上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
定价类型：
文档性质：
文档周期：
语言类型：

  • 建筑行业2023年报及2024年1季报总结：强者恒强、韧性成长，分化持续、聚焦需求.pdf

    • 6积分
    • 2024/05/08
    • 11
    • 0
    • 广发证券

    建筑行业2023年报及2024年1季报总结：强者恒强、韧性成长，分化持续、聚焦需求。建筑行业：分化持续，韧性成长。2023年建筑行业上市公司实现营收9.1万亿元，同比+7.1%；实现归母净利2017亿元，同比+9.7%。24Q1，实现营收2.1万亿元，同比+1.4%；实现归母净利503.7亿元，同比2.5%；基建市政工程、房屋建设、国际工程板块表现亮眼。2023年经营性现金流净流入收窄，2022-2023年自由现金流较2021年显著改善。2023年应收应付同比、占比均增长，杠杆率总体保持稳定。央国企：头部延续稳健，聚焦优质区域、出海逻辑。①八大建筑央企：2023年，营收7.25万亿元，同比+8...

    标签： 建筑 分化 需求

  • 房地产行业专题报告：国内AMC纾困地产“新路径” .pdf

    • 3积分
    • 2024/05/08
    • 16
    • 0
    • 平安证券

    房地产行业专题报告：国内AMC纾困地产“新路径”。地产供给侧出清带来不良资产处置机遇，AMC为行业主要参与者：本轮地产供给侧调整下不乏多家大型房企出险，带来地产不良资产处置及债务重组问题，引发市场关注。不良资产处置指运用合法市场化手段对资产进行价值变现与提升的活动，其中AMC为主要参与者。国内AMC起步于应对亚洲金融危机，对口处置四大行不良资产，目前已完成从政策性收购到商业化转型，形成“5家全国性AMC+地方系+银行系+外资系+N”的市场竞争格局，具备高门槛&利润空间、严监管等特点，兼具逆周期（经济下行期不良供给增多）与顺周期（经济下行，...

    标签： 房地产 AMC

  • 房地产行业2024年中期投资策略：供需两端重塑，低成本走出危机.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/08
    • 13
    • 0
    • 开源证券

    房地产行业2024年中期投资策略：供需两端重塑，低成本走出危机。明确房地产发展新模式，消化存量+优化增量。2024年以来，中央层面连续出台政策频出，五年期LPR大幅下调25BP，房地产融资协调机制不断推进，我们预计房地产行业后续长时间内持续保持宽松政策。截至3月末，房地产融资协调机制白名单审批同意项目数量超2100个，总金额超5200亿元，房地产项目风险化解取得重要进展。行业整体销售下滑，百强房企市占率下降。统计局数据显示，2024年一季度全国商品房销售面积2.27亿平，同比下降19.4%（1-2月-20.5%），其中商品住宅销售面积同比下降23.4%；1-3月商品房销售额2.14万亿元，同比...

    标签： 房地产 供需 低成本 投资策略

  • 中国住房需求总量及结构趋势研究之四：三大底部信号显现，需求有望筑底企稳.pdf

    • 3积分
    • 2024/05/07
    • 89
    • 5
    • 申万宏源

    中国住房需求总量及结构趋势研究之四：三大底部信号显现，需求有望筑底企稳。经历史和国际对比表明，我国基本面已深度调整。1）行业规模深度调整，前端指标已下跌50%-60%。其中，全国年化住宅销面降至8.7亿平、较峰值-49%、回到2010年；全国年化住宅开工降至6.4亿平、较峰值-62%、回到2007年；300城年化宅地成交降至4.8亿平、较峰值-59%、回到2010年前。2）房价也已深度调整，预计全国房价跌幅超25%。其中，一线城市房价跌幅均值25%，远高于08年周期的12%、11年周期的8%、14年周期的6%。3）对比国际危机经验，我国量价均已深度调整。一方面，美、日、韩、西班牙、丹麦、芬兰六...

    标签： 住房需求总量 结构趋势

  • 建材行业2023年报及2024年1季报总结：行业景气底部震荡，正发生积极变化.pdf

    • 5积分
    • 2024/05/07
    • 62
    • 0
    • 广发证券

    建材行业2023年报及2024年1季报总结：行业景气底部震荡，正发生积极变化。消费建材：地产需求仍在寻底，龙头经营韧性强。据公司财报，2023年消费建材行业（采用上市公司加总计算，下同）收入同比+4.3%（2023Q1-2024Q1分别同比+3.3%/+5.8%/+4.4%/+3.5%/+0.2%），2023年消费建材行业扣非净利同比+74%（2023Q1-2024Q1分别同比+58%/+86%/+35%/+115%/-5%），2023年收入重回正增长，龙头公司盈利复苏，主要系原材料红利释放、费用管控加强、坏账风险进一步释放。水泥：行业盈利持续底部震荡，海螺华新领先明显。据公司财报，2023年...

