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  • 国内宠物市场洞察:宠物经济稳步增长,千万级爆品持续涌现.pdf

    • 2积分
    • 2025/02/06
    • 98
    • 国联证券

    国内宠物市场洞察:宠物经济稳步增长,千万级爆品持续涌现。2024年宠物类目线上全平台销售额502.31亿元(同比+10%),其中天猫销售额286亿元(同比+9%),京东销售额106亿元(同比+5%),抖音销售额110亿元(同比+19%)。全平台销售品牌CR10为19.96%,较上年提升1.5pct;其中麦富迪以20.16亿元位列全平台第一,市占率为4.01%,皇家全平台销售额17.97亿元,市占率为3.58%。当前我国宠物经济正经历本土替代、消费升级的演进过程,而在这一趋势中也将孕育一批优秀的本土品牌,因此建议重点关注宠物食品产品推新能力强,品牌升级有望打通的企业,如乖宝宠物、中宠股份等。20...

    标签: 宠物 宠物经济
  • 生猪养殖行业投资框架2025更新版.pdf

    • 5积分
    • 2025/02/05
    • 33
    • 国信证券

    生猪养殖行业投资框架2025更新版。关键结论:1、猪周期展望:我们认为2024年是非瘟大周期余震的结束,2025年是新周期的开始,由于当前行业整体资本开支意愿较低,未来头部企业与家庭农场会不断蚕食行业中段养殖成本高的产能。如若发生新的生猪疫病或者政策干扰,行业仍会在外力因素下,出现大幅度的周期性波动。2、竞争格局展望:头部企业出栏扩张空间仍然足够,行业竞争转向规模企业之间的竞争,成本低的企业仍有足够的成长空间。3、产业发展趋势:国内生猪养殖屠宰一体化或双向奔赴,成本管理优秀的企业最终有望胜出。

    标签: 生猪养殖 生猪 养殖
  • 生猪养殖专题报告:以成本筑基,观猪周期新方向.pdf

    • 4积分
    • 2025/02/05
    • 51
    • 国海证券

    生猪养殖专题报告:以成本筑基,观猪周期新方向。当下生猪养殖市场出现新格局。生猪市场集中度增速放缓,高速扩张期结束。随着2019-2021年行业红利期的逐渐淡去,生猪养殖行业面临的挑战日益凸显。猪价高点不复以往,超额收益期结束,我们判断集中度快速提升的阶段已经过去,随着猪价的回落,猪企的快速扩张不再有强大的高利润来支撑,亏损逆势扩张产能将面临更大的现金流压力,因而我们转而关注企业盈利能力与成本控制能力。猪企负债率处于历史高位,修复资产负债表成为主线。在修复资产负债表的过程中,生猪养殖企业面临更大的偿债资金需求,带来更大的现金流压力,难以再进行高杠杆的扩张。我们认为,2025年将是考察猪企营运能力...

    标签: 生猪养殖 猪周期
  • 日本宠物经济的消费升级和龙头崛起之路.pdf

    • 3积分
    • 2025/01/26
    • 98
    • 国联证券

    日本宠物经济的消费升级和龙头崛起之路。日本宠物食品市场的增长前期以量驱动,后期靠价升为支撑日本宠物食品市场规模总体呈现快速上升的趋势,期间存在小范围波动,2022年日本宠物食品市场规模大约3875.46亿日元。1978-2010年间市场规模增长主要受到宠物数量增长驱动,2010年之后市场规模增长主要来自价格提升。日本宠物食品行业完成本土替代从品牌数量来看,2023年日本宠物食品市场前十大品牌中,市占率排名第1、8、9、10的品牌为日本本土品牌,其余则为美国品牌。2009年本土宠物食品流通量首次超过进口宠物食品,2014年之后日本本土宠物食品占比持续高于进口宠物食品,表现出本土替代进口的趋势。日...

    标签: 宠物经济 宠物 消费升级 日本
  • 种子行业投资框架2025年版.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/26
    • 44
    • 国信证券

    种子行业投资框架2025年版。关键结论 :(1)种业行业属性:从强周期视角来看,大宗农产品价格上涨后,农资作为后周期均充分受益;从重研发视角来看,换代品种或者新技术具备市占率快速提升的逻辑,优势企业成长明显。(2)行业边际变化:一是传统种子侵权严重,套牌泛滥,未来实质性派生制度以及新种子法对行业会起到明显规范作用;二是生物育种新技术商业化在加速推进。

    标签: 种子
  • 白羽肉鸡行业投资框架2025年版.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/26
    • 65
    • 国信证券

