金融行业专题报告：科技赋能金融，重构业态模式.pdf

金融行业专题报告：科技赋能金融，重构业态模式。新一轮科技变革与产业革命正加速到来，技术变迁与社会发展渗透融合，数 字化力量成为重塑行业竞争格局的新武器，及时拥抱变化方可适应未来。当 前 AI 产业驶入发展快车道，大模型开发如火如荼，AIGC 突破将是驱动金融 业发展的重要因素，金融科技发展跃入质变期。具体而言，银行及证券行业 储存海量数据，借助科技全面赋能前中后台发展，并向覆盖全业务链、多客 户群的一体化平台演进。我们看好科技进步和业态革新下的金融科技机遇。 个股推荐科技助力小微风控的建设银行(AH)、工商银行(AH)，推进数字化转 型的农业银行(AH)，具备金融科技先发优势的招商银行，科技赋能零售转型 的平安银行；IT 投入领先的龙头券商中信证券，数字化机构服务平台布局领 先的中金公司(H)、国泰君安。

AIGC 迭代演化提速，金融+科技浪潮崛起

AI 产业自 AlphaGo 时期开始快速发展，如今 ChatGPT 已经历 1.0 到 4.0 的 量变和质变，通用大模型逐渐演化出多种发展方向。一方面，通过多任务、 多模态、稀疏架构加强泛化能力，提高通用性；另一方面，聚焦垂类领域， 加强专业性。当前针对专业垂直领域的垂类大模型已逐渐渗透海内外大型金 融机构和金融 IT 公司，例如基于开源模型训练的 BloombergGPT 和接入 GPT-4 微调的摩根士丹利，AICG+金融的发展逐渐迈入质变期。我们认为伴 随大模型的迭代创新、GPT 调用成本的缩减、金融应用场景的不断探索丰 富，未来金融+科技的融合发展将迈向高阶。

金融为本、科技为契，探索数智化星辰大海

金融为本源、科技为契机，金融机构基于业务的底层逻辑，通过业务需求驱 动科技应用发展、融合深化。科技浪潮下，数智化成为必争之地，金融机构 科技投入持续提升。上市银行科技投入加大、人员队伍扩张，2022 年多家 科技投入超 200 亿元，部分银行开启金融科技子公司创立之路。证券行业 IT 投入呈增长态势，2021 年行业 IT 投入同比增长 27%，中后台建设和证券经 纪业务尤为突出，推动业务向渠道触达网络化、产品服务整合化发展。部分 上市银行及大型券商科技赋能效果已有显现，未来金融+科技的融合将进一 步深化行业数字化转型，提升内部协同效率。

银行坐拥数据富矿，科技全面赋能发展

科技赋能业务发展，促进经营提质增效。银行金融科技投入持续扩大并为其 注入新发展动能，金融科技子公司发展势头方兴未艾，至今已有 15 家上市 银行成立相应子公司，塑造新型商业模式、走出前期高投入净亏损困局。从 应用场景看，金融科技全面渗透银行前中后台。业务前端，人工智能打造立 体化客户标签，提升银行获客效率，实现产品精准匹配；中台方面，科技助 力银行筑牢风控生命线，借助海量数据完善贷前审核+贷中监控+贷后催收全 流程；后台方面，搭建底层平台基础建设提升整体运营效率，赋能业务前台。

证券应用多场景开花，一站式集成平台可期

券商 IT 投入孕育新机，金融科技多场景开花。证券行业一方面通过外购研 发成果快速实现业务落地，另一方面引入优质人力资源提升自主研发能力， IT 建设性投资和自主研发投入持续提升。金融科技从前中后台多个场景渗透 证券经营体系，前台应用优化获客效率，提升客户服务体验；中台优化投研 流程，赋能风险管理；后台运维更新迭代，运用场景多元。未来金融科技将 通过功能集成形成覆盖全业务链、多客户群的一体化智能运营平台，多点赋 能发展、全面重塑业务生态。