    标签： 建材 消费建材 水泥

  • 房地产行业2023年报及2024年1季报总结：报表压力进一步释放，经营状况持续下滑.pdf

    • 5积分
    • 2024/05/07
    • 63
    • 1
    • 广发证券

    房地产行业2023年报及2024年1季报总结：报表压力进一步释放，经营状况持续下滑。板块连续两年亏损，盈利依然承压。根据公司年报，23年A+H板块房企在政策影响及低基数下营业收入小幅增长，但受市场景气、房价下行等因素影响，表内外项目利润率加速下行、计提资产减值规模增加，板块连续两年亏损，扣除非经常项后的核心经营净利率仍仅1.3%，维持低位。从未来收入规模来看，23年末预收账款对结算金额覆盖倍数降至1.1x（18-22年平均为1.5x），可结算资源下降叠加保交楼进入攻坚阶段将影响未来收入规模。盈利能力方面，板块表内外利润率仍处下行通道，部分房企仍存在减值压力，房企盈利能力仍将持续承压。资产负债表...

    标签： 房地产 报表压力 盈利承压

  • 房地产行业专题报告：打破负循环，探寻修复路径.pdf

    • 4积分
    • 2024/05/06
    • 131
    • 3
    • 浙商证券

    房地产行业专题报告：打破负循环，探寻修复路径。本轮房地产链式降温，政策“小步快走”难破负循环。2024年是地产销售和投资增速持续下行的第三年，本轮周期下行从二手房到新房逐步降温，房企受销售下滑和资金收紧双重制约，行业形成“链式降温”和多方负循环效应。我们总结市场目前有三个负循环：1）购房者对交房的担忧和对未来房地产市场的弱预期，即购房者预期的负循环；2）房企出险导致信用受损且波及其他同行，房企信用的负循环；3）金融机构对房企更为谨慎，实质性落地支持受限，即金融机构预期的负循环。回顾2022-2023年，房地产放松政策虽次数多，但受到调整幅度有限或...

    标签： 房地产 负循环 修复路径

  • 房地产行业2023年报综述：黎明前的黑夜.pdf

    • 2积分
    • 2024/05/06
    • 127
    • 4
    • 国金证券

    房地产行业2023年报综述：黎明前的黑夜。业绩持续承压，央国企表现更佳。2023年56家样本房企：①营收总额42015亿元，同比+3.7%；归母净利润-1016亿元，亏损扩大33.0%。仅绿城、华润、中海、建发实现营收及归母的双增长。②整体毛利率14.2%，同比-2.0pct，其中央国企18.0%，同比-2.8pct；民企10.2%，同比-1.2pct;混合13.6%，同比-2.1pct。仅华润及中海的毛利率超过20%。③整体销管费率5.4%，同比-0.8pct，其中央国企5.2%，同比-0.2pct；民企6.4%，同比-2.2pct；混合4.7%，同比-0.2pct。④26家A股样本房企于2...

    标签： 房地产

  • 2023门窗行业招商加盟数据分析报告.pdf

    • 9积分
    • 2024/04/30
    • 59
    • 0
    • 居美科技

    2023门窗行业招商加盟数据分析报告。在过去的2023年，门窗行业经历了史无前例的“内卷"与“反内卷”大战，各大品牌你来我往，掀起一阵又一阵的市场热浪:有的品牌全力升级产品力，不论是卷性能、卷设计，还是在营销上下功夫:有的则在渠道创新上“玩花样”，比如加速投入抖音渠道、入局旧窗翻新赛道;更有品牌玩起了“卷人才”的新策略.2023年，门窗企业从不同维度高调发声，让这个“万亿市场“越发热闹。在此背景下，家居建材行业门户居美|中华建材网携旗下居美|中华门窗网策划《2023门窗行业招商...

