化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

粉体材料行业-联瑞新材（688300）研究报告：深耕粉体行业，布局先进封装及导热材料.pdf

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2022/03/29
983
国泰君安证券

粉体材料行业-联瑞新材（688300）研究报告：深耕粉体行业，布局先进封装及导热材料。智能化升级以及导热材料需求旺盛，公司产品市场空间快速成长。在汽车智能化升级、元宇宙算力爆发等催生的先进封装需求下，全球球形硅微粉预2025年预计需求量增长至39.62万吨，2020-2025年年均复合增速为11.9%；热界面材料方面，在新能源车及光伏用导热胶黏剂的需求拉动下，将为全球带来5.43万吨球形氧化铝增量需求。公司球形硅微粉快速扩张，实现国产替代。公司布局高端球形硅微粉产品，应用于BGA、QFN、WLP、MUF、Underfill等新型封装方式，适用于各等级高频高速基板，部分UltraLowDF（超低...

标签：粉体材料联瑞新材

生物实验室一次性塑料耗材龙头洁特生物（688026）研究报告：国产替代空间广阔，国内龙头大有可为.pdf

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2022/03/29
413
东莞证券

生物实验室一次性塑料耗材龙头洁特生物（688026）研究报告：国产替代空间广阔，国内龙头大有可为。公司是国产生物实验室一次性塑料耗材龙头。公司成立于2001年，主要产品包括生物培养和液体处理两大类生物实验室一次性塑料耗材，并配有少量试剂、小型实验仪器等，涉及逾千种产品及配套。公司收入主要来自液体处理类和生物培养类产品。公司销售以ODM为主、经销为辅。公司销售模式主要包括ODM、经销和直销。其中ODM模式收入占比在60%以上，经销模式收入占比接近30%，直销模式收入占比在个位数水平。公司通过ODM进入国际知名生物实验室用品综合服务商的全球供应链体系，主要的国际客户包括VWR、ThermoFish...

标签：洁特生物一次性塑料

三维股份（603033）研究报告：BDO及可降解塑料一期项目正式开工，轨交业务快速发展.pdf

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2022/03/29
827
华西证券

三维股份（603033）研究报告：BDO及可降解塑料一期项目正式开工，轨交业务快速发展。公司大举进军BDO及可降解材料产业链，一期30万吨BDO一体化项目已正式开工。公司为国内输送带与橡胶V带龙头，2019年1月通过收购广西三维，实现橡胶制品+轨交材料双主业布局。2021年8月公司BDO及可降解塑料一体化项目获内蒙乌海发改委备案，计划建设90万吨BDO、60万吨PBAT、30万年PTMEG、10万吨GBL和5万吨NMP产能，并配套120万吨电石产能指标；10月90万吨BDO及可降解塑料一体化项目节能报告获内蒙发改委批复，并落实一期30万吨BDO能耗指标；2022年3月13日，BDO一体化项目一...

标签：可降解塑料三维股份

光威复材（300699）研究报告：国内碳纤维领军者，军民协同促发展.pdf

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2022/03/29
282
中信证券

光威复材（300699）研究报告：国内碳纤维领军者，军民协同促发展。国内碳纤维领军者，双轮驱动成长迅速。光威复材公司为国内碳纤维行业首家上市公司，现为国内碳纤维行业龙头，产品围绕碳纤维展开，包含碳纤维、通用新材料、能源新材料、复合材料、精密机械、航天发动机壳体六大板块，下游应用涵盖航空航天等军用领域及风电叶片等民用领域。在军工及风电双轮驱动下，公司近年营收及归母净利快速增长，2021年营收达26.07亿元（未经审计，下同），同比+23.2%，2017-2021年复合增长率达32.7%；2021年归母净利达7.59亿元，同比+18.3%，2017-2021年复合增长率达30.7%。应用延伸产业化...

标签：碳纤维光威复材

晨化股份（300610）研究报告：国内聚醚胺龙头，乘风上行.pdf

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2022/03/28
423
中信证券

晨化股份（300610）研究报告：国内聚醚胺龙头，乘风上行。国内助剂细分领域龙头，研发实力雄厚。晨化股份是国内助剂细分领域龙头，业务布局表面活性剂、阻燃剂及硅橡胶等三个领域。公司技术研发优势显著，2021年凭借烷基糖苷入选工业和信息化部第三批专精特新“小巨人”企业名单。同时，公司是目前国内唯一掌握间歇法及连续法生产聚醚胺的企业，其连续法的催化剂为公司自主研发产品，生产过程能够显著降低能耗以及人工成本。公司近年研发费用率保持在3%以上，且逐年上行，注重产研结合，与国内多所高校保持了良好的合作。聚醚胺供给持续紧张，公司有望充分受益高景气周期。聚醚胺主要用于风电及建筑领域，2...

