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  • 海外银行借鉴专题:后房地产时代,海外银行资产配置演变.pdf

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    • 2025/02/11
    • 4
    • 国信证券

    海外银行借鉴专题:后房地产时代,海外银行资产配置演变。后房地产时代贷款需求下降,银行资产配置面临重大挑战。日本、美国和西班牙房地产泡沫破灭后,三个国家非金融企业部门和居民部门都出现了不同程度的去杠杆,虽然2012年以来美国非金融企业开始加杠杆,但杠杆率直到2015年才恢复到次贷危机前的水平。面临实体部门持续去杠杆,贷款增速大幅放缓,西班牙贷款甚至持续大幅压降。美国银行业资产配置演变。(1)规模扩张速度放缓,但由于美国非金融企业2012年开始恢复加杠杆,因此规模增速降幅有限。FDIC统计的美国银行业贷款总额在1995-2007年年均复合增速7.7%,2011-2019年降至4.0%。(2)资产配...

    标签: 海外银行 后房地产 资产配置
  • 证券业高水平“走出去”的历史进程和未来展望.pdf

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    • 2025/02/10
    • 49
    • 中信建投证券

    证券业高水平“走出去”的历史进程和未来展望。在金融强国建设不断推进、实体企业出海日益加快的背景下,中资券商高水平走出去既是服务实体经济和国家战略大局的必然要求,又是一流投行建设的应有之义。本文对国际一流投行的国际化发展历程进行了详细回顾,并对中资头部券商国际化业务布局进行了梳理,以期总结出“券商为什么要出海?怎么出海?出海去哪?”的完整战略路径,并对我国券商国际业务的发展提供一定的参照和借鉴意义。券商为什么要出海?时代背景和行业格局使然在加快建设金融强国的背景下,中资券商高水平走出去既是服务实体企业走出去、融入全球金融治理体系的必然要求,同时也是...

    标签: 证券业 金融
  • 2025年银行业风险雷达图.pdf

    • 5积分
    • 2025/02/07
    • 55
    • 2025年银行业风险雷达图

    2025年银行业风险雷达图

    标签: 银行 风险
  • 2024财务健康:数字时代消费者过度负债问题解决策略研究报告.pdf

    • 5积分
    • 2025/02/06
    • 24
    • 2024财务健康:数字时代消费者过度负债问题解决策略研究报告

    2024财务健康:数字时代消费者过度负债问题解决策略研究报告

    标签: 财务健康 数字时代
  • 普华永道-北交所:服务创新型中小企业的主阵地.pdf

    • 4积分
    • 2025/02/06
    • 28
    • 普华永道

    普华永道-北交所:服务创新型中小企业的主阵地。北交所的设立旨在补足多层次资本市场发展普惠金融的短板,是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要,是落实国家创新驱动发展战略的必然要求,是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。

    标签: 北交所 中小企业 服务创新
  • 2025蒙商金融市场固收投研框架.pdf

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    • 2025/02/05
    • 39
    • 蒙商银行

    2025蒙商金融市场固收投研框架。2024年Q1-Q3经济动能趋于回落,9月末政策转向后Q4实现小幅反弹,全年实现5%增长目标。Q1-Q4当季GDP同比分别为5.3%、4.7%、4.6%、5.4%,前三季度经济动能整体趋于回落(二季度未降准降息、专项债发行偏慢),但随着9月政策转向及新一轮稳增长政策密集发力,经济开启小幅反弹,10-12月制造业PMI已回升至枯荣线以上。从结构来看,2024年外需对经济的贡献度提升,内需不足问题凸显。展望2025年,政策有望继续加码、推动经济低位复苏,全年GDP目标或仍在5%左右。结构上看,2025年出口的高增长或难以维持,而国内一揽子增量政策发力效果预计将逐步...

    标签: 金融 金融市场 固收
  • 中小市值行业2025年度策略:掘金新质生产力,深挖新消费蓝海.pdf

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    • 2025/02/05
    • 36
    • 天风证券

    中小市值行业2025年度策略:掘金新质生产力,深挖新消费蓝海。一、新科技方向1.“低空经济”主题:全球主要经济体竞相角逐的新领域,是典型“新质生产力”代表!低空经济是全球主要经济体竞相角逐的新领域,被美国喻为“不能输掉的一场比赛”。低空经济上下游链条长、服务领域广、带动作用强,将撬动低空制造、低空飞行、低空保障和综合服务领域高速增长,具有广泛的前景价值。2.“智能驾驶”主题:央国企积极拥抱华为有望估值重塑,智驾及车载光学有望成创新主战场!华为以联盟的方式进入汽车行业,具有足够的资金支撑、雄厚的ICT...

    标签: 生产 新消费 消费
  • 加密货币专题:赛博淘金热,加密货币的前世今生.pdf

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    • 2025/02/05
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    • 申万宏源

    加密货币专题:赛博淘金热,加密货币的前世今生。2024年11月以来,随着特朗普赢得美国总统大选,其放松监管的预期不断发酵,以比特币为代表的加密货币加速上涨,成为近两个月表现最亮眼的资产(2024年11月6日至2025年1月21日,BTC期货上涨33%)。中国目前法律规章下,加密货币被定性为商品,受到财产权保护。但是中国政府对于加密货币的融资、发行和交易等非法金融活动仍是严厉打击。全球范围来看,加密货币的规模已不容忽视,其交易和定价逻辑未来必将对资产配置产生深远影响。早在2016年,申万策略就敏锐觉察到区块链技术的蓬勃发展,为此撰写了《区块链:颠覆式创新—区块链和数字货币系列报告》。...