    标签： 门窗

  • 2023年物业管理行业综述：经营质量改善，股东回报增厚.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/29
    • 118
    • 2
    • 华泰证券

    2023年物业管理行业综述：经营质量改善，股东回报增厚。行业延续去伪存真，国央企保持增长韧性。2023年物管行业延续去伪存真，在管项目、市场拓展和多元业务都呈现收敛聚焦的趋势，与之对应的是规模扩张和业绩增速的放缓。但也不乏亮点：1、物管公司现金流管控取得成效，派息率连续第三年提升，逐步回归现金牛属性；2、国央企物管公司增长保持韧性，盈利能力逆势改善。尽管头部物管公司对于未来成长趋于谨慎，但现金流稳健、派息率仍有提升空间，估值水平相较双位数的潜在增速仍然具有吸引力。我们重点推荐：华润万象生活、保利物业、招商积余、绿城服务、万物云、滨江服务、中海物业。规模拓展：收敛聚焦重点城市和优质项目，国央企展...

    标签： 物业管理 经营质量

  • 武汉甲级写字楼市场专题报告2024年4月：寻觅企业升级搬迁轨迹，探寻挖掘市场租赁需求.pdf

    • 3积分
    • 2024/04/28
    • 92
    • 0
    • 第一太平戴维斯

    武汉甲级写字楼市场专题报告2024年4月：寻觅企业升级搬迁轨迹，探寻挖掘市场租赁需求。

    标签： 甲级写字楼 企业升级

  • 建筑建材行业设备更新展望：哪些细分领域具备投资机会？.pdf

    • 4积分
    • 2024/04/28
    • 166
    • 4
    • 天风证券

    建筑建材行业设备更新展望：哪些细分领域具备投资机会？设备更新：大范围，高标准，强补贴。24年国务院通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，我们认为本轮设备更新存在“大范围，高标准，强补贴”三大特征，建议重点关注传统周期制造业的设备更新改造所带来的潜在投资机会：铁路设备更新、城市生命线工程、钢铁及陶瓷产能改造、水泥、消费建材等。铁路：新线里程投运空间相对有限，设备更新需求或迎来向上拐点14年以来我国年均铁路投资在8000亿元左右，若十四五与十三五期间的投资强度持平，则24-25年均铁路固定资产投资需达到8800亿元，有望超预期。从资金流向来看，我们判断铁路新线...

    标签： 建筑建材 设备更新

  • 房地产行业数据背后的地产基建图景（七）：地产基本面延续下行趋势，基建投资维持稳健增长.pdf

    • 3积分
    • 2024/04/24
    • 229
    • 1
    • 国信证券

    房地产行业数据背后的地产基建图景（七）：地产基本面延续下行趋势，基建投资维持稳健增长。1.销售：3月销量降幅略有收窄，但房价持续承压。首先，从交易量分析。2024年1-3月，商品房销售面积22668万㎡，同比-19.4%，降幅较1-2月收窄了1.1个百分点，3月单月同比-18.3%；百强房企全口径销售额累计同比-49%，3月单月同比-47%。其次，从房价分析。2024年1-3月，商品房销售均价9421元/㎡，同比-10.2%，降幅较1-2月收窄了0.9个百分点，3月单月同比-9.3%。2024年3月，70个大中城市新建商品住宅销售价格同比-2.7%，环比-0.3%；70个大中城市二手住宅销售价...

    标签： 房地产 基建投资 基建

  • 房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强.pdf

    • 2积分
    • 2024/04/24
    • 191
    • 1
    • 华泰证券

    房地产行业专题研究：24Q1地产销售总结，二手房影响力增强。24Q1，一二手房销售同比均有所下降，主要在于市场景气依然较为低迷，同时去年一季度基数较高所致。结构上，二手房由于降价后性价比凸显，成交跌幅小于新房，占总成交面积的比重较2023年进一步提升。产品端，一二手房市场对于改善型产品的需求持续提升。价格端，新房价格同环比均有所调整，但部分城市的新房价格在政策放松以及改善项目入市的带动下迎来上涨，而二手房则“以价换量”迹象普遍，价格表现总体弱于新房。我们认为，24Q1销售市场延续着去年以来的弱复苏行情，但在部分城市，二手房的影响力正逐渐增强，二手房短期对新房仍存在一定的...

    标签： 房地产 地产 二手房

  • 保障房建设怎么搞？以一线城市为例.pdf

    • 8积分
    • 2024/04/19
    • 303
    • 2
    • 太平洋证券

    保障房建设怎么搞？以一线城市为例。

    标签： 保障房 房建
  • 相关标签
  • 相关专题
换一批
换一批
热门下载
  • 全部热门
  • 本年热门
  • 本季热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-5915158 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2023 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
扫码关注微信公众号
扫码进入微信小程序
分享至