    白羽肉鸡行业投资框架2025年版。关键结论(1)行业属性:国内白鸡产业养殖端已较成熟但仍存在海外引种依赖,海外禽流感等突发事件对供给侧的扰动仍在。同时,在鸡肉消费尚未超过猪肉消费前,国内猪价表现也会为白鸡中短期行情的斜率提供重要催化,历史上爆发力最强的行情往往来自“猪鸡共振”。(2)行业变化:国内人均鸡肉消费水平仍偏低,而长期看白鸡具备成本及营养优势,未来白鸡消费存在扩容空间。同时随养殖环节成熟,白鸡产业盈利中心或趋势下移,未来有望孕育大型品牌鸡肉食品企业。选股思路(1)周期角度:行业景气上行时,种苗端企业的业绩和股价弹性明显大于屠宰加工端企业。(2)成长角度:国内白鸡...

    标签: 白羽肉鸡 肉鸡
  • 宠物食品行业专题分析:从“野蛮生长”到“精耕细作”.pdf

    • 2积分
    • 2025/01/24
    • 171
    • 国盛证券

    宠物食品行业专题分析:从“野蛮生长”到“精耕细作”。行业复盘:韧性十足,蒸蒸日上。我国宠物行业起步较晚,但发展快速,宠物消费整体呈较高景气度,2024年城镇宠物消费市场规模突破3000亿元,其中犬消费市场同比增长4.6%,猫消费市场规模同比增长10.7%。从消费结构看,宠物食品仍是第一大消费市场,2024年市场份额达到52.8%。我国宠物行业韧性十足,强势崛起,国产品牌基于多年服务海外客户所积累的产品研发、生产工艺等优势和对行业发展的深刻理解,在进口品牌驱动下由代工生产转为自主品牌,产品品类也逐步丰富。人口结构、经济环境、养宠观念,助力行业持续增...

    标签: 宠物食品 宠物
  • 农业行业2025年度策略:行业或存在明显的正向预期差.pdf

    • 4积分
    • 2025/01/21
    • 35
    • 山西证券

    农业行业2025年度策略:行业或存在明显的正向预期差。“猪周期”表面上是价格周期,本质上是产能周期。由于生猪行业生物资产的特殊性,从母猪补栏到育肥猪出栏需要一定的时间周期。从历史实证看,产能回升不必然影响盈利周期的展开演绎,关键看产能回升的速度。2019年以来这轮周期下行底部末端的整体财务状况是2006年以来压力最大的,行业亟需通过一轮盈利周期来修复资产负债表。由于受到资金和负债的较大约束,因此弥补亏损和降低负债反而是当前行业进入盈利周期后的主基调,而不是快速加产能。虽然生猪养殖行业从2024Q2开始进入盈利周期,但是从负债率的平均下降速度来看,行业整体降负债仍有较长的...

    标签: 农业
  • 2024年中国宠物管理行业白皮书.pdf

    • 10积分
    • 2025/01/03
    • 313
    • 西部宠物生命科学研究院

    2024年中国宠物管理行业白皮书。随着社会经济的持续发展和消费结构的升级,宠物行业在中国经历了快速增长的黄金时期。宠物,作为人类情感的寄托和生活方式的一部分,其角色和地位正经历着前所未有的变化。《2024年中国宠物管理白皮书》(以下简称“白皮书”)旨在深入探讨宠物管理的各个环节,从宠物基本概念出发,全面介绍宠物管理的最新发展、挑战与机遇。在2023年版白皮书的基础上,本年度的白皮书更新了以下关键内容:最新数据与趋势分析:结合最新的市场调研和行业报告,本白皮书提供了宠物行业的最新数据,包括宠物市场规模、宠物主消费习惯、宠物行业发展趋势等,为读者提供了一个全面的数据支持视角...

    标签: 宠物
  • 2025年农林牧渔行业投资策略:养殖板块布局优质个股,宠物板块有望维持高景气度.pdf

    • 3积分
    • 2024/12/30
    • 98
    • 西部证券

    2025年农林牧渔行业投资策略:养殖板块布局优质个股,宠物板块有望维持高景气度。农林牧渔板块25年需关注以下几条主线:(1)养殖板块供给端产能稳定,需求端存在改善空间,应积极布局优质个股。(2)宠物食品板块有望维持高景气度,建议布局龙头公司。(3)种业板块、动保板块有望走出业绩低谷。生猪养殖:产能扩张有限,布局具备成本优势的头部猪企。24年猪价上行,但养殖户扩张母猪产能意愿不强,25年生猪供给将保持稳定。24年下游需求低迷拖累猪价表现,25年需求存在改善空间。25年猪企成本将出现分化,优质企业完全成本将进一步下降,利好业绩表现,建议积极布局。白羽鸡养殖:供给稳定,25年有望走出景气度低谷。预计...