标签：晨化股份聚醚胺

鼎龙股份（300054）研究报告：抛光材料率先突围，七大技术平台前景可期.pdf

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2022/03/28
238
长江证券

鼎龙股份（300054）研究报告：抛光材料率先突围，七大技术平台前景可期。鼎龙股份成立于2000年，早期主营业务为通用打印耗材，外延整合打印耗材上下游，一体化布局显著增强盈利能力；2012年开始，公司内生研发CMP抛光材料、PI浆料等新材料，构建光电半导体材料大平台，打造第二成长曲线，为未来注入成长动力。2021年7月，公司抛光垫单月出货量突破1万片，标志着公司率先国产化突破抛光材料，目前公司已成功进入部分主流半导体晶圆供应商体系，新产能放量驱动增长。公司开拓光电半导体材料业务和显示材料业务，布局七大技术平台，推动技术整合，勾勒未来发展方向，有望构筑材料行业“航母舰队”...

标签：抛光材料鼎龙股份

工业气体行业-金宏气体（688106）研究报告：纵横发展的综合气体龙头，广阔空间，大有可为.pdf

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2022/03/28
737
西部证券

工业气体行业-金宏气体（688106）研究报告：纵横发展的综合气体龙头，广阔空间，大有可为。国内民营气体龙头，具有较强的核心竞争力。公司是从事气体研发、生产、销售的供应商，目前已成为国内最大的覆盖大宗气体和特种气体的民营企业，客户涵盖电子半导体、医疗、环保等行业，现有产品种类100多种，近三年特种气体营收CAGR为18.7%、大宗气体营收CAGR为19.7%。未来随着纵横战略的推进，公司有望迅速发展。公司处于工业气体的优质赛道。气体是工业的血液，市场规模大且需求稳定，据中国产业信息网数据，2019年全球工业气体市场规模为1318亿美元，近五年CAGR大于10%，由于行业具有较高的技术壁垒、客户...

标签：工业气体金宏气体

锂电正极材料行业-长远锂科（688779）研究报告：三元龙头，铁锂新贵.pdf

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2022/03/28
565
信达证券

锂电正极材料行业-长远锂科（688779）研究报告：三元龙头，铁锂新贵。出货量高增叠加产品升级带动业绩爆发。公司是三元正极龙头企业，2021年年底公司拥有三元前驱体产能3万吨/年、三元正极材料产能8万吨/年以及少量钴酸锂正极材料和球镍产能。伴随高新基地二期4万吨三元高镍产能以及6万吨磷酸铁锂正极产能陆续落地，我们预计2023年公司正极材料总产能（三元+磷酸铁锂）将达到18万吨/年；公司重点研究高镍、单晶、高电压化方向，产品结构也在逐步升级。量价齐升，共同驱动公司持续成长。正极材料行业供需两旺，迎来产业热潮。到2026年，全球动力电池三元正极需求127万吨，磷酸铁锂正极需求148万吨，2021-...

标签：锂电正极材料长远锂科

中材科技（002080）研究报告：玻纤、风电叶片、锂电隔膜和储氢瓶等处于行业龙头.pdf

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2022/03/28
961
德邦证券

中材科技（002080）研究报告：玻纤、风电叶片、锂电隔膜和储氢瓶等处于行业龙头。玻纤产品结构持续优化，量价高位延续高景气度。截至2020年末，公司高端产能（风电纱、热塑制品、工业细纱）占比约65%，同时加速扩建工业细纱及高强高模玻纤纱等高附加值产品，产品结构不断优化。成本端，公司实现玻纤核心原材料叶蜡石和天然气部分自给，后续活性石灰石产能投放后，原材料自供比例继续提高，成本管控能力将进一步增强，打造成本护城河。从玻纤行业供需来看，22年新增产能有限，供需仍保持匹配，行业高景气度有望持续，公司作为国内第二大玻纤企业，产能保持稳定增长，充分受益行业高景气度。风电叶片国内市占率第一，引领轻量大型化...

标签：玻纤风电叶片锂电隔膜中材科技隔膜储氢瓶储氢

中国巨石（600176）研究报告：全球玻纤王者，中国制造典范.pdf

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2022/03/28
663
民生证券

中国巨石（600176）研究报告：全球玻纤王者，中国制造典范。中国巨石，成立于1993年，1999年于在上交所上市，控股股东为中国建材。营收主要来自玻纤及制品业务，国内设立浙江桐乡、江西九江、四川成都三处主要生产基地。玻纤行业：供需紧俏，迭代升级需求端，我们预计2022年国内玻纤表观消费量为660万吨，同比+6%，增量主要来自出口、新能源汽车、风电领域：1）2021年我国玻纤及制品出口总量达168.3万吨，同比+26.6%，海外需求高景气；2）玻纤复材为汽车轻量化重要材料，单车用量提升空间大，新能源车渗透率迅速提升带动玻纤用量；3）风电纱不断升级，看好风电装机趋势。供给端，2022年继续消化前...

