化工/新材料 - 企业研究 - 知识库

黄河旋风（600172）研究报告：人造金刚石龙头，跨过盈亏平衡点后，利润预计将快速释放.pdf

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2021/12/06
319
安信证券

黄河旋风（600172）研究报告：人造金刚石龙头，跨过盈亏平衡点后，利润预计将快速释放。培育钻石行业：需求快速增长，供给有限扩张，良性格局有望延续。需求：培育钻石与天然钻石为同一物质，且更具价格优势，除了婚庆场景替代之外，未来更有望打开高频配饰市场，珠宝商正在加快布局。行业数据显示培育钻石的渗透率自2019年来正在以快速的趋势提升，我们预测到2025年全球培育钻石毛坯市场规模将达到205亿元，5年复合增速达33%。供给：受上游压机供应限制以及毛坯生产环节的高壁垒，行业供给仍处于偏紧状态，而目前行业头部玩家因为与上游常年稳定的合作关系将优先获得压机供应，且同时具备技术能力。黄河旋风为人造金刚石龙...

标签：黄河旋风人造金刚石金刚石

长远锂科（688779）研究报告：成本优势突出的一体化三元正极材料领先者.pdf

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2021/12/03
440
中信证券

公司是拥有一体化布局的三元材料领先企业，突出的成本管控能力和原料保障是公司区别于可比公司的重要优势。公司盈利能力位居行业前列且产能建设加速。预测2021-2023年公司归母净利润7.21/15.00/19.47亿元，给予公司2022年45倍PE估值，对应目标价35元，首次覆盖给予“买入”评级。

标签：长远锂科三元正极材料正极材料锂锂电池锂电材料

卫星化学（002648）研究报告：新能源与低碳新材料为翼，轻烃一体化龙头乘风再起（更新）.pdf

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2021/12/02
407
中信建投证券

C3链持续发力，C2链初崭头角，轻烃一体化巨轮双核共驱。公司拥有国内领跑的一体化C3产业链，同时C2项目建设稳步推进，不断为业绩增长注入新动能；依托轻烃产业链一体化规模优势，公司加快布局下游特种化学品材料、新能源材料，推动氢能开发与利用，坚定迈向绿色低碳。C2+C3双驱发力下公司业绩高速增长，2021年三季度公司实现归母净利润42.56亿，同比大幅增长372%，刷新历史新高。公司着力打造为低碳化学新材料科技型企业，未来持续高质量发展前景可待。

标签：新能源材料新材料丙烯酸卫星化学

多氟多（002407）投资价值分析报告：氟系新材料龙头，双轨驱动大有可为.pdf

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2021/12/01
573
光大证券

氟化工龙头地位稳固，新材料布局势头强劲。公司已在氟化工行业深耕20余年，主要从事高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及材料等领域的研发、生产和销售。公司现有20万吨/年无水氢氟酸产能和33万吨/年氟化铝产能，近年来公司凭借先进的氟化工技术和氟资源优势，发力重心不断向新材料领域倾斜，新材料跃升为主要盈利来源，2021年上半年新材料板块营收已占总营收的47%。

标签：氟化工新材料锂电池多氟多

西大门（605155）研究报告：功能性遮阳龙头初养成，打开世界之门.pdf

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2021/12/01
260
浙商证券

西大门自1997年成立以来始终专注于功能性遮阳材料的研发生产，产品包括阳光面料、涂层面料和可调光面料三大类近千个品种，广泛用于机场车站、写字楼、购物中心等公共建筑。2016-2019年，公司收入/归母净利CAGR为9.7%/21.3%；2020年受疫情影响，收入/净利润同比下滑13%/12%至3.54/0.78亿元；2021年重回高增长。

标签：遮阳材料西大门

紫江企业（600210）研究报告：传统业务稳健，国产替代下铝塑膜大有可为.pdf

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2021/12/01
614
华西证券

公司是国内包装行业领先企业，是塑料包装行业龙头，深耕包装领域，以饮料包装为核心，产业集群持续扩展。公司是最早布局铝塑膜业务的国内包装企业，参考日韩铝塑膜龙头大部分均由相同的产业背景发展壮大，紫江企业在铝塑膜产品的研发、原材料生产等领域均有较强的优势。目前公司的铝塑膜产品在耐电解液腐蚀、冲深、绝缘性、热封稳定性等关键指标已达到或接近日本同行水平，未来铝塑膜业务有望依托下游终端领域的新型消费电子产品、新能源用软包动力电池及储能电池等领域的应用普及推动而增长。我们认为随着公司产品的不断升级、动力电池铝塑膜国产化替代进程加快，公司业绩有望保持快速增长。

标签：紫江企业铝塑膜塑料包装

力量钻石（301071）研究报告：人造金刚石行业后起之秀，高成长高弹性.pdf

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2021/11/30
357
招商证券

力量钻石（301071）研究报告：人造金刚石行业后起之秀，高成长高弹性。工业金刚石行业后起之秀，三大主业有利互补，竞争优势显著。公司以人造金刚石为核心，形成工业金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石三大产品体系，下游应用覆盖基建、光伏、电子和消费等多领域，应用广泛。三大业务协同效应明显，互为补充支撑，其中金刚石微粉在2020年及以前年度收入占比最高，产品竞争优势显著；培育钻石业务收入增长潜力最大，2021H1收入占比超过40%，成为公司收入业绩的新增长点。金刚石微粉及工业金刚石单晶：应用场景不断拓展，市场需求稳步提升。我国是人造金刚石单晶的全球第一大生产国，生产技术和产品品质已达到世界先进水平，占世...

