍核能宣言》,将使2050年核能装机容量增至2020年的三倍,美国两党也均持积极态度,奠定核电长期发展的重要地位。国际原子能机构(IAEA)已经连续第四年上调全球核电增长预期,预计到2050年全球核电装机量将增长1.5倍,达到9.5亿千瓦。产业发展方面,AI数据中心将成为全球电力需求加速增长的关键驱动力之一。AI需要庞大的算力支撑,新模型耗电量激增...

    标签: 核电 AI数据中心 模块化小堆
  • 电力行业专题报告:火电建设提速,安徽还会缺电吗?.pdf

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    • 2025/01/24
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    • 方正证券

    电力行业专题报告:火电建设提速,安徽还会缺电吗?近几年安徽省电力供需发生了变化,以往安徽是电力输出省,而随着经济快速发展,安徽开始显现出用电缺口,因此作为能源基石的火电承担更多发电任务。为应对缺电现象,安徽省火电建设开始提速,随着机组投产,市场开始关心:火电提速后,安徽还会缺电吗?本文我们将从电力负荷平衡、电量平衡两个角度探究以上问题,进而分析未来几年安徽省的电力供需情况。2024年安徽省电力愈发紧张,火电装机提速来弥补缺口。截至2024年10月底,火电容量比年初提升5.6%,光伏提升27.8%。安徽用电增速大于发电增速,近几年发电量不断提升,但增速有所回落,而用电量增速明显高于发电量增速,截...

    标签: 电力 火电
  • 固态电池行业专题报告:eVTOL发展带动固态电池百亿增量市场.pdf

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    • 2025/01/23
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    • 国联证券

    固态电池行业专题报告:eVTOL发展带动固态电池百亿增量市场。头部电池企业宁德时代发布凝聚态电池,并已与峰飞航空签署战略投资与合作协议,共同致力于eVTOL航空电池开发。目前低空经济景气度不断提升,我们看好宁德时代凝聚态电池产业链,建议关注布局凝聚态固态电解质、锂盐LiTFSI、硅碳负极/锂金属、高镍三元、干法电极设备和等静压设备环节的投资机会。根据测算2031年eVTOL电池后装市场为78亿元,叠加2031年前装市场,带动固态电池百亿级市场空间可期。性能优异助力固态电池成未来发展趋势固态电池按照电解质材料可分为聚合物、氧化物、硫化物和卤化物固态电池。固态电池能量密度、安全性等性能均高于传统锂...

    标签: 固态电池 eVTOL
  • 2025年光伏行业年度策略报告:底部夯实,拐点已至,静待春暖花开.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/22
    • 631
    • 华福证券

    2025年光伏行业年度策略报告:底部夯实,拐点已至,静待春暖花开。行业:供给侧拐点已至,全球需求增长仍具韧性。供给:当前行业减产、防内卷等自律共识已形成,供给侧改革预计贯穿25年全年,有望助力行业尽快走出供给过剩的困境,供给侧拐点已至;需求:全球:预计24/25年全球新增光伏装机为490/560GW,25年同比增速达14%,需求仍有韧性。中国:随着需求侧政策不断释放积极信号,预计25年国内新增装机仍能保持平稳增长。美国:东南亚四国双反初裁税率落地,预计25年4月终裁结果出台,同时考虑特朗普新政府上任后政策不确定性或对美国装机存在扰动,预计25年新增装机为45GW(同比增速13%)。欧洲:当前欧...

    标签: 光伏
  • 光伏设备行业专题报告:美国本土光伏产能布局有望加速,HJT路线为美国光伏最优解.pdf

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    • 2025/01/22
    • 605
    • 东吴证券

    光伏设备行业专题报告:美国本土光伏产能布局有望加速,HJT路线为美国光伏最优解。看好AI发展+降息周期带来的光伏发电需求,美国光伏本土产能建设兴起。TrendForce预计2024全年美国新增光伏装机量达50GW,预计2025年有望突破60GW。未来需求的关键在于一是AI爆发带来大量发电需求,电力缺口亟待填补,而地热和核电的地域限制大+建设周期长,光伏电站的建设周期相对较短,且不受地理位置的限制;二是户用光伏受高利率影响最大,降息有望刺激装机;此外美国光伏用户价格敏感度不高,组件价格溢价明显。从供给端来看,美国对进口光伏产品施加201、301等关税政策,自建产能势在必行,还推出IRA法案在制造...

