化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

黄河旋风（600172）研究报告：培育钻石+工业金刚石龙头再次崛起.pdf

5积分
2022/04/07
646
浙商证券

黄河旋风（600172）研究报告：培育钻石+工业金刚石龙头再次崛起。黄河旋风公司是我国“培育钻石+工业金刚石”行业比肩中兵红箭（中南钻石）的双龙头之一，是行业内压机数量最多、技术最强、产业链最完整的企业之一。受益培育钻石及工业金刚石景气向上，公司通过加大扩产力度、存量产能从工业金刚石转向培育钻石，提升盈利能力。2021年实现扭亏为盈，预计实现归母净利润4100万；扣非净利润1.06亿元。培育钻石：2020-2025年中国市场规模复合增速超30%；压机和工艺铸较高门槛培育钻石作为钻石消费的新兴选择，品质、成本、环保和科技等优势明显，市场前景广阔。2018-2020年全球培...

标签：培育钻石工业金刚石黄河旋风

中复神鹰（688295）研究报告：高性能碳纤维龙头，“神鹰”开启“1~N”发展新篇章.pdf

5积分
2022/04/06
163
中泰证券

中复神鹰（688295）研究报告：高性能碳纤维龙头，“神鹰”开启“1~N”发展新篇章。碳纤维行业产业化引领者，进入高速增长阶段。公司是国内碳纤维龙头和产业化引领者，系统掌握了碳纤维T300/T700/T800/M30/M35级千吨级和M40/T1000级百吨级技术。2020年以来，在“海外供给受限”大背景下，叠加风光氢等需求爆发，公司“十年磨一剑”，技术、工艺不断优化，公司率先在民用碳纤维领域实现扭亏为盈，跨过“0—1”阶段，2021年公司实现收入/归母净利11....

标签：碳纤维中复神鹰

中复神鹰（688295）研究报告：高端小丝束碳纤维龙头，十年一剑乘势而起.pdf

5积分
2022/04/06
448
中信建投证券

中复神鹰（688295）研究报告：高端小丝束碳纤维龙头，十年一剑乘势而起。公司是国内高性能小丝束碳纤维龙头，经过十多年的持续研发投入，是国内首家突破干喷湿纺工艺的厂商，具备T700级以上碳纤维“原丝-碳丝-预浸料”的一体化生产能力。主力产品T700级碳纤维主要用在碳碳复材、储氢、风电、体育、航空航天等高端领域，并与中国商飞在航空预浸料领域开展合作。公司第一大股东中国建材集团合计持股57.27%，第二大股东鹰游纺机集团持股26.67%，后者董事长张国良为神鹰董事长；本次IPO上市，金博股份、江苏天鸟等碳纤维下游厂商、以及公司高管均参与了战略配售，彰显对公司发展信心。成长空...

标签：碳纤维中复神鹰

塑料管道龙头雄塑科技（300599）研究报告：乘政策东风，拟收购康泰集团如虎添翼.pdf

5积分
2022/04/06
498
上海证券

塑料管道龙头雄塑科技（300599）研究报告：乘政策东风，拟收购康泰集团如虎添翼。国内塑料管道头部企业，专注新型化学塑料管道产品。公司是一家集聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、无规共聚聚丙烯（PPR）等系列产品研发、生产、销售为一体的国内技术领先的大型塑料管材管件生产企业。2021年公司实现营业收入23.54亿元（未经审计），同比增长13.77%。市政工程迎来政策春风，地下管道发展驶入快车道。地产基建需求扩张夯实稳增长预期，精装渗透率提升叠加市政管网建设推动公司加码PE管道业务，下沉市场空间广阔，塑造公司新的增长曲线。“强强联合”完善区域布局，规模提升增厚公司业绩。公...

标签：塑料管道雄塑科技

防水行业-东方雨虹（002271）研究报告：市占率加速提升，迈向综合平台商.pdf

5积分
2022/04/06
470
浙商证券

防水行业-东方雨虹（002271）研究报告：市占率加速提升，迈向综合平台商。目前防水行业增速放缓进入成熟期，但随着监管趋严、标准提升，也逐步走向规范化。防水行业由于功能性强和隐蔽工程属性，品牌力成为下游选择重要考虑因素，市场空间约2000亿，赛道优质。同时，公司本身治理优秀、狼性十足，主要体现在两点，一是管理层战略决策能力强，把握行业重大机遇的同时也能够及时纠错调整，二是企业内外部充分激励，高管、员工、外部经销商狼性十足，第四轮股权激励目标2021、2022、2023、2024扣非净利润每年不低于25%增长。我们认为优质赛道叠加公司本身的优秀成就了基本面持续增长。前台积累：体系优化加速B、C端...