标签：力量钻石钻石培育钻石金刚石

中欣氟材（002915）研究报告：一体化氟精细化工龙头，新材料开启第二增长曲线.pdf

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2021/11/29
608
财通证券

公司是颇具特色的氟精细化工全产业链布局企业。公司自成立以来一直专注于医药、农药含氟中间体。2017年上市后利用募集资金扩大中间体种类并进入BPEF新材料领域。此后公司一方面扩展新材料产品，从单一的BPEF扩展到DFBP、TFMB等多种产品；另一方面向上延伸产业链，2019年发行股份收购高宝科技及其子公司长兴萤石，2021年定增建设高宝科技氟精细化学品扩建项目。公司已成为颇具特色的氟精细化工全产业链布局企业。

标签：化工新材料氟化工农药中欣氟材

聚合顺（605166）研究报告：高速成长的尼龙龙头，产品持续高端化.pdf

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2021/11/29
660
安信证券

聚焦高端PA6切片市场，工艺与产品性能国内领先，实现部分进口替代：公司2013年成立之初以高端尼龙切片领域为突破口，以替代进口为发展方向，达产后迅速在行业高端尼龙市场树立了品牌影响力，实现了差别化竞争。公司在聚合环节的成本优势来源于两个方面，一方面公司采用柔性化生产线，以更低的成本实现新产线的建立和产能的调整，另一方面来自于工艺技术优势，单耗较低，接近国外先进工艺。据公告，公司的生产技术及产品性能位于国内第一梯队，约半数产品实现了进口替代的效果。

标签：尼龙工程塑料薄膜聚合顺

海利尔（603639）研究报告：新烟碱类杀虫剂龙头，新产品拓展助推成长.pdf

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2021/11/29
624
国金证券

原药、制剂双轮驱动，一体化产业链优势明显。海利尔属国家定点农药生产企业，是集农药和功能性肥料研发、生产、销售为一体的大型农化集团。公司以农药制剂产品为基础，逐步向上游原药及中间体业务领域延伸，目前已基本形成制剂、原药及中间体协调发展的一体化产业链格局。

标签：海利尔杀虫剂农药肥料除草剂

卫星化学（002648）研究报告：碳中和背景下，轻烃化工龙头更具α.pdf

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2021/11/29
705
东方证券

卫星化学是轻烃化工龙头企业，C3产业链已构筑一体化优势，C2产业链依托乙烷裂解路线，拥有明显的成本优势。在碳中和背景下，我们认为轻烃化工的副产氢气将为公司未来的扩张提供资源优势。

标签：卫星化学丙烯酸乙烷

鲁阳节能（002088）研究报告：受益碳中和，耐火保温齐发力.pdf

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2021/11/27
957
中信证券

公司为陶瓷纤维领域绝对龙头，高端市场具备技术壁垒，竞争格局优异；低端市场具备成本优势，能耗双控下供给格局迎来优化，预计公司将受益于长期渗透率提升及中短期工业企业加大资本开支带来的需求增长。另外，岩棉作为A级防火建筑保温材料首选，需求具备成长空间，公司岩棉业务也将因此受益。我们给予公司2021~2023年EPS预测分别为1.42/1.80/2.23元，考虑到公司具备技术优势且未来盈利复合增速达到25%左右，给予公司2021年PE20x，对应目标价36元，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

标签：鲁阳节能碳中和陶瓷纤维岩棉耐火材料

维远股份（600955）研究报告：酚酮产业链一体化龙头，受益行业景气上行.pdf

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2021/11/27
643
国信证券

公司是国内酚酮产业链的龙头企业之一，同是也是国内在该产业链布局最全的企业，主要产品包括苯酚、丙酮、双酚A、聚碳酸酯（PC）和异丙醇。上市后募集资金投资碳酸二甲酯（DMC）、丙烷脱氢制丙烯（PDH）和聚丙烯（PP）项目。

标签：化工酚酮丙酮苯酚聚碳酸酯维远股份

云路股份（688190）研究报告：低碳新材料需求加速，先进软磁龙头远航.pdf

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2021/11/27
584
中泰证券

中国航发新材料研发平台，核心产品性能国际领先。公司为中国航发集团控股的先进新材料研发平台，创新基因根植、研发体系强大、股东背景雄厚、知识产权体系完备，掌握公斤级小流量精密连铸、极端冷凝控制等极端制造技术体系，陆续建成国内首条超万吨非晶薄带产线、国内首创单产3吨以上纳米晶超薄带产线、国内先进真空连续雾化金属粉末产线、新一代非晶立体卷铁心自动化产线等，产品性能参数国际领先、工艺及成本优势凸显。

标签：低碳新材料磁性粉软磁云路股份

安利股份（300218）研究报告：合成革制造老牌企业，高端材料迎来收获期.pdf

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2021/11/26
457
国信证券

安徽安利材料科技股份有限公司成立于1994年，主要生产经营生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料，是国内合成革行业领军企业。公司在合成革行业经营多年，下游需求主要包括沙发汽车、功能鞋服、电子、箱包等，客户包括大量头部品牌商如Nike、苹果、丰田等。

标签：合成革复合材料安利股份