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  • 农林牧渔行业2026年度投资策略：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/17
    • 7
    • 国信证券

    农林牧渔行业2026年度投资策略：掘金牧业景气大周期，把握养殖龙头估值切换。牧业大周期：行业大反转预计在即。1）牛肉与牛奶双品种有望反转：国内肉牛产能去化级别或及2019年猪周期，2025年已迎来价格拐点，后续有望持续上涨至2027年。国内原奶价格已累计下跌近4年，持续亏损带来产能出清压力，同时肉奶比价已至历史高位，后续有望推动奶牛淘汰加快，实现“肉奶共振”。2）国内与国外两个市场协同涨价：海外牛肉价格在主产区减产推动下，已进入上行周期，叠加进口调控，未来国内进口牛肉预计量减价增。原奶进口方面，全球奶粉持续去库，景气重回上行通道，目前进口大包粉已失去性价比，后续在国内产...

    标签： 农林牧渔 养殖

  • 农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：肉牛价格有望持续上涨，奶牛产能或将去化加速.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/17
    • 15
    • 国信证券

    农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告：肉牛价格有望持续上涨，奶牛产能或将去化加速。周度农产品跟踪：牛价有望持续上涨，反内卷支撑中长期生猪价格。生猪：行业反内卷有望支撑猪价中长期表现。11月14日生猪价格11.73元/公斤，周环比-1.5%；15kg仔猪价格约316.5元/头，周环比+1%。白鸡：供给小幅增加，关注旺季消费修复。11月14日，鸡苗价格3.55元/羽，周环比+3%；毛鸡价格7.16元/公斤，周环比+3%。黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。11月14日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.1/5.0/7.8元，周环比分别+0.0%/-2.0%/+0.0%。鸡蛋：在产父...

    标签： 农林牧渔 农产品 肉牛

  • 农林牧渔行业分析：猪价步入周期底部区间，产能去化节奏有望加快.pdf

    • 3积分
    • 2025/11/13
    • 47
    • 广发证券

    农林牧渔行业分析：猪价步入周期底部区间，产能去化节奏有望加快。猪价跌破成本线，肥猪、仔猪均陷入亏损。猪价旺季上涨预期落空，9月下旬以来猪价开始加速下行，国庆假期过后猪价一度跌破11元/公斤，价格达到年内低点。当前全国生猪均价已经跌破大部分企业现金成本线，行业陷入全面亏损状态。近期猪价超预期下跌主要由于前期行业扩产效应显现以及行业效率提升，使得25年下半年供应压力较大。此外，9月份仔猪价格也加速下行，仔猪销售也陷入深度亏损，预计仔猪头均亏损超100元/头。当前仔猪价格跌幅已经超过合理的季节性回落，反映当前养殖户对于后续猪价的悲观预期。当前猪周期筑底，26年上半年供给压力较大。从饲料数据看，考虑到...

    标签： 农林牧渔

  • 农林牧渔行业投资策略：生猪开启去化周期，肉牛延续景气上行.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/13
    • 17
    • 开源证券

    农林牧渔行业投资策略：生猪开启去化周期，肉牛延续景气上行。生猪：市场政策共振驱动能繁去化加速，生猪板块迎配置良机政策端去产能核心驱动头部猪企去化，市场端猪价超预期下跌带动政策调控有限的中小散去化，此外冬季非瘟疫病高发及养殖成本抬升或进一步加快行业去化节奏。当前生猪板块处相对低位，中美关税扰动背景下兼具防守属性，建议积极布局。肉牛：内外围收缩共振，肉牛需求景气大周期上行供给端，2025年肉牛养殖盈利改善但行业谨慎去化延续，肉牛养殖周期长供给恢复慢，预计牛周期景气上行或延续至2027年。需求端，我国牛肉消费趋势向上，其他肉类对牛肉需求替代有限。进口端，2025年全球牛肉供给收缩需求延续增长，全球牛...