标签：防水东方雨虹

化工行业-凯盛新材（301069）研究报告：氯化亚砜全球龙头，深耕下游应用.pdf

6积分
2022/04/02
603
华金证券

化工行业-凯盛新材（301069）研究报告：氯化亚砜全球龙头，深耕下游应用。深耕氯化亚砜及下游应用，构建立体产业链：公司以生产精细化工中间体氯化亚砜起家，之后逐渐研发以氯化亚砜为原料合成的各种下游产品，包括芳纶聚合单体间/对苯二甲酰氯、对硝基苯甲酰氯和氯醚，进一步延伸到下游高分子材料聚醚酮酮（PEKK），从而构成立体产业链结构。氯化亚砜、间/对苯二甲酰氯等产品的行业标准均由公司参与编制，公司行业地位领先。公司2017-2021年归母净利润的年化复合增速为25.4%，毛利率基本保持在35%以上。新型电解质需求有望超预期，凯盛卡位原材料氯化亚砜细分环节：新型锂电电解质双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）与...

标签：化工氯化亚砜凯盛新材

紫江企业（600210）研究报告：包装主业稳健发展，铝塑膜业务前景向好.pdf

5积分
2022/04/02
233
长江证券

紫江企业（600210）研究报告：包装主业稳健发展，铝塑膜业务前景向好。公司简介：包装业务为核心，多产业布局。经过多年的发展，目前公司形成了以包装业务为核心，快速消费品商贸业务、进出口贸易业务、房地产业务和创投业务为辅的产业布局。公司控股股东为紫江集团，实际控制人为自然人沈雯先生。2、传统包装主业：巩固优势，稳健发展紫江企业公司传统包装业务发展稳定，毛利率随原材料价格而有所波动。公司包装业务领域广泛，包括PET瓶及瓶坯与饮料OEM；瓶盖标签、纸包装印刷、薄膜等。2021年，公司传统包装业务收入达到67.4亿元，同比上升19%。2021年，公司包装业务毛利率达到23.6%，历史毛利率随原材料价格...

标签：铝塑膜紫江企业

兴发集团（600141）研究报告：磷化工一体化布局，传统+精细两翼齐飞.pdf

6积分
2022/04/01
687
浙商证券

兴发集团（600141）研究报告：磷化工一体化布局，传统+精细两翼齐飞。公司是国内磷化工行业龙头，在近30年的发展历程中，公司通过兼并收购及自建等方式一方面持续增强公司磷矿石资源及水利资源，另一方面公司不断外拓业务边界，先后布局了草甘膦、有机硅、湿电子化学品以及磷酸铁锂等业务，完善了磷化工一体化布局的同时，还实现了传统化工+精细化工两翼齐飞。我们认为，在“双碳”背景下，公司磷矿资源开采及水电准入规范将日趋严格，公司的磷矿及自有水电资源将为公司带来极深的资源及成本护城河，同时，公司在传统及精细磷化工业务上的深度布局也有望持续提升公司的盈利能力。自备水电+副产物再利用，公司...

标签：磷化工兴发集团

中复神鹰（688295）研究报告：黑色黄金大放异彩，碳纤维龙头鹰击长空.pdf

6积分
2022/04/01
312
兴业证券

中复神鹰（688295）研究报告：黑色黄金大放异彩，碳纤维龙头鹰击长空。公司是国内碳纤维行业领军企业，手握全流程核心技术。公司手握四大核心技术，系统掌握T700级、T800级碳纤维千吨规模生产技术以及T1000级中试技术，率先突破干喷湿纺技术，建成国内首条千吨级干喷湿纺生产线。干喷湿纺千吨级高强/百吨级中模碳纤维产业化关键技术及应用项目获2017年国家科学技术进步一等奖，打破国外垄断。碳纤维量价齐升，近年来业绩跨越式增长。2021年公司实现营收11.73亿元，同比增长120.44%；归母净利润2.79亿元，同比增长227.02%。2020年底公司年产能为3500吨，2021H1神鹰西宁新增20...

标签：碳纤维中复神鹰

草铵膦龙头利尔化学（002258）追踪报告：“普草”加速渗透，“精草”时代将至.pdf

6积分
2022/03/31
704
中信证券

草铵膦龙头利尔化学（002258）追踪报告：“普草”加速渗透，“精草”时代将至。利尔化学是国内草铵膦龙头，正在积极布局全方位农药业务。公司是工程物理研究所1993年成立的公司，凭借科研院所的背景和良好的激励机制，已经成为国内农药龙头，目前合计拥有草铵膦1.54万吨/年，氯代吡啶类除草剂约1.3万吨/年等，在建产能充裕，包括3000吨/年普通草铵膦，约3.3万吨/年精草铵磷，5000吨敌草快等。公司积极推进其他农药业务的拓展，依托六大基地实现农药业务的全方位覆盖。普草市场空间持续提升，公司成本优势显著。由于全球对百草枯的禁用政策正在逐步落地，草铵膦...