    标签: 加密货币 资产配置
  • 毕马威-资产证券化2024年刊.pdf

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    • 2025/01/26
    • 89
    • 毕马威

    毕马威-资产证券化2024年刊。

    标签: 证券化 资产证券化
  • 科技金融城市解码(一):合肥模式的多重面向.pdf

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    • 2025/01/26
    • 84
    • 中信建投证券

    科技金融城市解码(一):合肥模式的多重面向。合肥政府摒弃固有思维,以股权投资入局产业孵化,以资本招商虹吸创新产能,最终构建可循环的科技金融生态,为我国城市发展改革路径提供了新的范本。因此,本文将复盘合肥资源禀赋,剖析三大国资平台合营互助机制,产业发展历史脉络,揭示创新型企业在科技金融环境中创新发展的微观机制。在对比美国硅谷的同时,力图复盘合肥市发展改革缩影,印证中国式现代化科技金融之路的参考模板。从1978年安徽省凤阳县小岗村率先实行“家庭联产承包责任制”到凭借家电实现传统制造业转型,再到近年入局新能源汽车、人工智能等战略新兴产业。为了剖析合肥在不同时代的城市资源、产业...

    标签: 金融
  • 金融科技行业生态蓝皮书(2024年).pdf

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    • 2025/01/26
    • 174
    • 中国信息通信研究院

    金融科技行业生态蓝皮书(2024年)。2016年,国际权威组织金融稳定理事会(FSB)首次提出金融科技是“由大数据、区块链、云计算、人工智能等新兴前沿技术带动,对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。”随着新兴前沿技术在金融业应用加速,金融科技已成为科技创新在金融领域融合发展的集中体现。中央金融工作会议指出,要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”,指明了金融支持经济高质量发展的发力点,同时也给金融科技发展和应用指明方向。在新的形势下,金融科技将进一步发挥赋能和支撑作用,提升...

    标签: 金融科技 金融
  • 2025澳门博彩展望:从“量”到“质”的转型,精耕深挖为破局关键.pdf

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    • 2025/01/26
    • 46
    • 华泰证券

    2025澳门博彩展望:从“量”到“质”的转型,精耕深挖为破局关键。从“量”到“质”转型,我们预计25年澳门博彩收入将恢复至19年的85%澳门博彩业已步入十年转型征途的第三年,继续全力向“亚洲休闲娱乐与会展旅游目的地”的愿景迈进。在2024年中央政府一系列利好政策,如降准、降息和房贷利率下调等的推动下,澳门旅游业显著复苏,呈现繁荣景象。进入2025年,政策累积效应或将加速内需回暖,澳门博彩板块或将从中受益。澳门政府预期25年GGR为2400亿澳门元,考虑到政府预算一般较保守,此...

    标签: 博彩
  • 安永-中国金融改革开放2024年度报告.pdf

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    • 2025/01/24
    • 145
    • 安永

    安永-中国金融改革开放2024年度报告。2024年,对于世界与中国注定是不平凡的一年。放眼全球,这一年国际局势风云变化,地缘冲突延宕升级,全球产业供应链深刻重构,动荡与变革交织并存。另一方面,世界舞台上”全球南方”加快崛起,以金砖国家扩容为代表的发展中国家团结合作,携手应对全球性挑战。回望国内,这一年中国迎来75周年华诞,全国上下以中国式现代化凝心聚力,统筹国内国际两个大局,在实现“十四五”规划目标征程上迈出坚实步伐。在金融领域,2024年7月召开的二十届三中全会上,明确了金融对于中国式现代化建设全局的关键作用,强调了深化金融体制改革、推动金融高...

    标签: 金融 改革开放
  • 证券行业分析:券商自营投资新时代,优化资产配置效能,聚焦多元化策略.pdf

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    • 2025/01/24
    • 131
    • 东吴证券

    证券行业分析:券商自营投资新时代,优化资产配置效能,聚焦多元化策略。投资净收益占比逐步提升,资产配置呈多元化。随着佣金率、管理费率持续下行,经纪、资管、投行等费类业务收入贡献持续下滑,券商资产配置类(自营业务)已经超越经纪业务,成为券商的第一收入来源。券商自营收入占比中枢从2009年左右的10%逐渐提升到2023年的30%左右,2024年上半年自营业务收入占比更是达到41%。从业务的特点上看,轻资产业务及资本中介类业务的边际变化相比自营业务更为平缓,而自营业务与权益、债券市场收益率相关性极强,因此收入在季度间波动性较强,更能体现券商业绩弹性。券商投资净收益增速与权益市场收益率具有较高相关性。原...

    标签: 证券 券商 资产配置
  • 非银金融行业资管专题之韩国篇:以工具化实现更加极致的杠铃策略两端.pdf

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    • 2025/01/23
    • 114
    • 兴业证券

    非银金融行业资管专题之韩国篇:以工具化实现更加极致的杠铃策略两端。韩国社会面临着经济增速下行和贫富差距扩大的困境,阶层固化下居民风险偏好趋于两极分化。20世纪60年代末开始,韩国通过政府主导的出口导向型工业化模式实现经济快速腾飞,但同时资源的过度集中催生大型企业集团崛起,并进一步导致经济增长动能不足和贫富差距扩大。阶级固化下韩国居民资产配置行为呈现两极分化,表现为保守投资者通过现金和固收类资产追求稳健收益,其中存款、保险等低风险资产在金融资产结构中占据超70%的比重;投机者则选择以高波动、高杠杆的资产寻求阶层跃升的机会,而在本土金融市场投资回报率不佳和金融创新监管放松的环境下,房地产、海外股票...

    标签: 非银金融 金融行业 资管
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