    标签： 农林牧渔 生猪 肉牛

  • 2025年世界粮食与农业状况.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/12
    • 28
    • FAO

    2025年世界粮食与农业状况.pdf

    标签： 世界粮食 农业

  • 宠物行业专题报告（宠物渠道篇）：他山之石，攻玉之道，从海外龙头成长史看中国宠物渠道公司的发展潜力.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/10
    • 75
    • 甬兴证券

    宠物行业专题报告（宠物渠道篇）：他山之石，攻玉之道，从海外龙头成长史看中国宠物渠道公司的发展潜力。他山之石，攻玉之道。对标美国线上线下宠物渠道龙头公司，我们认为，中国宠物渠道公司仍具有较大发展潜力，竞争格局有望向连锁化率高的头部企业集中。尽管是美国宠物渠道龙头公司的PetSmart/PetCo/Chewy，成长也并非一帆风顺，我们认为国内企业可以借鉴的点如下：PetSmart积极转换公司战略，不断优化商业模式，从食品到服务，从刚需到升级，覆盖宠物整个生命周期。PetSmart前瞻性布局线上渠道，线上下单线下体验，收购Chewy助力公司跻身前列（现已剥离）。Chewy情感化服务夯实用户忠诚度，自...

    标签： 宠物

  • 2025年宠物科技用品发展研究白皮书.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/10
    • 75
    • 艾瑞咨询

    2025年宠物科技用品发展研究白皮书。采用先进智能技术（如物联网、人工智能、大数据、传感器技术等）设计和开发的产品，具备计算处理能力，能够与智能终端进行数据交流与互动的宠物设备，这类产品不仅增强了宠物的日常护理和行为监测能力，还通过智能化的应用使得宠物主人的生活更为便捷与高效。从自动喂养到健康监测再到行为分析，宠物科技消费品涵盖了多样化的功能与应用场景，以满足消费者对宠物照料与管理的多样需求。

    标签： 宠物 科技

  • 农业板块2025三季报业绩综述：静待转机.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/10
    • 16
    • 浙商证券

    农业板块2025三季报业绩综述：静待转机。1、生猪板块：供应压力释放下短期猪价承压，关注成本优势投资建议：反内卷政策重心逐步偏向落地，对行业“无效扩张”的清算趋严。此时成本优势成为猪企的核心竞争壁垒：牧原、温氏等头部企业凭借效率壁垒，在政策约束下仍能维持较高头均盈利。2、肉牛板块：周期底部回升长期向上趋势不变，优质牧企淘牛收益弹性有望充分兑现投资建议：牛价反弹刚起步，25Q3肉牛供给逐步宽松，价格相对稳定，市场仍“重育肥、轻繁育”，优质犊牛占比低，且交易市场口蹄疫严重，进一步抑制犊牛补栏意愿，明年或仍存在700公斤以上大牛缺乏的情况，叠加繁育周期...

    标签： 农业

  • 宠物主粮行业报告：宠物经济核心赛道，国产品牌表现亮眼.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/07
    • 106
    • 中国平安

    宠物主粮行业报告：宠物经济核心赛道，国产品牌表现亮眼。主粮：宠物经济核心赛道，长期有望量价齐升。据派读大数据发布的《中国宠物行业白皮书》，近年来宠物市场规模稳定提升，2024年达3002亿元，同比+7%，从支出结构上看，主粮为宠物经济的核心赛道，支出占比36%。展望未来，我们认为宠物主粮有望保持稳定增长，考虑到：1）量：家庭规模小型化背景下，养宠能够满足个人陪伴需求；2）价：越来越多的宠物主将宠物视为家庭成员，为消费升级打下基础，单只宠物支出有望稳定提升。产品：烘焙粮快速增长，精细化喂养大势所趋。据宠物食品联盟，根据形态的不同，宠物主粮可以划分为干粮和湿粮，其中干粮包括膨化粮、烘焙粮、风干粮、...

    标签： 宠物经济 宠物 经济

  • 农林牧渔行业2025年11月投资策略：核心推荐港股奶牛养殖标的，牛肉价格有望重启加速上涨.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/07
    • 28
    • 国信证券

    农林牧渔行业2025年11月投资策略：核心推荐港股奶牛养殖标的，牛肉价格有望重启加速上涨。各细分板块推荐逻辑：1）肉牛及原奶：看好牧业大周期反转，2025年国内肉牛大周期或迎拐点，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。2）生猪：短期猪价亏损有望加速市场化去产能，中期反内卷支撑长期价格中枢，看好低成本龙头估值修复。3）宠物：稀缺消费成长行业，有望持续受益人口变化趋势。4）饲料：水产景气稳步复苏，水产料龙头海大集团相对行业超额收益明显，同时海外布局稳步推进，中长期成长性凸显。5）禽：禽产能整体维持低波动，其中，白鸡中长期消费中枢上移，黄鸡有望率先受益内需提振，看好龙头低估值修复。农产品价格跟踪：1）生...