标签：玻纤中国巨石

联泓新科（003022）研究报告：专注高附加值烯烃深加工，多领域布局打造新材料平台.pdf

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2022/03/28
350
国金证券

联泓新科（003022）研究报告：专注高附加值烯烃深加工，多领域布局打造新材料平台。产品种类丰富，增资并购有效拓展产业链。公司专注高附加值烯烃深加工产业链，产品聚焦新材料方向，业绩快报披露2021年预计盈利10.8-11.4亿元，同比高增69-78%。近年来公司持续推进产业上下游布局，先后收购下游聚羧酸减水剂公司江苏超力、上游原材料甲醇公司新能凤凰（现联泓化学）、生物可降解材料公司科院生物，持续提升经营稳定性及盈利能力。EVA树脂：光伏高景气导致阶段性供需紧张，技术优势+一体化布局增强盈利确定性。EVA树脂下游应用广泛，光伏高景气拉动光伏料消费占比快速提升，目前以EVA树脂为主要原料的EVA胶...

标签：新材料联泓新科

减水剂行业-苏博特（603916）研究报告：沐行业春风，展竞争实力.pdf

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2022/03/28
475
太平洋证券

减水剂行业-苏博特（603916）研究报告：沐行业春风，展竞争实力。实控人经验丰富，全国布局产能。公司实际控制人缪昌文和刘加平为中国工程院院士，江苏省建科院在技术和产品给予支持，公司多年位列“外加剂十强”首位。公司加快全国产能布局，拥有四大母液生产基地和20个复配基地。2020年公司高性能减水剂母液产能33.8万吨，高效减水剂母液产能44.3万吨。行业集中度提升，头部企业受益。2020年中国混凝土外加剂销量1,694万吨、行业规模411亿元，其中：减水剂销量占比66.7%、行业规模274亿元。2016年以来，随着环保和安全政策趋严，行业集中度明显提升，五年时间企业数量从...

标签：减水剂苏博特

奥来德（688378）研究报告：OLED有机材料与应用部件龙头，国产化替代大势所趋.pdf

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2022/03/28
35
太平洋证券

奥来德（688378）研究报告：OLED有机材料与应用部件龙头，国产化替代大势所趋。引言：奥来德是一家非常典型的高科技材料类企业，在OLED有机发光和功能材料领域有非常深厚的造诣，同时还专精于应用于蒸镀机的关键部件蒸发源，是国内OLED材料与应用部件细分领域当之无愧的龙头企业。OLED行业过去基本被少数海外企业所垄断，下游终端更是曾经被三星等韩国企业掌控九成以上份额，在如此闭塞的行业生态中，在没有任何海外厂商支持的背景下，国内材料制程厂商不得不一步一个脚印自己摸索。奥来德不仅成功实现蒸发源部件国内面板厂大比例自主化替代，而且在各面板厂的份额还在逐年提升。同时，在RGB有机发光材料，以及各类OL...

标签： OLED 奥来德

恒星科技（002132）研究报告：金刚线先进供应商，有机硅打开全新增长曲线.pdf

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2022/03/28
370
西部证券

恒星科技（002132）研究报告：金刚线先进供应商，有机硅打开全新增长曲线。传统金属制线优质供应商，有望成为金刚线龙二。2015年至2020年，公司归母净利润持续增长，CARG达25%。21年开始公司金刚线业务持续发力，产能从21年约1650万公里达到22E年3000万公里以上，远期产能有望达4600万公里以上，有望加速追赶头部供应商，市占率有望提升至20%及以上。“整线自研自制”+“单机8~11线”技术领先，22年金刚线毛利率有望达40%以上。公司发挥传统金属制品领域积淀的拉拔技术，产品线径由约40~50μm逐渐进步至40μm以下。...

标签：金刚线有机硅恒星科技

兰石重装（603169）研究报告：石化装备排头兵，转型焕发新生机.pdf

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2022/03/26
730
华鑫证券

兰石重装（603169）研究报告：石化装备排头兵，转型焕发新生机。兰石重装始建于1953年，具有近70年的炼油化工装备制造历史，公司的研发实力和装备制造能力非常突出，在重大技术装备制造领域连续创造了多个国产化、大型化设备零的突破。此外，公司已经形成“四大基地+移动工厂”战略布局，产能方面能够完全满足公司的发展需求。目前，公司正在由传统能源装备制造向新能源装备制造领域转型，致力于成为具有数据洞察和产业整合能力的能源化工装备整体解决方案服务商。机遇：政策持续加码，新能源前景广阔光伏行业：2020年以来，在硅料价格持续攀升的刺激下，硅料企业纷纷上马扩产项目，带动硅料生产所用的...

标签：石化兰石重装