标签：草铵膦利尔化学

硅基材料龙头企业合盛硅业（603260）研究报告：硅基产业景气上行，核心优势稳固龙头地位.pdf

6积分
2022/03/30
645
中信证券

硅基材料龙头企业合盛硅业（603260）研究报告：硅基产业景气上行，核心优势稳固龙头地位。硅基材料龙头企业，打造一体化平台积累优势。合盛硅业是我国工业硅和有机硅行业的龙头企业，现有工业硅产能73万吨/年，有机硅产能93万吨/年，两项产能均为全国第一。据公司公告，未来云南一期以及鄯善二期项目投产后，公司工业硅产能将达到153万吨/年；另外，40万吨/年有机硅单体产能将于2022年一季度建成投产，进一步拉开领先身位；同时，公司2022年2月公告拟投建20万吨多晶硅项目，作为产业链延伸。公司布局完整，于浙江、四川、新疆与云南建立园区，占据区位优势。垂直领域下探工业硅下游应用，拓宽盈利空间，建立一体化...

标签：硅基合盛硅业硅基材料

美畅股份（300861）研究报告：持续进步的金刚线龙头.pdf

5积分
2022/03/30
378
中银证券

美畅股份（300861）研究报告：持续进步的金刚线龙头。金刚石线龙头，盈利能力冠绝行业：公司成立于2015年7月，于2020年8月在深交所创业板上市。截止2021年9月，公司金刚石线年化产能超过7,000万公里，是目前全球生产规模最大、市场份额领先的金刚石线生产企业。公司利用自身产业链优势与技术积累，及时实现更细线径的新产品研发及量产销售，叠加自身持续降本，盈利能力领先行业。光伏金刚线需求有望保持较快增长：我们预计2022-2024年全球光伏装机需求分别约220GW、280GW、350GW。在光伏终端需求持续向好的预期下，硅片产能快速扩张。2020年以来，产业内单晶硅棒、硅片扩产计划总量分别超...

标签：美畅股份金刚线

凯盛科技（600552）研究报告：新材料百花齐开，UTG静待结果.pdf

5积分
2022/03/30
396
东方证券

凯盛科技（600552）研究报告：新材料百花齐开，UTG静待结果。新材料+UTG玻璃助力业绩高增，盈利或进一步提升。高附加值新材料如球硅粉/纳米锆/高纯石英砂等产品依赖进口，公司近年来接连获得技术突破，产能扩张也准备完毕，有望22年开始逐步增厚公司业绩。据CINNOResearch，折叠手机发货量22年将迎来高速增长，作为国内UTG全产业链布局者，在完成技术和产能储备后，在国内具有先发优势，23年业绩有望大幅突破。随着凯盛集团“3+1”战略的推进，公司新材料和显示业务将作为重点继续发展。新材料板块持续放量，成为最确定的增长极。利用锆英砂矿中的锆/硅/钛系元素，新材料板块...

标签：新材料凯盛科技

皖维高新（600063）研究报告：PVA尘埃落定，发力产业链下游.pdf

6积分
2022/03/30
663
华泰证券

皖维高新（600063）研究报告：PVA尘埃落定，发力产业链下游。PVA行业格局尘埃落地，一体化龙头企业充分受益18-21年全球/国内年消费量中枢约133/62万吨，PVA需求进入成熟期。10年以来国内企业扩产致PVA供大于求，15-18年低迷价格下，行业经历长时间供给出清，19年后国内外主要企业及产能均未再变化。伴随竞争格局尘埃落定，18-21年国内PVA价格（分别1.11/1.22/1.06/1.83万元/吨）/价差（分别0.50/0.60/0.44/0.83万元/吨）中枢整体抬升，企业盈利随之改善。存量企业多具备上游电石配套及规模化优势，下游延伸高附加值产品亦成为行业发力点。我们认为在总...

标签： PVA 皖维高新

中海油服（601808）研究报告：进击的海上油服龙头，尽享行业景气向上.pdf

5积分
2022/03/29
432
华金证券

中海油服（601808）研究报告：进击的海上油服龙头，尽享行业景气向上。中海油服由中国海洋石油集团控股，是全球最具规模的油田服务供应商之一。钻井服务及油田技术服务为公司两大收入来源，持续贡献80%以上营收。相比于钻井平台业务，油田技术服务毛利率、壁垒更高，属轻资产业务。2021年，油田技术板块营收占比达51.3%，远超钻井平台板块，稳居公司第一大业务。且板块毛利率实现6年连涨，2021年达29.3%。公司也将把油服技术服务继续作为重点发展方向。全球原油价格将持续高位震荡，推动行业景气上行，公司进入新一轮上行周期疫情影响逐渐降低，2022年全球原油需求预计恢复到100.8百万桶/天，超2018/...

标签：油服中海油服