    标签： 农林牧渔 奶牛养殖 养殖

  • 2025年中国宠物行业市场报告

    • 8积分
    • 2025/11/06
    • 35
    • 毕马威

    它经济

    标签： 宠物

  • 2025快手三农生态数据报告.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/06
    • 14
    • 快手三农

    2025快手三农生态数据报告。随着乡村全面振兴持续深入展开，迫切需要引入新模式、注入新动能。随着互联网、数字技术日益成熟，也迫切需要开辟新场景、展现新功能。顺应这一时代潮流，2025年中央一号文件作出部署强调，“实施数字乡村强农惠农富农专项行动”。

    标签： 三农 生态数据

  • 农林牧渔行业分析：25Q3猪企利润缩窄，周期底部加速分化.pdf

    • 3积分
    • 2025/11/04
    • 43
    • 华福证券

    农林牧渔行业分析：25Q3猪企利润缩窄，周期底部加速分化。生猪养殖：（1）三季报：25Q3养殖利润缩窄，周期底部加速分化。业绩端，2025年猪价处于下行周期，但猪企通过优化成本，三季度整体仍延续盈利，2025Q3，19家上市猪企实现归母净利润56.84亿元，环比-35.86%。由于行业养殖成本方差明显，养殖盈利分化明显，目前优质的生猪养殖企业牧原、温氏仍有可观盈利，而成本较高的上市公司在三季度已陷入亏损。资金端，2025Q3生猪板块负债率平均值为56.45%，环比+0.22pct，其中13家企业负债率环比回升、6家企负债率环比下降，行业下行周期背景下多数企业负债率上升，显示出周期底部行业加速分...

    标签： 农林牧渔

  • 2025年全球森林资源评估-联合国粮食及农业组织.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/04
    • 37
    • FAO

    2025年全球森林资源评估-联合国粮食及农业组织。森林覆盖地球约三分之一的陆地面积，对于保障粮食安全、维系当地民生、提供可再生生物材料与能源具有不可替代的作用。森林为地球绝大多数生物物种提供生存空间，有助于调节全球碳循环与水文循环，还能缓解干旱、荒漠化、土壤侵蚀、滑坡和洪涝引发的风险与影响。然而，森林也面临着多重挑战与多元发展需求，为了实现统筹兼顾与重点突破相结合，提升森林管理效能，关键在于构建可靠、及时的数据支撑体系。粮农组织作为知识型机构，肩负着“收集、分析、阐明和传播关于营养、粮食和农业的情况”的核心使命。因此，粮农组织自成立伊始便启动全球森林资源评估工作，历经近...

    标签： 森林资源 资源评估

  • 农林牧渔行业2026年年度策略报告：宠物赛道长坡厚雪，养殖链条亮点亦多.pdf

    • 4积分
    • 2025/11/04
    • 21
    • 国泰海通证券

    农林牧渔行业2026年年度策略报告：宠物赛道长坡厚雪，养殖链条亮点亦多。生猪养殖:政策、周期双驱动，产能逻辑催化。1)价格:2026H1猪价延续低迷，行业延续低利润。2)产能:产能政策和周期调节，产能去化持续。3)负债降低，成本下降。种植:自主可控，关注创新。1)种子:种业振兴，品种创新。2)粮食:粮食安全重要性提升，粮价有望稳中向上。3)特色种植:关注蓝莓、菌菇等机会。4)植物提取:天然健康趋势推动植物提取产品需求持续增长。宠物:蓬勃发展，国产崛起。1)宠物市场蓬勃发展，宠物食品及主粮市场稳健增长。2)宠物主消费力仍强，且为宠物付费的意愿提升。3)从亚宠展新品趋势来看，宠物食品“...

    标签： 农林牧渔 养殖 宠物
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