    标签: 农林牧渔 养殖 宠物
  • 宠物食品行业专题报告:产品线视角看国货龙头.pdf

    • 4积分
    • 2024/12/24
    • 216
    • 浙商证券

    宠物食品行业专题报告:产品线视角看国货龙头。宠物经济高成长,宠食赛道最具粘性。24年c宠物市场规模超3000亿,成长稳健。根据宠物行业白皮书,24年宠物消费市场规模3002亿元,同比增长7%,相比23年显著提速,在承压的消费环境下体现出较强的成长性。拆分看:1)宠物食品:占比53%,相比于用品等宠物赛道粘性突出,尤其是猫主粮商业类似奶粉,沉淀品牌价值。近年以乖宝、中宠为代表的国货龙头优势逐渐凸显、份额提升,趋势向好。2)宠物用品:占比12.4%,上市龙头以海外代工业务为主,产品向智能化发展(24年猫狗智能宠物用品渗透率分别达到19.2%/17.5%)。3)宠物医疗:占比28%,上游药品高研发壁...

    标签: 宠物食品 宠物经济
  • 宠物品类新卖家选品推荐.pdf

    • 4积分
    • 2024/12/23
    • 65
    • 亚马逊

    宠物品类新卖家选品推荐。近年来,欧洲养宠家庭渗透率一直稳步上升,截至2022年底,9100万欧洲家庭拥有一只或多只宠物,占比46%,且宠物的拟人化趋势越来越明显,宠物被视为家庭成员,并得到更多的照顾和关注。

    标签: 宠物 品类
  • 宠物食品行业专题报告:烘焙粮!烘焙粮!新型主粮引领行业全面升级.pdf

    • 3积分
    • 2024/12/18
    • 266
    • 华创证券

    宠物食品行业专题报告:烘焙粮!烘焙粮!新型主粮引领行业全面升级。烘焙粮:24年形成现象级爆发的新型主粮,多品牌乘风而起,排名实现跃升。(1)爆发并非一蹴而就,而是蓄水深沉、厚积薄发。22年下半年起,烘焙粮先驱品牌充分利用线上新渠道进行平台种草、直播渠道配套C端消费者教育各品牌以烘焙粮为品类推荐点,集行业之合力,成消费者之心智大局。(2)24年品类爆发,趋势“强而更强”。一年多蓄水成功完成大量用户心智种草,品牌纷纷入局烘焙粮、合力托举品类,由点到面实现现象级爆发。24年两大购物节,天猫烘焙粮品类甚至出现增速加快的趋势。据此,我们合理预计25年烘焙粮仍可延续24年爆发之势,...

    标签: 宠物食品 宠物 食品
  • 联合国粮食及农业组织-粮农组织的林产品数据:通过数字看待可持续性.pdf

    • 5积分
    • 2024/12/13
    • 217
    • 联合国粮食及农业组织

    联合国粮食及农业组织-粮农组织的林产品数据:通过数字看待可持续性。用于建造房屋与住所的木材。满足食物和健康需求的果实、浆果和树皮。用于采暖和烹饪、造船、艺术创作和手工艺制作的木材。没有树木,我们所熟悉的社会就不可能存在。而社会的技术进步越大,社会与森林的内在联系就越明显,相关的益处也越突出。土著人民认识到了树木与人类存亡不可分割的联系,长久以来他们把“生命之树”的尊称赋予具有重要意义的本地物种。在南部非洲,猴面包树(Adansoniasp.)就是这样的“生命之树”,它提供营养丰富并且在其他植物干枯时都会成熟的“超级果实”。...

    标签: 粮食 农业 组织
  • 2024农产品市场状况:贸易和营养,政策协调推动健康膳食.pdf

    • 3积分
    • 2024/12/09
    • 136
    • 联合国粮食及农业组织

    2024农产品市场状况:贸易和营养,政策协调推动健康膳食。自新石器时代起,贸易便对人类生存发挥着重要作用;当时,食品、饲料和工具通过社会网络及贸易路线进行交换,连通着我们的先民。如今,全球贸易市场依旧架起人民与国家之间的桥梁,在农业粮食体系中发挥关键作用。贸易推动食品由过剩区域流向不足区域,共享食品多样性,促进保障全球粮食安全。全球经济越发紧密交织,食品市场也越来越走向全球化,各方互为补充。2000年至2022年,食品贸易总量增长了两倍以上。全球范围内,参与食品贸易的国家数量不断增多,发展中经济体成为了重要力量,低收入国家进一步融入全球食品市场。毫无疑问,食品贸易的迅速壮大影响国内市场中食品的...

    标签: 农产品 膳食
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