    标签: 光伏 光伏设备 HJT
  • 天然气行业专题研究:盈利分红寻价值,现货价格觅弹性.pdf

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    • 2025/01/21
    • 554
    • 华泰证券

    天然气行业专题研究:盈利分红寻价值,现货价格觅弹性。燃气公司有望进入成本下行周期,看好分红与弹性两个方向。2025-2027年市场预期国际原油价格逐步回落、JKM先升后降、HH逐年上升,我们看好国内进口管道天然气与部分进口LNG中长协的价格逐年下降。燃气公司有望进入成本下行周期,有利于天然气下游需求的增长,工业、商业与电厂的售气价差有望保持稳定,而居民的售气价差有望得到修复。盈利与分红的双重增长,推荐昆仑能源、华润燃气、中国燃气;LNG现货价格下降的弹性标的,推荐新奥股份、九丰能源、深圳燃气。进口管道气低成本增量有望延续,中亚/中俄/中缅对油价敏感度由高到低中亚线与中缅线负荷率基本稳定,随着中...

    标签: 天然气 燃气
  • 储能全球观察欧洲篇:能源转型催生大储需求,看好国内厂商出海机会.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/20
    • 680
    • 华泰证券

    储能全球观察欧洲篇:能源转型催生大储需求,看好国内厂商出海机会。欧洲大储:能源转型催生大储需求,看好国内厂商出海机会欧洲推动能源自主转型,可再生能源建设加速,在新能源并网压力和灵活性需求的双重驱动下,大储装机需求随之增长。欧洲大储盈利模式丰富,且仍在持续完善,独立储能与大型光储项目已具备经济性,随着光储进一步平价、补贴延续及降息,经济性有望提升。我们结合欧盟提出的REPowerEU的风光装机规划,中性测算2024-2030年欧洲大储需求空间达270.9GWh。在集成环节,欧洲大储市场对品牌信誉、售后能力上提出了较高要求,我们认为国内和海外专业的储能集成商具备相对竞争优势。在逆变器环节,我们认为...

    标签: 储能 能源 能源转型
  • 全球煤炭2025年展望:供给见顶回落,需求达峰尚早.pdf

    • 7积分
    • 2025/01/20
    • 675
    • 德邦证券

    全球煤炭2025年展望:供给见顶回落,需求达峰尚早。国际能源署(IEA)于2024年12月发布煤炭行业年度报告,对2024~2027年煤炭行业做出分析展望。根据我们梳理,其认为未来全球煤炭行业供需将维持紧平衡,全球贸易量或将下降,行业兼并重组有望加速。核心要点如下:1)总需求达峰尚早。24年全球煤炭需求预计继续创历史新高达到87.7亿吨,预测增长将延续到27年的88.73亿吨。展望27年,中国、印度和东盟等需求仍有增量,欧盟、美国等发达经济体需求则延续萎缩。2)总供给将见顶回落。全球煤炭供给预计将在2024年达到90.68亿吨峰值,到2027年将下降至89.84亿吨,2024-2027年CAG...

    标签: 煤炭 火电
  • 磷酸铁锂行业分析:景气反转向上,高压密铁锂壁垒提升.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/20
    • 662
    • 国金证券

    磷酸铁锂行业分析:景气反转向上,高压密铁锂壁垒提升。(1)高压密铁锂:供需紧张,单吨盈利更优,壁垒提升带来格局优化。LFP(磷酸铁锂)电池向高能量密度+快充迭代,带动LFP向高压密迭代。高能量密度、快充是LFP电池的长期趋势:①动力领域,宁德时代在23年/24年推出神行4C/神行Plus电池,续航里程700/1000公里,比亚迪、欣旺达等跟进;②储能电池能量密度要求提升,欣旺达314Ah电芯较280Ah提升12%。高性能LFP电池要求更高的LFP压实密度,动力用LFP压实密度预计从2.4-2.55向2.6g/cm³以上迭代,储能用压实密度要求同样提升。预计25年高压密铁锂供需偏紧。我...

    标签: 磷酸铁锂 高压密铁锂
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